(Բլումբերգ) - Սա այն շաբաթն է, որին բոլորը սպասում էին: Հաշվի առնելով գնաճի հիմնական չափանիշի թողարկումը, Դաշնային պահուստային համակարգի տոկոսադրույքի որոշումը և դրանից հետո նախագահ Ջերոմ Փաուելի մեկնաբանությունները, ներդրողները հուսով են, որ վերջապես հստակ պատկերացում կունենան այն մասին, թե ինչ է սպասվում 2023 թվականին անկում ապրող ֆոնդային շուկայի և տնտեսության համար:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից
Բայց բուռն տարուց հետո, երբ S&P 500 ինդեքսը դիտարկում է 2008 թվականից ի վեր իր ամենամեծ տարեկան կորուստը, բաժնետոմսերի թրեյդերները պատրաստ են գալիք նիստերի ընթացքում մի վստահ բանի. ավելի շատ անկայունություն:
Գնաճի մասին հաշվետվությունները ամբողջ տարի ցնցում էին բաժնետոմսերը՝ շուկաներին թողնելով գնահատելու Կենտրոնական բանկի հավանական քաղաքականության ուղին՝ անխնա աճող գների պայմաններում: Սպառողական գների ինդեքսի այս շաբաթվա ընթերցումը շատ կարևոր է, քանի որ գնաճի նվազման նշանները կարող են բաժնետոմսերը խթանել տարեվերջին՝ մեղմացնելով Fed-ի հետագա աճի սպասումները:
Ըստ Bloomberg-ի կողմից կազմված տվյալների, վերջին վեց ամիսների ընթացքում S&P 500-ը տեսել է միջինը մոտ 3% տեղաշարժ ցանկացած ուղղությամբ CPI-ի հրապարակման օրը: Դա ամենաբարձրն է 2009 թվականից ի վեր: S&P 500-ն ընկել է այս տարվա 11 CPI հաշվետու օրերից յոթում:
Ակնկալվում է, որ ԱՄՆ կենտրոնական բանկը դեկտեմբերի 14-ին կայանալիք հանդիպման ավարտին կես կետով աճ կկատարի: Այսպիսով, բաժնետոմսերի ներդրողները ավելի կենտրոնացած են այն բանի վրա, թե ինչ պետք է ասի Փաուելը իր մամուլի ասուլիսի ժամանակ՝ փնտրելով ճանապարհի վերաբերյալ որևէ ակնարկ: առաջ տոկոսադրույքների համար: Կենտրոնական բանկիրների տոկոսադրույքների կանխատեսումների ցանկացած փոփոխության հետ մեկտեղ կկենտրոնանա նաև ԱՄՆ-ի տնտեսության նկատմամբ Fed-ի հեռանկարները:
Կարդացեք ավելին. Fed-ի գագաթնակետային դրույքաչափերը նկատվում են Ուոլ Սթրիթի 2023 թվականի կրճատումների կտրուկ հույսերով
Իհարկե, համաշխարհային փողի կառավարիչները հուսով են, որ 2022 թվականը կավարտվի բարձր նոտայով այն բանից հետո, երբ S&P 500-ը մեկ տարուց ավելի ամսական երկու անընդմեջ կանխավճար է հրապարակել հոկտեմբերին և նոյեմբերին առաջին անգամ: Սակայն, խաղադրույքներ կատարելը, թե ուր են գնալու բաները առաջիկա ամիսներին, երբ S&P 500-ը նայում է իր առաջին անկման տարին 2018 թվականից ի վեր, հատկապես դժվար է:
«Ներդրողների համար այս պահին չափազանց դժվար է ճիշտ դիրք ձեռք բերելը», - ասում է Russell Investments-ի գլխավոր ներդրումային ստրատեգ Էրիկ Ռիստուբենը: «Fed-ի քաղաքականությունն իրոք խափանում է ֆոնդային շուկայի կողմը, քանի դեռ Ուոլ Սթրիթը վստահ չէ, որ Կենտրոնական բանկը մոտ է տոկոսադրույքների բարձրացմանը»:
Ներդրողների համոզմունքի բացակայությունը այս կարևոր շաբաթվա ընթացքում ակնհայտ է օպցիոնների շուկաներում: Cboe անկայունության ինդեքսը կամ VIX-ը նվազել է օրերի 80%-ով վերջին 10 շաբաթվա ընթացքում, որն ավարտվում է դեկտեմբերի 2-ին: Դա տեղի է ունեցել միայն երեք այլ անգամ Ուոլ Սթրիթի, այսպես կոչված, վախի չափիչի հիմնադրումից ի վեր, որը կազմվել է Bespoke Investment-ի կողմից: Խմբային շոու.
«Այսպիսի զգացողություն կա, որ VIX-ը չափազանց շատ է ընկել՝ հաշվի առնելով այն մեծ իրադարձությունները, ինչպիսիք են CPI-ի տվյալները և հաջորդ շաբաթվա տոկոսադրույքի որոշումը», - ասում է SpotGamma վերլուծական ծառայության հիմնադիր Բրենտ Կոչուբան: «Մարդիկ սկսում են արթնանալ այն փաստից, որ միգուցե ամեն ինչ մի փոքր չափից դուրս ինքնագոհ է դարձել»:
Միևնույն ժամանակ, մեկ բաժնետոմսերի կորուստներից հեջերի պահանջարկը Cboe-ի բաժնետոմսերի վաճառքի գործակիցը հասցրեց 1.5-ի չորեքշաբթի օրը, ինչը 2001 թվականից ի վեր ամենաբարձր մակարդակն է և այս տարվա միջինից ավելի քան երկու անգամ:
Ֆյուչերսների շուկայում գնագոյացումը ցույց է տալիս, որ Fed-ի քաղաքականության տոկոսադրույքը 4.9 թվականի առաջին կիսամյակում հասնում է մոտ 2023%-ի: Դա նշանակում է, որ Fed-ի համար դեռ տեղ կա բարձրացնելու տոկոսադրույքները, քանի որ դա մեղմացնում է համառ բարձր գները: Ըստ Carson Investment Research-ի, վերջին ութ տոկոսադրույքների բարձրացման ցիկլերում Fed-ը շարունակել է բարձրացնել փոխառության ծախսերը, քանի դեռ դրանք չեն գերազանցել CPI-ն:
Դեկտեմբերի 14-ին կես կետով բարձրացումը կթողնի սնուցվող ֆոնդերի տոկոսադրույքը 4.25%-4.5% միջակայքում: Միևնույն ժամանակ, երեքշաբթի CPI-ի զեկույցում ակնկալվում է, որ ինդեքսը թուլացել է մինչև 7.3% տարեկան աճ նոյեմբերին՝ նախորդ ամսվա 7.7%-ից: Բայց ոչինչ երաշխավորված չէ։ Ուրբաթ օրը բաժնետոմսերը տատանվեցին արտադրողների գների վերաբերյալ սպասվածից ավելի թեժ զեկույցից հետո:
«Դա միանշանակ բարդ ժամանակ է ներդրողների համար», - ասում է Ստեֆանի Լանգը, Homrich Berg-ի գլխավոր ներդրումային տնօրենը, ում ընկերությունը խորհուրդ է տալիս պաշտպանական դիրքորոշվել հօգուտ սպառողների հիմնական ապրանքների և առողջապահական ընկերությունների: «Եթե պատմությունը ցույց է տալիս, որ Ֆեդերացիայի կողմից գերազանցում է արձանագրվել, դա մեզ ստիպում է զգույշ լինել բաժնետոմսերի հարցում»:
Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից
© 2022 Bloomberg LP
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/stock-market-defining-moment-arrives-180007949.html