Անհատական ներդրողների համար, որոնք փորձում են տոկոսային եկամուտներ հավաքել, պահպանվում են անկումային տնտեսագիտությունը: Մինչ Fed-ը բարձրացրել է իր հիմնական դաշնային ֆոնդերի տոկոսադրույքը մինչև 2.25%-2.50% Այս տարվա սկզբին հիմնականում զրոյից «բարձր եկամտաբերությամբ» բանկային խնայողական հաշիվները բարձրացրել են իրենց տոկոսադրույքները միայն մեկ երրորդից մինչև կիսով չափ՝ հասնելով 2%-ից պակասի, ինչը շատ ավելի ցածր է, քան կարճաժամկետ գանձապետական մուրհակները: «Բարձր եկամտաբերությունը» այս հաշվարկների համար նույնն է, ինչ «լայթը» գարեջրի համար, մի բան, որը բավարարում է միայն այն դեպքում, երբ ծարավդ զսպելու այլ բան չկա:
Պարտատոմսերը նույնպես բավականին թեթև են եկամտի վրա՝ վերջին շաբաթների ընթացքում նրանց եկամտաբերության կտրուկ անկումից հետո: Հենանիշային 10-ամյա գանձապետական թղթադրամի եկամտաբերությունը հունիսի կեսերի գագաթնակետից իջել է ավելի քան 80 բազիսային կետով՝ հինգշաբթի օրը հասնելով 2.67%-ի, մինչդեռ երկամյա գանձապետարանի եկամտաբերությունը, որը առավել զգայուն է Ֆեդերացիայի տոկոսադրույքի ակնկալվող փոփոխությունների նկատմամբ մարման ժամկետը, սահել է 56 հիմքով: միավոր այդ միջակայքում՝ մինչև 2.87%: (Հիմնական կետը տոկոսային կետի 1/100-րդն է):
Երկու եկամտաբերությունն էլ զգալիորեն ցածր է սպառողական գների 9.1% աճից վերջին 12 ամիսների ընթացքում, ուստի իրական արտահայտությամբ դրանք զրոյից շատ ցածր են: Հաշվի առնելով այդ եկամտաբերության մեջ ներդրված ապագա գնաճի չափազանց լավատեսական սպասումները, գանձապետարանի գնաճից պաշտպանված արժեթղթերը կամ TIPS-ն ավելի լավ արժեք են առաջարկում, քանի որ մեր գործընկերը. Անցյալ շաբաթ Էնդրյու Բարին հայտնել է.
Ռիսկի սպեկտրից ավելի հեռու, տարվա առաջին կիսամյակի ընթացքում վարկային շուկաներում կտրուկ վաճառքը որոշ գրավիչ հնարավորություններ է ստեղծել: Մեջ CNBC հարցազրույց Անցած շաբաթ DoubleLine-ի գործադիր տնօրեն Ջեֆրի Գունդլախը ընդգծեց սպեկուլյատիվ վարկանիշի վարկային հատվածների համեմատաբար ավելի բարձր որակի հատվածները, որոնք արդեն նշվել էին երկնիշ թվերով: Առանց անուններ տալու, նա մատնանշեց կրկնակի-B և մեկ-B պարտատոմսերը, որոնք գտնվում են բարձր եկամտաբեր հատվածի ամենավերին հատվածի մոտ, և գրավադրված վարկային պարտավորությունների վերին մասնաբաժիններին կամ CLO-ներին, ածանցյալ գործիքներին, որոնք կտրատում և բաժանում են կորպորատիվ վարկերը: .
Դրանք վարկային շուկայի հիմնականում ինստիտուցիոնալ հատվածներ են, որոնք հեշտությամբ հասանելի չեն անհատ ներդրողների մեծամասնությանը: Սակայն փակ և այլ բորսայական ֆոնդերի հասանելի զանգվածը նույնպես ներդրումներ է կատարում այս գործիքներում, թեև շատ տարբեր արդյունքներով:
Մարկ Գրանտը՝ Collier Securities-ի գլխավոր գլոբալ ստրատեգը, ամեն շաբաթ ուսումնասիրում է նման ֆոնդերի մի շարք՝ փնտրելով նրանց, ովքեր ամեն ամիս երկնիշ տարեկան եկամտաբերություն են վճարում: Նրա հիմնական նպատակն է թոշակառուներին ապահովել այնպիսի եկամուտով, որն ավելին է, քան գնաճին համահունչ, կենցաղային հիմնական ծախսերի համար կամ հաճելի բաների համար, ինչպիսիք են ընթրիքի կամ արձակուրդի գնալը: Որպես այլընտրանք, եթե ներդրողները վերաներդրեն այդ ամսական վճարումները, ապա գումարը պետք է համալրվի արագ կտրվածքով:
Անշուշտ, նրա ընտրանիներից շատերն այս տարի տուժել են կտրուկ, երկնիշ բացասական ընդհանուր եկամուտներ կտրուկ վաճառքի պատճառով, որը հարվածել է բոլոր բաժնետոմսերի և վարկային ոլորտներին: Բայց շատերը վերջին մեկ ամսվա ընթացքում ունեցել են գեղեցիկ վերականգնումներ՝ բաժնետոմսերի և բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերի շուկայի հետ մեկտեղ: Եվ նրանք պահպանել են իրենց վճարումները, որը կարևոր չափանիշ է Գրանտի ընտրության համար, միայն չնչին փոփոխություններով:
Ֆիքսված եկամուտ ունեցող հատվածներում Գրանտը հավանում է
Օքսֆորդ Լեյն Կապիտալ
(նշում՝ OXLC),
Արծիվ կետի վարկ
(ECC), և
XAI ութանկյուն լողացող դրույքաչափ և այլընտրանքային եկամտի ժամկետի վստահություն
(XFLT): Սրանք իրենց բարձր եկամուտները ստանում են CLO-ներից, որոնք ճնշման տակ են հայտնվել այս տարվա սկզբին:
Ավելի ավանդական լծակով վարկերի և բարձր եկամտաբեր պարտատոմսերի հատվածներում փակ ֆոնդերի շարքում Մարկին հավանում է.
Աբրդն եկամտի վարկավորման ռազմավարություններ
(ACP),
Eaton Vance սահմանափակ տեւողությամբ եկամուտ
(EVV), և
Pimco եկամուտների ռազմավարության հիմնադրամ II
(PFN): Նա նաև կողմ է որոշ փոխարկելի փակ ծայրերին, այդ թվում
Virtus Convertible & եկամուտ
(NCV) և նրա կորպորատիվ զարմիկը
Virtus Convertible & Income Fund II
(NCZ), ինչպես նաև
Advent փոխարկելի և եկամուտ
(AVK), նախկինում ներկայացված է Բարոնուհին. Եվ նրանց համար, ովքեր ցանկանում են ներգրավվել զարգացող շուկայի պարտատոմսերի մեջ, կա
Virtus գլոբալ բազմաճյուղային եկամուտ
(VGI):
Սրանք ֆիքսված եկամտի և ծածկված զանգերի CEF-ներից են, որոնք հավանում են Grant-ին և առաջարկում են ամսական վճարումներ, որոնք առաջ են մնում գնաճից: Լավագույնը. ի տարբերություն որոշ այլ ներդրումների, նրանք իրականում արժանի են «բարձր եկամտաբերություն» պիտակին:
Գրել Randall W. Forsyth ժամը [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]