Իլոն Մասկը ESG-ին խաբեություն է անվանել. Tesla-ի ղեկավարը ներդրողներին լավություն արե՞լ է:

Defiance-ը ցուցադրվեց Standard & Poor's-ից, որը մերժեց Tesla-ն իր ESG ինդեքսից; Անհանգստություն առաջացավ Tesla-ից
TSLA,
-6.42%
ներդրողներ, ներառյալ հայտնի ակտիվների մենեջեր և Tesla ցուլ Քեթի Վուդը. Եղել է նաև Իլոն Մասկի բուռն արձագանք:

Կայուն ներդրումներ. Այսօրվա լայնորեն ընդունված ESG վարկանիշները և զուտ զրոյական խոստումները հիմնականում անարժեք են, ասում են կայուն ներդրումների երկու ռահվիրաներ։

Հիմնականում շփոթության նոր ալիք է առաջացել այն մասին, թե ինչ է իրենից ներկայացնում «ԷՍԳ», եթե այն, ինչ շատերը համարում են հակաբենզինային ուրացող, այլևս չի ստանում իր արժանիքը:

S&P 500 ESG ինդեքսը շարքից հանեց Մասկի Tesla-ն որպես իր տարեկան վերահաշվարկի մաս. Բայց, մեծ մասամբ, քանի որ այն նաև պետք է հետևի ավելի լայն S&P 500-ին
SPX,
+ 0.01%,
չնայած ESG շերտ ավելացնելիս ինդեքսը պահպանեց նավթային հսկա ExxonMobil-ը
XOM,
+ 0.79%
իր լավագույն ESG խառնուրդում: Ներառված է նաև՝ JPMorgan Chase & Co.
JPM,
-0.82%,
որը բնապահպանական խմբերի կողմից ճանաչվել է որպես նավթային կարկատանի գլխավոր վարկատու:

«ESG-ը խաբեություն է: Այն զինվել է կեղծ սոցիալական արդարության մարտիկների կողմից», - գրել է Մասկը Twitter-ում: ողբում, որ ExxonMobil-ը գլխավորել է Tesla-ն.

«Ծիծաղելի է», - եղավ Վուդի կարճ պատասխանը Տեսլայի հեռացմանը:

«Չնայած Tesla-ն կարող է իր դերն ունենալ վառելիքով աշխատող մեքենաները ճանապարհից հեռացնելու գործում, նա հետ է մնացել իր հասակակիցներից, երբ ուսումնասիրվել է ավելի լայն ESG ոսպնյակի միջոցով», - պնդում է S&P Dow Jones Indices-ի Հյուսիսային Ամերիկայի ESG ինդեքսների ավագ տնօրեն և ղեկավար Մարգարետ Դորնը: մի օրագրում Հաղորդագրություն.

Կարդալ: EV-ները կարող են էներգիա կուտակել մեր տների և ցանցի համար. ինչու է «մեքենան ամեն ինչին» տեխնոլոգիան պարտադիր ներդրումային թեմա է

Մասնավորապես, հենց «S»-ն ու «G»-ն է, որ վատթարացրել են Tesla-ի «E»-ն, ցույց է տալիս S&P-ի զեկույցը: Tesla-ն մերժվել է ռասայական խտրականության և վատ աշխատանքային պայմանների մասին պնդումների համար իր Ֆրեմոնտ, Կալիֆոռնիա, գործարանում: Ավտոարտադրողին նաև կանչել են NHTSA-ի հետաքննությանը վարելու համար բազմաթիվ մահերից և վնասվածքներից հետո կապված էին իր ավտոպիլոտային մեքենաների հետ:

ESG-ին տրամադրված Just Capital ներդրումային տունը նման է S&P-ի քննադատությանը: Tesla-ն պատմականորեն զբաղեցրել է Just Capital-ի տարեկան կայունության վարկանիշի վերջին 10%-ը, հիմնականում այն ​​բանի շնորհիվ, թե ինչպես է նա վճարում և վերաբերվում իր աշխատողներին, ասել է ներդրումային ընկերությունը: Ընդհանուր առմամբ, Tesla-ն լավ է աշխատում բնապահպանական խնդիրների, հաճախորդների հետ վարվելու և ԱՄՆ աշխատատեղերի ստեղծման հարցում, բայց ոչ այնքան լավ որոշ «S» և «G» չափանիշների, ներառյալ «արդար և ապրուստի համար վճարելը», «աշխատողների առողջության և անվտանգության պաշտպանությունը», ինչպես նաև խտրականության հետ կապված տարբերության, հավասարության և ներառման (DEI) հակասությունները:

Փոլ Ուոքմանը, արդյունաբերության խորհրդատու, ով 2000-ականների կեսերին գրել է հիմնական զեկույց, որն օգնեց ESG-ի ներդրումներին վերելք, ասաց, որ Tesla-ն պետք է լինի ESG ինդեքսների մի մասը: «ESG-ի ոչ բոլոր խախտումներն են հավասար, և այս գնահատականը ցույց է տալիս, թե որքան շեղված է S&P գնահատումը»: նա ասել է Bloomberg-ին.

Հենց այս կարծիքների տարբերությունն է, որ կարող է ամենից շատ շփոթեցնել ներդրողներին:

«Ներդրումային մենեջերների մեծամասնությունը, ովքեր կիրառում են ESG, պարզապես գումար են վճարում տվյալների մատակարարներին՝ նրանց ասելու, թե որն է լավ ESG», - ասում է Թոնի Տուրսիչը Calamos Global Sustainable Equities Fund-ից: MarketWatch-ի հարցազրույցում.

ESG վարկանիշները նման չեն վարկային վարկանիշային գործակալությունների կողմից տրված միավորներին, որտեղ համաձայնություն կա վարկունակության չափանիշների վերաբերյալ: ESG-ի դեպքում մինչ այժմ չկան ստանդարտ սահմանումներ:

Dimensional Fund Advisors-ն ասում է, որ դա վիճարկվում է նաև ESG վարկանիշներով: Տարբեր պրովայդերների ESG միավորների միջև հարաբերակցությունը գնահատվել է 0.54, նրանք ասացին: Համեմատության համար՝ Moody's-ի և S&P-ի կողմից տրված վարկային վարկանիշներում հարաբերակցությունը 0.99 է։

MSCI Inc.-ը, ESG վարկանիշների առաջատար մատակարարը, դեռևս ներառում է Tesla-ն և Exxon-ը ESG-ի վրա կենտրոնացած իր ավելի լայնորեն հետևվող ինդեքսներում, ևս մեկ շփոթության շերտ այն մասին, թե իրականում ինչ է նշանակում ESG-ն: MSCI և S&P մեթոդաբանությունները, որոնք օգտագործում են իրենց ESG ինդեքսների համար, շատ նման են:

S&P-ի կողմից Exxon-ի ներառումը պահպանում է իր ներկայացուցչությունը էներգետիկ ոլորտում՝ համահունչ լայն նպատակներին:

Բայց դա ստիպում է շատ ներդրողներին հարցնել, թե ինչու ESG-ն շփոթել որևէ այլ առաջնահերթության հետ: Եվ դեռ ուրիշներ ողբում են բոլոր բացառությունները, որոնք կարող են առաջանալ ESG-ի գրավադրմամբ և բաժնետոմսերի տեղաբաշխմամբ ESG ինդեքսում, ETF-ում կամ փոխադարձ հիմնադրամում:

Բնապահպանական հաստատակամ խմբերը նույնպես սովորաբար քննարկում են ավանդական նավթային ընկերությունների ESG պիտակի տակ ներառելու հարցը: «Մենք տեսնում ենք, որ ESG-ի հետ իրենց անուններով ֆոնդերը ստանում են F-ներ մեր զննման գործիքներում, քանի որ նրանք տիրապետում են հանածո վառելիքի արդյունահանման տասնյակ ընկերությունների և ածուխի վրա աշխատող կոմունալ ձեռնարկություններին», - ասաց As You Sow-ի գործադիր տնօրեն Էնդրյու Բեհարը: 

Սակայն էներգետիկ ոլորտի այլ դիտորդներ ասում են, որ դրանց ընդգրկումը կարող է այլ նշանակություն ունենալ: Ավելի մաքուր տարբերակների անցումը լավ կայացած ավանդական էներգետիկ ընկերություններում ամենաարդյունավետ կլինի՝ հաշվի առնելով դրանց չափը, բազմազգ հասանելիությունը և ներդրումները: այնպիսի պրակտիկայում, ինչպիսին է ածխածնի ներգրավումը. Համարելով դրանք որպես ESG-lite-ը շարունակում է զարգանալ ճնշումը, նրանք վիճում են:

Անկախ նրանից, թե ESG-ի որ մասն է ավելի կարևոր ներդրողի համար, վստահությունն ամենակարևորն է:

Իրականում, ESG-ի որոշ դիտորդներ ասում են, որ Tesla-ն բնապահպանական առումով այնքան էլ մաքուր չէ, որքան կարող է ցույց տալ նրա հիպերկենտրոնացումը, ինչը, ըստ էության, նշանակում է, որ դուք չեք կարող ընդունել որևէ ընկերության ESG խոստումը միայն արժանիքներով: Tesla-ն վերջերս պիտակվել է As You Sow in-ի կողմից զեկույց, որը դասակարգել է 55 ընկերություն խոստումներից հետո իրենց «կանաչ» առաջընթացի վերաբերյալ: Տեսլա վատ գնահատականներ է ստացել արտանետումների մասին տվյալները հրապարակայնորեն չկիսելու համար:

«[Տեսլայի] խնդրի մի մասը բացահայտման բացակայությունն է: Ինչ-որ մեկի համար, ով հավատարիմ է խոսքի ազատությանը, Մասկը կարող է ավելի լավ աշխատանք կատարել Tesla-ում թափանցիկության հարցում»,- ասել է Just Capital-ի հիմնադիր գործադիր տնօրեն Մարտին Ուիթակերը:

Կարդալ: Ի՞նչ է իրականում նշանակում «ազատ խոսք»: Twitter-ը չի գրաքննում ելույթը՝ չնայած Իլոն Մասկի և շատ օգտատերերի կարծիքին

Բնապահպանական և հատկապես ջերմոցային գազերի արտանետումներից, տվյալներից դուրս, ընկերության կայունության վերաբերյալ ավելի լայն տեղեկատվության աճը կարող է մարտահրավերներ ներկայացնել, ասում են Ուիլ Քոլինս-Դինը, պորտֆելի ավագ մենեջեր և Dimensional Fund Advisors-ի ներդրումային ավագ ստրատեգ Էրիկ Գեֆրոյը:

Օրինակ, կորպորատիվ կայունության հաշվետվությունները կարող են տևել հարյուր էջ, էապես տարբերվել մեկ ընկերությունից մյուսը և չեն կարող պարունակել ներդրողներին հետաքրքրող ամբողջ տեղեկատվությունը:

Արժեթղթերի և բորսայի հանձնաժողով ավելի է մոտենում կլիմայի փոփոխության ռիսկերի հաշվետվության միասնական կանոններին, և հայացք է նետել ESG-ի ավելի լայն խոստումներին: Աշխատանքի դեպարտամենտը նաև քննարկում է ESG-ի ընդգրկումը 401(k)-ներում, ներառյալ, թե որքան թափանցիկ պետք է լինի այդ լրացումը: Առայժմ ընկերության գործողությունները կամավոր են:

Եթե ​​առանձին ընկերությունները բացակայում են ESG-ի հետ: Այն միջոցները, որոնք հավաքում են այդ անունները, կարող են նույնքան շփոթեցնող լինել:

A հաշվետվություն InfluenceMap-ը՝ Լոնդոնում գործող ոչ առևտրային կազմակերպությունը, գնահատել է 593 բաժնետիրական հիմնադրամներ՝ ավելի քան 256 միլիարդ դոլար ընդհանուր զուտ ակտիվներով և պարզել, որ «դրանցից 421-ն ունեն Պորտֆոլիոյի Փարիզի համահարթեցման բացասական միավոր», որը օգտագործվում է Influence Map-ի կողմից: Դա նշանակում է, որ ցուցակների մեծ մասը չի համապատասխանում Փարիզի կլիմայի կամավոր համաձայնագրով սահմանված առավելագույն 2 աստիճան Ցելսիուսի (և իդեալական՝ 1.5 աստիճանի) գլոբալ տաքացմանը: Ընկերությունները կարող են խոստանալ ավելի կանաչ ապագա, բայց շատ ավելի քիչ են դրանք կատարում:

ESG-ի ավելի առողջ ներդրման բանալին շատերի ակնկալիքների նեղացումն է:

«Ընդհանուր ESG վարկանիշներ օգտագործելու փոխարեն ներդրողները պետք է նախ պարզեն, թե կոնկրետ որ ESG նկատառումներն են առավել կարևոր իրենց համար, և ապա համապատասխանաբար ընտրեն ներդրումային ռազմավարություն», - ասում են Քոլինս-Դինը և Գեֆրոյը: 

«Օրինակ կարող է լինել արտանետումների բարձր ինտենսիվությամբ ընկերությունների ազդեցության նվազեցումը», - ասացին նրանք: «Որքան ավելի լայն լինի նպատակները, այնքան ավելի դժվար կլինի կառավարել դրանց միջև փոխգործակցությունը: «Խոհանոցային լվացարան» մոտեցումը, որը միավորում է տասնյակ փոփոխականներ, կարող է դժվարացնել ներդրողների համար հասկանալ պորտֆելի հատկացումները և կարող է հանգեցնել չնախատեսված արդյունքների»: