Բիթքոյնի մարժան երկար-կարճ հարաբերակցությունը Bitfinex-ում հասնում է երբևէ եղած ամենաբարձր մակարդակին

Սեպտեմբերի 12-ը հետք կթողնի, որը, հավանաբար, բավականին երկար կմնա: Bitfinex բորսայի թրեյդերները զգալիորեն նվազեցրին իրենց արժևորվող բիթքոյնը (BTC) խաղադրույքները և շորտերի պահանջարկի բացակայությունը կարող էին պայմանավորված լինել գնաճի սառը տվյալների ակնկալիքով։

Արջերը կարող էին վստահության պակաս ունենալ, սակայն օգոստոսին ԱՄՆ-ի սպառողական գների ինդեքսը (CPI) ավելի բարձր էր, քան շուկայական ակնկալիքները, և նրանք, կարծես, ճիշտ կողմում են: Գնաճի ինդեքսը, որը հետևում է ապրանքների և ծառայությունների լայն զամբյուղին, նախորդ տարվա համեմատ աճել է 8.3%-ով։ Ավելի կարևոր է, որ էներգակիրների գների բաղադրիչը նույն ժամանակահատվածում նվազել է 5%-ով, սակայն այն ավելի քան փոխհատուցվել է սննդի և կացարանի ծախսերի աճով:

Սպասվածից վատ մակրոտնտեսական տվյալների հրապարակումից անմիջապես հետո ԱՄՆ-ի բաժնետոմսերի ինդեքսները անկում ապրեցին՝ տեխնոլոգիական ծանր Nasdaq Composite Index-ի ֆյուչերսների 3.6 րոպեում 30%-ով անկումով: Կրիպտոարժույթները ուղեկցեցին տրամադրության վատթարացմանը, իսկ բիթքոյնի գինը նույն ժամանակահատվածում իջավ 5.7%-ով՝ ջնջելով նախորդ 3 օրերի ձեռքբերումները:

Շուկայական անկումը մեկ գնաճային չափման մատնանշելը միամտություն կլինի: Bank of America-ի հարցումը համաշխարհային ֆոնդերի կառավարիչների հետ ունեցել է հարցվածների 62%-ը որ որ ռեցեսիան հավանական է, ինչը ամենաբարձր գնահատականն է 2020 թվականի մայիսից ի վեր։ Հետազոտական ​​փաստաթուղթը տվյալներ է հավաքել սեպտեմբերի 8-ի շաբաթվա վերաբերյալ և ղեկավարել է ստրատեգ Մայքլ Հարթնետը։

Հետաքրքիր է, որ քանի որ այս ամենը տեղի է ունենում, բիթքոյն մարժան թրեյդերները երբեք այսքան աճող չեն եղել, ըստ մեկ չափման:

Մարժային թրեյդերները թռչում էին անկումային դիրքերից

Մարգինային առևտուրը ներդրողներին թույլ է տալիս օգտագործել իրենց դիրքերը՝ փոխառելով stablecoin-ներ և օգտագործելով ստացված եկամուտը՝ ավելի շատ կրիպտոարժույթ գնելու համար: Մյուս կողմից, երբ այդ թրեյդերները պարտք են վերցնում բիթքոյնը, նրանք մետաղադրամներն օգտագործում են որպես շորտերի գրավ, ինչը նշանակում է, որ նրանք խաղադրույք են կատարում գնի նվազման վրա:

Այդ իսկ պատճառով որոշ վերլուծաբաններ վերահսկում են բիթքոյնի և ստաբիլքոյնների վարկավորման ընդհանուր գումարները՝ հասկանալու համար՝ արդյոք ներդրողները հակված են աճի կամ անկման: Հետաքրքիր է, որ Bitfinex մարժան թրեյդերները սեպտեմբերի 12-ին մտան իրենց ամենաբարձր լծակների երկար/կարճ հարաբերակցությունը:

Bitfinex մարժա թրեյդերները հայտնի են նրանով, որ շատ կարճ ժամանակում ստեղծել են 20,000 BTC կամ ավելի բարձր դիրքային պայմանագրեր՝ նշելով կետերի և մեծ արբիտրաժային սեղանների մասնակցությունը:

Ինչպես ցույց է տալիս վերը նշված գծապատկերը, սեպտեմբերի 12-ին BTC/USD երկարաժամկետ մարժայի պայմանագրերի թիվը 86 անգամ գերազանցեց շորտերը՝ 104,000 BTC-ով: Տեղեկատվության համար, վերջին անգամ այս ցուցանիշը 75-ից բարձրացավ և նախընտրեց երկարաժամկետ հեռանկարները, եղել է 9 թվականի նոյեմբերի 2021-ին: Ցավոք, ցլերի համար արդյունքը ձեռնտու էր արջերին, քանի որ հաջորդ 18 օրվա ընթացքում Bitcoin-ը անկում ապրեց 10%-ով:

Ածանցյալ գործիքների առևտրականները չափազանց ոգևորված էին 2021 թվականի նոյեմբերին

Հասկանալու համար, թե ինչպես են դիրքավորվում աճող կամ անկում ապրող պրոֆեսիոնալ թրեյդերները, պետք է վերլուծել ֆյուչերսների հիմնական տոկոսադրույքը: Այդ ցուցանիշը հայտնի է նաև որպես ֆյուչերսային պրեմիում, և այն չափում է ֆյուչերսային պայմանագրերի և ընթացիկ սփոթ շուկայի միջև տարբերությունը կանոնավոր բորսաներում:

3-ամսյա ֆյուչերսները սովորաբար առևտուր են անում 5%-ից 10% տարեկան պրեմիումով, որը համարվում է արբիտրաժային առևտրի հնարավորության արժեք: Ուշադրություն դարձրեք, թե ինչպես էին բիթքոյն ներդրողները չափազանց մեծ հավելավճարներ վճարում երկարաժամկետ (գնումների) համար 2021 թվականի նոյեմբերին տեղի ունեցած հանրահավաքի ժամանակ՝ ներկայիս իրավիճակի լրիվ հակառակը:

Սեպտեմբերի 12-ին Bitcoin-ի ֆյուչերսային պայմանագրերը վաճառվում էին 1.2% պրեմիումով՝ սովորական սփոթ շուկաների համեմատ: Նման ցածր 2% մակարդակը նորմ է օգոստոսի 15-ից ի վեր՝ կասկածներ թողնելով թրեյդերների կողմից լծակների գնման ակտիվության բացակայության վերաբերյալ:

Related: Այս շաբաթվա Ethereum Merge-ը կարող է լինել կրիպտոյի պատմության ամենանշանակալի փոփոխությունը

Մարժային վարկավորման հարաբերակցության բարձրացման հնարավոր պատճառները

Ինչ-որ բան պետք է ստիպեր Bitfinex-ի կարճ մարժա թրեյդերներին նվազեցնել իրենց դիրքերը, հատկապես հաշվի առնելով, որ լոնգերը (ցլերը) մնացին հարթ սեպտեմբերի 7-ին տանող 12 օրվա ընթացքում: Առաջին հավանական պատճառը լիկվիդացիաներն են, ինչը նշանակում է, որ վաճառողները բավարար մարժա ունեին որպես Bitcoin: սեպտեմբերի 19-ից 6-ն ընկած ժամանակահատվածում աճել է 12%-ով:

Այլ կատալիզատորները կարող էին հանգեցնել երկար և շորտերի միջև անսովոր անհավասարակշռության: Օրինակ, ներդրողները կարող էին գրավը տեղափոխել բիթքոյնի մարժայի գործարքներից դեպի Ethereum, Փնտրում են որոշակի լծակներ, քանի որ Merge-ը մոտենում է.

Վերջապես, արջերը կարող էին որոշել մի պահ փակել իրենց մարժան դիրքերը՝ ԱՄՆ-ի գնաճի վերաբերյալ տվյալների շուրջ անկայունության պատճառով: Անկախ քայլի հիմքում ընկած հիմնավորումից, հիմքեր չկան ենթադրելու, որ շուկան հանկարծակի դարձավ չափազանց լավատես, քանի որ ֆյուչերսների շուկաների պրեմիումը շատ այլ սցենար է նկարում 2021 թվականի նոյեմբերից:

Արջերը դեռևս ունեն կիսով չափ բաժակ, քանի որ Bitfinex մարժան թրեյդերները հնարավորություն ունեն ավելացնելու կարճ (վաճառքի) դիրքեր ավելացնելու համար: Միևնույն ժամանակ, ցլերը կարող են տոնել այդ կետերից 20,000 դոլարից ցածր գների վրա խաղադրույքների ակնհայտ բացակայությունը:

Այստեղ արտահայտված տեսակետներն ու տեսակետները բացառապես դրանք են հեղինակ և պարտադիր չէ, որ արտացոլեն Cointelegraph- ի տեսակետները: Ներդրումների և առևտրի յուրաքանչյուր քայլ ենթադրում է ռիսկ: Որոշում կայացնելիս դուք պետք է կատարեք ձեր սեփական հետազոտությունը: