Երեխաներ ունենալու անկարողությունը կարևոր խնդիր չէ: 19-ից 15 տարեկան կանանց մոտ 49%-ը ասում է, որ տառապում է անպտղությամբ, ըստ Հիվանդությունների վերահսկման և կանխարգելման կենտրոնների, և դա մասամբ պայմանավորված է նրանով, որ նրանք ընտրում են երեխաներ ունենալ ավելի ուշ կյանքում: Ըստ CDC-ի, 35 թվականին ԱՄՆ-ում 19 և ավելի բարձր տարիքի կանայք կազմում էին կենդանի ծնունդների 2019%-ը՝ 14 թվականի 2000%-ի դիմաց: Դա նշանակում է, որ ավելի շատ մարդիկ դիմում են «օժանդակ վերարտադրողական տեխնոլոգիաներին», պտղաբերության կլինիկաների ժարգոնին և կանանց հղիանալուն օգնելու այլ մեթոդներին: Պտղաբերության պրոցեդուրաների և բուժումների թիվը 26 թվականից ի վեր աճել է տարեկան 2017%-ով և պետք է շարունակվի մինչև տասնամյակի վերջը, ըստ Barclays-ի:
| Շտաբ | Նյու Յորք |
|---|
| Վերջին գինը | $41.95 |
| YTD փոփոխություն | -16.7% |
| Շուկայական արժեք (բիլ) | $3.9 |
| 2022E վաճառք (միլիոն) | $752.5 |
| 2022E մաքուր եկամուտ (միլիոն) | $15.4 |
| 2002 EPS | $0.13 |
| 2022 Պ/Ե | 322.7 |
E = նախահաշիվ
Աղբյուրը `FactSet
Մուտքագրեք Progyny (նշում՝ PGNY): 3.8 միլիարդ դոլար արժողությամբ շուկայական կապիտալով ընկերությունը ծառայություններ է գնում կլինիկաներից և ընկերություններին վաճառում էժան ծրագրեր անպտղության հետ կապված օգնության կարիք ունեցողների համար: Նման խնամքի ծածկույթը սահմանափակված է տիպիկ առողջապահական ապահովագրության ծրագրերում, Progyny-ի բիզնեսը վերելք է ապրել, ընդ որում վերջին յոթ տարիների ընթացքում իր ծառայություններն առաջարկող ընկերությունների թիվը ավելի քան կրկնապատկվել է: Progyny-ը և՛ շահութաբեր է, և՛ արագ աճող: Այնուամենայնիվ, նրա բաժնետոմսերը վերջին վեց ամսվա ընթացքում իջել են 28% -ով, քանի որ Covid-19-ը մարդկանց պահել է իր կլինիկաներից և ներդրողները վաճառել են թանկարժեք աճի բաժնետոմսերը: Դա գնելու հնարավորություն է ստեղծել:
«Սա ամենաարագ աճող առողջապահական ծառայություններ մատուցող ընկերություններից մեկն է», - ասում է Ալեքս Էլին, Macquarie Asset Management-ի ԱՄՆ աճի կապիտալի գլխավոր ներդրումային տնօրեն և պորտֆելի մենեջեր:
Delaware Smid Cap Growth
հիմնադրամը (DFCIX), որն ունի մոտ 5% բաժնեմաս Progyny բաժնետոմսում: «Նրանք հստակ, մաքուր խաղի առաջնորդ են պտղաբերության ոլորտում»:
Գործատուները Progyny-ի ծառայությունները չեն մատուցում իրենց սրտի բարությունից դրդված: Աշխատողների համար պայքարող ընկերությունների դեպքում ավելի լավ նպաստները հիմնական զենքն են: Շատ գործատուներ նաև եկել են այն եզրակացության, որ նման ծածկույթ չտրամադրելը կարող է խտրականություն համարվել, նշում է Barclays-ի հետազոտությունը: Առողջապահական ծրագրերի մեծ մասը չի առաջարկում լուծումներ, որոնք աշխատում են, սակայն. Progyny-ն լրացնում է բացերը:
Covid-ը բարեհամբույր չի եղել Progyny-ի նկատմամբ: Այն սահմանափակեց իր ծառայությունների օգտագործումը և հանգեցրեց 500.6 միլիոն դոլարի վաճառքի 2021 թվականին՝ բաց թողնելով 508.3 միլիոն դոլարի վերլուծաբանների սպասումները: 2021 թվականի վերջին եռամսյակում Progyny-ի օգտագործման մակարդակը` հաճախորդների տոկոսը, ովքեր օգտագործել են ամբողջական Smart Cycle կամ բուժման մեկ փուլ, կազմել է 0.46%: Այդ աննշան բացթողումը բերեց վաճառքի դեֆիցիտի, ասում է Berenberg-ի վերլուծաբան Դև Վեերասուրիան: «Այն, ինչ ետ պահեց բաժնետոմսերը, օգտագործման եռամսյակային տատանումները», - ասում է նա:
Այնուամենայնիվ, 45 թվականի համեմատ վաճառքներն աճել են 2020%-ով և ակնկալվում է, որ կշարունակեն ուժեղ մնալ, կանխատեսում են վերլուծաբանները՝ 50% աճով 2022-ին և 39% 2024-ին: Դա իմաստ ունի՝ հաշվի առնելով Progyny-ի օգտատերերի ավելացման արագությունը: «Հաճախորդների նոր հավելումներն ամենակարևորն են, որոնց վրա պետք է ուշադրություն դարձնել», - ասում է Barclays-ի Սառա Ջեյմսը, ով ունի Overweight վարկանիշ և Progyny-ի բաժնետոմսերի 80 դոլար գնի թիրախ, ինչը 91%-ով ավելի է հինգշաբթի օրվա փակման 41.95 դոլարից:
Տեղեկագրի գրանցում
Բարոնի նախադիտումը
Ստացեք գաղտնի տեսություն լավագույն պատմությունների մասին հանգստյան օրերի Barron's ամսագրից: Ուրբաթ երեկոներ ET.
Progyny-ն ուներ չորս միլիոն անդամ մինչև 2021 թվականի չորրորդ եռամսյակի վերջը, որը գրեթե կրկնապատկվել է մեկ տարի առաջ. այդ աճը նույնպես պետք է շարունակվի։ Ընկերությունը Արժեթղթերի և բորսաների հանձնաժողովի դիմումի մեջ ասաց, որ 2019 թվականին հրապարակվեց, որ ժամանակի ընթացքում կարող է ձեռք բերել 70 միլիոն հաճախորդ: Շատ վերլուծաբաններ ենթադրում են մոտավորապես 0.5% օգտագործման մակարդակ և միջին ծախսեր խելացի ցիկլի վրա մոտ $20,000: Այս թվերը միասին վերցրած ենթադրում են տարեկան 7 միլիարդ դոլարի ընդհանուր հասցեական շուկա: SVB Leerink-ի վերլուծաբան Ստեֆանի Դևիսը օգտագործում է նմանատիպ թվեր և շուտով շուկան գնահատում է 6.7 միլիարդ դոլար, թեև նա նշում է, որ այն կարող է ավելի մեծ լինել, քան դա:
Քանի որ անդամակցությունն աճում է, այնքան պետք է լինեն լուսանցքները: Progyny-ն ակնկալում է ժամանակի ընթացքում նվազեցնել վաճառքի և շուկայավարման ծախսերը՝ որպես եկամտի տոկոս: Այն նաև կարիք չի ունենա աշխատանքի ընդունելու նույնքան խնամքի համակարգողների, որոնք կկարողանան ավելի շատ հաճախորդների սպասարկել: Արդյունքը. շահույթը մինչև տոկոսները, հարկերը, մաշվածությունը և ամորտիզացիան կամ Ebitda-ի մարժաները ակնկալվում է, որ 15-ին կաճի մինչև 2025%՝ 13-ի մոտ 2021%-ից: Մեկ բաժնետոմսի շահույթը պետք է աճի $0.66-ից 2021-ին մինչև $2.49 2025-ին։ դեպի FactSet: «PGNY-ի աճի պրոֆիլը անզուգական է», - ասում է JP Morgan-ի վերլուծաբան Անն Սամուելը:
Այս ակնկալիքները պետք է օգնեն բաժնետոմսերի աճին դեպի իր գնահատումը: Այն վաճառվում է 3.7 թվականին սպասված վաճառքից 2023 անգամ՝ 1 միլիարդ դոլարից մի փոքր ավելի: Բայց ընկերությունները, որոնք աճում են վաճառքն այս տեմպերով, աճող մարժաներով, սովորաբար առևտուր են անում ավելի բարձր բազմապատիկներով, նույնիսկ տոկոսադրույքների աճով: «Այն արժանի չէ այստեղ առևտուր անել», - ասում է SVB Leerink's Davis-ը: «Քանի՞ անուն կարող եք գնել այդ բազմապատիկից՝ աճի այդ պրոֆիլով»: Նա ունի 59 դոլար գնային թիրախ բաժնետոմսերի վրա, ինչը 40%-ով ավելի է հինգշաբթի օրվա փակման համեմատ:
Գրել Յակոբ Սոնենշայն ժամը [էլեկտրոնային փոստով պաշտպանված]
