Տղամարդը գազ է մղում բենզալցակայանում Նյու Յորքի Բրուքլին թաղամասում, ԱՄՆ, 13 դեկտեմբերի, 2022թ.
Մայքլ Նագլե | Xinhua լրատվական գործակալություն | Getty պատկերներ
Սպառողական գների ինդեքսի դեկտեմբեր ամսվա ամսական անկումը Դաշնային պահուստային համակարգին մեկ քայլ ավելի մոտեցնում է գնաճին, թեև շուտով դժվար թե դրանք ազդարարեն քաղաքականության թուլացման մասին:
Հիմնական գնաճի չափիչը ամսվա կտրվածքով նվազել է 0.1%-ով, համահունչ շուկայի սպասումներին և ամենամեծ անկմանը 2020 թվականի ապրիլից ի վեր։
Չնայած CPI բոլոր ապրանքների համար դեռևս 6.5%-ով առաջ է, քան մեկ տարի առաջ էր, աղեղը անշեղորեն ցածր է եղել՝ 9 թվականի հունիսին 2022% տարեկան տոկոսադրույքի գագաթնակետից մինչև անշեղորեն նվազող տեմպերը գազի գնի կտրուկ անկման և որոշ լուրջ անկման պայմաններում: տոկոսադրույքը բարձրանում է Fed-ից:
Այժմ հարցն այն է, թե որքան ավելի շատ ապացույցներ պետք է տեսնեն քաղաքականություն մշակողները՝ նախքան ոտքը արգելակից հանելը:
«Եթե նրանք կանխատեսում են անում, ինչը նրանք պետք է անեն, ապա դա խստորեն պնդում է, որ նրանց տոկոսադրույքի աճը շուտով պետք է ավարտվի», - ասում է Moody's Analytics-ի գլխավոր տնտեսագետ Մարկ Զանդին: «Այս զեկույցում չհավանելու բան չկա: Այստեղ գնաճ է մտնելու»։
Տնտեսական և քաղաքական հետազոտությունների կենտրոնի ավագ տնտեսագետ Դին Բեյքերը էլ ավելի ընդգծված էր. Թվիթերում Բեյքերը պնդել է, որ «Ժամանակն է, որ Fed-ը հայտարարի հաղթանակ և դադարեցնի տոկոսադրույքների բարձրացումը»: Նա վկայակոչեց եռամսյա անկումը ծառայությունների գնաճը հանած ապաստանի ծախսերը որպես ապացույց, որ գնաճը փախուստի մեջ է:
Բայց հաշվի առնելով, թե որքան ագրեսիվ են կենտրոնական բանկիրները 2022 թվականի մարտին տոկոսադրույքների բարձրացում նախաձեռնելուց ի վեր, և որքան զգուշավոր են եղել մեկուսացված տվյալների կետերը որպես ավելի լայն տենդենցի մաս դիտարկելու հարցում, այժմ հաղթանակ տանելու հավանականությունը հեռու է թվում:
Ի վերջո, և՛ ընդհանուր, և՛ հիմնական (նախկին պարենային և էներգետիկայի) գնաճը` ամսական 0.3%, իսկ տարվա կտրվածքով` 5.7%, դեռևս շատ առաջ են Fed-ի 2% թիրախից: նախագահող Ջերոմ Փաուել Վերջերս նա ասաց, որ գնաճի ծառայությունների առանց ապաստանի բաղադրիչը հիմնական նկատառումն է, քանի որ վարձավճարների ծախսերը, հավանաբար, այս տարվա վերջին կնվազեն:
Բայց նա և իր գործընկերները նույնպես ընդգծել են նրանց զգոնությունը պահպանելու կարևորությունը և ասացին, որ իրենք ավելի շատ վտանգ են տեսնում թուլացումից, քան շարունակելու կոշտ ճնշում գործադրելը, նույնիսկ եթե դա նշանակում է տնտեսությունը գրեթե կանգ առնել:
«Ոսկիներ» հորիզոնում.
դեկտեմբերյան ոչ գյուղատնտեսական աշխատավարձերի հաշվետվություն ցույց է տվել աշխատատեղերի 223,000-ով կայուն աճ և միջին ժամային վաստակի տարեկան անկում մինչև 4.7%: Ֆրեդերիկը ակնկալում է, որ Fed-ը հաջորդ հանդիպումն է հունվարի 31-փետրվար: 1 նշելու տվյալները, բայց չպարտավորվելու քաղաքականություն փոխելու համար:
«Նրանք կհասկանան, որ տվյալները բարելավվել են, ինչը բարելավվել է: Բայց ես չեմ կարծում, որ նրանք ցանկանում են իրենց ձեռքը թեքել այն բանի վրա, թե ինչ է լինելու վեց շաբաթից», - ասաց Ֆրեդերիկը, նկատի ունենալով մարտի 15-16-ը տեղի ունեցած Բաց շուկայի հետևյալ Դաշնային կոմիտեին:
Շուկաները գնանշում են գրեթե անկասկած՝ 93.2% հինգշաբթի կեսօրվա դրությամբ, որ FOMC-ը կրկին կիջնի իր աճի մակարդակը՝ փետրվարի 0.25-ին մինչև 1 տոկոսային կետ, ըստ CME Group-ի: Ակնկալվում է, որ մարտին ևս մեկ քառորդ կետ կկազմի, այնուհետև դադար՝ մինչև տարեվերջ կոմիտեն կես տոկոսային կետով նվազեցնի սնուցվող ֆոնդերի տոկոսադրույքը:
Ֆիլադելֆիայի Fed-ի նախագահ Պատրիկ Հարքերը հինգշաբթի ասել է, որ ինքը կողմ է, որ Fed-ը հրաժարվի քառորդ կետով, իսկ հետո դադարեցնի: Նրա գործընկեր քաղաքական գործիչները հաստատակամորեն հայտարարել են, որ իրենք 2023 թվականին առջևում տոկոսադրույքների իջեցում չեն տեսնում:
Բայց շուկան այլ կերպ է առևտուր անում:
Մարտի հանդիպմանը հաջորդող աճը FOMC-ին ժամանակ կտա խորհելու բոլոր բարձրացումների ազդեցության մասին, որոնք ընդհանուր առմամբ կկազմեն ինը, ընդհանուր 4.75 տոկոսային կետ, եթե շուկայական գնագոյացումը ճիշտ է:
Այն, ինչ չի սպասվում, գնաճի նկատմամբ հաղթանակի վաղաժամ ազդանշան է:
«Չեմ կարծում, որ նրանք մոտ են հաղթանակ հռչակելուն», - ասում է State Street Global Advisors-ի գլխավոր տնտեսագետ Սիմոնա Մոկուտան: «Նրանք շատ զգույշ կլինեն բառացիորեն ասելով, թեև նրանք կարող են իջնել մինչև [քառորդ կետով բարձրացում], ինչը ընդունում է տվյալների բարելավումը: Բայց ես չէի ակնկալի, որ որոշակի ժամանակով հանձնաժողովից դուրս եկած տոնն ու լեզուն կտրուկ կփոխվեն: Նրանք ավելի լավ է ապահով լինել, քան նորից ափսոսալ»։
Աղբյուր՝ https://www.cnbc.com/2023/01/12/time-for-the-fed-to-declare-victory-on-inflation-not-yet.html