Bitcoin ընտրանքների տվյալները ցույց են տալիս, որ ցլերը ձգտում են $17K BTC-ի գնի մինչև ուրբաթ օրվա ավարտը

Bitcoin (BTCնոյեմբերի 15,500-ին գինը իջավ մինչև $21՝ գինը հասցնելով իր ամենացածր մակարդակին վերջին երկու տարվա ընթացքում: 2 օր տևողությամբ ուղղումը կազմել է 8% նվազման միտում և ջնջել 230 մլն դոլար արժողությամբ լծակների երկար (գնման) ֆյուչերսային պայմանագրերը:

Գների փոփոխությունը կեղծ տպավորություն ստեղծեց, որ մինչև 15,500 ԱՄՆ դոլարի ժամկետը լրանալու է դեկտեմբերի 9-ին օպցիոնների ժամկետի ավարտին, հնարավոր է, սակայն այդ խաղադրույքները դժվար թե վճարվեն, քանի որ վերջնաժամկետը մոտենում է:

Մինչ օրս բիթքոյնի գինը 65%-ով նվազել է 2022թ.-ի համար, սակայն առաջատար կրիպտոարժույթը շարունակում է մնալ համաշխարհային առևտրային ակտիվների լավագույն 30 դասում՝ առաջ անցնելով տեխնոլոգիական այնպիսի հսկաներից, ինչպիսիք են Meta Platforms (META), Samsung (005930.KS) և Coca-Cola (Կոկա-Կոլա): KO):

Ներդրողների հիմնական մտահոգությունը շարունակում է մնալ ռեցեսիայի հնարավորությունը, եթե ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգը բարձրացնի տոկոսադրույքները սպասվածից ավելի երկար: Դրա ապացույցը գալիս է դեկտեմբերի 2-ի տվյալներից, որոնք ցույց են տվել, որ նոյեմբերին ստեղծվել է 263,000 աշխատատեղ, ինչը ազդարարում է տնտեսությունը դանդաղեցնելու և գնաճը նվազեցնելու Fed-ի ջանքերը դեռևս ընթացքի մեջ են:

Դեկտեմբերի 7-ին Wells Fargo-ի տնօրեն Ազհար Իքբալը գրել է ա նշում հաճախորդներին, որ «բոլոր ֆինանսական ցուցանիշները վկայում են հորիզոնում անկման մասին»: Իքբալը հավելել է, որ «հաշվի առնելով եկամտաբերության շրջված կորը, շուկաները հստակորեն պատրաստվում են անկման 2023 թվականին»:

Արջերը չափազանց հոռետես էին և կտուժեն դրա հետևանքները

Դեկտեմբերի 9-ի օպցիոնների ժամկետի ավարտի համար բաց հետաքրքրությունը կազմում է 320 միլիոն դոլար, սակայն իրական ցուցանիշը կլինի ավելի ցածր, քանի որ արջերը ակնկալում էին 15,500 դոլարից ցածր գների մակարդակ: Այս թրեյդերները դարձան չափից ավելի ինքնավստահ այն բանից հետո, երբ նոյեմբերի 16,000-ին Bitcoin-ը վաճառվեց $22-ից ցածր:

*Բիթքոյնի ընտրանքները համախմբում են բաց հետաքրքրությունը դեկտեմբերի 9-ի համար: Աղբյուրը՝ CoinGlass*

1.19 Call-to-put հարաբերակցությունը արտացոլում է անհավասարակշռությունը $175 մլն զանգի (գնման) բաց տոկոսադրույքի և $145 մլն վաճառքի (վաճառքի) տարբերակների միջև: Ներկայումս բիթքոյնը կազմում է 16,900 դոլար, ինչը նշանակում է, որ անկումային խաղադրույքների մեծ մասը, հավանաբար, անարժեք կդառնա:

Եթե բիթքոյնի գինը դեկտեմբերի 17,000-ի առավոտյան ժամը 8:00-ին UTC-ին մնա $9-ի մոտ, ապա հասանելի կլինեն միայն $16 միլիոն արժողությամբ այս դրման (վաճառքի) տարբերակները: Այս տարբերությունը տեղի է ունենում այն պատճառով, որ բիթքոյնը 16,500 դոլարով կամ 15,500 դոլարով վաճառելու իրավունքն անիմաստ է, եթե ժամկետի ավարտին ԲԹՋ-ն այդ մակարդակից բարձր է առևտուր անում:

Ցուլերը ձգտում են 18 հազար դոլար՝ 130 միլիոն դոլար շահույթ ապահովելու համար

Ստորև ներկայացված են չորս ամենահավանական սցենարները՝ հիմնված ընթացիկ գնի գործողության վրա: Դեկտեմբերի 9-ին առկա օպցիոնների պայմանագրերի քանակը call (bull) և put (bear) գործիքների համար տատանվում է՝ կախված ժամկետի ավարտի գնից: Յուրաքանչյուր կողմին ձեռնտու անհավասարակշռությունը կազմում է տեսական շահույթ.

$ 15,500-ից $ 16,500: 200 զանգ՝ 2,100 զանգի դիմաց: Զուտ արդյունքը նպաստում է put (bear) գործիքներին $30 միլիոնով:
$ 16,500-ից $ 17,000: 1,700 զանգ՝ 1,500 զանգի դիմաց: Զուտ արդյունքը հավասարակշռված է արջերի և ցուլերի միջև:
$ 17,000-ից $ 18,000: 5,500 զանգ՝ 100 զանգի դիմաց: Զուտ արդյունքը նպաստում է զանգի (ցուլ) գործիքներին 100 միլիոն դոլարով:
$ 18,000-ից $ 18,500: 7,300 զանգ՝ 0-ի դիմաց: Ցուլերը լիովին գերակշռում են ժամկետի ավարտին՝ շահույթ ստանալով 130 միլիոն դոլար:

Այս չմշակված գնահատականը հաշվի է առնում անկումային խաղադրույքներում օգտագործվող վաճառքի օպցիոնները և բացառապես չեզոքից մինչև աճող գործարքների դեպքում զանգի օպցիոնները: Այնուամենայնիվ, այս չափից ավելի պարզեցումը անտեսում է ավելի բարդ ներդրումային ռազմավարությունները:

Օրինակ, թրեյդերը կարող էր վաճառել «put» օպցիոնը՝ արդյունավետորեն դրական ազդեցություն ունենալով Bitcoin-ի նկատմամբ որոշակի գնից բարձր, բայց, ցավոք, այս ազդեցությունը գնահատելու հեշտ ճանապարհ չկա:

Ցուլերը, հավանաբար, ավելի քիչ մարժա ունեն՝ գնին աջակցելու համար

Բիթքոյն ցուլերը պետք է ուրբաթ օրը գինը բարձրացնեն $18,000-ից, որպեսզի ապահովեն 130 միլիոն դոլար հնարավոր շահույթ: Մյուս կողմից, արջերի լավագույն սցենարը պահանջում է 16,500 դոլարից ցածր մի փոքր մղում, որպեսզի առավելագույնի հասցնեն իրենց շահույթը:

Բիթքոյն ցուլերը պարզապես ունեին 230 միլիոն դոլարի լծակների երկար դիրքեր լուծարված երկու օրվա ընթացքում, այնպես որ նրանք կարող են ունենալ ավելի քիչ մարժա, որը պահանջվում է գնի պահպանման համար:

Հաշվի առնելով ավանդական շուկաների բացասական ճնշումը՝ կապված ռեցեսիայի հետ կապված մտահոգությունների և տոկոսադրույքների բարձրացման հետ, արջերը, ամենայն հավանականությամբ, կխուսափեն կորստից՝ դեկտեմբերի 17,000-ին բիթքոյնը պահելով $9-ից ցածր: