Դուք գնել եք: Նրանք վաճառեցին։ Հանդիպեք ինսայդերներից մի քանիսին, ովքեր բեռնաթափել են 35 միլիարդ դոլարի բաժնետոմսեր տեխնոլոգիական IPO-ի բարելավման պայմաններում, նախքան դրա անկումը:

Հավաքված IPO-ի գումարի մեծ մասը, սակայն, չի գնացել ընկերությանը: Փոխարենը, հասույթից 450 մլն դոլարը փոխանցվել է Tulco Holdings ընկերությանը, որը վերահսկվում և ղեկավարվում է հոլիվուդյան կինո-ստուդիայի միլիարդատեր Թոմաս Թուլի կողմից: Tull's հոլդինգային ընկերությունը մոտ 65 միլիոն դոլար է ներդրել FIGS-ում
ԹԶԵՐ,
-8.55%
վերջին չորս տարիների ընթացքում և դարձել նրա ամենամեծ բաժնետերը, ցույց են տալիս արժեթղթերի փաստաթղթերը: 

«Առողջապահության հագուստի շուկան մեծ է. Դա 12 միլիարդ դոլար արժողությամբ շուկա է Միացյալ Նահանգներում: Այն կազմում է 79 միլիարդ դոլար ամբողջ աշխարհում»,- Սփիրը ասել է IPO-ի օրը Նյու Յորքի ֆոնդային բորսայի հարկից։ «Մենք իրականում զգում ենք, որ այդ թվերը մի փոքր թերագնահատված են»:

Նորաձև դեմքի դիմակների և ուղղակի սպառողին առցանց մոդելի շնորհիվ, որը հայտնի էր դարձել ներդրողների կողմից, FIGS-ի բաժնետոմսերը արագորեն բարձրացան մինչև $50: IPO-ից չորս ամիս անց՝ 2021 թվականի սեպտեմբերին, FIGS-ը հայտարարեց երկրորդական առաջարկ՝ մեկ բաժնետոմսի դիմաց 40.25 դոլար:   

Այս անգամ 40-ամյա Հասոնը և 38-ամյա Սփիրը մասնակցեցին ակցիային: Հասոնը վաճառել է 94 միլիոն դոլար FIGS բաժնետոմսեր երկրորդային առաջարկով, իսկ Սփիրը վաճառել է 59 միլիոն դոլար, ցույց են տալիս արժեթղթերի փաստաթղթերը: Թուլի ընկերությունը նաև վաճառեց FIGS-ի բաժնետոմսերի ևս մեկ մասնաբաժին երկրորդական առաջարկով: Ընդհանուր առմամբ, Tull-ի ընկերությունը IPO-ից ի վեր վաճառել է 822 միլիոն դոլարի բաժնետոմսեր՝ համաձայն VerityData հետազոտական ​​և վերլուծական ընկերության կողմից իրականացված արժեթղթերի փաստաթղթերի վերլուծության: 

Բայց այս տարի ներդրողները սկսել են կասկածի տակ դնել FIGS-ի աճի պատմությունը և ընդհանուր էյֆորիան ուղղակի սպառողներին նոր մոդելների շուրջ: Ուոլ Սթրիթի վերլուծաբանները թերահավատ են դարձել, որ նորաոճ սկրաբների ընդհանուր հասցեական շուկան այնքան մեծ է, որքան Սփիրը պնդում էր: Ներդրումային Cowen բանկը, օրինակ, գրություն դրեք ասելով, որ շուկան շատ ավելի դժվար է որոշել, և որ բուժաշխատողների շրջանում զբաղվածության աճը կարծես թե դանդաղում է: 

FIGS-ի բաժնետոմսերը կտրուկ անկում են ապրել: Բաժնետոմսերը վերջերս վաճառվել են $10.16-ով, ինչը 54%-ով նվազել է 2021 թվականի IPO-ից և 75%-ով FIGS-ի երկրորդային առաջարկից հետո: Ցանկացած ոք, ով գնել և պահել է Թուլի ընկերության՝ Հասսոնի և Սփիրի կողմից վաճառված 975 միլիոն դոլարի բաժնետոմսերը, մեծ վնասներ է կրում: Ամբողջ ընկերությունը վերջերս գնահատվել է 1.7 միլիարդ դոլար:

«Ընկերությունը կառուցելուց և դրա արժեքն ավելի քան մեկ տասնամյակ բարձրացնելուց հետո FIGS-ի համահիմնադիրներ Հիզեր Հասոնը և Թրինա Սփիրը վաճառեցին իրենց ընդհանուր բաժնետոմսերի մի փոքր տոկոսը նույն ժամանակահատվածում և այն գումարները, որոնք FIGS-ի ցանկացած բաժնետեր թույլատրված էր վաճառել IPO-ի արգելափակման պայմաններով։ », - ասված է FIGS-ի հայտարարության մեջ: «Չնայած մակրո պայմանները հետագայում ազդեցին ընդհանուր ֆոնդային շուկայի վրա, Heather-ը և Trina-ն շարունակում են ավելի շատ ներդրումներ կատարել, քան որևէ մեկը FIGS-ի երկարաժամկետ հաջողության մեջ՝ որպես ընկերության երկու խոշորագույն բաժնետերեր»:

Թալը հրաժարվել է մեկնաբանություններից: 

Ֆոնդային շուկայի աճի հետ մեկտեղ 2021 թվականը բերեց IPO բոնանսա: Ավանդական IPO-ների, ուղղակի ցուցակման և հատուկ նշանակության ձեռքբերման ընկերությունների կամ SPAC-ների միջոցով 2021 թվականին ավելի շատ ընկերություններ ցուցակվեցին ԱՄՆ ֆոնդային բորսաներում, քան երբևէ որևէ մեկ տարվա ընթացքում: Դելոգիկն ասաց ավելի քան 1,000 նոր ընկերություններ իրենց բաժնետոմսերը ցուցակագրեցին ԱՄՆ բորսաներում և հավաքեցին 315 միլիարդ դոլար: Ուոլ Սթրիթի ներդրումային բանկիրները բոլոր ընկերություններին, որոնք կարող էին գտնել, մղեցին դեպի հանրային շուկաներ, իրենց ջանքերի համար 10 միլիարդ դոլարի չափով գումար վերցնելով. Goldman Sachs
Գ.Ս.,
-1.99%,
JPMorgan Chase & Co.
JPM,
-1.71%
և Մորգան Սթենլին
MS,
-2.70%
յուրաքանչյուրը գրանցել է ավելի քան 1 միլիարդ դոլար IPO եկամուտ: 

Այսօր շատ ընկերություններ, որոնք անցյալ տարի ցուցակված էին ֆոնդային շուկայում, վաճառվում են իրենց IPO-ի գներից շատ ցածր: Բայց մինչ ներդրողները կորցրեցին գումար, շատ ինսայդերներ՝ գործադիր տնօրեններ, գործադիրներ, վենչուրային կապիտալիստներ և այլ վաղ ֆինանսական աջակիցներ, կարողացան կանխիկացնել զգալի գումարներ: 

Մի քանի խոշոր վաճառողներ են եղել։ Ծանոթությունների հավելվածի օպերատոր Bumble
BMBL,
-3.78%
Անցյալ տարի իր նախնական հրապարակային առաջարկից հավաքել է 2.4 միլիարդ դոլար՝ բաժնետոմսերը 43 դոլարով վաճառելով: Այդ գումարի մեծ մասն ուղղվել է ընկերության հիմնական բաժնետեր Ուոլ Սթրիթի բեհեմոթ Blackstone Group-ին, որը վաճառել է Bumble-ի 2.19 միլիարդ դոլարի բաժնետոմսերը, ցույց են տալիս արժեթղթերի փաստաթղթերը: Bumble-ի բաժնետոմսերն այժմ վաճառվում են մոտ 27 դոլարով՝ IPO-ից ի վեր նվազելով 37%-ով: Սեւ Քար
BX,
-3.89%
հրաժարվել է մեկնաբանել: 

Ընդհանուր առմամբ, ինսայդերները վաճառել են 35.5 միլիարդ դոլարի բաժնետոմսեր այն ընկերությունների, որոնք 2021 թվականին հրապարակվել են ԱՄՆ-ում, ըստ VerityData-ի: Որոշ ինսայդերներ իսկապես գնել են, բայց նրանք գնել են ընդամենը 7.6 միլիարդ դոլարի ընդհանուր բաժնետոմսեր այն ընկերությունների կողմից, որոնք անցած տարի ցուցակված էին ԱՄՆ բորսաներում: Օրինակ, Թալը վերջերս գնել է 7.25 միլիոն դոլարի FIGS բաժնետոմս:

«Երբ շուկան թեժ է, դուք հակված եք ստիպել ընկերություններին, ովքեր փորձում են օգտվել փրփրուն շուկայից նոր առաջարկների համար, և դուք դա տեսաք 2021 թվականի IPO-ների և SPAC-ների դեպքում», - ասում է VerityData-ի հետազոտության տնօրեն Բեն Սիլվերմանը: 

Coinbase, Coupang, Playtika, Robinhood, Honest Co.

2021 թվականի ապրիլին Coinbase-ը՝ երկրի խոշորագույն կրիպտոարժույթների բորսայի օպերատորը, ցուցակագրեց իր բաժնետոմսերը Nasdaq-ում ուղիղ ցուցակման միջոցով՝ շրջանցելով ավանդական IPO գործընթացը, որը ներառում է թանկ ներդրումային-բանկային վճարներ: «Ես ոգևորված էի ուղիղ ցուցակով», - Coinbase
ՄԵՏԱՂԱԴՐԱՄ,
-9.96%
Գործադիր տնօրեն Բրայան Արմսթրոնգը ասաց այն ժամանակ. «Ես զգացի, որ դա ավելի ճիշտ է կրիպտոյի էթոսին»:

Արմսթրոնգը շարունակեց ասելով, որ ուղղակի ցուցակման գործընթացը կապահովի Coinbase-ի բաժնետոմսերի ավելի ճշգրիտ շուկայական գին, «այլ ոչ թե գուշակություն», որը որոշվում էր «փակ դռների հետևում և [փոքր թվով մասնակիցների կողմից]»: 

Ուղիղ ցուցակման գործընթացի մեկ այլ տարբերություն այն էր, որ չկային տեղաբաշխողներ, որոնք կարող էին վեց ամիս կամ ավելի ժամկետով ինսայդերական վաճառքի վրա փակման սահմանափակումներ սահմանել: Coinbase IPO-ի հղման կետը $250 էր, սակայն առևտրի առաջին օրը բաժնետոմսերը բարձրացան մինչև $388: Հենց այս և այլ մակարդակներում Ֆրեդ Ուիլսոնը, ով զբաղեցնում է Coinbase-ի խորհրդի անդամը, դրդեց իր վենչուրային ընկերությանը՝ Union Square Ventures-ին, բեռնաթափել Coinbase-ի իր ամբողջ բաժնետոմսը 1.8 միլիարդ դոլարով: 

Ընդհանուր առմամբ, Coinbase-ի ինսայդերները IPO-ից հետո բեռնաթափել են 3.5 միլիարդ դոլար Coinbase բաժնետոմսեր: Ըստ VerityData-ի, Coinbase-ի ամենամեծ անհատ վաճառողները եղել են Coinbase-ի համահիմնադիր Ֆրեդ Էրսամը, ով վաճառել է $492 միլիոն Coinbase բաժնետոմս; Արմսթրոնգը, ով վաճառել է 292 միլիոն դոլար; և Coinbase-ի նախագահ Էմիլի Չոյը, ով վաճառել է 231 միլիոն դոլար: 

բիթքոյնի գնով
BTCUSD,
-1.61%
և այլ կրիպտոարժույթների, որոնք ընկել են վերջին ամիսներին, Coinbase-ի ֆինանսական ցուցանիշները լուրջ հարված են ստացել: Նրա արժեթղթերը իջել են մինչև $70, ինչը 72%-ով ցածր է IPO-ի հղման գնից և 82%-ով ցածր այն ավելի բարձր մակարդակից, որտեղ Union Square Ventures-ի նման ինսայդերները բեռնաթափում էին բաժնետոմսերը: Coinbase-ը և Union Square Ventures-ը չեն պատասխանել մեկնաբանության հարցումներին: 

Վենչուրային կապիտալիստների դերը 2021 թվականի IPO-ի վաճառքի մոլեգնության մեջ նկատելի է եղել։ 2016 թվականին Մասայոշի Սոն՝ SoftBank ճապոնական հոլդինգի միլիարդատեր հիմնադիր և գործադիր տնօրեն, հայտարարեց, որ SoftBank-ը հանգանակել է 100 միլիարդ դոլարի վենչուրային կապիտալ՝ նոր տեխնոլոգիական ընկերություններում ներդրումներ կատարելու համար: SoftBank-ի աջակցած ընկերություններից մեկը Coupang-ն էր
CPNG,
-0.84%.
 

SoftBank-ն ի սկզբանե ներդրումներ էր կատարել կորեական առցանց մանրածախ առևտրի ոլորտում 2015 թվականին, սակայն Vision Fund-ը կրկնապատկվեց ընկերության համար, և SoftBank-ը դարձավ Coupang-ի ամենամեծ բաժնետերը, ցույց են տալիս արժեթղթերի փաստաթղթերը: Անցյալ տարի Coupang-ը որոշեց ցուցակագրել իր բաժնետոմսերը ԱՄՆ-ում՝ անցկացնելով զանգվածային IPO Նյու Յորքի ֆոնդային բորսայում: Coupang-ը վաճառել է բաժնետոմսերը մեկ հատը 35 դոլարով՝ հավաքելով 4.55 միլիարդ դոլար: 

IPO-ից վեց ամիս անց՝ 2021 թվականի սեպտեմբերին, SoftBank-ը սկսեց վաճառել իր Coupang-ի բաժնետոմսերը, երբ դրանք փոխվում էին 29.69 դոլարով, ցույց են տալիս արժեթղթերի փաստաթղթերը: Անցյալ տարի այն վաճառել է 1.69 միլիարդ դոլար Coupang-ի բաժնետոմսեր: Այս տարի, երբ տեխնոլոգիական ընկերությունների շուրջ սպեկուլյատիվ աժիոտաժը սկսեց փլուզվել, Softank-ը վաճառեց ևս 1 միլիարդ դոլար Coupang-ի բաժնետոմս՝ իր ընդհանուր Coupang-ի վաճառքը հասցնելով 2.69 միլիարդ դոլարի: 

SoftBank-ի բաժնետոմսերի վաճառքը և Coupang-ի շարունակական ֆինանսական կորուստները ընկերությանը վատ դրության մեջ դրեցին, քանի որ ներդրողները այս գարնանը վերագնահատեցին ռիսկային ակտիվները: Coupang-ի բաժնետոմսերը վերջերս վաճառվել են $13.17-ով` նշելով 62% անկում նրա IPO-ից հետո: 

SoftBank-ը նաև վաճառում է այլ ընկերությունների բաժնետոմսերը, որոնք նա մտցրել է ԱՄՆ ֆոնդային բորսաներ: 2021 թվականի հունիսին Sofi Technologies
ՍՈՖԻ,
+ 2.55%,
առցանց անձնական ֆինանսական ընկերություն, որն իր դեբյուտը հայտնվեց Nasdaq-ում այն ​​բանից հետո, երբ միաձուլվեց SPAC-ի հետ, որը կոչվում է Social Capital Hedosophia, որն իր IPO-ում վաճառել էր իր բաժնետոմսերը 10 դոլարով: Անցյալ տարի Nasdaq-ի աճի հետ մեկտեղ Sofi-ն կազմակերպեց երկրորդային առաջարկ՝ 21.60 դոլար մեկ բաժնետոմսի դիմաց, որով SoftBank-ը վաճառեց իր բաժնետոմսերի մի մասը 486 միլիոն դոլարով: Ընդհանուր առմամբ, Sofi-ի ինսայդերները վաճառել են 984 միլիոն դոլար արժողությամբ բաժնետոմսեր: Sofi-ի բաժնետոմսերը վերջերս վաճառվում էին 7.05 դոլարով: SoftBank-ը չի պատասխանել մեկնաբանության խնդրանքին: 

Որոշ չափով սպեկուլյատիվ տեխնոլոգիական բաժնետոմսերի բումը, որը գագաթնակետին հասավ 2021 թվականին, պայմանավորված էր Robinhood Markets-ով, որն աշխատում է առևտրային հավելվածով, որը մեծ տարածում գտավ մանրածախ ներդրողների շրջանում համաճարակի ժամանակ: Robinhood-ն իր IPO-ն անցկացրեց անցյալ հուլիսին՝ վաճառելով իր բաժնետոմսերը 38 դոլարով և հավաքելով 1.89 միլիարդ դոլար, որի մեծ մասը անհատ ներդրողներից և Robinhood-ի օգտատերերից: Նրա երկու հիմնադիրները՝ Վլադ Թենևը և Բայջու Բհաթը, առաջարկի կապակցությամբ վաճառել են 45.5 միլիոն դոլարի բաժնետոմսեր։ Robinhood-ի բաժնետոմսերը
գլխարկ,
-3.28%
վերջերս ձեռքերը փոխվել են $10.06-ով, ինչը 73%-ով ցածր է IPO-ի գնից: Robinhood-ի խոսնակի միջոցով Թենևը և Բհաթը հրաժարվեցին մեկնաբանել: 

Բջջային խաղեր արտադրող իսրայելական Playtika Holding
PLTK,
-3.11%
մեկնարկել է իր IPO-ն 2021 թվականի հունվարին՝ վաճառելով իր բաժնետոմսերը 27 դոլարով մեկ հատը Nasdaq-ում՝ հավաքելով 1.9 միլիարդ դոլար: IPO-ից ստացված հասույթի մեծ մասը բաժին է ընկել Playtika-ի հիմնական բաժնետիրոջը՝ Alpha Frontier-ին, որն ընդհանուր առմամբ իր բաժնետոմսերի վաճառքից 1.66 միլիարդ դոլար է հավաքել: Alpha Frontier-ը պատկանում է չինացի ներդրողների կոնսորցիումին, որը վերահսկվում է Շանհայի միլիարդատեր Շի Յուժուի կողմից, ցույց են տալիս արժեթղթերի փաստաթղթերը: MarketWatch-ը չկարողացավ կապ հաստատել Յուժուի հետ մեկնաբանություն ստանալու համար, իսկ Playtika-ն հրաժարվեց մեկնաբանություններից: Playtika-ի բաժնետոմսերը վերջերս վաճառվել են 14.15 դոլարով՝ 48%-ով ցածր IPO-ի գնից: 

Հետո կա «Ազնիվ ընկերությունը»: Ջեսիկա Ալբայի հիմնադրած ընկերությունը հրապարակվեց 2021 թվականի մայիսին՝ վաճառելով բաժնետոմսերը յուրաքանչյուրը 16 դոլարով և հավաքելով 474 միլիոն դոլար: IPO-ից ստացված հասույթը հիմնականում ուղղվել է L Catterton-ին, որը ստացել է 297 մլն դոլար: Մասնավոր բաժնետոմսերի ընկերության համա-գործադիր տնօրեն Սքոթ Դանկեն նստած է Honest Company-ի վրա:
ՀՆՍՏ,
-11.20%
տախտակ. Այսօր Honest Company-ի արժեթղթերը փոխվում են 3.25 դոլարի մոտ: L Catterton-ը հրաժարվել է մեկնաբանություններից: «Honest Company»-ի բաժնետոմսերի 78%-անոց IPO-ից հետո անկումից առաջ և հետո Ալբան երբեք բաժնետոմս չի վաճառել: