Գտեք վերականգնվող աղբյուրների եկամուտ այս այլընտրանքային էներգիայի շահաբաժիններով

Քանի որ աշխարհի մեծ մասն անցնում է հանածո վառելիքից դեպի վերականգնվող էներգիայի աղբյուրների աշխարհիկ անցում, որը կօգնի դանդաղեցնել կլիմայի փոփոխությունը, վերականգնվող էներգիայի շատ պաշարներ առջևում աճի խոստումնալից հեռանկարներ ունեն:

Եկեք նայենք այս կատեգորիայի երեք շահաբաժինների բաժնետոմսերի հեռանկարներին, մասնավորապես՝ Brookfield Renewable Partners (BEP) , Clearway Energy (CWEN) և Aris Water Solutions (ԱՐԻՍ)

Brookfield վերականգնվող գործընկերներ

Brookfield Renewable Partners-ը շահագործում է վերականգնվող էներգիայի ակտիվների հրապարակային առևտուր իրականացնող ակտիվների աշխարհի ամենամեծ պորտֆելներից մեկը: Նրա պորտֆելը բաղկացած է մոտ 23,000 մեգավատ հզորությունից Հյուսիսային Ամերիկայում, Հարավային Ամերիկայում, Եվրոպայում և Ասիայում:

Brookfield Renewable Partners-ը հիանալի թեկնածու է այն ներդրողների համար, ովքեր ձգտում են ծանոթանալ մաքուր էներգիայի աղբյուրների աշխարհիկ աճին: Ընկերությունն ունի ագրեսիվ աճի ռազմավարություն և ունի զգալի մրցակցային առավելություններ, մասնավորապես՝ գլոբալ գործառնական ներկայություն, մաքուր էներգիայի ակտիվների շահագործման երկար և հաջող փորձ և իրավասու կառավարման թիմ:

Կարևոր է նաև նշել, որ հիդրոէլեկտրաէներգիան արտադրում է ընկերության ընդհանուր միջոցների մոտ 70%-ը: Brookfield Renewable Partners-ն ունի աշխարհի խոշորագույն հիդրոէլեկտրակայաններից մեկը, որը վերջին հինգ տարում կրկնապատկվել է: Հիդրոէլեկտրական ակտիվները շահում են երկար օգտակար ծառայության ժամկետից (հաճախ 100 տարուց ավելի) և չափազանց ցածր գործառնական և կապիտալ ծախսերից:

Brookfield Renewable Partners-ն ունի մոտավորապես 62,000 մեգավատ հզորությամբ նախագծի խողովակաշար: Քանի որ այս հզորությունը գրեթե եռապատկվում է ընկերության ներկայիս դրվածքային հզորությունից, ակնհայտ է, որ վերականգնվող էներգետիկայի հսկան առջևում աճի հուզիչ ներուժ ունի:

Մինչև մի քանի տարի առաջ վերականգնվող էներգիան չէր կարող մրցակցել հանածո վառելիքի արտադրած էներգիայի հետ՝ առաջինի արտադրության շատ ավելի բարձր արժեքի պատճառով: Այնուամենայնիվ, դա փոխվել է վերջին տարիներին՝ շնորհիվ խոշոր տեխնոլոգիական առաջընթացների, որոնք զգալիորեն նվազեցրել են արևային և քամու էներգիայի արժեքը:

Brookfield Renewable Partners-ի համար նույնիսկ ավելի լավ է, որ հանածո վառելիքից անցումը մաքուր էներգիայի աղբյուրներին արագացել է այս տարի, քանի որ Արևմուտքը արձագանքել է Ռուսաստանի ներխուժմանը Ուկրաինա: Ռուսաստանը մատակարարում է Եվրոպայում սպառվող բնական գազի մոտ մեկ երրորդը և նավթի համաշխարհային արդյունահանման 10%-ը: Ռուսաստանի նկատմամբ Եվրոպայի և ԱՄՆ-ի կողմից կիրառված պատժամիջոցների պատճառով այս տարի նավթի և գազի համաշխարհային շուկաները չափազանց խստացել են, և այդպիսով նավթի և գազի գները հասել են բազմամյա առավելագույնին: Հետևաբար, երկրների մեծ մասն ամեն ինչ անում է հանածո վառելիքից անցնելու դեպի վերականգնվող էներգիայի աղբյուրներ՝ փորձելով նվազեցնել իրենց բյուջեի դեֆիցիտը: Այս պահին վերականգնվող էներգետիկայի ռեկորդային թվով նախագծեր են մշակվում, առաջին հերթին ուկրաինական ճգնաժամի պատճառով։

Միակ նախազգուշացումը Brookfield Renewable Partners-ի որոշակի լծակային հաշվեկշիռն է, որը բխում է ընկերության ագրեսիվ աճի ռազմավարությունից: Տոկոսային ծախսերը ներկայումս սպառում են գործառնական եկամտի 74%-ը, մինչդեռ զուտ պարտքը կազմում է 33.7 միլիարդ դոլար, ինչը գրեթե 2.5 անգամ գերազանցում է բաժնետոմսի շուկայական կապիտալիզացիան: Այնուամենայնիվ, ընկերությունը մինչև 2027 թվականը չունի էական պարտքի մարման ժամկետ և ունի աճի խոստումնալից ներուժ: Արդյունքում, ամենայն հավանականությամբ, նա կկարողանա սպասարկել իր պարտքն առանց որևէ խնդրի։ Սա օգնում է բացատրել նրա ներդրումային վարկանիշի վարկային վարկանիշը՝ BBB+:

Brookfield Renewable Partners-ը ներկայումս առաջարկում է 4.3% դիվիդենտային եկամտաբերություն՝ 78% վճարման հարաբերակցությամբ։ Վճարումների հարաբերակցությունը բարձր է, բայց MLP-ն, ամենայն հավանականությամբ, կկարողանա պաշտպանել իր շահաբաժինները տեսանելի ապագայում՝ շնորհիվ իր հուսալի աճի հետագծի:

Clearway էներգիա

Clearway Energy-ը խոշոր էլեկտրական ընկերություն է, որը տիրապետում և շահագործում է պայմանագրային էներգիայի արտադրությունը երեք հատվածներում՝ սովորական արտադրություն, վերականգնվող և ջերմային էներգիա: Ընկերությունն ունի ակտիվներ, որոնք արտադրում են ավելի քան 8,000 մեգավատտ: Clearway-ը վերականգնվող էներգիայի խոշոր խաղացող է՝ ավելի քան 5,500 մաքուր ՄՎտ տեղադրված քամու և արևային հզորությամբ: Ընկերության մոտ 2,500 մաքուր մեգավատ էներգիան ստացվում է բնական գազի արտադրության օբյեկտներից:

Իր էական բնույթի շնորհիվ Clearway-ն ապացուցել է տոկունություն ամբողջ կորոնավիրուսային ճգնաժամի ընթացքում, քանի որ մարդիկ չեն նվազեցնում իրենց էլեկտրաէներգիայի սպառումը նույնիսկ ամենաանբարենպաստ տնտեսական ժամանակաշրջաններում: 2020 թվականին, երբ շատ ընկերություններ մեծ ճնշման տակ էին, Clearway-ը գրանցեց մեկ բաժնետոմսի դիմաց դրամական միջոցների հոսքի ընդամենը 3% նվազում և իր շահաբաժինները բարձրացրեց 31% -ով: Հավանական է, որ կոմունալ ընկերությունը նորից պաշտպանողական դիրք կունենա, եթե Ֆեդերացիայի կողմից իրականացվող տոկոսադրույքների ագրեսիվ բարձրացումները ռեցեսիա առաջացնեն:

Clearway-ն վերջին վեց տարիների ընթացքում մեկ բաժնետոմսի հաշվով շահույթն ավելացրել է տարեկան միջինը 5.0%-ով: Սա համահունչ է միջին թվով միջին աճի տեմպին, որը բնորոշ է կոմունալ ծառայությունների ոլորտում: Այնուամենայնիվ, ընկերությունն ունի որոշակիորեն ավելի անկայուն կատարողականի ռեկորդ, քան սովորական կոմունալ ծառայությունները:

Clearway-ն ունի մեծ տեղ ապագա աճի համար, քանի որ այն ունի ավելի քան 26 ՄՎտ հզորությամբ զարգացման խողովակաշար: Կարգավորող մարմինների կողմից տոկոսադրույքների բարձրացման ակնկալվող հաստատման և վերականգնվող էներգիայի առկա նախագծերի ձեռքբերման շնորհիվ ընկերությունը, հավանաբար, կշարունակի առաջիկա տարիներին մեկ բաժնետոմսի դիմաց դրամական միջոցների հոսքի աճը միջին միանիշ տեմպերով:

Clearway-ը ներկայումս առաջարկում է 4.2% դիվիդենտային եկամտաբերություն՝ 49% վճարման հարաբերակցությամբ։ Տոկոսային ծախսերը ներկայումս սպառում են գործառնական եկամտի 81%-ը, սակայն ղեկավարությունը հայտարարել է, որ մտադիր է նվազեցնել հաշվեկշիռը և այդպիսով նվազեցնել տոկոսային ծախսերը: Հաշվի առնելով նաև բավականին հուսալի դրամական հոսքերը, որոնք կոմունալ ընկերությունն ունի իր բիզնեսի էական բնույթի շնորհիվ, Clearway-ի շահաբաժինն ապահով է թվում տեսանելի ապագայի համար:

Aris Water Solutions

Aris Water Solutions-ը բնապահպանական ենթակառուցվածքների և ծառայությունների ընկերություն է, որը տրամադրում է ջրի մշակման և վերամշակման լուծումներ: Իր արտադրված ջրի բեռնաթափման բիզնեսը հավաքում, տեղափոխում և մշակում է նավթի և բնական գազի արտադրությունից ստացված ջուրը: Aris Water Solutions-ը հիմնադրվել է 2015 թվականին և, հետևաբար, ունի կարճ պատմության ռեկորդ:

Aris Water Solutions-ը օգտվում է ուժեղ աշխարհիկ միտումից, մասնավորապես ընկերությունների մեծ մասի աճող ջանքերից՝ բարելավելու իրենց բիզնեսի կայունությունը և հետևաբար՝ ESG-ի գնահատականները: Ընկերության ենթակառուցվածքը սպասարկում է Պերմի ավազանում նավթի և գազի խոշոր արտադրողներին՝ օգնելով նրանց հասնել իրենց կայունության նպատակներին:

Ուժեղ աշխարհիկ պոչային քամին հստակորեն արտացոլվում է ընկերության կողմից մշակվող ջրի ծավալներում։ Վերջին եռամսյակում Aris Water Solutions-ն ավելացրել է ջրի ընդհանուր ծավալները 47%-ով նախորդ տարվա եռամսյակի համեմատ, մինչդեռ ավելի քան կրկնապատկել է վերամշակված ջրի ծավալները: Արդյունքում, այն ավելացրել է իր եկամուտը 53%, իսկ ճշգրտված շահույթը մինչև տոկոսները, հարկերը, ամորտիզացիան և ամորտիզացիան 28%: Այն նաև հայտարարեց Chevron-ի հետ ռազմավարական համաձայնագրերի մասին (CLC) և ConocoPhillips (Պեսո) . Հատկանշական է, որ Aris Water Solutions-ն ավելացրել է իր ջրի ծավալները վեց եռամսյակ անընդմեջ և այս ժամանակահատվածում չի ունեցել իր EBITDA-ի նվազում:

Ավելին, Aris Water Solutions-ն ունի շատ ավելի ուժեղ հաշվեկշիռ, քան Brookfield Renewable Partners-ը և Clearway-ը: Նրա տոկոսային ծախսերը սպառում են գործառնական եկամտի միայն 44%-ը, մինչդեռ նրա լծակների հարաբերակցությունը (զուտ պարտքը EBITDA-ին) կազմում է ընդամենը 2.4: Քանի որ մինչև 2026 թվականը էական պարտքի մարման ժամկետներ չկան, ընկերությունը կարող է հեշտությամբ պահպանել իր 1.9% շահաբաժինները: Ընդհանուր առմամբ, Aris Water Solutions-ն ունի շատ ավելի ուժեղ հաշվեկշիռ, քան Brookfield Renewable Partners-ը և Clearway-ը, սակայն այն առաջարկում է շատ ավելի ցածր դիվիդենտային եկամտաբերություն, քան մյուս երկու ընկերությունները և ունի կարճ պատմական ռեկորդ, ինչը որոշ չափով մեծացնում է բաժնետոմսերի բնորոշ ռիսկը:

Իրենց ագրեսիվ աճի ռազմավարությունների պատճառով Brookfield Renewable Partners-ը և Clearway-ը կրում են զգալի պարտքեր, և հետևաբար նրանց տոկոսային ծախսերն իրենց եկամուտներն են թողնում: Այդուհանդերձ, իրենց աճի ներուժի և բիզնեսի էական բնույթի շնորհիվ այս ընկերությունները, ամենայն հավանականությամբ, իրենց պարտքը սպասարկելու խնդիր չունեն: