Դեյվիդ Լին, Գուանդունի հարստության կառավարման ընկերության միջին մակարդակի գործադիր տնօրենը, գիտի, որ չի կարող ապավինել իր հիմնական պետական կենսաթոշակին կամ նույնիսկ կենսաթոշակային ապահովագրության մեջ իր լրացուցիչ անձնական ներդրումներին, որպեսզի պահպանի իր կենսամակարդակը կենսաթոշակի անցնելուց հետո:
«Ես անհանգստանում եմ, երբ խոսում եմ թոշակի մասին», - ասում է 43-ամյա տղամարդը, ով անհանգստանում է, որ իր կենսաթոշակն ու ապահովագրությունը կարող են չհամապատասխանել գնաճին:
Այնուամենայնիվ, Լիի համար նոր տարբերակ եկավ ապրիլի վերջին, երբ Չինաստանի կառավարությունը նոր շրջանակ դրեց ընդլայնել երկրի մասնավոր կենսաթոշակային սխեման. Նոր տարբերակը որակյալ աշխատակիցներին թույլ է տալիս ստեղծել մասնավոր կենսաթոշակային հաշիվներ, որոնց համար նրանք կկարողանան ընտրել ներդրումային մեքենաների ցանկից:
Հարցեր ունե՞ք աշխարհի ամենամեծ թեմաների և միտումների վերաբերյալ: Ստացեք պատասխանները SCMP գիտելիքներ, մեր նոր հարթակ՝ համադրված բովանդակությամբ՝ բացատրողներով, ՀՏՀ-ներով, վերլուծություններով և ինֆոգրաֆիկայով, որը ձեզ է ներկայացրել մեր մրցանակակիր թիմը:
Այս այսպես կոչված Չինաստանի կենսաթոշակային ենթակառուցվածքի երրորդ հենասյունը միանում է առաջին սյունին` պարտադիր պետական կենսաթոշակին, իսկ երկրորդ սյունին` պետական սեփականություն հանդիսացող սուբյեկտների, ընկերությունների և նրանց աշխատողների կամավոր լրացուցիչ մուծումները: Երրորդ սյունը համարվում է կենսական՝ հաշվի առնելով Չինաստանի 1.4 միլիարդանոց արագ ծերացող բնակչությունը և ծնելիության նվազում են ճնշում գործադրելով իր գոյություն ունեցող կենսաթոշակային համակարգի վրա. Կանխատեսումների ֆոնին, որ համակարգը կարող է չորանա մինչև 2035թ, Չինաստանը նույնպես ազդանշան է տվել, որ դա կանի բարձրացնել պարտադիր կենսաթոշակային տարիքը յոթ տասնամյակ ամուր պահելուց հետո:
Ըստ McKinsey & Company-ի, պլանը նաև ստեղծում է շուկա, որը մինչև 10 թվականը կունենա մոտ 1.5 տրիլիոն յուան (2030 տրիլիոն ԱՄՆ դոլար): Այդ հնարավորությունը, որը 5.5 թվականին 2020 անգամ ավելի մեծ է, ունի բոլոր տեսակի ֆինանսական ծառայություններ մատուցող ընկերությունները, ինչպես Չինաստանում, այնպես էլ արտասահմանում, որոնք պատրաստվում են մրցակցել:
«Շուկայական կոնսենսուսն այն է, որ 3-րդ սյունը կլինի հիմնական մարտադաշտ կենսաթոշակային շուկայում մրցակցող խաղացողների համար», - ասում է McKinsey-ի գործընկեր Չարլին Վուն: «Յուրաքանչյուր տեսակի խաղացողի համար «ստեղծել կամ կոտրել» պահն այն է, թե արդյոք նա կարող է սահմանել իր արժեքային առաջարկը և խաղալ իր ուժեղ կողմերի համար»:
Ֆինանսական հաստատություններ, ներառյալ բանկերը, Ապահովագրողներին և հարստության կառավարման ընկերությունները պատրաստվում են նոր շուկայի: Երրորդ հենասյունը զարգացնելու իր ջանքերում կառավարությունը առաջնորդում է չորս պետական բանկերի խնայողական արտադրանքների պիլոտային ծրագրերը, որոնք ակնկալվում է, որ շուտով կմեկնարկեն: Սա հետևեց, որ Պեկինը ընդլայնեց հարստության կառավարման արտադրանքի և առևտրային կենսաթոշակային ապահովագրության փորձնական ծրագրերը չորս քաղաքներից մինչև 10 քաղաք:
Չինաստանի Ցզյանսու նահանգի Չանչժոու քաղաքում տարեցները մարզվում են 22 թվականի հուլիսի 2020-ին: Հաշվարկներն ասում են, որ 20 տարի հետո Չինաստանի բնակչության 28 տոկոսը կլինի ավելի քան 60 տարեկան: Լուսանկարը՝ Getty Images alt=Տարեցները մարզվում են Չինաստանի Ցզյանսու նահանգի Չանչժոու քաղաքում 22 թվականի հուլիսի 2020-ին: Հաշվարկներն ասում են, որ 20 տարի հետո Չինաստանի բնակչության 28 տոկոսը կլինի ավելի քան 60 տարեկան: Լուսանկարը՝ Getty Images>
2018 թվականի փորձնական ծրագիրը, որը ներդնում է ֆոնդերի թիրախային կենսաթոշակային ֆոնդը (FOFs) առաջին անգամն է, որ երրորդ հենասյունի շուկան բացվեց ոչ ապահովագրողների համար, ըստ McKinsey-ի:
Որոշ միջազգային խաղացողներ ասել են Հաղորդագրություն Ավելացված է որ նրանք խորհուրդներ են տվել Չինաստանի կառավարությանը և կարգավորող մարմիններին կենսաթոշակային համակարգի զարգացման վերաբերյալ:
Manulife-ն, օրինակ, ի սկզբանե մասնակցել է ֆոնդի թիրախային կենսաթոշակային ֆոնդի (FOF) նախաձեռնությանը, նշել են ընկերությունում։
«Մանուլիֆը երկար ժամանակ եղել է կառավարության, համապատասխան կարգավորիչների և արդյունաբերական մարմինների վստահելի խորհրդականը Չինաստանի կենսաթոշակային համակարգի նախագծման վերաբերյալ», - ասում է Կալվին Չյուն՝ Manulife Investment Management-ի Ասիայի կենսաթոշակային բաժնի ղեկավարը: «Մանուլիֆը, մասնավորապես, հրավիրվել է Պետական խորհրդին ներկայացնելու երրորդ հենասյան կենսաթոշակային շրջանակի մշակման և խթանման վերաբերյալ մեր առաջարկությունները»:
Fidelity International-ը նաև խորհրդատվություն է տրամադրել կառավարությանը և այն ընկերություններից է, որոնք պատրաստ են մեծացնել իր առաջարկները չինական շուկայում:
«Տարիների ընթացքում մենք որդեգրել ենք ամբողջական մոտեցում՝ մասնակցելու Չինաստանի կենսաթոշակային համակարգի զարգացմանը՝ ծածկելով ներդրումը քաղաքականության մշակման գործում և խթանելով ներդրողների կրթությունը», - ասաց Fidelity International-ի Պեկինի ներկայացուցչության գլխավոր ներկայացուցիչ Լիլի Կոնգը: «Ժամանակին մենք նախատեսում ենք պրոֆեսիոնալ կենսաթոշակային ապրանքներ և ծառայություններ տրամադրել չինացիներին»:
ԱՄՆ-ում գործող Invesco-ն կներգրավվի իր համատեղ ձեռնարկության՝ Invesco Great Wall-ի միջոցով, որը սկսել է կենսաթոշակային փորձնական պրոդուկտների ներդրումը 2019 թվականին՝ ընդառաջ այս ծրագրին, ասել է ընկերության Ասիա-Խաղաղօվկիանոսյան տարածաշրջանի գործառնական տնօրեն Ռենե Կվոկը: «Սա մեզ սկիզբ կտա, երբ ծրագիրը պաշտոնապես կմեկնարկի»:
Հոնկոնգում գործող ակտիվների կառավարիչները հետապնդում են մայրցամաքային միջոցների մեծ կույտը: Հոնկոնգի ներդրումային հիմնադրամների ասոցիացիան՝ արդյունաբերական մարմինը, որը ներկայացնում է ֆոնդերի կառավարման ոլորտը քաղաքում, առաջարկ է ներկայացրել երկրորդ և երրորդ հենասյուների միջոցներին թույլ տալ ներդրումներ կատարել Հոնկոնգի Պարտադիր Պրովիդենտ Հիմնադրամի կողմից հաստատված համախմբված ներդրումային հիմնադրամներում:
«Ռենմինբիի (RMB) բաժնետոմսերի դասը կարող է ավելացվել, որպեսզի աշխատակիցները կարողանան ներդրումներ կատարել և մարել RMB-ում, և թույլ տալ, որ մասնագետները կարգավորեն արտարժույթի փոխարկումը», - ասաց ասոցիացիայի գործադիր տնօրեն Սալի Վոնգը: «Սա կարող է նաև օգնել բարձրացնել արտադրանքի բազմազանությունը և աշխատակիցներին ավելի շատ ընտրություն տալ: Եթե մենք ցանկանում ենք խրախուսել անհատների միջև սեփականության ավելի մեծ զգացում, ապա ապրանքների բավական լայն տեսականի կարևոր է»:
Մյուս միջազգային կառույցները, որոնք ներգրավված են, ներառում են BlackRock-ը, Standard Life Aberdeen-ը և Deloitte-ը:
BlackRock-ի կարգավորումը BlackRock CCB Wealth Management, China Construction Bank-ի հետ համատեղ ձեռնարկություն, որն իր առաջին արտադրանքը թողարկեց ապրիլին: Standard Life Aberdeen-ը դարձավ մայրցամաքային Չինաստանի առաջին օտարերկրյա բաժնետերը կենսաթոշակային ապահովագրական ընկերությունում 2021 թվականի սկզբին, երբ ստեղծեց Heng An Standard կենսաթոշակային ապահովագրությունը, համատեղ ձեռնարկություն Tianjin TEDA International-ի հետ: Consultancy Deloitte ընկերությունը պատրաստ է խորհրդատվություն տրամադրել ինչպես մայրցամաքային, այնպես էլ շուկայով հետաքրքրված միջազգային խաղացողներին, ասվում է.
Չինաստանի կառավարությունը փորձում է կառուցել կայուն էկոհամակարգ, որը ներառում է ֆինանսական ծառայություններ մատուցող ընկերություններ ինչպես Չինաստանում, այնպես էլ արտասահմանում: Օրինակ, Ազգային կենսաթոշակային ապահովագրական ընկերությունը, որը հիմնադրվել է մարտին, ունի հիմնական բաժնետերեր, այդ թվում՝ բանկերի հարստության կառավարման ստորաբաժանումները, մասնավոր ընկերությունները, արժեթղթերի ընկերությունները և ապահովագրողները:
Երկիրը գիտակցում է, որ իրեն պետք է հարուստ փորձ և կենսաթոշակային գիտելիքներ, որոնք ունեն օտարերկրյա ֆինանսական հաստատությունները:
«Հատկապես հարստության կառավարման և ակտիվների բաշխման ոլորտում կան բազմաթիվ ընկերություններ արտասահմանում, որոնք մասնագիտացած են կենսաթոշակային բիզնեսներում և գիտեն, թե ինչպես հարմարեցնել [կենսաթոշակային համակարգի մասնակիցների] կարիքներին», - ասում է PwC-ի գործընկեր Ջիմի Չժուն: «Կենսաթոշակային համակարգը, որն ընդգրկում է ավելի քան 1 միլիարդ բնակչություն, գումարի ներդրման և դուրսբերման այդքան շատ գործարքներով, շատ բարդ և պահանջկոտ է ենթակառուցվածքային և տեխնիկական առումներով»:
Կենսաթոշակային հիմնադրամների չափը, կայունությունը և երկարաժամկետ բնույթը ֆինանսական հաստատություններին, ինչպիսիք են ակտիվների կառավարիչները, հնարավորություն կտան ընդլայնել և աջակցել կապիտալի շուկաների աճին, ասացին ոլորտի մասնակիցներն ու փորձագետները: Երրորդ սյունը ակնկալվում է տարեկան ներգրավել 17.8 միլիարդ ԱՄՆ դոլար ակտիվների կառավարման շուկա, իսկ ֆինանսական ծառայությունների և մասնագիտական խորհրդատվության պահանջարկը նույնպես կապահովի բիզնեսի նոր ուղղություններ:
«Կենսաթոշակային հիմնադրամներից ստացված կապիտալը զգալի մասշտաբով է, և ակնկալվում է, որ այդ գումարները կօգտագործվեն ներդրումների համար կայուն և երկարաժամկետ հեռանկարում», - ասում է Վանգ Լինգը, E Fund Management-ի ֆոնդի կառավարիչը, որը չինական ֆոնդերի կառավարման ամենամեծ ընկերությունն է 2.6 տրլն. Յուանը կառավարվում է մարտի 31-ի դրությամբ: Վանգը կառավարում է կենսաթոշակային թեմաներով վեց հիմնադրամներ, քանի որ ընկերությունը հաստատվել է որպես առաջիններից մեկը, որը գործարկել է կենսաթոշակային FOF-ները 2018 թվականին: «Դա լավ միջոց է և՛ սոցիալական պատասխանատվությունը գիտակցելու, և՛ բիզնեսի զարգացման համար»:
Նա ապագայում կանխատեսում է կենսաթոշակային ապրանքների ավելի բազմազան կատեգորիա՝ սկսած պարտատոմսերից, բաժնետոմսերից, դրամական և հիբրիդային հիմնադրամներից՝ հիմնվելով արտասահմանյան փորձի վրա:
Մի խումբ տարեց չինացիներ մեկ օր են վայելում Պեկինում 2007 թվականի ապրիլին: 2021 թվականին Չինաստանն ուներ 267.36-ից բարձր տարիքի 60 միլիոն մարդ և 200.56-ից բարձր տարիքի 65 միլիոն մարդ: Լուսանկարը` AFP alt=Մի խումբ տարեց չինացիներ մեկ օր են վայելում Պեկինում: 2007 թվականի ապրիլին: 2021 թվականին Չինաստանն ուներ 267.36 միլիոն 60 տարեկանից բարձր և 200.56 միլիոն 65 տարեկանից բարձր մարդ: Լուսանկարը՝ AFP>
Շուկայի աճը նաև կխթանի Չինաստանի կապիտալի շուկան և կենսաթոշակային ծառայությունները, ասում են ոլորտի խաղացողները:
«Մենք նաև հնարավորություններ ենք տեսնում կապիտալի շուկաների աճի և շուկայական կառուցվածքի և ակտիվների որակի բարելավման համար», - ասաց Մանուլիֆ Չիուն: «Կապիտալ շուկաների կայուն զարգացումը և երկարաժամկետ կապիտալն անբաժանելի են»: Իր մեծ պոտենցիալ ծավալով և երկարատևությամբ՝ կենսաթոշակային ֆոնդերի հետևողական հոսքերը ինստիտուցիոնալ ներդրումների առաջնային աճի շարժիչ ուժն են, ասաց նա։
Միևնույն ժամանակ, ֆինանսական հաստատությունները, մասնավորապես ապահովագրողները, աշխատում են կենսաթոշակային և բուժքույրական ծառայություններ մատուցողների հետ՝ բարձրացնելու իրենց արժեքը թոշակառուների կարիքները սպասարկելու գործում:
«Գումարը, որը կհանվի, օգտագործվում է տարեցների համար կենցաղային ծախսերի կամ այլ ծառայությունների համար, ներառյալ բուժքույրական և առողջապահական կառավարումը», - ասաց Չժուն PwC-ից: «Եթե այդ հաշիվների գումարները հնարավոր լինի ուղղակիորեն փոխանցել նման ծառայություններին, նրանք հաճույքով կվայելեն դրանք: Բանկերը, անվտանգության ընկերությունները, ֆոնդերը, ապահովագրական ընկերությունները և հավատարմագրային ընկերությունները փորձում են ինչ-որ բան անել այս հարցում՝ միավորելու կետերը ողջ արժեքային շղթայում և էկոհամակարգում: Ամենաբնորոշն այն է, որ ապահովագրողները թոշակառուների համայնքներ են կառուցում»:
Երրորդ սյունի սահուն առաջխաղացման համար կան տարբեր մարտահրավերներ:
Նման հսկայական բնակչություն ընդգրկող բարդ համակարգի զարգացումը ժամանակ կպահանջի, հատկապես, քանի որ այն ներառում է նաև մի շարք կարգավորիչներ և մի շարք ոլորտներ:
Ուղևորները սպասում են Պեկինի խաչմերուկում 25 թվականի օգոստոսի 2021-ին: Երկրի կենսաթոշակային սխեմայի նոր սյունը որակյալ աշխատողներին թույլ կտա տարեկան 12,000 յուան ուղղել ինքնուրույն ընտրված ներդրումային մեքենաներին: Լուսանկարը՝ Bloomberg alt=Ուղևորները սպասում են Պեկինի խաչմերուկում 25 թվականի օգոստոսի 2021-ին: Երկրի կենսաթոշակային սխեմայի նոր հենասյունը որակյալ աշխատողներին թույլ կտա տարեկան 12,000 յուան ուղղել ինքնուրույն ընտրված ներդրումային մեքենաներին: Լուսանկարը՝ Bloomberg>
Այնուամենայնիվ, ամենամեծ մարտահրավերներից մեկը կարող է լինել մշակութային, քանի որ չինացի երեցներն ավանդաբար հույսը դնում են իրենց երեխաների վրա՝ ֆինանսավորելու իրենց կենսաթոշակը: Այդ մտածելակերպի փոփոխությունը կպահանջի ճիշտ քաղաքականություն, համակարգեր, ենթակառուցվածքներ և կենսաթոշակային ապրանքներ, ինչպես նաև շուկայավարություն՝ շուկային հայեցակարգի մասին իրազեկելու համար, ասում են փորձագետները:
«Կենսաթոշակային ապրանքները, ցածր իրացվելիությամբ և ավելի երկար ներդրումային հորիզոնով, նորություն են չինացի ներդրողների համար», - ասում է Լեո Շենը, Չինաստանում ֆոնդերի կառավարման բիզնեսի ղեկավարը գերմանական Allianz Global Investors-ում: «Ավելի շատ ջանքեր կծախսվեն ներդրողների կրթության և արտադրանքի ձևավորման վրա՝ ներդրողներին համոզելու անհրաժեշտության և օգուտների մասին»:
Պեկինի մասնավոր կենսաթոշակային սխեման ֆիզիկական անձանց թույլ է տալիս կամավոր ավանդադրել տարեկան մինչև 12,000 յուան: Քվոտան կճշգրտվի, երբ անհրաժեշտ է, ըստ կարգավորողների: Կառավարությունը կառաջարկի հարկային արտոնություններ՝ մասնակցությունը խրախուսելու համար, սակայն դրանք վերջնական ձևակերպված կամ հայտարարված չեն: Եվ ապագայում նայելով՝ ոլորտի խաղացողներն ակնկալում են, որ կառավարությունն ավելի շատ միջոցներ կձեռնարկի՝ մասնակցությունը բարձրացնելու համար:
Միևնույն ժամանակ, աճող մրցակցությունը, հավանաբար, դուրս կմղի որոշ խաղացողների: «Շատ շուկաներում կենսաթոշակային բիզնեսը բարձր մարժան բիզնես չէ», - ասում է Դուան Լեյը՝ Deloitte China-ի խորհրդատվական գործընկերը: «Սուր մրցակցությունը դուրս է մղելու ցածր կատարողներին: Հոնկոնգում կենսաթոշակային շատ մատակարարներ անհետացել են MPF-ի ներդրումից մի քանի տարի անց»:
Ինչ վերաբերում է Լիին, ապա Գուանդունի գործադիրը նախատեսում է կենսաթոշակային հաշիվ ստեղծել նոր կենսաթոշակային սխեմայով, որպեսզի պատրաստվի նրա թոշակի անցնելուն:
«Դա լավ միջոց է խրախուսելու մարդկանց ներդրումներ կատարել կենսաթոշակի համար, և ավելի շատ հարկերի նվազեցման քաղաքականությունը [ապագայում] կարող է խթանել ինձ ավելի շատ ներդրումներ կատարելու», - ասաց նա՝ հավելելով, որ դիտարկում է միջոցներ հատկացումներով և՛ բաժնետոմսերում, և՛ պարտատոմսերում:
Լին խոստովանել է, որ չնայած նա աշխատում է հարստության կառավարման ոլորտում, նա համակարգված չի մտածել իր թոշակի անցնելու մասին: «Կարծում եմ, որ այլ մարդկանց մեծամասնությունը կարող է չունենալ կենսաթոշակային կենսաթոշակի այս հայեցակարգը», - ասաց նա: «Դա լավ կոչ է կառավարության կողմից, թեև մի փոքր ուշացած, բայց ավելի լավ է, քան ոչինչ չունենալը»:
Այս հոդվածը ի սկզբանե հայտնվել է South China Morning Post (SCMP), ամենահեղինակավոր ձայնը, որը հաղորդում է Չինաստանի և Ասիայի մասին ավելի քան մեկ դար: Լրացուցիչ SCMP պատմությունների համար խնդրում ենք ուսումնասիրել SCMP հավելված կամ այցելեք SCMP-ներ facebook և Twitter էջեր: Հեղինակային իրավունք © 2022 South China Morning Post Publishers Ltd. Ltd. Բոլոր իրավունքները պաշտպանված են:
Հեղինակային իրավունք (գ) 2022. South China Morning Post Publishers Ltd. Բոլոր իրավունքները պաշտպանված են:
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/chinas-us-1-5-trillion-093000861.html