Կարո՞ղ է էներգետիկ ռեալիզմը գոյակցել ԷՍԳ-ի հետ

Կրիպտոարժույթների հսկա FTX-ի փլուզման մեկ կողմնակի ազդեցությունն այն է, որ ուշադրության կենտրոնում է հայտնվել այն շարժումը, որը վերջին մի քանի տարիների ընթացքում զգալի ուշադրություն է գրավում. ESG-ն մեր բիզնես գործերում կամ աշխատավայրում: ESG-ն նշանակում է Environment, Social and Governance: Լավագույն դեպքում, դա անկեղծ ցանկություն է՝ չափելու և առաջ մղելու որոշակի սոցիալ-տնտեսական նպատակներ և սկզբունքներ, որոնք դժվար է եղել գնահատել և առաջ տանել, ինչպիսիք են հավատարմությունը տարբեր աշխատուժին, կայունությանը, կլիմայի փոփոխության դեմ պայքարին և այլ շահավետ նպատակներին աջակցելուն: Ներդրումների տեսակների վրա սահմանափակումներ դնելը, որոնցում կարող են ներդնել ինստիտուցիոնալ ներդրողները, օրինակ՝ պետական ​​աշխատողների կենսաթոշակները, ESG-ի օրինակներից մեկն է աշխատանքում: պարտադրել իրենց սեփական գաղափարախոսությունները հասարակության մյուսներին՝ սահմանափակելով մուտքը դեպի այն ընկերությունների կապիտալը, որոնք չեն հավատարիմ են մնում այն ​​չափանիշներին, որոնք այդ մարդիկ փորձում են պարտադրել իրենց:

ESG-ի հետ ամենաշատ կապված մարդը եղել է Blackrock-ի հիմնադիր և գործադիր տնօրեն Լարի Ֆինքը: 2020 թվականին Ֆինքն առաջին անգամ կապվեց ESG-ի հետ, երբ նա ներդրողներին ուղղված իր տարեկան նամակում գրեց, որ ղեկավարները պետք է «վերաբաշխեն իրենց կապիտալը կայուն ռազմավարությունների մեջ»: Այդ նամակը զգալի արձագանք առաջացրեց պահպանողական առաջնորդների և ընտրված պաշտոնյաների կողմից, որոնք այնուհետև ստորագրեցին նամակ Ֆինկին՝ խնդրելով «վերանայել»: Փոխարենը Ֆինքն այլ ճանապարհով գնաց։ Հաջորդ տարի նա իր տարեկան նամակին ավելացրեց մի նշում «բաժնետերերի կապիտալիզմի» մասին, որը հաճախ օրինաչափորեն խոսում է այն մասին, որ կորպորատիվ խորհուրդները պետք է մտահոգվեն ավելին, քան ընկերության ընդհանուր ֆինանսական առողջությունը, օրինակ՝ պարզապես շահույթ ստանալը կամ առավելագույնի հասցնելը: բաժնետոմսերի արժեքը: Փոխարենը, խորհուրդները պետք է հավասարապես զբաղվեն սոցիալական բարիք գործադրելով, ենթադրաբար՝ չափվելու նրանց անհատական ​​արժեքներով, ովքեր պահանջում են հաշվի առնել ESG-ը, ի տարբերություն խորհրդի անդամների կամ բաժնետերերի արժեքների:

Ցավոք, ոչ ոք դեռ չի եկել ընդունելի սահմանում, թե ինչ չափումներ պետք է ներգրավվեն ESG գնահատականի մշակման մեջ, կամ ինչպես չափել կամ կշռել դրանք: Գոյություն ունի նաև ձեռնարկատիրական դատողության կանոն, որը պետք է դիտարկել, որը կորպորատիվ իրավունքի վաղեմի սկզբունք է, որը ենթադրում է, եթե ոչ, կորպորատիվ տնօրենին կամ պաշտոնյային ղեկավարում է գործել կորպորացիայի լավագույն շահերից ելնելով, ինչը սովորաբար նշանակում է շահույթի և բաժնետոմսերի արժեքի առավելագույնի հասցնել: Ի վերջո, մի՞թե «շահույթի համար» կորպորացիաների հիմնական առաքելությունը շահույթ ստանալը չէ: Այս անորոշության արդյունքը ներկայումս հանդիսանում է ԷՍԳ-ի վերաբերյալ գաղափարների և տեսակետների ամորֆ հավաքածու, որոնք հաճախ իրարամերժ են, և որոնք երբեմն կարող են հանգեցնել անսպասելի և անցանկալի արդյունքների:

Ոչ մի տեղ դա այնքան ակնհայտ չէր, որքան FTX-ի դեպքում, որն այժմ հանդիսանում է կորպորատիվ վատ կառավարման բուն ազդակը: Այնուամենայնիվ, անոմալիան ցույց տալու համար, ներքևն ընկնելուց քիչ առաջ, այն կազմակերպություններից մեկը, որը հավակնում էր ESG-ի գնահատականներ տալ՝ Truvale-ը, իրականում FTX-ին կորպորատիվ կառավարման ավելի բարձր վարկանիշ տվեց, քան Exxon-Mobil-ը: Սա չնայած այն հանգամանքին, որ FTX-ն այդ ժամանակ նույնիսկ իսկական կորպորատիվ խորհուրդ չուներ, և որ վերջին սնանկության հայտով FTX-ին բացակայում էին ամենատարրական ֆինանսական վերահսկողությունը:

FTX-ն, անշուշտ, արտասովոր դեպք էր և, հուսով ենք, մեկուսացված, բայց այն խնդիրը, որը ընդգծվում է նրա անհամաչափ ESG գնահատականով, կարևոր է, հատկապես, երբ ֆինանսական հաստատությունները հետ են քաշվում պոտենցիալ վարկառուներից, ովքեր չունեն ESG ծրագիր կամ ունեն ցածր ESG միավոր: . Սա ոչ մի տեղ այնքան խնդիր չէ, որքան հանածո վառելիքի արդյունաբերության հետ կապված:

Անկասկած, այս արդյունաբերությունը բարենպաստ չէ ներկայիս բարքերի և այլ չափանիշների ներքո, որոնք թելադրված են բնապահպանական և սոցիալական արդարության շարժումների կողմից: Այնուամենայնիվ, ESG շարժումը իրականում ստեղծում է բիզնես իրավիճակ, որը հանգեցնում է ճիշտ հակառակ արդյունքների, քան այն, ինչ նախատեսում է: Ինչպե՞ս կարող ենք, օրինակ, իրականում մինչև 2030 կամ 2035 թվականը լիարժեք անցում կատարել էլեկտրական մեքենաների: Որտեղի՞ց մենք կստանանք հազվագյուտ հողային մետաղներ, որոնք անհրաժեշտ են դրա համար: Ի՞նչ կնշանակեր դա Կոնգոյում աշխատող երեխաների համար, ովքեր շարունակում են սարսափելի պայմաններում կոբալտ արդյունահանել: Ի՞նչ կլինի, եթե Ուկրաինայում պատերազմն ընդլայնվի, կամ եթե Չինաստանի կոմունիստական ​​կուսակցությունը հարձակվի Թայվանի վրա: Արդեն այնպիսի երկրներ, ինչպիսիք են Չինաստանը և Գերմանիան, կրկնապատկվում են ածխի ծախսերը: Ակնհայտ է, որ դա լավ չէ համաշխարհային միջավայրի համար և լավ չի համապատասխանում ESG շարժման չափանիշներին ու նպատակներին:

ESG-ի դեմ հակազդեցությունը, անկասկած, թափ է հավաքում: Արդեն պարոն Ֆինկը բողոքել է, որ ESG-ի դեմ հարձակումները դառնում են անհատական: Վերջերս Ֆլորիդայի նահանգապետ Ռոն ԴեՍանտիսը հայտարարեց, որ նահանգը BlackRock-ից 2 միլիարդ դոլար կհանի պետական ​​կենսաթոշակային ֆոնդերից:BLK
կառավարումը՝ որպես հանրապետական ​​հակազդեցության մի մաս ESG-ի և կայուն ներդրումների դեմ:

Եթե ​​ESG-ն ցանկանում է ծաղկել կամ նույնիսկ գոյատևել, այն պետք է մշակի չափանիշների միասնական և օբյեկտիվ մի շարք, որոնք հաշվի կառնեն այն, ինչի երկարաժամկետ հետևանքներն են այն չափում, և ոչ թե պարզապես պաշտպանում է լավ զգացողությունների մի շարք ամորֆ սկզբունքներ, որոնք թվում են: հետևել խիստ սոցիալական օրակարգին, որը կապված է հիմնականում ձախերի հետ, բայց համարժեք ուշադրություն չդարձնել վավերականորեն մրցակցող քաղաքական կողմնորոշումներին կամ շահերին: Շատերը համաձայն են, որ էներգիայի անցումը ոչ ածխածնային աղբյուրներին ի սկզբանե դրական նպատակ է, բայց այն, թե ինչպես ենք մենք կառավարում այն ​​և հաղթահարում բազմաթիվ խոչընդոտներն ու շեղումները, որոնք խանգարում են առաջընթացին, նույնպես կենսական նշանակություն ունի:

Որպեսզի ESG-ն իր տեղը զբաղեցնի որպես դրական փոփոխությունների ուժ, նրանք, ովքեր կանգնած են շարժման հետևում, պետք է ցույց տան, որ կարող են խորը մտածել և լուծել բազմաթիվ փոխզիջումների մասին, որոնք պետք է լուծվեն ապագայում, և ոչ միայն խստորեն ընդունել որոշակի որոշակիություն: կուսակցական գաղափարախոսություն՝ առանց կարճաժամկետ և երկարաժամկետ հետևանքների ճանաչման։