Այս առևտուրը կարող է պարզապես թակել ձեր գուլպաները

Տեսնենք, թե որքան առաձգական են Hanesbrands Inc.-ի բաժնետոմսերը (ՀԲԻ) են….

Ընկերությունն առավել հայտնի է ներքնազգեստով. բաժնետոմսերը հայտնվել են Doug Kass-ի հետ զրույցում: Ամենօրյա օրագիր on Իրական Money Pro Հինգշաբթի այն բանից հետո, երբ ներդրողներից մեկը նշեց, որ շահույթից հետո առևտուրում անկում է ապրում: Ես գործեցի հնարավորության վրա անմիջապես ծածկված զանգերի պատվերների միջոցով: Սա պատճառներից մեկն է, որ ես գրեթե ամեն օր օրագրում եմ նոր պոտենցիալ գաղափարների համար:

Հինգշաբթի օրը բաժնետոմսերը որոշակիորեն ետ են գնացել՝ դուրս գալով գերվաճառված մակարդակից, սակայն այն դեռ լավ է հարմարվում ծածկված առևտրի համար: Հինգշաբթի օրը Hanesbrands-ը հրապարակեց չորրորդ եռամսյակի շահույթի արդյունքները: Վերևի և ստորին տողերի թվերը մոտավորապես համապատասխանում էին ակնկալիքներին: Բայց ղեկավարությունը նվազեցրեց իր վաճառքի ուղեցույցը հաջորդ եռամսյակի համար մոտ երկու տոկոսով` տրված նոր միջակայքի միջին կետից: Ղեկավարությունը նաև կանխատեսում է կորուստ առաջին եռամսյակում մեկ բաժնետոմսի դիմաց 13 ցենտ շահույթից, որը վերլուծաբանների համաձայնությունն էր սպասում (այդ մասին ավելին ստորև): Հարկ է նշել, որ չորրորդ եռամսյակի հասույթը գերազանցել է վաճառքի ուղեցույցի գագաթնակետին, ղեկավարությունը ներկայացրել է իր երրորդ եռամսյակի եկամուտների հաշվետվությունը:

Այդ օրը բաժնետոմսերի գրեթե 25% անկման ավելի մեծ գործոնն այն էր, որ ընկերությունը հայտարարեց, որ դադարեցնում է իր շահաբաժինների վճարումը: Բաժնետոմսերի բարձր միանիշ եկամտաբերությամբ, այս քայլն ակնհայտորեն մեծապես հիասթափեցրեց բաժնետոմսերը տնօրինող եկամտի ներդրողներին, և նրանք անմիջապես դուրս հանեցին սեփական կապիտալը իրենց պորտֆելից:

Այստեղ պետք է հիշել մի քանի կարևոր բան: Նախ, Hanesbrands-ը դեռևս շահութաբեր ընկերություն է լինելու, նույնիսկ եթե ղեկավարությունն այժմ տեսնում է փոքր կորուստներ 2023-ի առաջին եռամսյակում: Որոշ անարդյունավետ հաստատություններ փակվում են, մինչդեռ Hanes-ը աշխատանքից ազատում է որոշ անձնակազմի, համախմբում է մատակարարների մատակարարները և ագրեսիվորեն կրճատում ծախսերը:

Երկրորդ, ընկերությունը արտադրում է ապրանքներ, որոնք բախվում են զգալի ոչ առաձգական պահանջարկի: Սպառողները կարող են հետաձգել նոր հեռուստացույց գնելը տնտեսական դժվարին ժամանակներում, սակայն ներքնազգեստն ակնհայտորեն ավելի կարևոր է: Ավելի կարևոր է, որ ընկերությունն օգտագործում է իր ամբողջ ազատ դրամական հոսքը շահաբաժինների վճարման կասեցումից (տարեկան 60 ցենտ մեկ բաժնետոմսի համար) պարտքը նվազեցնելու համար: Այն կանի դա այնքան ժամանակ, քանի դեռ ընկերության լծակները հետ չի բերելու այն միջակայքին, որը երկու-երեք անգամից ոչ ավելի է զուտ պարտքի նկատմամբ ճշգրտված շահույթի դեպքում՝ մինչև տոկոսները, հարկերը, մաշվածությունը և ամորտիզացիան:

Աճող տեմպերով միջավայրում սա չափազանց կարևոր է ցանկացած ձեռնարկության համար, որն ունի զգալի պարտքի բեռ, որը կվերադառնա: Hanesbrands-ն ունի մոտավորապես 3.6 միլիարդ դոլար երկարաժամկետ պարտք, որը պետք է ուղեկցվի 2.2 միլիարդ դոլարի շուկայական կապիտալով: Ընկերությունը ակնկալում է մոտ 500 միլիոն դոլարի գործառնական դրամական հոսք 2023 ֆինանսական տարում: Պատմությունը, ամենայն հավանականությամբ, կուժեղանա 2023-ի վերջին կեսին` շնորհիվ ընթացիկ նախաձեռնությունների բարելավումների և ծախսերի ճշգրտումների, էլ չասած, որ ավելի հեշտ կլինի հաղթել կոմպոզիտորներին:

Ֆինանսական 2023 թվականը Hanesbrands-ի համար շրջադարձային տարի է լինելու, սակայն հարկ է հիշել, որ ընկերությունը 2021 ֆինանսական տարում շահույթից գրեթե 2023 դոլարի մասնաբաժին է ստացել, նախքան գնաճի աճը և համաշխարհային մատակարարման շղթայի շարունակվող խնդիրները վնասել են արտադրողների մեծամասնության հեռանկարը: 2024 թվականի ավարտին ես լիովին ակնկալում եմ, որ ընկերությունը կունենա ավելի ցածր լծակներ: Ներդրողները այդ պահին պետք է անհամբեր սպասեն XNUMX-ին, և ինչ-որ պահի շահաբաժինների վճարման կրկին վերականգնում: Միևնույն ժամանակ, ես ուզում եմ վճարվել, քանի դեռ ընկերությունն անցնում է մի քանի դժվարին եռամսյակների միջով: Հետևաբար, ստորև ներկայացված է ծածկված զանգերի ռազմավարությունը, որն իմաստ ունի այս անվան շուրջ:

Տարբերակի ռազմավարություն.

HBI-ում նախնական դիրք հաստատելու համար՝ օգտագործելով ծածկված զանգերի ռազմավարությունը, կատարեք հետևյալը. Ընտրելով հուլիսի 7-ի դոլարի զանգերը, ձևավորեք ծածկված զանգի պատվեր՝ զուտ դեբետով 5.85-ից մինչև 5.95 դոլար մեկ բաժնետոմսի միջակայքում (զուտ բաժնետոմսերի գին – օպցիոնի պրեմիում): Այս ռազմավարությունը ապահովում է անկման պաշտպանություն մոտավորապես 12% և 18% վերընթաց ներուժի նկատմամբ, նույնիսկ եթե այս բաժնետոմսը քիչ է աշխատում օպցիոնի տևողության ընթացքում:

Կարծում եմ, որ այս բաժնետոմսը 2023 թվականի առաջին կիսամյակի միջակայքում սահմանափակվելու մեծ հավանականություն ունի, որի դեպքում ես, հավանաբար, կշարունակեմ առևտուրը մոտեցնել օպցիոնի ժամկետի ավարտին, վերցնելով ևս մեկ գեղեցիկ օպցիոնի պրեմիում: