Իրական ակտիվների DeFi արժեթղթավորումը ներկայացնում է վարկային ռիսկեր, հնարավորություններ. S&P

Ապակենտրոնացված ֆինանսների (DeFi) օգտագործման դեպքը ավանդական ֆինանսներում կարող է աճել առաջիկա տարիներին, քանի որ նոր արձանագրությունները փորձում են աջակցել իրական աշխարհի ակտիվների արժեթղթավորմանը, ասվում է S&P Global Ratings վարկային վարկանիշային գործակալության նոր հետազոտական ​​զեկույցում: 

Իրական աշխարհի ակտիվների կամ RWA-ների ֆինանսավորումը, ամենայն հավանականությամբ, կլինի առանցքային ոլորտ DeFi արձանագրությունների առաջընթացի համար, ասվում է S&P-ն «DeFi արձանագրություններ արժեթղթավորման համար. վարկային ռիսկի հեռանկար» վերնագրով զեկույցում: Թեև արդյունաբերությունը դեռ իր սկզբնական փուլում է, S&P-ն ընդգծեց մի քանի առավելություններ, որոնք կարող է բերել DeFi-ն արժեթղթավորման համար, ներառյալ գործարքների ծախսերի կրճատումը, ակտիվների ֆոնդերի թափանցիկության բարելավումը, կոնտրագենտների ռիսկերի նվազեցումը և ներդրողների համար վճարումների ավելի արագ մարումը:

«DeFi-ի վաղ զարգացումը հիմնականում կենտրոնացած էր կրիպտոէկոհամակարգում ֆինանսական ծառայություններ մատուցող հավելվածների վրա, ինչպիսիք են կրիպտոակտիվներով գրավադրված վարկավորումը, կրիպտո ակտիվների ներդրումային գործիքները և կրիպտո առևտրային հարթակները», - վերլուծաբաններ Էնդրյու Օ'Նիլը, Ալեքսանդր Բիրին, Լապո Գվադագնուոլոն ևն: Վանեսա Պուրվինը գրել է՝ հավելելով.

«Այս նախնական օգտագործման դեպքերը լայնորեն անջատված էին իրական տնտեսությունից: RWA-ների ֆինանսավորումը առաջացել է որպես DeFi տարածության թեմա՝ վարկավորման արձանագրություններով, որոնք առաջարկում են վարկեր, որոնք առաջացել են ավանդական ձևով, որը հիմնված է վարկառուի տեղաբաշխման վրա, այլ ոչ թե ապահովված կրիպտո ակտիվներով, որոնք գրավադրված են որպես գրավ»:

DeFi արժեթղթավորում սակայն առանց ռիսկերի չեն: S&P-ն հայտնաբերել է իրավական և գործառնական ռիսկերը՝ կապված դրանց թողարկման հետ, ինչպես նաև ֆիատ արժույթով արտահայտված ակտիվների և թվային արժույթով պարտավորությունների միջև անհամապատասխանության հավանականությունը: Այս ռիսկերի լուծումը կարող է լինել տարբերությունը կայուն DeFi արժեթղթավորման արդյունաբերության և ավանդական ֆինանսներից հետաքրքրություն չգրավելու արդյունաբերության միջև:

S&P Global Ratings-ը Ուոլ Սթրիթի երեք խոշոր վարկանիշային գործակալություններից մեկն է: Մինչ ընկերությունը ուսումնասիրում է DeFi արձանագրությունները, այն ներկայումս չի գնահատում որևէ նախագիծ:

DeFi արդյունաբերություն նշանավորվեց 2020 թվականի կեսերին, քանի որ ավելի բարձր եկամտաբերության և վարկային շուկաներ ավելի հեշտ հասանելիության խոստումը գրավեց կրիպտո-հայրենի ներդրողներին: Չափումների մեծ մասի համաձայն՝ DeFi-ի ակտիվությունը հասել է գագաթնակետին 2021 թվականի երրորդ եռամսյակում. այդ տարվա նոյեմբերին DeFi հարթակներում արգելափակված ընդհանուր արժեքը (TVL) գերազանցել է 180 միլիարդ դոլարը:

Related: Կոտորակի NFT-ները և ինչ են դրանք նշանակում իրական աշխարհի ակտիվներում ներդրումներ կատարելու համար

Ակտիվների նշանավորում, կամ իրական առևտրային ակտիվները ներկայացնող անվտանգության նշանների թողարկման գործընթացը երկար ժամանակ դիտվել է որպես բլոկչեյն տեխնոլոգիայի կենսունակ օգտագործման դեպք: Ըստ Ernst & Young-ի, նշանավորումը ստեղծում կամուրջ իրական աշխարհի ակտիվների և դրանց հասանելիության միջև առանց միջնորդների թվային աշխարհում: Խորհրդատվական գործակալությունը կարծում է, որ խորհրդանշականացումը կարող է «իրացվելիություն ապահովել այլապես ոչ իրացվելի և ոչ մասնակի շուկաներին»: