Հարցը, թե արդյոք Genesis Trading-ը և Digital Currency Group-ը (DCG) կփլուզվեն, ներկայումս կախված է կրիպտո և բիթքոյնի շուկայի վրա, ինչպես դամոկլյան սուրը: Սնանկության դեպքում DCG-ին կարող են ստիպել լուծարել իր կանխիկ կովը, Grayscale-ը և նրա Գորշ սանդղակի Bitcoin վստահություն (GBTC).
Բայց որքանո՞վ է հավանական, որ դա տեղի ունենա: Սրան պատասխանելու համար չափազանց կարևոր է հասկանալ, թե որոնք են երեք ընկերությունները, ինչպես են դրանք կապված և ինչ պարտավորություններ ունեն միմյանց հանդեպ։ Բացի այդ, դիտարկենք վերջին օրերին շրջանառվող լուրերը և փորձենք պարզել դրանց իսկությունը։
Ինչու՞ այսօր կարող է լինել D-օր բիթքոյնի համար:
DCG-ն կրիպտոարդյունաբերության ամենակարևոր ընկերություններից է և բազմաթիվ հայտնի կրիպտո ֆիրմաների մայր ընկերությունն է, ներառյալ Genesis-ը և Grayscale-ը:
Genesis-ը կրիպտո-տարածության միակ լիարժեք ծառայության հիմնական բրոքերն է և եղել է DCG-ի պորտֆելի գոհարը: Ընկերությունը կարևոր դեր է խաղում խոշոր հաստատությունների համար հասանելիության և ռիսկերի կառավարման գործում:
Այնուամենայնիվ, այն արդեն թուլանում էր Three Arrows Capital-ի փլուզումից հետո (3AC) և փրկվել է DCG-ի կողմից: Մայր ընկերությունն այժմ 1.2AC-ի 3 միլիարդ դոլարի պարտատերն է:
Անցյալ շաբաթվա վերջին Genesis-ը հայտարարեց, որ կդադարեցնի վճարումները իր Genesis Earn ծրագրի համար: Արդյունքում պարզվեց, որ ընկերությանը մինչև այսօր՝ երկուշաբթի, անհրաժեշտ կլինի 1 միլիարդ դոլարի կանխիկ գումարի ներդրում։
Եթե Genesis-ը չկարողանա այս գումարը հավաքել արտաքին աջակցողներից, ապա ամեն ինչ կարող է վատ թվալ DCG-ի և, ընդարձակման, Grayscale-ի համար, ըստ լուրերի: Grayscale Bitcoin Trust-ը ներկայումս ունի 634,000 BTC, որը, ըստ տեղեկությունների, կարող է լուծարվել՝ վաճառքի զանգվածային ճնշում գործադրելով բիթքոյնի շուկայում:
Ընթացիկ լուրերի հիմնական աղբյուրներից մեկը Էնդրյու Փերիշն է՝ ArchPublic-ի համահիմնադիրը: Նա պնդում է, որ Genesis-ի համար «զրո շահագրգիռ կողմեր» կան։
Genesis-ի և DCG-ի բարձրացման համար բացարձակապես զրոյական առաջարկներ:
**Genesis-ի պարտատերերը պատրաստվում են «մոտակա» սնանկության դիմումի:
— Էնդրյու (@AP_ArchPublic) Նոյեմբերի 20, 2022
Թե որքանով է օրինական այս աղբյուրը, այնուամենայնիվ, կասկածի տակ է դրվում կրիպտո համայնքում: Վերլուծաբան Դիլան ԼըՔլերը իր կասկածներն է հայտնել, որ խորհուրդ է տվել այս տղաներին աղաղակի աղբյուրներից օգտվել:
Չգիտեմ՝ այս տղան պարզապես իրեր է հորինում, թե ոչ, բայց այս պահին ինձ բացարձակապես ոչինչ չի զարմացնի:
Վերցրեք սա, տղերք, մի հատ աղի, բայց… Որտեղ ծուխ է, այնտեղ հաճախ կրակ է լինում:
Լծակները սպանում են – հաստատուն տղաներ pic.twitter.com/B0oDJe78jh
— Դիլան Լեքլեր 🟠 (@DylanLeClair_) Նոյեմբերի 20, 2022
Ենթադրելով, որ Genesis-ը իսկապես չի կարողանում ներգրավել կապիտալ, DCG-ն կարող է ստիպված լինել վաճառել սեփական կապիտալը և դրա որոշ պորտֆելը: Cinneamhain Ventures-ի VC ընկերության գործընկեր Ադամ Կոքրանը մանրամասն ուսումնասիրել է DCG-ի ակտիվները՝ գնահատելու համար, թե արդյոք այն կարող է ինքնուրույն փակել 1 միլիարդ դոլար արժողությամբ անցքը:
DCG-ն կարող է փորձել վաճառել իր պորտֆելի ընկերությունները, ներառյալ Luno-ն, Foundry-ն և Coindesk-ը, ինչպես նաև զգալի վենչուրային պորտֆելը: Այնուամենայնիվ, Քոքրանը կարծում է, որ 1 միլիարդ դոլարը շատ լավատեսական է և ասաց, «որպես VC, ես շատ բան չեմ առաջարկի երկրորդականի հետ»:
5/18
Այսպիսով, ես ենթադրում եմ, որ մենք դիտարկում ենք նման բան՝ անսարքության համար:
Սրանք արկղային թվեր են, դրսից, բայց դա մեզ կտա չափիչ, թե ինչպիսին կարող է լինել նրանց վենչուրային պորտֆելը: pic.twitter.com/loH4mMiznG
— Ադամ Կոքրան (adamscochran.eth) (@adamscochran) Նոյեմբերի 19, 2022
Քոքրանը շարունակեց բացատրել, որ Grayscale-ը, Genesis-ը և Luno-ն, ըստ այդմ, հավանաբար կլինեն DCG-ի ամենաբարձր առաջնահերթությունները: Այսպիսով, 1 միլիարդ դոլարի հասնելու համար նրանք պետք է վաճառեն սեփական կապիտալի մի մասը, իրենց բոլոր ձեռնարկությունները, բոլոր իրացվելի ակտիվները և Luno/Coindesk/Foundry-ն (եթե այն որևէ արժեք ունի), ըստ Քոքրանի:
Վերջիվերջո, DCG-ն պետք է ամեն ինչ նետի ծովը, որպեսզի փրկի իր ոսկե սագը: Միայն այն դեպքում, եթե դա ձախողվի, սեղանի վրա կլինի Grayscale Bitcoin Trust-ի լուծարումը:
Իմ ենթադրությունն այն է, որ եթե այս շաբաթ մենք այլ նորություններ ստանանք, քան նրանք փակել են փուլը, ապա դա նշանակում է, որ այս իրերի մեծ մասը կվաճառվի: Եվ եթե նրանք չկարողանան ժամանակին բարձրացնել աշխատավարձը, ապա նրանք պետք է նայեն գորշ սանդղակի անջատմանը:
Բայց նույնիսկ սա կարող է հեշտ չլինել: Ճիշտ է, Grayscale-ը նախկինում արդեն լուծարել է իր XRP վստահությունը: Այնուամենայնիվ, դա տեղի ունեցավ ԱՄՆ արժեթղթերի և բորսաների հանձնաժողովի հայցի լույսի ներքո Ripple Labs-ի դեմ:
QCP կապիտալ նշել է, իր վերջին զեկույցում, որ «նրանք, ովքեր ակնկալում են, որ GBTC-ն թույլ կտա Genesis-ի միանվագ մարում իրացվելիության կարիքները բավարարելու համար, սխալ են, քանի որ դա պետք է արվի SEC-ի հավանությամբ»: Հաշվի առնելով այս տարի GBTC-ին SEC-ի հակադրությունը, QCP Capital-ը չի ակնկալում, որ դա տեղի կունենա մոտ ժամանակներում:
Ռամ Ահլուվալիան, Lumida Wealth Management-ի գործադիր տնօրենը, միևնույն ժամանակ, գնահատված որ «Genesis-ի ճիշտ քայլը ձեռքբերում է»։ Հնարավոր ձեռքբերողները կարող են ներառել GS, ICE կամ ներդրումային բանկերի կոնսորցիում: Ահլուվալիան հայտարարել է.
Դա հեշտ չի լինի. վերնագրերի ռիսկ, կարգավորող վերահսկողություն, ակտիվների որակի, ռիսկային միջավայրի վերաբերյալ հարցեր և այլն (MS, Merrill, CS, Deutsche և Jefferies-ը դա չէին անի տարբեր պատճառներով):
Եթե գնորդ չլինի, DCG-ն ստիպված կլինի փակել անցքը, ինչը Ահլուվալիան կարծում է, որ չի անի, քանի որ բիզնեսը շահութաբեր չէ: «Դա կնշանակի Genesis վարկային դուստր ձեռնարկության կազմակերպված սնանկացում», - ասաց նա:
Մամուլի ժամանակ, բիթքոյնի ներդրողները թվում էին, որ խիստ անկայուն և ռիսկային ռեժիմում էին: Բիթքոյնի գինը իջել է մինչև 16,000 դոլար՝ մոտ արջի շուկայական ցածր մակարդակին՝ 15,675 դոլար:
Աղբյուր՝ https://bitcoinist.com/d-day-bitcoin-are-dcg-and-genesis-going-bankrupt/