Ինչո՞ւ մերկ շորթ վաճառքը հանկարծ դարձավ թեժ թեմա

Երկար դիրք ընդունելը նշանակում է գնել բաժնետոմս և պահել այն՝ հուսալով, որ գինը կբարձրանա:

Շորտեր, կամ կարճ վաճառքն այն է, երբ ներդրողը պարտք է վերցնում բաժնետոմսերը և անմիջապես վաճառում դրանք՝ հուսալով, որ հետագայում կարող է դրանք նորից գնել ավելի ցածր գնով, վերադարձնել դրանք փոխատուին և վերցնել տարբերությունը:

Զբաղեցնելով այն է, երբ կարճ դիրք ունեցող ներդրողը նորից գնում է բաժնետոմսը՝ կարճ դիրքը փակելու և բաժնետոմսերը փոխատուին վերադարձնելու համար:

Եթե ​​երկար դիրք գրավեք, կարող եք կորցնել ձեր ամբողջ գումարը: Բաժնետոմսը կարող է հասնել զրոյի, եթե ընկերությունը սնանկանա: Բայց կարճ դիրքն ավելի ռիսկային է: Եթե ​​ներդրողի կողմից կարճ առևտուր իրականացնելուց հետո բաժնետոմսի գինը կայուն աճում է, ապա ներդրողը կանգնած է կապիտալի չկատարված կորստի վրա: Ահա թե ինչու կարճ վաճառքը ավանդաբար գերակշռում էր պրոֆեսիոնալ ներդրողների կողմից, ովքեր այս տեսակի առևտուրը հիմնում են ծանր հետազոտությունների և համոզմունքների վրա:

Կարդալ: Կարճ վաճառողները չար չեն, բայց նրանց սխալ են հասկանում

Բրոքերները պահանջում են կարճ վաճառողներից, որպեսզի համապատասխանեն մարժա հաշիվներին: Բրոքերը բախվում է ներդրողի նկատմամբ վարկային ազդեցությանը, եթե բաժնետոմսը, որը կարճվել է, սկսում է աճել՝ իջնելու փոխարեն: Կախված նրանից, թե որքան բարձր է գինը, բրոքերը ներդրողից ավելի շատ գրավ կպահանջի: Ներդրողը, ի վերջո, կարող է ստիպված լինել ծածկել և փակել շորթը վնասով, եթե բաժնետոմսերը չափազանց շատ բարձրանան:

Իսկ գործունեության այդ տեսակը կարող է հանգեցնել ա կարճ սեղմում եթե կարճ վաճառողներից շատերը միաժամանակ զարմանում են. Կարճ սեղմումը կարող է բաժնետոմսի գինը ժամանակավորապես ուղարկել տանիքի միջով:

Կարճ սեղմումներն օգնեցին կերակրել 2021 թվականի մեմերի բաժնետոմսերի մոլուցքը, որն ուղարկեց GameStop Corp-ի բաժնետոմսերը:
GME,
+ 10.45%
և AMC Entertainment Holdings Inc.
CMA,
+ 2.54%
2021-ի սկզբին աճում է: Որոշ թրեյդերներ, որոնք շփվում էին Reddit WallStreetBets ալիքի և այլ սոցիալական լրատվամիջոցների միջոցով, միասին աշխատեցին՝ փորձելով կարճ սեղմել խնդրահարույց ընկերությունների բաժնետոմսերը, որոնք խիստ կրճատվել էին: Գործողությունների արդյունքում GameStop-ի բաժնետոմսերը 4.82 թվականի վերջում 2020 դոլարից բարձրացան մինչև 86.88 թվականի հունվարի 27-ին՝ 2021 դոլարի փակման առավելագույնին, միայն այն դեպքում, երբ 10.15 թվականի փետրվարի 19-ին բաժնետոմսերը իջնեին մինչև 2021 դոլար, քանի որ ճոպանուղու ակցիան շարունակվեց դրա համար և մեմերի այլ պաշարներ:

Մերկ շորթինգ

Ենթադրենք, դուք համոզված էիք, որ ընկերությունը գնում է դեպի ֆինանսական դժվարություններ կամ նույնիսկ սնանկություն, բայց նրա բաժնետոմսերը դեռևս վաճառվում էին ձեր նշանակալի արժեքով: Եթե ​​բաժնետոմսերը բարձր իրացվելի լինեին, դուք կկարողանաք դրանք վերցնել ձեր բրոքերի միջոցով քիչ կամ գրեթե առանց ծախսերի՝ ձեր կարճ առևտուրը կազմակերպելու համար:

Բայց եթե շատ այլ ներդրողներ կրճատեին բաժնետոմսերը, ապա փոխառության համար հասանելի ավելի քիչ բաժնետոմսեր կլինեին: Այնուհետև ձեր բրոքերը կգանձի ավելի բարձր վճար՝ կախված առաջարկից և պահանջարկից:

Օրինակ, հունվարի 23-ին FactSet-ի կողմից տրամադրված տվյալների համաձայն, առևտրի համար մատչելի GameStop-ի բաժնետոմսերի 22.7%-ը վաճառվել է կարճ ժամանակում, ինչը կարող է հնացած լինել մինչև երկու շաբաթ, ըստ ֆինանսական տվյալների մատակարարի:

Ըստ Բրեդ Լամենսդորֆի, ով համակառավարում է AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF-ը։
Hdge,
-2.65%,
GameStop-ի բաժնետոմսերի փոխառության արժեքը հունվարի 23-ին կազմել է տարեկան 15.5%: Այդ արժեքը մեծացնում է կարճ վաճառողի ռիսկը:

Իսկ եթե դուք ցանկանաք կրճատել բաժնետոմսերը, որոնք ավելի մեծ տոկոսադրույք ունեն, քան GameStop-ը: Լամենսդորֆը հունվարի 23-ին ասել է, որ Carvana Co-ի համար փոխառու համար հասանելի բաժնետոմսեր չկան:
CVNA,
+ 10.63%,
Անկողնային բաղնիք և դրանից բացի
ԲԲԲԻ,
-12.24%,
Beyond Meat Inc.
ԱՊՐԵԼ,
+ 11.31%
կամ Coinbase Global Inc.
ՄԵՏԱՂԱԴՐԱՄ,
+ 1.45%.
Եթե ​​ցանկանում եք կարճացնել AMC-ի բաժնետոմսերը, ապա բաժնետոմսերը փոխառելու համար տարեկան վճար կվճարեիք 85.17%:

Անցյալ շաբաթվանից սկսած և մինչև այս շաբաթը, մի քանի ընկերությունների ղեկավար թիմերը, որոնց բաժնետոմսերը փոքր կապիտալով (100 միլիոն դոլարից ցածր շուկայական կապիտալիզացիայով) ասացին, որ հետաքննում են: մերկ կարճ վաճառք — կարճ վաճառք՝ առանց բաժնետոմսերի փաստացի փոխառության:

Սա մեզ բերում է ևս երեք տերմինի.

A կարճ տեղորոշել ծառայություն է, որը կարճ վաճառողը պահանջում է բրոքերից: Բրոքերը գտնում է բաժնետոմսեր, որպեսզի կարճ վաճառողը պարտք վերցնի:

A բնական տեղորոշում անհրաժեշտ է «պատշաճ» կարճ վաճառք իրականացնելու համար, ըստ Մոշե Հուրվիցի, ով վերջերս Ատլանտայում գործարկեց Blue Zen Capital Management-ը՝ կարճ վաճառքի ոլորտում մասնագիտանալու համար: Բրոքերը ձեզ գին է տալիս բաժնետոմսերը փոխառելու համար և փաստացի բաժնետոմսերը տեղադրում ձեր հաշվում: Այնուհետև կարող եք դրանք կրճատել, եթե ցանկանում եք:

A ոչ բնական տեղորոշում «Երբ բրոքերը ձեզ տալիս է բաժնետոմսեր, որոնք նրանք չունեն», ըստ Հուրվիցի:

Հարցին, թե արդյոք ոչ բնական տեղանքը խարդախություն է, Հուրվիցն ասաց «այո»:

Ինչպե՞ս է հնարավոր մերկ կարճ վաճառքը: Ըստ Hurwitz-ի՝ «բրոքերների պարտականությունն է» դադարեցնել փոխառու բաժնետոմսերի տեղաբաշխումը հաճախորդների հաշիվներում, երբ բաժնետոմսերի պաշարները սպառվում են: Բայց նա հավելեց, որ որոշ բրոքերներ, նույնիսկ ԱՄՆ-ում, նույն բաժնետոմսերը մի քանի անգամ վարկ են տալիս, քանի որ դա եկամտաբեր է:

«Նրանք դա անում են այն պատճառով, որ երբ գալիս է կարգավորելու, առաքելու ժամանակը, նրանք հիմնավորում են այն փաստը, որ այդ մարդկանց մեծ մասը օրվա առևտրականներ են, ուստի բավականաչափ բաժնետոմսեր կլինեն առաքելու համար»:

Հուրվիցը նախազգուշացրեց, որ մերկ կարճ վաճառքի վերաբերյալ բողոքների ներկա փուլն արտասովոր չէ, և չնայած կարճ վաճառքի ակտիվությունը կարող է մի պահ իջեցնել բաժնետոմսի գինը, «կարճ վաճառողները գնորդներ են, որոնք սպասում են»: Նրանք ի վերջո կգնեն, երբ ծածկեն իրենց կարճ դիրքերը:

«Բայց բաժնետոմսերի գինը իսկապես իջեցնելու համար հարկավոր է երկար ներդրողներ վաճառել», - ասաց նա:

Տարբեր գործողություն, որը կարող է թվալ մերկ շորթինգ

Լամենսդորֆն ասել է, որ անօրինական մերկ շորթինգը, որը Verb Technology Co.
ԲԱՅ,
+ 69.65%,
Genius Group Ltd.
GNS,
+ 45.37%
և այլ microcap ընկերությունները վերջերս բողոքում էին, որ կարող են ներառել անօրինական գործունեություն:

Ներդրողը, որը ցանկանում է կրճատել բաժնետոմսերը, որոնց համար բաժնետոմսերը հասանելի չէին փոխառելու համար, կամ որոնց համար բաժնետոմսերի փոխառության արժեքը չափազանց բարձր էր, կարող է մտնել «փոխանակման գործարքներ կամ բարդ արտաբորսային ածանցյալ գործարքներ»՝ խաղադրույք կատարելու դեմ: բաժնետոմս», - ասաց նա:

Այս տեսակի թրեյդերները կլինեն «բավականին բարդ», - ասաց Լամենսդորֆը: Նա հավելեց, որ բրոքերները սովորաբար ունեն 25 միլիոնից մինչև 50 միլիոն դոլար հաշվի նվազագույն գումարներ այս տեսակի առևտուր կատարող ներդրողների համար: Սա կնշանակեր, որ թրեյդերը, ամենայն հավանականությամբ, կլինի «արժանապատիվ չափի ընտանեկան գրասենյակ կամ ֆոնդ՝ արժանապատիվ իրացվելիությամբ», - ասաց նա:

Մի կարոտեք: Այս շահաբաժինային ETF-ն ունի 12% եկամտաբերություն և զգալի չափով գերազանցում է S&P 500-ին։