(Bloomberg) – Հինգշաբթի Broadcom Inc.-ն 61 միլիարդ դոլարով VMware Inc.-ին գնելու գործարք կնքելուց շատ առաջ, հեռվից գաղտնի նայեց ընկերությանը:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
VMware-ը որոշ ժամանակ եղել է Broadcom-ի թիրախային ցուցակի վերևում գտնվող ակտիվներից մեկը, ըստ գործին ծանոթ մարդկանց, բայց հայցվորը լուռ ուսումնասիրել է բիզնեսը, նախքան այն առաջ գնալը: Broadcom-ը կրճատել է թվերը, ուսումնասիրել VMware-ի արտադրանքները և գործել սցենարներ մոտ մեկ տարի, նախքան մոտեցումը կատարելը, ասում են մարդիկ, ովքեր խնդրեցին չբացահայտել, քանի որ քննարկումները մասնավոր էին:
Այսպիսով, սկսվեց այն, ինչը համարվում է չիպեր արտադրողի կողմից պատմության մեջ ամենամեծ ձեռքբերումը և բոլոր ժամանակների լավագույն տեխնոլոգիական գործարքներից մեկը: Հինգշաբթի օրը կնքված համաձայնագիրը ամուսնացնում է կիսահաղորդչային խոշոր ընկերության հետ Սիլիկոնային հովտում ծրագրային ապահովման առաջամարտիկի հետ. միաձուլում քչերն էին ակնկալում մինչ Bloomberg-ը հրապարակել էր բանակցությունների մասին լուրերը այս շաբաթվա սկզբին: Broadcom-ը նախատեսում է VMware-ը դարձնել իր ծրագրային ապահովման ռազմավարության առանցքը՝ նվազեցնելով դրա կախվածությունը չիպերի աճի և անկման արդյունաբերության վրա:
Հարգելի պատճառով սիրախաղը դանդաղ սկսվեց: VMware-ը եղել է Dell Technologies Inc.-ի մի մասը մինչև անցյալ տարի սփինոֆը: Այդ բաժանումը, որը հայտարարվեց 2021 թվականի ապրիլին և ավարտվեց նոյեմբերի 1-ին, դուրս բերեց VMware-ը Dell-ից և այն ավելի գրավիչ դարձրեց որպես ձեռքբերում: Բայց Broadcom-ի ղեկավարները չէին կարող որևէ բանով զբաղվել կամ իրենց հետաքրքրությունը ցույց տալ մինչև գործարքի փակումից առնվազն վեց ամիս անց, ասում են մարդիկ:
Հարկային կանոնները թույլ չեն տալիս անջատված ընկերությանը որոշ ժամանակով M&A խոսակցություններ վարել. փաստաբանները սովորաբար խորհուրդ են տալիս վեցամսյա պատուհան ունենալ, ուստի Broadcom-ը պետք է սպասեր, մինչև զգա, որ VMware-ը պատրաստ կլինի ներգրավվել:
Բանակցությունները սկսվեցին մայիսի սկզբին Broadcom-ի գլխավոր գործադիր տնօրեն Հոք Թանի հեռախոսազանգով Մայքլ Դելին, ով մնաց VMware-ի գլխավոր բաժնետերը իր համակարգչային բիզնեսից դուրս գալուց հետո: Մալայզիայում ծնված ձեռներեց Թանը, ով Broadcom-ը վերածեց խոշորագույն և բազմազան չիպարտադրողներից մեկի, ցանկանում էր հայտնել Dell-ին կապերի նկատմամբ հետաքրքրության մասին:
Երկու տղամարդիկ հանդիպում են կազմակերպել Տեխաս նահանգի Օսթին քաղաքում: Այնտեղ Թանը ներկայացրեց իր պաշտոնական խաղը. Թվում էր, թե Դելը ընկալում էր այդ գաղափարը, մասամբ այն պատճառով, որ VMware-ի բաժնետոմսերը, որոնց 40%-ը նա պատկանում էր, լավ չէր գործում spinoff-ից հետո: VMware-ի խորհուրդը, որտեղ Dell-ը նախագահում է, ձևավորեց գործարքների հանձնաժողով՝ վերլուծելու հնարավոր գրավումը:
Բայց եթե գործարքը դանդաղ էր սկսվում, երկու կողմերը շուտով փոխհատուցեցին կորցրած ժամանակը: Երբ նրանք երկուսն էլ համաձայնեցին առաջ շարժվել, գործարքը տեղի ունեցավ մոտ երկու-երեք շաբաթվա ընթացքում:
Բացի Tan-ից և Dell-ից, գլխավոր բանակցողները եղել են Broadcom-ի ծրագրային ապահովման ղեկավար Թոմ Քրաուզը և Էգոն Դուրբանը՝ մասնավոր բաժնետոմսերի հսկա Silver Lake-ի գործընկերը: Ներդրումային ընկերությունը VMware-ի խոշոր բաժնետեր է և մոտ մեկ տասնամյակ առաջ օգնել է Dell-ի համանուն ընկերությանը մասնավոր դառնալ: VMware-ին խորհուրդ են տվել Goldman Sachs Group Inc.-ի և JPMorgan Chase & Co-ի բանկիրները:
Broadcom-ը օտար չէ M&A-ի համար: Ընկերությունը 2016 թվականին Tan's Avago Technologies Ltd.-ի հետ միաձուլման արդյունք էր, և այդ ժամանակվանից ի վեր նա ավարտեց մի քանի բլոկբաստեր գործարքներ: Broadcom-ը արագացրել է գործընթացը:
«Մենք հպարտ ենք, որ ունենք շատ հստակ տեսլական այն բանի առումով, թե ինչ ենք ուզում անել», - ասել է Broadcom's Krause-ն հարցազրույցում: «Եվ երբ մենք տեսնում ենք այս հնարավորությունները, մենք արագ շարժվում ենք»:
Խորհրդականները պահպանվեցին, և անձնակազմը շտապեց ամբողջ ջանասիրությունը հավաքել VMware-ը, որը բանակցությունների ընթացքում ստացել էր Verona ծածկանունը, Broadcom-ի հետ, որը գնում էր Բարսելոնա:
Եվրոպական թեման տեղին էր, քանի որ Dell-ը գտնվում էր Դավոսում, Շվեյցարիա, բանակցությունների վերջին փուլի ժամանակ: Broadcom-ը և VMware-ը նույնպես հանդիպումներ են անցկացրել Սիլիկոնյան հովտի իրենց գրասենյակների մոտ: Երկու ընկերությունները հիմնված են միմյանցից մոտ 20 մղոն հեռավորության վրա, Broadcom-ը Սան Խոսեում է, իսկ VMware-ը Պալո Ալտոյում:
Broadcom-ը աշխատել է առնվազն չորս բանկերի հետ, իսկ հետո գործարքին նախորդող օրերի ընթացքում ևս երկուսը բերեց: Այդ վեց ընկերությունները՝ Barclays Plc, Bank of America Corp., Citigroup Inc., Credit Suisse Group AG, Morgan Stanley և Wells Fargo & Co., վերջապես համաձայնեցին Broadcom-ին 32 միլիարդ դոլարի վարկ տրամադրել՝ ամենամեծ պարտքի ֆինանսավորումը ավելի քան մեկ տարվա ընթացքում:
Չնայած այս ամիս տեխնոլոգիական բաժնետոմսերին պատժող շուկայի խառնաշփոթին, գործարքն ընթացավ սահուն և կանոնավոր պատշաճ ջանասիրությամբ: Բանակցություններին մոտ կանգնած մարդիկ ասացին, որ դա ավելի շատ ավանդական բանակցություն էր, քան նրանք տեսան այս տարվա վերջին խոշոր տեխնոլոգիական գործարքի հետ կապված՝ Իլոն Մասկի կողմից Twitter-ի 44 միլիարդ դոլար արժողությամբ տիրանալու հետ կապված:
Երկու կողմերը ցանկանում էին արագ առաջ շարժվել՝ նվազագույնի հասցնել արտահոսքերը և հաղթահարել անկայուն շուկան, ուստի VMware-ը հրաժարվեց խոսել այլ պոտենցիալ հայտատուների հետ, ըստ քննարկումների մասին իմացող մարդկանց: Փոխարենը պայմանագրում ներառվել է, այսպես կոչված, go-shop կետը։
Համաձայն այդ դրույթի՝ VMware-ը կկարողանա մրցակցային առաջարկներ խնդրել առաջիկա 40 օրվա ընթացքում, ինչը հազվադեպ է նման չափի ռազմավարական գործարքներում: Դա VMware-ի տախտակին տվեց հարմարավետություն, որ այն կարող էր շարունակել:
Երկու կողմերն էլ համաձայնել են բաժանման համար վճարել 1.5 միլիարդ դոլար, բայց VMware-ը պետք է վճարի միայն 750 միլիոն դոլար, եթե մինչև հուլիսի 5-ի վերջնաժամկետը կարողանա գերազանց առաջարկ գտնել:
Համաձայնագրում խանութի դրույթի առկայությունը գործարքն ավելի հաճելի դարձրեց VMware-ի համար, և Broadcom-ը պատրաստ էր ապրել դրա հետ:
«Դա այն է, ինչ կա», - ասաց Կրաուզեն: «Դա բարձր բանակցված գործարքի մի մասն է: Բազմաթիվ փոխզիջումներ են կատարվել»:
Ելնելով գնից և այլ պայմաններից՝ նա ասաց.
(13-րդ պարբերության հանդիպումների մասին ավելին թարմացումներ):
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2022 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/broadcom-secretly-eyed-vmware-61-143157556.html