Ֆոնդային շուկայի «վերջնական ցածր մակարդակները» դեռ առջևում են, քանի որ ներդրողները դեռ չեն հանձնվել, ասում է A-ի Բ.

ԱՄՆ բաժնետոմսերը հավաքվել ուրբաթ, S&P 500-ով
SPX,
+ 2.39%,
Dow Jones արդյունաբերական միջին
DJIA,
+ 1.47%
և Nasdaq Composite
ԿՈՄՊ
+ 3.82%
կտրուկ փակվելով ավելի բարձր: Այդուհանդերձ, բոլոր երեք հիմնական հենանիշերը գրանցեցին ևս մեկ շաբաթ կորուստներ, ընդ որում, ըստ Dow Jones շուկայական տվյալների, Dow-ն իր յոթերորդ շաբաթական անընդմեջ անկումն ունեցավ 2001 թվականի հուլիսից ի վեր ամենաերկար կորստի շարանով: 

«Ելքը» սկսվել է, բայց Ա.-ի Բ.-ի հետևած 10 «կապիտուլյացիոն ցուցիչներից» միայն երեքն են ստուգվել, ըստ ստրատեգների։ Այդ երեքը ներառում են կանխիկի մակարդակը և ներդրողների ակնկալիքները շահույթի և տնտեսական աճի վերաբերյալ, ցույց է տալիս զեկույցը:

Ստորև ներկայացված է այդ ցուցանիշների ստուգաթերթը, որոնցից մի քանիսը կապված են բանկի գլոբալ ֆոնդերի կառավարիչների հարցումների հետ: Այն ցույց է տալիս, թե ինչպես է այսօրվա շուկան դիմակայում dot-com փուչիկի պայթելուն, համաշխարհային ֆինանսական ճգնաժամին, Եվրոպայի պարտքային ճգնաժամին և 19 թվականին COVID-2020-ի վախերով առաջացած արագ, կտրուկ անկմանը:

Կապիտուլյացիայի ցուցանիշները, որոնք կապված են տոկոսադրույքի ակնկալիքների, կապիտալի հոսքերի, Bank of America Corp.-ի մասնավոր հաճախորդների բաժնետոմսերի բաշխումների և ակտիվների բաշխման հետ սեփական կապիտալին և պարտատոմսերին, որոնք երևում են A.-ի ֆոնդերի կառավարչի հարցումների Բ.-ում, դեռ չեն ստուգվել:

Ռազմավարները նշում են, որ տոկոսադրույքի կրճատման ակնկալիքները միշտ նկատվում են արջի շուկայական ցածր մակարդակներում:

Ներդրողները ակնկալում էին, որ տոկոսադրույքները կբարձրանան, քանի որ Դաշնային պահուստային համակարգը ազդարարեց, որ կշարունակի բարձրացնել իր հենանիշային տոկոսադրույքը բարձր գնաճի դեմ պայքարելու համար:

Կարդալ: Ֆեդերացիայի խստացումը ֆոնդային շուկայում «հղի է անկայունությամբ», բայց JPMorgan-ի պորտֆելի այս մենեջերը ասում է, որ խաղադրույք չի կատարում ԱՄՆ-ի ռեցեսիայի վրա:

Ըստ զեկույցի, վերջին մի քանի շաբաթվա ընթացքում յուրաքանչյուր 100 դոլար ներհոսքի դիմաց ստրատեգները տեսել են «ընդամենը 4 դոլար» մարումներ: Դա համեմատվում է ավելի քան 50 դոլարի արտահոսքի հետ՝ անցյալ արջուկային շուկաներում յուրաքանչյուր 100 դոլար ներհոսքի դիմաց, գրում են ստրատեգները:

Մինչ այժմ սեփական կապիտալի մարումները կազմում են կառավարման տակ գտնվող ակտիվների 0.2%-ը կամ AUM-ը, ցույց է տալիս նրանց նշումը: Ռազմավարներն ասում են, որ արտահոսքը կազմում է կառավարվող ակտիվների մոտ երեքից վեց տոկոսը նախկին ցածր մակարդակի վրա:

A.-ի կապիտուլյացիայի չափանիշների B.-ին բավարարելու համար ֆոնդերի կառավարիչներին անհրաժեշտ կլինի բաժնետոմսերը թերակշռել, ընդ որում ցածր բաժնետոմսերը պահանջում են -20-ից -30% տեղաբաշխում բաժնետոմսերին, իսկ ներդրողները փակում են պարտատոմսերի թերկշիռ դիրքերը, ասում են ստրատեգները: Բացի այդ, Bank of America-ի գլոբալ հարստության և ներդրումների կառավարման ստորաբաժանման մասնավոր հաճախորդները հետ են քաշել իրենց բաժնետոմսերի տեղաբաշխումները մինչև առնվազն 56%՝ նախորդ արջի շուկայական ցածր մակարդակում, գրում են նրանք զեկույցում: