Մասկը քննադատում է ESG-ին, քանի որ ապրանքանիշը սկսում է կորցնել իր փայլը

Իլոն Մասկն ասում է, որ դա «խաբեություն է».

Լարի Ֆինքն ասում է BlackRock-ը
BLK
կշեշտադրվի բաժնետերերի նախաձեռնությունները կենտրոնացած էին դրա վրա:

Բիլ Աքմանը, Pershing Square Capital Management-ի հիմնադիր, այժմ ներդրումներ է կատարում փողի կառավարման ընկերությունում՝ Strive Asset Management-ում, որը դեմ է դրան:

Արդյո՞ք ESG ապրանքանիշը կորցնում է իր փայլը համաշխարհային էներգետիկ և տնտեսական ճգնաժամի վատթարացման պայմաններում: Դա, անշուշտ, սկսում է այդպես թվալ:

Ցանկից հանելը և դրա հիմքում ընկած հիմնավորումը

Թվիթերի վրա հարձակվել այն բանից հետո, երբ S&P-ն հեռացրեց Tesla-ին
TSLA
իր S&P 500 ESG ինդեքսից, Ասաց ​​Մուշկը «Exxon-ը S&P 500-ի կողմից գնահատվել է շրջակա միջավայրի, սոցիալական և կառավարման (ESG) լավագույն տասնյակն աշխարհում, մինչդեռ Tesla-ն չի ընդգրկվել ցուցակում: ԷՍԳ-ը խաբեություն է: Այն զինվել է կեղծ սոցիալական արդարության մարտիկների կողմից»:

Թեև Մասկի ակնհայտ զայրույթը ցուցակից հանելու կապակցությամբ հասկանալի է թվում, եթե Exxon-ի ցուցակը 10-յակում այս կոնկրետ ցուցակում հայտնվելը իսկապես «սոցիալական արդարության մարտիկների» աշխատանք է, ապա պետք է ասել, որ սա, հավանաբար, առաջին անգամն է, որ երբևէ այդպես է եղել: Այնուամենայնիվ, մյուսները համաձայն էին Tesla-ի ցուցակից հանելու նրա գնահատականի հետ:

«Ծիծաղելի. Արժանի չէ որևէ այլ արձագանքի»,- ARK Invest-ի հիմնադիր և գործադիր տնօրեն Քեթի Վուդը Twitter-ում չորեքշաբթի ի պատասխան փոփոխությունը մանրամասնող հոդվածի:

In ա օրագրում ՀաղորդագրությունՀյուսիսային Ամերիկայի S&P Dow Jones Indices-ի ESG ինդեքսների ավագ տնօրեն Մարգարեթ Դորնը ասաց, որ «Tesla-ն իրավունք չուներ ներառել ինդեքսը իր ցածր S&P DJI ESG գնահատականի պատճառով, որն ընկել է իր համաշխարհային GICS® արդյունաբերական խմբի ստորին 25%-ում։ հասակակիցներ. Այն միանում է Berkshire Hathaway-ին
BRK.B
, Sonոնսոն և Johnոնսոն
JNJ
և Meta-ն, որոնք ևս մեկ անգամ հանդիպել են ինդեքսային մեթոդաբանության բլոկին»:

Դորնը հավելեց, որ ցուցակից հանելու մյուս գործոնները ներառում են «չափանիշների մակարդակի միավորների նվազում՝ կապված Tesla-ի ցածր ածխածնի ռազմավարության և բիզնես վարքագծի կանոնների հետ», և շարունակեց ասել, որ S&P-ն «նշել է երկու առանձին իրադարձություններ՝ ուղղված պահանջների շուրջ։ Tesla's Fremont գործարանում ռասայական խտրականության և վատ աշխատանքային պայմանների, ինչպես նաև NHT-ի հետ վարվելու մասին
HT
Բազմաթիվ մահերից և վնասվածքներից հետո SA-ի հետաքննությունը կապված էր իր ավտոպիլոտային մեքենաների հետ»:

The New York Post հաղորդում է, որ «Tesla-ն ամենամեծ ընկերությունն էր, որը դուրս մնաց S&P 500 ESG ինդեքսից՝ ելնելով իր բաժնետոմսերի կշռից՝ ինդեքսի ընդհանուր արժեքի համեմատ: Tesla-ն կազմում է լայնածավալ ինդեքսի մոտ 2%-ը»։

Tesla-ի բաժնետոմսերի գինը մայիսի 7-ին նվազել է ավելի քան 18%-ով, այն օրը, երբ հայտարարվեց դրա հեռացման մասին: Հաշվի առնելով, որ ավելի լայն շուկան նույն օրը նվազել է 4%-ով, դժվար է իմանալ, թե Tesla-ի անկումը որքանով է պայմանավորված S&P-ի գործողություններով:

Ինքս Tesla-ի սեփականատեր կամ վարորդ չլինելով, ես իսկապես անձնական բաժնեմաս չունեմ այս ամենում: Բայց եթե մեկը ընդունի այն առաջարկը, որ EV-ներն ընդհանուր առմամբ ավելի լավն են շրջակա միջավայրի համար, քան ներքին այրման շարժիչով մեքենաները, ապա դժվար կլինի բացահայտել մոլորակի վրա որևէ այլ կորպորացիա, որն ավելի լավ է աշխատել ESG-ի «E» մասում (Environment, Social, Governance), քան Մասկի ընկերությունը։

Ասել է թե՝ պետք է նշել նաև, որ MSCIմեկ այլ հայտնի վարկանիշային գործակալություն, Tesla-ին տալիս է A վարկանիշ, ինչը ցույց է տալիս, որ Tesla-ն միջին է իր արդյունաբերական խմբի համար: MSCI-ն նաև արձագանքում է S&P-ին՝ նշելով, որ Tesla-ն սխալ է համապատասխանում ESG-ի հետ կապված կլիմայական նպատակներին, հիմնականում այն ​​պատճառով, որ չունի ածխաթթուացման թիրախ: Այսպիսով, քանի որ ընկերությունը չունի «թիրախ»՝ հասնելու ESG համայնքի կողմից սահմանված այս փոքր-ինչ կամայական նպատակին, Tesla-ի բաժնետոմսերի գինը տուժում է:

Շատերին, այդ թվում նաև պարոն Մասկին, այդ ամենը թվում է անտրամաբանական և անհարկի կործանարար տնտեսական արժեքի համար:

Քաղաքականության շունչ խաղալու ժամանակ:

Թոմ Փայլը, նախագահ Ամերիկյան էներգետիկ դաշինք, նախկինում չի եղել Մասկի և Տեսլայի նշանավոր պաշտպանը: Բայց նա այստեղ ավելի շատ քաղաքականության հոտ է առնում: «Որքա՜ն արագ ձախերը միացան Իլոն Մասկին», - ասաց նա ինձ էլեկտրոնային նամակում: «Հենց նա սկսեց քննադատել դեմոկրատներին, նրանք սրեցին իրենց դանակները։ Հենց որ նա հայտարարեց, որ պատրաստվում է մաքրել Twitter-ը, նրանք ակտիվացրին իրենց հարձակման մեքենան: Հիմա հարձակմանը միանում է Ուոլ Սթրիթը, որը տարիներ շարունակ կապիտալով լցվել է նրան։ Այն ցույց է տալիս, թե իրականում ինչի մասին է ESG շարժումը՝ ընկերություններին և ղեկավարներին պարգևատրելով առաջադեմ գիծը քաշելու համար»:

Երբ ես հարցրի, թե արդյոք նա կարծում է, որ Tesla-ի հեռացումը S&P ինդեքսից արդարացված է, Ռաշիդա Սալահուդինը, նախագահ և գործադիր տնօրեն. Կորպորատիվ քաղաքացիության նախագիծ, պատասխանեց, որ դա «հստակ պատկերացում է այն բանի, թե որքան կամայական և թերի է դարձել ESG վարկանիշի և ինդեքսավորման համակարգը: «Վերակշռված» ESG ինդեքսի ցուցակի բոլոր առաջատար ընկերությունները ենթարկվել են խտրականության խնդիրների և պետական ​​հետաքննության»:

Սալահուդինը նաև կասկածներ է հայտնել, որ այդ քայլում քաղաքականությունը խաղում է: «Մենք կարծում ենք, որ S&P-ի այս թերի որոշումը կապ չունի Tesla-ի շրջակա միջավայրի կամ սոցիալական ազդեցության հետ, այլ կապված է Իլոն Մասկի աճող քաղաքական ներգրավվածության հետ: Պարոն Մասկի արտաքին գործունեությունը, ներառյալ նրա սպասվող Twitter-ի ձեռքբերումը, ոչ մի կապ չունեն Tesla-ի ESG-ի աշխատանքի հետ և որպես այդպիսին չպետք է գործոններ լինեն S&P-ի համար»:

Տնտեսական անհանգստության և համաշխարհային էներգետիկ ճգնաժամի ժամանակ միանգամայն արդարացի է հարցնել, թե արդյոք ESG-ի հետ կապված մտահոգությունները իրոք դասվում են չափանիշների կառավարման առաջատար թիմերի շարքին, որոնք պետք է ձգտեն հանդիպել ընկերություններին: Իրավասու ներդրումային մենեջերները պետք է մշտապես գնահատեն և վերագնահատեն իրենց առաջնահերթությունների ցուցակների վարկանիշները, և ESG-ն չպետք է բացառություն լինի այդ գործընթացից:

Վերջերս BlackRock-ի ղեկավարության կողմից Տեխաս նահանգին ուղղված պնդումները ցույց են տալիս, որ ընկերությունը համաձայն է այդ սկզբունքին: Ի լրումն գործադիր տնօրեն Լարի Ֆինկի վերջին մեկնաբանությունների, որոնք նշված են այս պատմության վերևում, BlackRock-ն այս ամիս Տեխասի վերահսկիչ Գլեն Հեգարին ուղղված նամակում նաև ընդգծել է ESG-ի ակնհայտորեն վերանայված առաջնահերթությունը: Ընկերությունը պատասխանում էր Տեխասի նոր օրենքին, որը Վերահսկիչին կպահանջի մերժել Տեխասի նավթագազային արդյունաբերության նկատմամբ անարդարացիորեն խտրականություն դրսևորող ցանկացած ընկերություն Տեխասի կենսաթոշակային հիմնադրամներում պաշտոններ կառավարելու հնարավորությունից:

Reuters հայտնում է, որ Ա մայիսի 13-ի նամակ ստորագրված իր արտաքին գործերի ղեկավար Դալիա Բլասի կողմից, BlackRock-ն ասաց Hegar-ին, որ իր «ներդրումային որոշումները խստորեն կարգավորվում են հաճախորդների հանդեպ մեր հավատարմության պարտավորությամբ, և այդ պարտականությունը պահանջում է, որ մենք գերակայենք մեր հաճախորդների ֆինանսական շահերը օրենքով չպահանջվող պարտավորություններից կամ խոստումներից: »: ESG-ի չափումները օրենքով չեն պահանջվում: Դեռ ոչ, այնուամենայնիվ։

Սա մեծ գործարք է BlackRock-ի համար, որը գնահատում է, որ այն աշխատում է 24 միլիարդ դոլար Տեխասի պետական ​​կենսաթոշակային ծրագրերի համար և ակնհայտորեն չի ցանկանում կորցնել այդ պաշտոնը: Զարմանալի է, թե ինչպես փոքր քաղաքական ճնշումը կարող է հանգեցնել առաջնահերթությունների վերադասավորման:

Շքեղ առարկա դժվար ժամանակներում

«Կլիմայական արտակարգ իրավիճակի» մասին գլոբալ սարսափ պատմությունները, անկասկած, վերջին տարիներին ծառայեցին քամին ESG համայնքի թիկունքին: Բայց քանի որ էլեկտրաէներգիայի կտրուկ աճող ծախսերը շարունակում են կենտրոնական դեր խաղալ առանց այն էլ ծանր գնաճային ճգնաժամի սրման գործում, բնական է, որ ընկերության կայունության ավելի սովորական, ֆինանսական տարրերը կսկսեն հետ գնալ առաջնահերթությունների այդ ցուցակներում: Միևնույն ժամանակ, էներգետիկ բաժնետոմսերը սկսել են զգալիորեն գերազանցել ընդհանուր շուկան և այլ արդյունաբերական սեգմենտները՝ այդ բաժնետոմսերում վերաներդրումը դարձնելով խելացի ֆինանսական քայլ այնպիսի ընկերությունների կողմից, ինչպիսիք են BlackRock-ը և Pershing Square-ը:

Այստեղ իրականությունը կարծես թե այն է, որ ESG-ը դասական շքեղ իր է, թանկարժեք առաքինության ազդանշան կորպորատիվ աշխարհում: Այդ առումով, իրականում այն ​​քիչ է տարբերվում Tesla-ի թանկարժեք մեքենաներից: Երբ ժամանակները լավ են, հեշտ է կենտրոնանալ շքեղ իրերի վրա՝ որպես կարգավիճակի խորհրդանիշներ, օրինակ՝ խորհրդատուների մի փոքր բանակի յոթնիշ վճարներ վճարել՝ ձեզ տարեկան փայլուն կայունության հաշվետվություն ստեղծելու համար, կամ ձեր տնօրինած միջոցների ավելի մեծ մասը հատկացնել ընկերություններում ներդրումներին։ ովքեր սպորտով նման հաղորդումներ.

Բայց երբ ժամանակները դժվարանում են և թվում է, թե ճանապարհին դժվարանում են, շքեղության առարկայի ներքին արժեքը և այն առաքինության ազդանշան տալու հնարավորությունը նվազում է և նույնիսկ կարող է դառնալ քննադատության թիրախ: Անցած մի քանի շաբաթների իրադարձությունները ցույց են տալիս, որ ESG ապրանքանիշն առայժմ հենց այստեղ է գնում: