Տնտեսությունը հիվանդ է

Չնայած պաշտոնական հավաստիացումներին, որ տնտեսությունը լավ է ընթանում, դեռևս բարենպաստ վիճակագրություն աշխատանքի ընդունվելու և երրորդ եռամսյակի իրական համախառն ներքին արդյունքի (ՀՆԱ) համեստ աճին, ամերիկացիներն իրավամբ շարունակում են անհանգստանալ տնտեսության ապագայով: Սպիտակ տունն ընդգծել է, որ ԱՄՆ տնտեսությունն ավելի լավ է գործում, քան մյուսները։ Դա ճիշտ է, բայց դա չի նշանակում, որ այստեղ գործերը լավ են ընթանում։ Ամերիկյան տնային տնտեսությունները կարող են տեսնել, որ իրենց ֆինանսները տուժում են գնաճի հետևանքներից և գիտեն, որ միտումը վատ է կանխագուշակում:

Խնդիրի հիմքում այն ​​է, թե ինչպես են մարդիկ սկսել ծախսել իրենց եկամուտների աճը: Հեշտ է հասկանալ, թե ինչու են մարդիկ ավելի արագ ծախսում, քան կարող էին այլ կերպ: Մոտ 40 տարվա ամենաբարձր մակարդակի գնաճը բոլորին տալիս է հսկայական խթան՝ գնելու նախքան գները նորից բարձրանալը: Ճնշումն ակնհայտ է նույնիսկ մթերային ապրանքների դեպքում։ Քանի որ սննդամթերքի գինը տարեկան աճում է ավելի քան 11 տոկոսով, տնային տնտեսությունների բնակիչները միայն խելամիտ են մթերել չփչացող ապրանքներ և լցնել իրենց սառցարանները որքան կարող են: Խթանումն ավելի ուժեղ է, երբ խոսքը գնում է մեծ տոմսերի ապրանքների մասին, ինչպիսիք են մեքենաները, տեխնիկան և այն, ինչ պետական ​​վիճակագիրներն անվանում են «երկարատև ապրանքներ»: Նոր մեքենաների գների աճով տարեկան մոտ 9.5 տոկոսով, ձգձգվելով գնել մեկ տարի ավելի շուտ, քան դուք կարող եք, մոտավորապես նման է 10 տոկոս զեղչ ստանալու գնի վրա, որը դուք հավանաբար կվճարեք, եթե սպասեք:

Բայց եթե ծախսելու նման շտապողականությունը ռացիոնալ է, ապա դա նույնպես կործանարար է։ Ըստ Առևտրի դեպարտամենտի Տնտեսական վերլուծության բյուրոյի՝ հունվարից սպառողների ծախսերն աճել են տարեկան գրեթե 8 տոկոսով, սակայն անձնական եկամուտներն աճել են ընդամենը 5.5 տոկոսով: Նման տարբերությունը երկար չի կարող պահպանվել։ Գալիս է հետքայլ։

Ֆինանսական անկման նշանները հայտնվում են տնային տնտեսությունների հաշվեկշռի երկու կողմերում: Շրջանառվող վարկերի մակարդակները, հիմնականում՝ կրեդիտ քարտերը, ահռելիորեն աճել են: Պարտքի այս ծանրաբեռնվածությունը օգոստոսին աճել է տարեկան 18.1 տոկոսով, ամենավերջին ամսին, որի համար առկա են տվյալներ, ինչը շատ ավելի բարձր է անցյալ տարի այս անգամ գրանցված կանխավճարի 8 տոկոս տեմպերից: Չափելով նույն երևույթը այլ ուղղությամբ՝ Առևտրի դեպարտամենտը հայտնում է տնային տնտեսությունների խնայողության տեմպերի զգալի դանդաղեցման մասին: Փողերի հոսքերը խնայողությունների համար նվազել են 25 տոկոսով, քան այս տարվա սկզբին: Որպես տոկոս հարկումից հետո եկամտի, խնայողությունների հոսքերը նվազել են անցյալ հունվարի 4.7 տոկոսից մինչև սեպտեմբերին ընդամենը 3.1 տոկոս, ամենավերջին ամիսը, որի համար առկա են տվյալներ: Ճիշտ է, փողը դեռևս հոսում է խնայողությունների մեջ, բայց քանի որ հարուստները միշտ ունենում են ավելցուկ, որով կարող են հարստություն ավելացնել, զգալի դանդաղումը ենթադրում է, որ միջին խավից և, իհարկե, ցածր եկամուտ ունեցողներից շատերն արդեն հրաժարվել են խնայողություններից:

Քանի որ տնային տնտեսություններն արդեն պահպանում են ծախսերի տեմպերը, որոնք գերազանցում են եկամտի աճը, սպառման ապագա կրճատումները բացառապես երաշխավորված են: Աճող պարտքի բեռը, ինչպես նաև խնայողությունների պակասը ավելի կսահմանափակեն ծախսելու հնարավորությունը: Սպառողների անխուսափելի կրճատումները կհանգեցնեն աշխատողների կրճատումների, և այդ եկամուտների հետևանքով կորուստը ավելի կսահմանափակի ծախսերը: Քանի որ սպառողական ծախսերը կազմում են ԱՄՆ-ի տնտեսության մոտ 70 տոկոսը, այդ կրճատումները միայն կապահովեն մեծ ռեցեսիա առաջիկա ամիսներին և եռամսյակներին:

Այս հարցերը առաջացնում են երկրորդ և ավելի հիմնարար մտահոգություն. Տնային տնտեսությունների պարտքի ծանր մակարդակները կմրցակցեն բիզնեսի հետ նոր հաստատություններում ներդնելու համար անհրաժեշտ վարկի համար և այդպիսով կընդլայնեն տնտեսության արտադրողական կարողությունները ընդհանրապես: Տնային տնտեսությունների խնայողությունների հոսքերի դանդաղումը կխորացնի խնդիրը: Հատկապես այն պատճառով, որ Դաշնային պահուստային համակարգի հակագնաճային արշավը սահմանափակում է նոր փողերի ստեղծման տեմպերը, ֆինանսական համակարգը սովորականից ավելի կախված կլինի տնային տնտեսությունների խնայողություններից՝ բիզնեսին ընդլայնելու համար անհրաժեշտ վարկ ստանալու համար: Կարծես միջոցները չեն լինի։

Համաձայն լայնորեն ընդունված հիմնական կանոնի՝ այս տարվա առաջին կիսամյակի ընթացքում երկրի համախառն ներքին արդյունքի (ՀՆԱ) երկու եռամսյակը կամ իրական անկումը ազդարարեց, որ տնտեսությունն արդեն անկման մեջ է: Եթե ​​տեխնիկական պատճառներով ոմանք, հատկապես Բայդենի Սպիտակ տունը, հրաժարվում են ընդունել այս փաստը, ապա տնային տնտեսությունների հետ կապված գործերի դրությունը, որը նկարագրված է այստեղ, հուշում է, և վճռականորեն, որ տնտեսությունը շուտով կհայտնվի ռեցեսիայի մեջ: Եվ եթե առաջին կիսամյակի վատ լուրերն իրականում ազդանշան են տալիս, որ ռեցեսիան արդեն սկսվել է, ապա այստեղ նկարագրված պատկերը ցույց է տալիս, որ նույնքան ուժեղ է, որ անկումը կտևի մինչև 2023 թվականը: Մինչև գնաճը դեռ մոլեգնում է, այս գալիք տարին կարող է արժանի լինել: նկարագրիչ՝ «ստագֆլյացիա»: