Aave-ը սառեցնում է Stablecoin առևտուրը գների անկայունության պայմաններում

Aave-ը՝ ապակենտրոնացված ֆինանսների (DeFi) տարածության վարկավորման հանրահայտ արձանագրությունը, միջոցներ է ձեռնարկել՝ մեղմելու վերջին գների անկայունության ազդեցությունը stablecoin շուկայում: Մարտի 11-ին ԱՄՆ դոլարի (USDC) գինը՝ սովորաբար օգտագործվող stablecoin-ը, անջատվել է, ինչը հանգեցնում է այլ stablecoin-ների կայունության վերաբերյալ մտահոգությունների: Ի պատասխան՝ Aave-ը ժամանակավորապես սառեցրել է stablecoin-ների առևտուրը և սահմանել վարկի արժեքի (LTV) հարաբերակցությունը զրոյի:

Առևտուրը սառեցնելու որոշումը հիմնված էր Gauntlet Network-ի՝ DeFi ռիսկերի կառավարման ընկերության վերլուծության վրա, որը խորհուրդ տվեց ժամանակավոր դադարեցնել բոլոր v2 և v3 շուկաները: Aave-ի կառավարման ֆորումը նշել է, որ LTV հարաբերակցությունը զրոյի դնելը «կզեղչի ակտիվի փոխառության հզորությունը»՝ չազդելով որևէ օգտվողի դիրքի առողջության գործոնի (HF) վրա: HF-ը Aave հարթակում օգտագործողի դիրքի հետ կապված ռիսկի չափումն է:

LTV հարաբերակցությունը կարևոր չափիչ է վարկի չափը որոշելու համար, որը կարող է ապահովվել կրիպտոյի միջոցով որպես գրավ: Երբ օգտատերը միջոցներ է վերցնում Aave հարթակում, նա պետք է գրավ դնի կրիպտո ակտիվների տեսքով: LTV հարաբերակցությունը հաշվարկվում է` բաժանելով փոխառված վարկի գումարը գրավի արժեքի վրա: LTV-ի ավելի բարձր գործակիցը նշանակում է, որ օգտատերը կարող է ավելի շատ միջոցներ վերցնել ավելի քիչ գրավով, բայց դա նաև մեծացնում է լուծարման ռիսկը, եթե գրավի արժեքը նվազի:

LTV հարաբերակցությունը զրո դնելով, Aave-ն փաստացի դադարեցրել է բոլոր փոխառությունները stablecoin-ների նկատմամբ: Այս քայլը կոչված է պաշտպանելու օգտվողներին լուծարման վտանգից բարձր անկայունության ժամանակաշրջանում: Այնուամենայնիվ, դա նաև նշանակում է, որ օգտվողները, ովքեր արդեն փոխառել են միջոցներ՝ օգտագործելով stablecoins որպես գրավ, պետք է գտնեն գրավի այլընտրանքային աղբյուրներ կամ վտանգի ենթարկեն իրենց դիրքերը:

Aave-ում stablecoin-ների առևտուրը սառեցնելու որոշումը նաև ընդգծում է Stablecoin-ների աճող կարևորությունը DeFi էկոհամակարգում: Stablecoin-ները նախատեսված են որոշակի արժույթի կամ ակտիվի նկատմամբ կայուն արժեք պահպանելու համար, ինչպիսիք են ԱՄՆ դոլարը կամ ոսկին: Դրանք սովորաբար օգտագործվում են որպես գրավի ձև DeFi հարթակներում, ինչը թույլ է տալիս օգտատերերին վարկ վերցնել և վարկ տալ՝ առանց այլ կրիպտոարժույթների անկայունության ենթարկվելու:

Այնուամենայնիվ, ինչպես ցույց է տալիս USDC-ի վերջին depegging-ը, stablecoin-ները պաշտպանված չեն գների անկայունությունից: Սա կարող է ռիսկեր ստեղծել օգտատերերի համար, ովքեր ապավինում են stablecoin-ներին որպես գրավ, քանի որ արժեքի հանկարծակի անկումը կարող է առաջացնել լիկվիդացիա և հանգեցնել միջոցների կորստի: Aave-ի որոշումը՝ սառեցնել stablecoin-ների առևտուրը և LTV հարաբերակցությունը զրոյացնել, ընդգծում է DeFi էկոհամակարգում ռիսկերի կառավարման ավելի մեծ միջոցառումների անհրաժեշտությունը:

Եզրափակելով, Aave-ի որոշումը՝ սառեցնել stablecoin առևտուրը և սահմանել LTV հարաբերակցությունը զրոյի, պատասխանն է stablecoin շուկայում վերջին գների անկայունությանը: Այս քայլը կոչված է պաշտպանելու օգտատերերին լուծարման վտանգից բարձր անկայունության ժամանակաշրջանում, բայց նաև նշանակում է, որ օգտվողները, ովքեր արդեն փոխառել են միջոցներ՝ օգտագործելով stablecoins որպես գրավ, պետք է գտնեն գրավի այլընտրանքային աղբյուրներ: Այս որոշումը ընդգծում է Stablecoin-ների կարևորությունը DeFi էկոհամակարգում և օգտատերերին պաշտպանելու համար ռիսկերի կառավարման արդյունավետ միջոցների անհրաժեշտությունը: Stablecoin-ները վճռորոշ դեր են խաղում DeFi-ում՝ ապահովելով կայուն ակտիվ, որը կարող է օգտագործվել որպես գրավ վարկերի և այլ ֆինանսական գործունեության համար: Այնուամենայնիվ, ինչպես ցույց է տալիս Aave-ի որոշումը, stablecoin-ները պաշտպանված չեն գների անկայունությունից և կարող են ռիսկեր ստեղծել օգտվողների համար, եթե դրանց արժեքը հանկարծակի իջնի:

Այս ռիսկերը լուծելու համար Aave-ի նման DeFi հարթակները պետք է իրականացնեն ռիսկերի կառավարման արդյունավետ միջոցներ, որոնք կարող են օգնել պաշտպանել օգտվողներին շուկայի անկայունության ազդեցությունից: Սա ներառում է համապատասխան LTV գործակիցների սահմանումը, որը հավասարակշռում է գրավի անհրաժեշտությունը լուծարման ռիսկի հետ, ինչպես նաև շուկայի մոնիտորինգ՝ անկայունության նշանների համար:

Բացի ռիսկերի կառավարման միջոցառումներից, կա նաև ավելի մեծ թափանցիկության և հաշվետվողականության անհրաժեշտություն DeFi էկոհամակարգում: Օգտագործողները պետք է կարողանան վստահել, որ իրենց կողմից օգտագործվող հարթակները ապահով են և ապահով, և որ իրենց միջոցները պաշտպանված են գողությունից կամ կորստի այլ ձևերից: Սա պահանջում է հարթակի աշխատանքի վերաբերյալ հստակ և թափանցիկ հաշվետվություն, ինչպես նաև ուժեղ անվտանգության միջոցներ՝ կանխելու հաքերները և կիբերհարձակումների այլ ձևերը:

Ընդհանուր առմամբ, Aave-ի վերջին որոշումը՝ սառեցնել stablecoin առևտուրը և սահմանել LTV հարաբերակցությունը զրոյի, հիշեցնում է DeFi էկոհամակարգում stablecoin-ների հետ կապված ռիսկերի մասին: Թեև stablecoin-ները կարող են ապահովել կայուն ակտիվներ գրավի համար, նրանք անձեռնմխելի չեն շուկայի անկայունությունից և կարող են ռիսկեր ստեղծել օգտվողների համար: Այս ռիսկերին դիմակայելու համար DeFi հարթակները պետք է իրականացնեն ռիսկերի կառավարման արդյունավետ միջոցառումներ և ապահովեն իրենց գործունեության թափանցիկությունն ու հաշվետվողականությունը: Դրանով նրանք կարող են օգնել ձևավորել վստահություն և վստահություն DeFi էկոհամակարգի նկատմամբ և նպաստել դրա շարունակական աճին և զարգացմանը: