Արդյո՞ք գնաճը կպահպանվի:

• Անցյալ շաբաթ գանձապետական ​​եկամտաբերությունը հասել է նոր բարձրակետերի՝ 10 տարվա եկամտաբերությունը հասել է 3.86%-ի, իսկ երկամյա եկամտաբերությունը՝ 4.6%-ի:
• Բարձրագույն ցուցանիշները գալիս են այն բանից հետո, երբ աշխատուժի և գների վերաբերյալ տվյալները ցույց տվեցին, որ ԱՄՆ տնտեսությունը դեռ երկար ճանապարհ ունի անցնելու գնաճը նվազեցնելու համար:
• Ներկայում եկամտաբերությունը շրջված կորի մեջ է, որը պատմականորեն կանխատեսում է ապագա անկում

Անցյալ շաբաթ ԱՄՆ գանձապետարանի կարճաժամկետ եկամտաբերությունը հասել է ամենաբարձր գագաթնակետին 2007 թվականի հուլիսից ի վեր, այն բանից հետո, երբ նոր պաշտոնական տվյալները ցույց տվեցին, որ ԱՄՆ տնտեսությունը դեռևս թեժ է: Գանձապետարանի տասնամյա եկամտաբերությունը, որը շատերն օգտագործում են որպես տնտեսության չափանիշ, հասել են իրենց ամենաբարձր մակարդակին դեկտեմբերի 30-ից ի վեր:

Վերջին աճը Ուոլ Սթրիթին անհանգստացրել է պոտենցիալ ռեցեսիայի համար, և Fed-ն ավելի վճռական է, քան երբևէ, որ տոկոսադրույքների ավելի մեծ աճ է անհրաժեշտ: Եկեք տեսնենք, թե ինչն է խթանում եկամտաբերությունը և արդյոք գնաճը մնա:

Լուծեք ձեր պորտֆելը, մինչդեռ Fed-ը պայքարում է գնաճի հետ: Մեր Գնաճի պաշտպանության հավաքածու օգտագործում է արհեստական ​​ինտելեկտը՝ փնտրելու լավագույն բաժնետոմսերը և ETF-ները, որոնք սահմանված են դրանց արժեքը պահպանելու համար, նույնիսկ գնաճի դեպքում, ինչը ձեզ տալիս է փոթորիկը դիմակայելու լավագույն հնարավորությունը:

Ներբեռնեք Q.ai-ն այսօր AI-ի վրա հիմնված ներդրումային ռազմավարությունների հասանելիության համար:

ԱՄՆ գանձապետարանի եկամտաբերությունը մինչև 2007թ

ԱՄՆ գանձապետարանի 10-ամյա եկամտաբերությունը եղել է երկամսյա բարձր անցած շաբաթ՝ հասնելով 3.86%-ի, մինչև ուրբաթ օրը մի փոքր իջնելով մինչև 3.82%:

Մյուս եկամտաբերությունները նույնն էին անում՝ գանձապետարանի երկամյա եկամտաբերությունը հարվածել 4.6%, իսկ մեկ տարվա եկամտաբերությունը կարճ ժամանակում հասել է 5%: Վերջին անգամ այդ մակարդակները վերջին անգամ հասել է 2007 թվականի հուլիսին։

Բարձր եկամտաբերությունը ազդում է պարտատոմսերի գնի վրա, որոնք համարվում են վերջնական անվտանգ ներդրում: Նրանք զգայուն են եղել նոր տվյալների նկատմամբ, որոնք մենք տեսնում ենք ԱՄՆ տնտեսության առողջության վերաբերյալ, որն իրեն չի պահում այնպես, ինչպես ակնկալում էր Fed-ը:

Բայց ինչպիսի՞ տվյալներ են խթանում գանձապետարանի եկամտաբերության բարձրացումը:

Ի՞նչն է բերում բերքատվության բարձրացմանը:

Փետրվարի սկզբին Fed-ը շարունակում էր արգելակել 2022 թվականի մարտին սկսված տոկոսադրույքների հսկա բարձրացումը: Վերջին աճը ընդամենը քառորդ կետով էր, ինչը կտրուկ տարբերվում էր անցյալ տարվա հսկայական քայլերից:

Այն ժամանակ նկատվում էր, որ գնաճը սառչում էր: Այն նվազել էր յոթ ամիս անընդմեջ՝ անցյալ տարվա հունիսի 9.1%-ից մինչև դեկտեմբեր հասնելով 6.5%-ի: Թվում էր, թե վատագույնը մեր հետևում էր:

Այնուամենայնիվ, ավելի շատ տվյալներ ցնցեցին նավը և հնչեղ նախազգուշացում ուղարկեցին, որ մենք դեռ չենք տեսել վերջին տոկոսադրույքի բարձրացումը:

ԱՄՆ-ում գործազրկության մակարդակն այժմ ամենացածրն է անկում 53 տարում՝ հասնելով 3.4%-ի։ Աշխատատեղերի ստեղծումը շատ ավելի ուժեղ էր, քան սպասվում էր՝ հունվարին 517,000 նոր պաշտոններ ունենալով՝ վերլուծաբանների կանխատեսումների 185,000-ի դիմաց:

2023-ի հունվարի գնաճի արդյունքը սպասելիքներին չհամապատասխանող հաջորդ ցուցանիշն էր՝ սպասվող 6.4%-ի փոխարեն աճելով 6.2%-ով։ Այս չնչին աշունը, զուգորդված աշխատանքային նորությունների հետ, տագնապներ հնչեցրեց Ուոլ Սթրիթում:

Դրանից հետո այն չի լավացել: Արտադրողի գների ինդեքսը, որը հետևում է մեծածախ գներին, բարձրացել է մինչև 6% տարեկան տեմպերի դիմաց ակնկալվող անկման դիմաց մինչև 5.4%:

ԱՄՆ-ում մանրածախ վաճառքն աճել է 3%-ով, ինչը ամենաբարձր աճն է գրեթե երկու տարվա ընթացքում և ցույց է տալիս, որ հասարակությունը դեռևս ծախսում է, չնայած փոխառությունների ճնշմանը: Սա հավանական է պայթեց ԱՄՆ-ում 65 միլիոն Սոցիալական Ապահովություն ստացողների համար ապրուստի ծախսերի ճշգրտմամբ:

Թեև այս ամենը լավ կարճաժամկետ նորություն է ռեցեսիայից խուսափելու համար, այն շատ ավելի դժվարացնում է Fed-ի գործը, երբ խոսքը վերաբերում է երկարաժամկետ գնաճը մեղմելուն և գանձապետարանի եկամտաբերություններին մղում է անսովոր բաների:

Ինչու է դա կարեւոր:

Գանձապետարանի եկամտաբերությունը մի տեսակ մեծ գործարք է: Նրանք ազդում են այն բանի վրա, թե որքան արժե ԱՄՆ կառավարությանը գումար վերցնելը, որքան տոկոսներ կստանան պարտատոմսերի ներդրողները և բոլորի կողմից վարկերի համար վճարվող տոկոսադրույքները:

Իսկ 10 տարվա գանձապետարանի եկամտաբերությո՞ւնը: Դա թագի գոհարն է: Սա այն մեկն է, որն օգտագործվում է հիփոթեքային վարկերի տոկոսադրույքները և շուկայում վստահությունը չափելու համար: Եթե ​​այստեղ բերքատվությունն ավելի բարձր է, այն կարող է մանրացնել բնակարանային շուկա ավելի շատ կանգ առնելու համար:

Հենց հիմա մենք դիտարկում ենք եկամտաբերության շրջված կորը: Դա տեղի է ունենում, երբ կարճաժամկետ եկամտաբերությունն ավելի բարձր եկամտաբերություն է ունենում, քան երկարաժամկետ եկամտաբերությունը: Շրջված կորը պատմականորեն նշանակում է, որ ռեցեսիան ճանապարհին է, և դա կարող է բավարար լինել բանկերին վարկավորումից վախեցնելու համար:

Սուղ աշխատաշուկան եւս մեկ գլխացավանք է Ֆեդերացիայի համար: Այս պահին դա աշխատողների շուկան է, որն իր հերթին խթանում է աշխատավարձի աճը: Ինչ վերաբերում է գանձապետարանի եկամտաբերությանը, ապա դրանք անշեղորեն աճել են լուրերից հետո: Սպասվածից ավելի ուժեղ գների ինդեքսները չեն օգնում:

Բայց տոկոսադրույքների հետագա բարձրացումները՝ ամեն ինչ հանդարտեցնելու նպատակով, բացասական ազդեցություն են ունենում կարճաժամկետ եկամտաբերության վրա՝ վտանգելով ընդլայնել այդ շրջված կորն էլ ավելի, և այդ դեպքում մենք կարող ենք հայտնվել ռեցեսիայի տարածքում՝ կախված տվյալներից:

Ինչպե՞ս են արձագանքում շուկաները:

Երբ գանձապետարանի եկամտաբերությունը բարձրանում է, ֆոնդային շուկան հակված է հակառակն անել, և դա հենց այն է, ինչ տեղի ունեցավ անցյալ շաբաթ:

S&P 500-ը շաբաթվա վերջում փակվել է 0.3% անկումով՝ հինգշաբթի օրը մեկ ամսվա ընթացքում իր վատթարագույն օրը տուժելով: Նվազմանը գումարվելով Nasdaq Composite-ը կորցրեց 0.6%:

Եթե ​​գանձապետարանի եկամտաբերությունը շարունակի աճել, մենք, ամենայն հավանականությամբ, կտեսնենք ֆոնդային շուկայում հետագա անկայունություն:

Արդյո՞ք գնաճը մնա:

Կան բազմաթիվ տարբեր տվյալների կետեր, որոնք կերակրում են տնտեսության առողջությանը: Բայց ոչ մի տվյալ, որը մենք տեսնում ենք, այնքան էլ իմաստ չունի, երբ խոսքը վերաբերում է ավանդական տնտեսագիտությանը, և գնաճն առայժմ պահպանվում է:

Մի քանի շաբաթ առաջ ներդրողները մինչև տարեվերջ տոկոսադրույքների իջեցում էին գնահատում: Այժմ կանխատեսումն անկասկած ավելի մռայլ է՝ մինչև 5.5% տոկոսադրույքի գագաթնակետով Սպասվում է.

Fed-ի պաշտոնյաները բարձրաձայն և հստակ են ճամփորդության ուղղության մասին: Քլիվլենդի Ֆեդերացիայի նախագահ Լորետա Մեստերը ասել Անցյալ շաբաթ նրա ակնկալիքն էր «որ մենք կտեսնենք գնաճի զգալի բարելավում այս տարի և հետագա բարելավում հաջորդ տարվա ընթացքում, երբ գնաճը կհասնի մեր 2% նպատակին 2025 թվականին»:

Միևնույն ժամանակ, St Louis Fed-ի նախագահ Ջեյմս Բուլարդը հնչեցրեց որ հաջորդ հանդիպման սեղանին դրված էր տոկոսադրույքների կես տոկոսանոց աճ։

Եթե ​​պարզվի, որ դա այդպես է, ուշադրություն դարձրեք գանձապետարանի երկամյա եկամտաբերությանը, որը շատ զգայուն է տոկոսադրույքների բարձրացման նկատմամբ: Այդտեղից մենք կարող ենք ունենալ ավելի հստակ ճանապարհ, թե ուր է գնում տնտեսությունը:

Ներքեւի գծի

Բոլոր հայացքներն ուղղված կլինեն ապագա եկամտաբերության տեմպերին` տեսնելու, թե սա միանգամյա բարձր է, թե ավելի մեծ բանի սկիզբ: Հաստատ մի բան այն է, որ գնաճն այս պահին բավականին համառ է, ուստի մենք կարող ենք ակնկալել, որ Fed-ը հաստատակամ կմնա տոկոսադրույքները բարձրացնելու իր նպատակին` այն մեղմելու համար:

Ք.աի Գնաճի պաշտպանության հավաքածու Ձեզ հնարավորություն է տալիս կարգավորել արժեզրկվող դոլարը: Այս ցածր ռիսկային Kit-ի AI տեխնոլոգիան փնտրում է անվտանգ ակտիվներ, ինչպիսիք են ապրանքներն ու թանկարժեք մետաղները՝ շահույթ ստանալու և կորուստներից պաշտպանվելու համար:

Ներբեռնեք Q.ai-ն այսօր AI-ի վրա հիմնված ներդրումային ռազմավարությունների հասանելիության համար: