Fed-ի նախագահ Փաուելը դեկտեմբերի համար առաջարկում է 0.5 տոկոսային կետի աճ

Fed-ի նախագահ Ջերոմ Փաուելը վերջերս իր ելույթում հասկացրեց, որ ծառայությունների գնաճն իրեն ամենաշատն է հուզում: Նա զգուշավոր լավատես է, որ ապրանքների գները կշարունակեն իջնել, և որ բնակարանային ծախսերը կնվազեն մինչև 2023 թվականը, բայց նա անհանգստանում է, որ ծառայությունների ծախսերը կշարունակեն հետևել աշխատավարձի ծախսերին:

Այդուհանդերձ, նա կարծում է, որ տոկոսադրույքներն այժմ մոտ են սահմանափակող մակարդակներին, ուստի Փաուելի կարծիքով, գնաճի տեմպերի դանդաղեցումը և տոկոսադրույքների բարձր պահպանումը մինչև գնաճի ակնհայտ նվազումը գնաճի շուրջ անորոշության արդյունավետ կառավարման մաս են կազմում: Սա աճում է 0.5 տոկոսային կետով, երբ Fed-ը հաջորդը սահմանի տոկոսադրույքները դեկտեմբերի 14-ին, շատ հավանական է.

Նոյեմբերի 30-ին Փաուելը լայնորեն խոսեց Բրուքինգսի ինստիտուտում դրամավարկային քաղաքականության և ԱՄՆ տնտեսության մասին։ Նա նախ ներկայացրեց ԱՄՆ-ի տնտեսության գնաճի միտումները, ապա հարցադրումներ արեց։ Շուկաները դրական են վերաբերվել նրա մեկնաբանություններին՝ հաստատելով, որ ԱՄՆ տնտեսությունը համեմատաբար մոտ է առավելագույն տոկոսադրույքներին:

Գնաճի անորոշություն

Նա բացատրեց, որ ԱՄՆ-ի գնաճի կանխատեսումները սխալ են արդեն 12 ամիս։ Շատերն ակնկալում էին, որ գնաճը կնվազի, բայց այն «համառորեն կողք» է շարժվել: Ահա թե ինչու Փաուելը չի ​​ցանկանում հայտարարել գնաճի նկատմամբ հաղթանակի մասին այն դրական թողարկումից հետո, որը մենք տեսանք հոկտեմբերյան CPI-ի թվերում: Նա նշեց, որ եղել են մի քանի ամիսներ, որտեղ գնաճը նվազել է, սակայն հաջորդ ամիս հետընթաց է գրանցել։ Դա բարձրացնում է CPI-ի դեկտեմբեր ամսվա համարների կարևորությունը, քանի որ այժմյան հեռարձակումները հուշում են, որ գնաճը կարող է վերականգնվել:

Դեկտեմբերի աճի հավանականությունը 0.5 տոկոսային կետով

Փաուելը խիստ ակնարկեց, որ ի Fed-ի դեկտեմբերյան հանդիպումը Fed-ը կբարձրացնի տոկոսադրույքները 0.5 տոկոսային կետով։ Դա ոչ թե այն պատճառով, որ Fed-ը գոհ է, որ գնաճը վերահսկվում է, այլ ավելի շատ այն պատճառով, որ տոկոսադրույքները գրեթե այնտեղ են, որտեղ Fed-ը ցանկանում է տեսնել դրանք վերջին ամիսների ընթացքում մի շարք բարձրացումներից հետո:

Փաուելը անկեղծացավ, որ Fed-ը հստակ չգիտի, թե որտեղ պետք է լինեն առավելագույն տոկոսադրույքները, ուստի տոկոսադրույքների վրա ավելի դանդաղ շարժվելը, քանի որ այդ կետային մոտեցումը, թվում էր ռիսկերի կառավարման խելամիտ ռազմավարություն:

Կենտրոնացում աշխատավարձի գնաճի վրա

Փաուելը կիսվել է, որ մեկ չափիչ, որը նա շատ ուշադիր հետևում է, աշխատավարձի գնաճն է: Նա տեսնում է հստակ անհավասարակշռություն ԱՄՆ աշխատաշուկայում, քանի որ պահանջարկը գերազանցում է առաջարկին, մասամբ, քանի որ շատ տարեց աշխատողներ լքել են աշխատուժը համաճարակի ժամանակ և չեն վերադարձել:

Սա բարձրացնում է աշխատավարձը, որն իր հերթին բարձրացնում է ծառայությունների գները Փաուելի կարծիքով: Օրինակ՝ Ատլանտայի Fed-ի աշխատավարձի աճի հետքեր մինչև 6.4 թվականի հոկտեմբեր ամսվա աշխատավարձը աճել է 2022%-ով։

Արշավների դանդաղ տեմպերը

Փաուելը պատրաստ չէ նահանջել գնաճի դեմ պայքարից CPI-ի տվյալների դրական ամսից հետո: Նա ակնկալում է, որ Fed-ը կշարունակի բարձր տոկոսադրույքները պահել այնքան ժամանակ, քանի դեռ պարզ չի լինի, որ գնաճը վերադառնում է դեպի Fed-ի 2% թիրախը: Դա նշանակում է, որ դեկտեմբերին ևս մեկ բարձրացում և տոկոսադրույքների պահպանում բարձր մակարդակներում, մինչև գնաճի տվյալները շատ ավելի հուսադրող լինեն:

Նա ուշադիր հետևելու է աշխատավարձի գնաճին, քանի որ ավելի վստահ է, որ ապրանքների և բնակարանների ծախսերը սկսում են նվազել: Դեռևս Փաուելի տոնը մեղմանում է ամռան վերջին Ջեքսոն Հոլի ելույթի համեմատ: Գնաճի դեմ պայքարը կարող է չավարտվել, բայց տոկոսադրույքների բարձրացումները կարող են ավարտվել առաջիկա ամիսներին: