Coinbase-ի բաժնետոմսերը հունվարի 1.2-ին աճել են 12%-ով այն բանից հետո, երբ ընկերությունը հայտարարեց, որ ձեռք է բերել FairX-ը՝ նորեկների ֆյուչերսային բորսան, որը կարգավորվում է ԱՄՆ ապրանքային ֆյուչերսների առևտրային հանձնաժողովի կողմից: Այն ներկայացնում է ԱՄՆ առևտրային հսկայի ուշ քայլը: Մրցակիցներ FTX-ը, Binance-ը և Kraken-ը մինչև 2019 թվականը եղել են կրիպտոածանցյալների շուկայում:
Այնուամենայնիվ, ուշ մուտքը չի նշանակում, որ սեղանին ոչինչ չի մնացել: Կրիպտոարժույթների ածանցյալ գործիքների շուկաները վերջին տարիների ընթացքում ենթարկվել են արագ էքսպոնենցիալ աճի: Քանի որ 2021 թվականի հոկտեմբերին բիթքոյնը բարձրացավ բոլոր ժամանակների նոր առավելագույնի, բիթքոյնի ֆյուչերսների համախառն բաց հետաքրքրությունը հասավ իր գագաթնակետին ավելի քան 28 միլիարդ դոլար՝ 600%-ով ավելի նախորդ տարվա համեմատ: Օպցիոնների շուկան, թեև մի փոքր ավելի քիչ կայացած, քան ֆյուչերսները, գտնվում է նմանատիպ հետագծի վրա:
Զարգացող շուկա
Ինչու՞ են թրեյդերները հավաքվում կրիպտոարժույթների ածանցյալ գործիքների մեջ: Քանի որ նրանք թույլ են տալիս թրեյդերներին ծանոթանալ բիթքոյնին բարձր լծակներով՝ մեծացնելով հնարավոր եկամուտները: Հաշվի առնելով կրիպտոյի տխրահռչակ անկայունությունը, նրանք, ովքեր կարող են ճիշտ ժամանակացույց անել շուկայի համար, հնարավորություն ունեն զգալի շահույթ ստանալու:
Այնուամենայնիվ, լծակները գալիս են ռիսկի հետ: Եթե թրեյդերը հայտնվում է գործարքի պարտվող կողմում, նա կարող է շատ ավելի մեծ կորուստներ ունենալ, քան իրենց սկզբնական փաթեթը: Այս ռիսկից պաշտպանվելու համար շատ թրեյդերներ օգտագործում են տարբերակներ:
Մինչ ֆյուչերսային պայմանագիրը պարտավորեցնում է ինչ-որ մեկին փակել գործարքը ժամկետի ավարտին, օպցիոնների պայմանագիրը նրանց հնարավորություն է տալիս փակել այն, բայց առանց պարտավորության՝ վճարելով պրեմիում: Այսպիսով, թրեյդերները օգտագործում են բարդ ռազմավարություններ՝ ածանցյալ գործիքների պորտֆելներ ստեղծելու համար, որոնք պաշտպանում են իրենց ընդհանուր ռիսկային դիրքերը:
Այսպիսով, երբ չկարգավորված կրիպտոարժույթների ֆյուչերսները առաջին անգամ հայտնվեցին BitMEX-ի կողմից 2014-ին, դրանք բավական գրավիչ էին մանրածախ առևտրականների համար, բայց չափազանց ռիսկային էին հաստատությունների համար: Նույնիսկ այն ժամանակ, երբ CME-ն և Cboe-ն գործարկեցին իրենց առաջին բիթքոյնով ապահովված ֆյուչերսային արտադրանքը 2017 թվականի դեկտեմբերին, ինստիտուցիոնալ թրեյդերների ընդունելությունը գաղջ էր: Այնքան շատ, որ Cboe-ն իր առաջարկն արեց մեկ տարի անց:
Հաստատությունները տեղափոխվում են
Deribit-ն առաջինն էր, որը շուկա մտավ կրիպտոարժույթով ապահովված տարբերակներով, բայց երբ մյուսները սկսեցին հետևել, այն գործեց որպես կրիպտոածանցյալների ընդհանուր աճի կատալիզատոր: Այնուամենայնիվ, սա շուկա է, որը նոր է սկսվում, և փորձագետները կանխատեսում են, որ առջևում դեռ շատ աճ կա, հատկապես ինստիտուցիոնալ հատվածում:
Դա բաց է, որին հաղթահարում է առաջատար կրիպտո փոխանակման AAX-ը, որը դիրքավորվում է 2022 թվականին զգալի հետագա աճի համար: AAX-ն առաջին թվային ակտիվների փոխանակումն է, որը սնուցվում է LSEG Technology-ի Millennium Exchange-ի կողմից, որը նույն համապատասխան շարժիչն է, որը ղեկավարում է առաջին մակարդակի կապիտալի շուկաները: . Գործարկվել է 2019 թվականին և գրանցվել է Սեյշելյան կղզիներում, այն նաև իր տեսակի մեջ առաջինն է, որը միացել է Լոնդոնի ֆոնդային բորսայի խմբի գործընկեր հարթակին:
Ավելի քան 50 կրիպտո զույգերի հետ մեկտեղ, AAX-ն առաջարկում է նաև հավերժական ֆյուչերսային պայմանագրերի մեծ ընտրություն, որոնք ապահովված են BTC-ի, ETH-ի, LTC-ի, XRP-ի, DOT-ի և այլ բարձրակարգ ալտքոյնների կողմից: Օգտագործողները կարող են օգտվել բարձր լծակներից՝ մինչև 100x անվտանգ, բարձր իրացվելի շուկաներում առևտրի համար: Վճարները նույնպես ցածր են, միայն 0.1% ընդունող վճարով, որը կարող է կրճատվել մինչև 0.064%՝ վճարելով հարթակի բնիկ AAB նշանով:
Թեև AAX-ը համապատասխան և հաստատության համար պատրաստ հարթակ է, այն նաև նպատակ ունի գրավել կրիպտոարժույթների պրոֆեսիոնալ և մանրածախ օգտագործողների լայն բազան իր դուստր ծառայությունների լայն շրջանակով, ներառյալ DeFi իրացվելիության մայնինգը և եկամտաբեր խնայողությունների սխեմաները:
DeFi – Նոր սահման
Ապակենտրոնացված ածանցյալ շուկան նույնիսկ ավելի նոր է, քան կենտրոնացվածը, բայց առաջարկում է հսկայական ներուժ: Վաղ մասնակիցները, ինչպիսիք են dYdX-ը, Synthetix-ը և Mirror Protocol-ը, բացեցին արահետը՝ առաջարկելով նշանների վրա հիմնված ապրանքներ, որոնք նախատեսված են հետևելու բոլոր տեսակի ակտիվների, այդ թվում՝ կրիպտոարժույթների, fiat արժույթների և նույնիսկ իրական աշխարհի բաժնետոմսերի աշխատանքին:
Այնուամենայնիվ, ինչպես իրենց կենտրոնացված գործընկերները, նրանք ունեն այն սահմանափակումը, որ օգտվողները կարող են առևտուր անել միայն առաջարկվող ապրանքների տեսականին: Եթե ի հայտ գա նոր, նոր և գալիք նշան, և օգտատերը ցանկանում է առևտուր անել այդ նշանի ածանցյալ գործիքներով, նա պետք է սպասի մինչև գոյություն ունեցող ածանցյալ գործիքների DEX-ը ցուցակագրի այն, ինչը կարող է ներառել համայնքի կառավարման միջոցով անցնելը:
SynFutures-ն առաջարկում է եզակի վաճառք մրցակցության համեմատ՝ օգտագործողների կողմից ստեղծված շուկաներ: Յուրաքանչյուրը կարող է թվարկել ցանկացած առևտրային զույգ հաշված վայրկյանների ընթացքում, ցանկացած նախագիծ կարող է ստեղծել իր սեփական ֆյուչերսային շուկան՝ լուսանցքով նախագծային նշաններով:
Ինչպես շատ ապակենտրոնացված բորսաներ, SynFutures-ն օգտագործում է ավտոմատացված շուկայական ստեղծողներ՝ իրացվելիության շարունակական մատակարարում ապահովելու համար: Այնուամենայնիվ, իր առաջարկի շնորհիվ որպես ֆյուչերսների փոխանակում և ոչ թե նշանների փոխանակման ծառայություն, այն գործում է մեկ նշանային մոդել, որը թույլ է տալիս օգտվողներին իրացվելիություն ապահովել միայն մեկ ակտիվով:
SynFutures-ն առաջարկում է նաև «NFTures» կոչվող եզակի հատկանիշ՝ թույլ տալով օգտվողներին վերցնել լծակային երկար կամ կարճ դիրքեր NFT-ների դեմ՝ թույլ տալով նրանց շահարկել շուկաներում՝ առանց իրականում NFT-ների սեփականության: Հաշվի առնելով, որ շուկաները հաճախ կարող են համեմատաբար ոչ իրացվելի լինել, սա նշանակալի հնարավորություն է:
Թեև կա միայն սահմանափակ լսարան՝ մանրածախ ֆյուչերսների առևտրի համար, AAX-ը և SynFutures-ը երկուսն էլ պատրաստ են օգտագործել 2022 թվականին կրիպտոածանցյալների երկու ամենամեծ աճի ոլորտները՝ հաստատությունները և ապակենտրոնացված առևտուրը: Այնուամենայնիվ, մենք կարող ենք ակնկալել, որ այս շուկայի ընդլայնումը կշարունակվի առաջիկա տարիներին, քանի որ թվային ակտիվները և ածանցյալ գործիքները շարունակում են ամրապնդել իրենց տեղը համաշխարհային կապիտալի շուկաներում:
Coinbase-ի բաժնետոմսերը հունվարի 1.2-ին աճել են 12%-ով այն բանից հետո, երբ ընկերությունը հայտարարեց, որ ձեռք է բերել FairX-ը՝ նորեկների ֆյուչերսային բորսան, որը կարգավորվում է ԱՄՆ ապրանքային ֆյուչերսների առևտրային հանձնաժողովի կողմից: Այն ներկայացնում է ԱՄՆ առևտրային հսկայի ուշ քայլը: Մրցակիցներ FTX-ը, Binance-ը և Kraken-ը մինչև 2019 թվականը եղել են կրիպտոածանցյալների շուկայում:
Այնուամենայնիվ, ուշ մուտքը չի նշանակում, որ սեղանին ոչինչ չի մնացել: Կրիպտոարժույթների ածանցյալ գործիքների շուկաները վերջին տարիների ընթացքում ենթարկվել են արագ էքսպոնենցիալ աճի: Քանի որ 2021 թվականի հոկտեմբերին բիթքոյնը բարձրացավ բոլոր ժամանակների նոր առավելագույնի, բիթքոյնի ֆյուչերսների համախառն բաց հետաքրքրությունը հասավ իր գագաթնակետին ավելի քան 28 միլիարդ դոլար՝ 600%-ով ավելի նախորդ տարվա համեմատ: Օպցիոնների շուկան, թեև մի փոքր ավելի քիչ կայացած, քան ֆյուչերսները, գտնվում է նմանատիպ հետագծի վրա:
Զարգացող շուկա
Ինչու՞ են թրեյդերները հավաքվում կրիպտոարժույթների ածանցյալ գործիքների մեջ: Քանի որ նրանք թույլ են տալիս թրեյդերներին ծանոթանալ բիթքոյնին բարձր լծակներով՝ մեծացնելով հնարավոր եկամուտները: Հաշվի առնելով կրիպտոյի տխրահռչակ անկայունությունը, նրանք, ովքեր կարող են ճիշտ ժամանակացույց անել շուկայի համար, հնարավորություն ունեն զգալի շահույթ ստանալու:
Այնուամենայնիվ, լծակները գալիս են ռիսկի հետ: Եթե թրեյդերը հայտնվում է գործարքի պարտվող կողմում, նա կարող է շատ ավելի մեծ կորուստներ ունենալ, քան իրենց սկզբնական փաթեթը: Այս ռիսկից պաշտպանվելու համար շատ թրեյդերներ օգտագործում են տարբերակներ:
Մինչ ֆյուչերսային պայմանագիրը պարտավորեցնում է ինչ-որ մեկին փակել գործարքը ժամկետի ավարտին, օպցիոնների պայմանագիրը նրանց հնարավորություն է տալիս փակել այն, բայց առանց պարտավորության՝ վճարելով պրեմիում: Այսպիսով, թրեյդերները օգտագործում են բարդ ռազմավարություններ՝ ածանցյալ գործիքների պորտֆելներ ստեղծելու համար, որոնք պաշտպանում են իրենց ընդհանուր ռիսկային դիրքերը:
Այսպիսով, երբ չկարգավորված կրիպտոարժույթների ֆյուչերսները առաջին անգամ հայտնվեցին BitMEX-ի կողմից 2014-ին, դրանք բավական գրավիչ էին մանրածախ առևտրականների համար, բայց չափազանց ռիսկային էին հաստատությունների համար: Նույնիսկ այն ժամանակ, երբ CME-ն և Cboe-ն գործարկեցին իրենց առաջին բիթքոյնով ապահովված ֆյուչերսային արտադրանքը 2017 թվականի դեկտեմբերին, ինստիտուցիոնալ թրեյդերների ընդունելությունը գաղջ էր: Այնքան շատ, որ Cboe-ն իր առաջարկն արեց մեկ տարի անց:
Հաստատությունները տեղափոխվում են
Deribit-ն առաջինն էր, որը շուկա մտավ կրիպտոարժույթով ապահովված տարբերակներով, բայց երբ մյուսները սկսեցին հետևել, այն գործեց որպես կրիպտոածանցյալների ընդհանուր աճի կատալիզատոր: Այնուամենայնիվ, սա շուկա է, որը նոր է սկսվում, և փորձագետները կանխատեսում են, որ առջևում դեռ շատ աճ կա, հատկապես ինստիտուցիոնալ հատվածում:
Դա բաց է, որին հաղթահարում է առաջատար կրիպտո փոխանակման AAX-ը, որը դիրքավորվում է 2022 թվականին զգալի հետագա աճի համար: AAX-ն առաջին թվային ակտիվների փոխանակումն է, որը սնուցվում է LSEG Technology-ի Millennium Exchange-ի կողմից, որը նույն համապատասխան շարժիչն է, որը ղեկավարում է առաջին մակարդակի կապիտալի շուկաները: . Գործարկվել է 2019 թվականին և գրանցվել է Սեյշելյան կղզիներում, այն նաև իր տեսակի մեջ առաջինն է, որը միացել է Լոնդոնի ֆոնդային բորսայի խմբի գործընկեր հարթակին:
Ավելի քան 50 կրիպտո զույգերի հետ մեկտեղ, AAX-ն առաջարկում է նաև հավերժական ֆյուչերսային պայմանագրերի մեծ ընտրություն, որոնք ապահովված են BTC-ի, ETH-ի, LTC-ի, XRP-ի, DOT-ի և այլ բարձրակարգ ալտքոյնների կողմից: Օգտագործողները կարող են օգտվել բարձր լծակներից՝ մինչև 100x անվտանգ, բարձր իրացվելի շուկաներում առևտրի համար: Վճարները նույնպես ցածր են, միայն 0.1% ընդունող վճարով, որը կարող է կրճատվել մինչև 0.064%՝ վճարելով հարթակի բնիկ AAB նշանով:
Թեև AAX-ը համապատասխան և հաստատության համար պատրաստ հարթակ է, այն նաև նպատակ ունի գրավել կրիպտոարժույթների պրոֆեսիոնալ և մանրածախ օգտագործողների լայն բազան իր դուստր ծառայությունների լայն շրջանակով, ներառյալ DeFi իրացվելիության մայնինգը և եկամտաբեր խնայողությունների սխեմաները:
DeFi – Նոր սահման
Ապակենտրոնացված ածանցյալ շուկան նույնիսկ ավելի նոր է, քան կենտրոնացվածը, բայց առաջարկում է հսկայական ներուժ: Վաղ մասնակիցները, ինչպիսիք են dYdX-ը, Synthetix-ը և Mirror Protocol-ը, բացեցին արահետը՝ առաջարկելով նշանների վրա հիմնված ապրանքներ, որոնք նախատեսված են հետևելու բոլոր տեսակի ակտիվների, այդ թվում՝ կրիպտոարժույթների, fiat արժույթների և նույնիսկ իրական աշխարհի բաժնետոմսերի աշխատանքին:
Այնուամենայնիվ, ինչպես իրենց կենտրոնացված գործընկերները, նրանք ունեն այն սահմանափակումը, որ օգտվողները կարող են առևտուր անել միայն առաջարկվող ապրանքների տեսականին: Եթե ի հայտ գա նոր, նոր և գալիք նշան, և օգտատերը ցանկանում է առևտուր անել այդ նշանի ածանցյալ գործիքներով, նա պետք է սպասի մինչև գոյություն ունեցող ածանցյալ գործիքների DEX-ը ցուցակագրի այն, ինչը կարող է ներառել համայնքի կառավարման միջոցով անցնելը:
SynFutures-ն առաջարկում է եզակի վաճառք մրցակցության համեմատ՝ օգտագործողների կողմից ստեղծված շուկաներ: Յուրաքանչյուրը կարող է թվարկել ցանկացած առևտրային զույգ հաշված վայրկյանների ընթացքում, ցանկացած նախագիծ կարող է ստեղծել իր սեփական ֆյուչերսային շուկան՝ լուսանցքով նախագծային նշաններով:
Ինչպես շատ ապակենտրոնացված բորսաներ, SynFutures-ն օգտագործում է ավտոմատացված շուկայական ստեղծողներ՝ իրացվելիության շարունակական մատակարարում ապահովելու համար: Այնուամենայնիվ, իր առաջարկի շնորհիվ որպես ֆյուչերսների փոխանակում և ոչ թե նշանների փոխանակման ծառայություն, այն գործում է մեկ նշանային մոդել, որը թույլ է տալիս օգտվողներին իրացվելիություն ապահովել միայն մեկ ակտիվով:
SynFutures-ն առաջարկում է նաև «NFTures» կոչվող եզակի հատկանիշ՝ թույլ տալով օգտվողներին վերցնել լծակային երկար կամ կարճ դիրքեր NFT-ների դեմ՝ թույլ տալով նրանց շահարկել շուկաներում՝ առանց իրականում NFT-ների սեփականության: Հաշվի առնելով, որ շուկաները հաճախ կարող են համեմատաբար ոչ իրացվելի լինել, սա նշանակալի հնարավորություն է:
Թեև կա միայն սահմանափակ լսարան՝ մանրածախ ֆյուչերսների առևտրի համար, AAX-ը և SynFutures-ը երկուսն էլ պատրաստ են օգտագործել 2022 թվականին կրիպտոածանցյալների երկու ամենամեծ աճի ոլորտները՝ հաստատությունները և ապակենտրոնացված առևտուրը: Այնուամենայնիվ, մենք կարող ենք ակնկալել, որ այս շուկայի ընդլայնումը կշարունակվի առաջիկա տարիներին, քանի որ թվային ակտիվները և ածանցյալ գործիքները շարունակում են ամրապնդել իրենց տեղը համաշխարհային կապիտալի շուկաներում:
Աղբյուր՝ https://www.financemagnates.com/thought-leadership/all-eyes-on-the-futures-whats-up-for-crypto-derivatives-in-2022/