Մեր կանխատեսումները Ethereum-ի միաձուլման վերաբերյալ

Ethereum Merge-ը կրիպտո պատմության ամենակարեւոր իրադարձություններից մեկն է: Ահա մեր թիմի կանխատեսումները, թե ինչպես թարմացումը կազդի կրիպտոարժույթի էկոհամակարգի վրա: 

Ethereum-ը պատրաստվում է միաձուլման 

Գրեթե մոտ է. Ethereum-ի մեծ օրը արագ է մոտենում, և կրիպտոարժույթների ողջ համայնքը խայծ շունչով սպասում է «Միաձուլմանը»: Թիվ երկու բլոկչեյնի երկար սպասված բարելավումը «Աշխատանքի ապացույցից» մինչև «Stake»-ի ապացույցը մեծ աղմուկ է առաջացրել վերջին մի քանի ամիսների ընթացքում, և դա, չնայած արջերի ծանր շուկային, որի հետևանքով ETH-ն և այլ կրիպտո ակտիվները կտրուկ անկում են ապրել: բարձրունքներ. 

Ethereum-ի էնտուզիաստների կողմից տրվող մեծ հարցն այն է, թե արդյոք միաձուլումը կծառայի որպես ETH-ի աճի կատալիզատոր, և կան լավ պատճառներ հավատալու աճային թեզին (ETH-ը պատրաստվում է 90% թողարկումների կրճատում տեսնել և պոտենցիալ գնանկում կունենա, ինչ-որ բան: նախկինում երբեք չի տեսել որևէ խոշոր կրիպտո ակտիվում): Նույնքան կարևոր է, որ Merge-ը Ethereum-ը կդարձնի 99.95%-ով ավելի էներգաարդյունավետ՝ պոտենցիալ ցանցին տալով կանաչ հավատարմագրերը, որոնք անհրաժեշտ են զանգվածային ընդունման համար: 

Ոմանք կանխատեսել են, որ Proof-of-Stake-ը և ETH-ի եկամտաբերությունը կներգրավեն մի շարք ինստիտուցիոնալ ներդրողների, բայց հարկ է հիշել, որ Միաձուլումը մեկնարկում է դժվարին ժամանակաշրջանում ավելի լայն տարածության համար: Նույնիսկ եթե ETH-ն օգուտ քաղի անցումից, գնաճի, տոկոսադրույքների բարձրացման և ընդհանուր թվային ակտիվների նկատմամբ հետաքրքրության նվազման ֆոնին, այն դեռ որոշ ժամանակ կարող է պայքարել նոր բարձրությունների հասնելու համար: 

Այլ հիմնավոր մտահոգությունները ներառում են այն հարցը, թե արդյոք Ethereum-ը կպահպանի իր գրաքննության դիմադրությունը միջոցառումից հետո, թեմա, որը թեժ թեմա է դարձել այն բանից հետո, երբ ԱՄՆ ֆինանսների նախարարությունը պատժամիջոցներ է կիրառել Tornado Cash-ի գաղտնիության արձանագրության մասին: Միաձուլումից դուրս գալու մեկ այլ մեծ հարց այն է, թե արդյոք «EthereumPOW» պլանավորումը պահպանել «Proof-of-Work» ցանցը (մեր կարծիքն այն է, որ դա չի հաջողվի): Ինչ էլ որ պատահի ուղենիշային արդիականացման հետ, առաջիկա մի քանի ժամերը, ամենայն հավանականությամբ, կլինեն շատ իրադարձություններով: Որպեսզի օգնենք ձեզ նախապատրաստվել, մեր խմբագրական և հետազոտական ​​թիմերը կիսվեցին մի քանի կանխատեսումներով, թե ինչ կարող է լինել հաջորդը: 

Անթ Սմիթ (SIMETRI հետազոտական ​​վերլուծաբան)

Հիանալի է, որ Merge-ը վերջապես այստեղ է: Proof-of-Work կոնսենսուսի մեխանիզմը, որը հիմնված է Ethereum-ի, Bitcoin-ի և այլ ցանցերի վրա, արդյունաբերությանը վատ անուն է տվել էներգիայի բարձր սպառման պատճառով, հատկապես վերջին տարվա ընթացքում: Ethereum-ն այժմ զերծ է դրանից և կարող է սկսել առաջ շարժվել:

Ի շահ ETH ունեցողների, շրջակա միջավայրի ճնշումը կստեղծվի Bitcoin-ի համար: Ակնկալեք, որ քարոզարշավի մասնակիցները կվերակենտրոնացնեն իրենց տեսարժան վայրերը և կբարձրացնեն ջերմությունը: Աշխատանքի ապացույցների համաձայնությունից հարկադիր հեռանալը կարող է նշանակել, որ առաջատար կրիպտո ցանցը կանգնած է էկզիստենցիալ ճգնաժամի առաջ: Proof-of-Work-ը Bitcoin-ի անվտանգության մոդելի բանալին է, որն այն արժեքավոր է դարձնում: Եթե ​​բիթքոյնը ստիպված լինի հրաժարվել աշխատանքի ապացույցից, այն գեղեցիկ չի լինի, և հետևանքները լայնածավալ կլինեն: 

NFT-ները նույնպես զգալի մարտահրավեր ունեն առջևում: Իմ կարծիքով, սա ամենակարեւոր զարգացումներից մեկն է, որը կարող է դուրս գալ Միաձուլումից: Բազմակողմանի և միշտ հարմարվող տեխնոլոգիան առանցքային է Web3-ի, կրիպտո և բլոկչեյնի ողջ ներուժը բացելու համար: Բայց այն թյուր կարծիքի պատճառով, որ բոլոր NFT-ները ձեռք ձեռքի տված են Proof-of-Work էներգիայի սպառման հետ, դրանք լայնորեն ատվում են հանրության կողմից: Ճակատագրի հեգնանքով, այն մարդիկ, ովքեր ատում են նրանց, այնքան շատ բան կշահեն իրենց առաջարկած օգուտներից: 

Սրանք միակ կամուրջները չեն լինի, որոնք անցնելու կարիք ունեն: Երբ Միաձուլման կուսակցություններն ավարտվեն, արդյունաբերությունը պետք է ազնիվ հայացք գցի ավելի լայն ընդունման մնացած խոչընդոտներին և ուղղի դրանք: Միաձուլումը կարող է հիանալի լինել Ethereum-ի համար, բայց այն չի լուծի ոլորտի մնացած խնդիրները:

Քրիս Ուիլյամս (Crypto Briefing-ի գլխավոր խմբագիր) 

Միաձուլումը կդարձնի աշխարհի ամենաշատ օգտագործվող բլոկչեյնը զգալիորեն ավելի էներգաարդյունավետ և կառաջացնի ETH մատակարարման խափանում:-ինչն է չսիրել, չէ՞: Մինչդեռ կարծում եմ, որ ճիշտ է, որ մենք կարող ենք ժամանակավոր տեսնել «Վաճառել նորությունները» սցենար, որը նման է այլ իրադարձությունների, ինչպիսիք են Coinbase-ի հարվածը Nasdaq-ին, դժվար է տեսնել, թե ինչպես խոշոր կրիպտո ակտիվը, որը կարող է գնանկում առաջացնել, չի լինի աճ: 

Այժմ ես հասկանում եմ, որ կան հավատարիմ բիթքոյններ, ովքեր պնդում են, որ Վիտալիկը գործադիր տնօրեն է, և «Stake»-ի ապացույցը հանգեցնում է կենտրոնացման, բայց ես կվիճարկեի նրանց՝ հարցնելով, թե քանի սովորական մարդ կարող է իրեն թույլ տալ հանքարդյունաբերական սարքավորում (և եթե Bitcoin-ն այդքան ապակենտրոնացված է, ինչու Պե՞տք է գնաս պահառուի մոտ՝ դրա հետ որևէ բան անելու համար: Մենք չենք մոռացել, որ կրիպտոյի ամենահայտնի ավետարանիչներից ոմանք շիլլինգ էին անում BlockFi-ին մինչև դրա փլուզումն այս ամառ): Ես նաև չեմ գնում, որ Proof-of-Stake-ը Ethereum-ն ավելի հակված կդարձնի գրաքննությանը, նույնիսկ եթե մտահոգությունները որոշակիորեն հիմնավոր են: 

Միաձուլումը կբացահայտի Bitcoin-ի մեծ էներգիայի սպառումը (և դա կարող է հանգեցնել խնդիրների), բայց դա ազդեցություն կունենա նաև բոլոր մյուս խոշոր կրիպտո ցանցերի վրա: Նախկինում 1-ին շերտի տարածքը կատաղի մրցակցային էր— և Ethereum-ը սկսում էր կորցնել իր դիրքերը նոր նախագծերի համար, ինչպիսին Solana-ն է: Բայց եթե ամեն ինչ հարթ ընթանա, ապա դա դրական կլինի ողջ կրիպտո էկոհամակարգի համար: Լավագույն խելացի պայմանագրային ցանցը պատրաստվում է ներկայացնել մի քանի հիմնական բարելավումներ, և դա կօգնի յուրաքանչյուր բլոկչեյնին, որը հույս ունի հասնել զանգվածային որդեգրման նույն տեխնոլոգիայով: Ողջ արդյունաբերությունը պետք է արմատավորվի իր հաջողության համար: 

Այս ամենի հետ մեկտեղ, և ես սա ասում եմ որպես մեկը, ով մեծ հույսեր ունի, որ ETH-ն կբարձրանա, մի սպասեք «Հինգ բադի նիշ» տեղի ունենալ մեկ գիշերվա ընթացքում: Շուկան ժամանակ է պահանջում նման իրադարձությունները մարսելու համար, և ես դեռ չեմ էլ հասել շարունակվող ձմռանը կամ Ջ. Փաուելի և Fed-ի խստացման քաղաքականությանը: Նմանապես, ես չեմ տեսնում ա «շրջվելով» շուտով խաղալ, բայց հետո սա մի տարածք է, որտեղ ամեն ինչ կարող է պատահել (դուք տեսե՞լ եք 3AC-ի փչելը կամ շան մետաղադրամի մոլուցքը: Ես ոչ էլ): 

Առայժմ բոլորը խոսում են կարճաժամկետ առևտրային հնարավորության մասին, և դա կասկածելի է EthereumPOW պատառաքաղի պլան, բայց ես կխրախուսեի ընթերցողներին փոքրացնել. ճիշտ այնպես, ինչպես ինքնին կրիպտո, Միաձուլումը երկարաժամկետ խաղ է: Մի կարոտեք անտառը ծառերի համար: 

Ջեյքոբ Օլիվեր (Crypto Briefing ԱՄՆ-ի խմբագիր) 

Կարճաժամկետ հեռանկարում ես վստահ չեմ, թե ինչ սպասել Ethereum-ից Merge-ից հետո. ես ակնկալում էի ETH-ի կատարողականի բարձրացում առաջատար դիրքերում, բայց շուկայի տվյալները դա չի ապացուցել: Այսպիսով, չնայած ես տատանվում եմ կարճաժամկետ խաղադրույքներ կատարել, ահա թե ինչ եմ մտածում. Ethereum-ը շուտով ոչ մի տեղ չի գնա:

Ethereum-ը, այնուամենայնիվ, իմ մտքում կա որ բլոկչեյն բլոկչեյն. Շուկայական կապիտալով երկրորդը միայն Bitcoin-ից հետո, այն Թյուրինգի ամբողջական բլոկչեյնն է, որը գործում է և գործում է որոշ ժամանակ: Այն եղել է բլոկչեյնի օգտագործման դեպքերի յուրաքանչյուր նշանավոր կրկնության առաջնագծում՝ DeFi-ից մինչև NFT-ներ մինչև խաղեր: Ենթադրելով, որ Միաձուլումն ընթանում է սահուն (և բոլոր ցուցումներով, դա պետք է), դա միայն կամրապնդի Ethereum-ի համբավը որպես ճարպիկ ցանց, որն ավելի քան ունակ է հարմարվելու իրեն:

Երկարաժամկետ հեռանկարում ես ETH պայուսակ պահելուց բացի օգուտից ոչինչ չեմ տեսնում (ոչ ֆինանսական խորհուրդ, ես միայն իմ փոխարեն եմ խոսում): Միավորեք դրա կայուն ընդունումը ETH-ի թողարկման ակնկալվող կրճատման հետ, և դուք կունենաք երկարաժամկետ արժեքի հաշվեգրման բավականին պատշաճ բաղադրատոմս: Ասել է թե՝ ես կարծում եմ, որ ETH-ի իրական արժեքը ավելի շատ պայմանավորված կլինի Ethereum-ի հեղինակությամբ՝ որպես բլոկչեյն, որի վրա մշակողները ցանկանում են կառուցել: Ցույց տալով, որ այն կարող է հարմարվել բլոկչեյն տեխնոլոգիայի հետ կապված հիմնական մտահոգություններին (օրինակ, դրա ակնկալվող էներգիայի կրճատման կարևորությունը պատմողական տեսանկյունից չի կարելի գերագնահատել), Ethereum-ը հեռագրում է աշխարհին, որ կարիք չկա մրցակից ստեղծել, երբ հաստատված է. ապակենտրոնացված տարբերակն արդեն կա.

Այդ տեսանկյունից, ես չեմ զարմանա, եթե իմ կյանքի ընթացքում տեսնեմ $10,000 ETH; Ես պարզապես չգիտեմ, թե որքան ժամանակ պետք է սպասենք: 

Նիվեշ Ռուսթգի (SIMETRI հետազոտական ​​վերլուծաբան)

Կրիպտո-մեկնաբաններից շատերը մտահոգություն են հայտնել, որ Ethereum-ի անցումը Proof-of-Stake-ին կարող է հանգեցնել կենտրոնացման մեծացման: Թեև Աշխատանքի ապացույցը նպաստում է ակտիվների բաշխմանը, քանի որ հանքագործները ստիպված են դրանք վաճառել ընթացիկ ծախսերը ծածկելու համար, կա փաստարկ, որ Ցուցադրման ապացույցը նպաստում է կուտակմանը: Վալիդատորների համար ոչ մի խթան չկա՝ վաճառելու իրենց ETH հետմիաձուլումը, ինչը կարող է երկարաժամկետ հեռանկարում հանգեցնել կենտրոնացման խնդիրների: 

Այնուամենայնիվ, նույնիսկ եթե Ethereum-ը կորցնի իր ապակենտրոնացումը, արդյունաբերությունը բավականին հանդուրժող է կենտրոնացման նկատմամբ (նայեք Solana-ին և BNB Chain-ին): Բացի այդ, ոչ վավերացնող հանգույցի գործարկումը կմնա էժան նույնիսկ Միաձուլումից հետո, ինչպես դա Bitcoin-ի դեպքում է: 

Ավելին, հերթափոխը հնարավորություն է ընձեռում դիտարկել հեղուկ ցցերի արձանագրությունները, ինչպիսիք են Lido-ն, Հրթիռային լողավազան, Stakewise և Swell Network: Միաձուլումից հետո ավելի շատ ներդրողներ կփնտրեն իրենց ETH-ի բաժնետոմսերը, և հեղուկ խաղադրույքը լավ հնարավորություն է տալիս լրացուցիչ եկամտաբերություն վաստակելու DeFi-ի միջոցով: Արժե հետևել այս տարածությանը, քանի որ այն մեծանում է: 

Ընդհանուր առմամբ, չնայած կենտրոնացման մտահոգությունները հիմնավոր են, ես ընթերցողներին կոչ եմ անում զգույշ լինել, որպեսզի չընկնեն «Bitcoin maxi» ծուղակը: Այսպես ասվեց, ես ակնհայտորեն հավակնում եմ ETH-ի թողարկման կրճատմանը և հաջորդ տարվա ընթացքում կփնտրեմ անկումներ գնել:

Ստեֆան Ստանկովիչ (SIMETRI հետազոտական ​​վերլուծաբան) 

Ես խիստ կարծիք ունեմ «շուկան հեռանկարային է» և «ամեն ինչ թանկ է» թեզի վերաբերյալ: Գրեթե ոչինչ երբեք չի գնահատվում, և շուկաները, ավելի երկար ժամանակային հորիզոնում, այնքան հեռանկարային են, որքան նավապետները, որոնք կառավարում են նավերը՝ նայելով հետևի հայելուն: Այս ասացվածքները ձեզ են բերել նույն մարդիկ, ովքեր ձեզ տվել են ծիծաղելի «Արդյունավետ շուկայի հիպոթեզը»: Ոչ ոք երբեք փող չի աշխատել նրանց լսելով:

Միաձուլումը չի գնահատվում, ճիշտ այնպես, ինչպես Bitcoin-ի վերջին կիսամյակումը, Կորոնավիրուսի ճգնաժամը, փողի տպագրությունը և ռուս-ուկրաինական պատերազմը: Միաձուլումից հետո դիմանալ սարսափելի համաշխարհային մակրոտնտեսական պայմաններին: 

Ենթադրյալ «ապագա նայող» շուկաները հաճախ մոռանում են, որ «մի կռվեք Fed-ի դեմ» մանտրան երկու ձևով էլ կիրառվում է. կարճացնելը, երբ փողատպիչը գնում է brrr, նույնքան անխոհեմ է, որքան կարոտը, երբ փողի ջարդիչը գնում է bzzz: Հետևաբար, ես չեմ կարծում, որ միայն Merge-ը բավարար կլինի հաջորդ ցուլ շուկան սկսելու համար, բայց այն ETH-ն կվերածի ամենաբարձր EV առևտուրներից մեկի քանակական մեղմացման հաջորդ (անխուսափելի) փուլի մեկնարկից հետո:

Քանակական խստացման ժամանակ Ethereum-ը հերթական ակտիվն է, որը գտնվում է ռիսկի կորի ծայրամասային աջ կողմում: Բայց, ի վերջո, այն կդառնա ESG-ի համար հարմար, եկամտաբեր, գնանկումային ակտիվ, որը կներկայացնի քանակական մեղմացման ընթացքում աշխարհի ամենաարագ զարգացող ապակենտրոնացված բլոկչեյն ցանցի մասնաբաժինը: Հաստատությունները կթքեն դրա վրա, իսկ պոմպը փառավոր կլինի։

Թիմ Քրեյգ (Ծպտյալ ճեպազրույցի խմբագրի օգնական) 

Ես կարծում եմ, որ դժվար է պնդել, որ հաջողված Ethereum Merge-ը չի լինի հսկայական աճի կատալիզատոր: Բացի դրանից 99.95% էներգիայի կրճատում խթանելով ցանցի կանաչ հավատարմագրերը և պոտենցիալ նոր ներդրումներ ներգրավելով ESG-ի գիտակցված ֆոնդերից՝ Աշխատանքի ապացույցից հեռացնելը կտրուկ կնվազեցնի ETH արտանետումները: Միաձուլումից հետո, երբ բազային գործարքի վճարը գերազանցում է միջինը 15 գվեյը (որևէ երևակայության բարձր կարգով) ETH-ը կդառնա գնանկում: 

Դրանով հանդերձ, ես չեմ ակնկալում, որ ETH-ը կբարձրանա Միաձուլումից հետո կարճաժամկետ հեռանկարում, հատկապես նման տխուր մակրոտնտեսական ֆոնի վրա: Կարծում եմ, որ Bitcoin-ի նախկին կիսալվինգները պետք է գործեն որպես լավ էվրիստիկա այն բանի համար, ինչ մենք կարող ենք ակնկալել, քանի որ երկու իրադարձությունների համար առաջնային գների կատալիզատորը մատակարարման զգալի կրճատումն է: 

Ինչպես 2016-ի կիսով չափ, մեծ հավանականություն կա, որ ETH-ն ժամանակավոր վաճառքի կհանդիպի Միաձուլումից հետո, քանի որ թրեյդերները վերաբաշխում են իրենց: Այնուամենայնիվ, երբ մատակարարման կրճատումն ի վերջո սկսվի (որևէ տեղ երկու-չորս ամիսը պետք է բավարար լինի), ես կարծում եմ, որ մենք կտեսնենք, որ ETH-ն կսկսի ավելի բարձր սողալ: Քանի դեռ ցանցի օգտագործումը (և վստահված անձի կողմից՝ ETH պահանջարկը) մնում է բարձր, մաթեմատիկան թելադրում է, որ ETH-ի գինը պետք է բարձրանա: 

Թեև դա կարող է չափազանց աճող թվալ կամ առաջացնել այնպիսի հարցեր, ինչպիսիք են՝ «ինչու՞ սա չի գնահատվել», կարևոր է հիշել, որ դեռ շատ բան կարող է սխալ լինել: Մի կողմ դնելով հնարավոր տեխնիկական անհաջողությունները հենց Միաձուլման հետ, Եվրոպայի էներգետիկ ճգնաժամը, համաշխարհային անկում, կամ որևէ այլ անհայտ գործոն կարող է մեղմացնել Ethereum բլոկսպեյսի պահանջարկը և, հետևաբար, ETH պահանջարկը: Բայց եթե ոչինչ կտրուկ չի նվազեցնում ցանցի օգտագործումը, ես դժվարանում եմ տեսնել ETH առևտուրը ավելի ցածր, քան այսօր՝ մեկ տարի անց: 

Թոմ Կարերաս (Crypto Briefing Reporter)

Դժվար է ասել, թե կարճաժամկետ հեռանկարում Merge-ն ինչպես կազդի Ethereum-ի և կրիպտո շուկայի վրա: Մենք արդեն տեսել ենք, որ ETH-ն պայքարում է իր օգոստոսյան ամենաբարձր ցուցանիշները վերականգնելու համար, և շուկայի վերջին գործունեությունը հուշում է, որ Միաձուլումը կարող է լինել «նորությունների վաճառքի» իրադարձություն (արդյո՞ք նորմալ է, որ ակտիվը գների կտրուկ անկում ապրի մինչև մի քանի ժամվա ընթացքում: Նման խոշոր իրադարձություն:) Բայց երկարաժամկետ հեռանկարում ETH-ի թողարկման 90% նվազումը ակնհայտորեն աճող է թվում: Ethereum-ի խաղադրույքի համակարգը նույնպես, ամենայն հավանականությամբ, կգրավի նոր ներդրողներին, որոնք փնտրում են հյութալի բերք.

Շատ մարդիկ օգտագործել են Միաձուլումը` համեմատելու Ցցերի ապացույցը և Աշխատանքի ապացույցը: Ethereum համայնքի որոշ անդամներ առաջարկել են, որ Ethereum-ը պետք է հետևի իր հետքերով, եթե միայն նվազեցնի բլոկչեյնի էներգիայի սպառումը: Չեմ կարծում, որ դա իրատեսական է կամ նույնիսկ անհրաժեշտ. իրականում, կարծում եմ, որ լավագույն երկու կրիպտոարժույթների համար միանգամայն առողջարար է տարբեր կոնսենսուսային մեխանիզմներ կիրառելը: Եթե ​​մենք ցանկանում ենք, որ կրիպտո տարածությունն իսկապես ապակենտրոնացված լինի, ապա նրա ամենամեծ նախագծերի համար ձեռնտու է օգտագործել տարբերվող տեխնոլոգիաներ: 

Բայց ինձ համար Merge-ի ամենակարևոր կողմն այն է, որ այն կօգնի Ethereum-ին պատրաստվել մեծանալու: Ethereum-ի բարձր վճարները, խցանումները և ծանրաբեռնվածության խնդիրները բացահայտվեցին 2021-ի ցուլ վազքի ընթացքում, ինչը հանգեցրեց այլ խելացի պայմանագրային ցանցերի աճին, ինչպիսիք են Solana-ն և Avalanche-ը: Թեև ես կասկածում եմ, որ այս նոր նախագծերը կվերանան, կարծում եմ, որ Ethereum-ի առաջիկա մասշտաբային լուծումները կվերցնեն շուկայի նրանց մասնաբաժնի զգալի մասը:

Բացահայտում. Գրելու պահին այս հոդվածի որոշ հեղինակներ ունեին ETH, BTC, SOL և մի քանի այլ փոխարկելի և չփոխարինելի կրիպտոարժույթներ: