Tech

Որտեղ ԱՄՆ կարգավորիչները պետք է գծեն գիծը

09/06/2022
Bitcoin Ethereum Նորություններ

Ապակենտրոնացված ֆինանսներ (DeFi)Կրիպտոարժույթների շուկայում ամենաարագ զարգացող էկոհամակարգերից մեկը երկար ժամանակ կարգավորող մարմինների համար երկընտրանք է՝ հաշվի առնելով տարածքի ապակենտրոնացված բնույթը: 

2022 թվականին Միացյալ Նահանգների կարգավորիչները հատուկ ուշադրություն դարձրեցին նորածին տարածքին՝ էական ուշադրություն դարձնելով էկոհամակարգի անանուն բնույթին վերջ տալուն:

DeFi արձանագրությունները թույլ են տալիս օգտվողներին առևտուր անել, փոխառել և փոխառել թվային ակտիվները՝ առանց միջնորդի անցնելու: DeFi էկոհամակարգերն իրենց բնույթով ապակենտրոնացված են, ընդ որում նախագծերի մեծ մասն իրականացվում է ավտոմատացված խելացի պայմանագրերի և ապակենտրոնացված ինքնավար կազմակերպությունների (DAOs) կողմից: DeFi արձանագրությունների մեծ մասը չի պահանջում «Իմացեք ձեր հաճախորդին» (KYC) ծանր պահանջներ՝ ճանապարհ բացելով թրեյդերների համար անանուն առևտուր իրականացնելու համար:

A ԱՄՆ-ի օրինագծի արտահոսքի պատճենը հունիսին ցույց տվեց կարգավորիչների համար անհանգստացնող որոշ հիմնական ոլորտներ, ներառյալ DeFi stablecoin-ները, DAO-ները և կրիպտո փոխանակումները: Օրինագծի նախագիծը հատուկ ուշադրություն է դարձրել օգտատերերի պաշտպանությանը՝ ցանկացած անանուն նախագծեր վերացնելու մտադրությամբ: Օրինագիծը պահանջում է, որ ցանկացած կրիպտո հարթակ կամ ծառայություն մատուցող օրինական գրանցվի Միացյալ Նահանգներում, լինի դա DAO կամ DeFi արձանագրություն:

Սեբաստիեն Դեյվիսը, ինստիտուցիոնալ ենթակառուցվածքների և իրացվելիության մատակարար Aquanow-ի տնօրենը, մեղադրեց կարգավորիչների տեխնոլոգիական ըմբռնման բացակայությունը որպես ռեգրեսիվ մոտեցման պատճառ: Նա Cointelegraph-ին ասաց, որ նման իրադարձությունները Tornado Cash-ի պատժամիջոցները Օտարերկրյա ակտիվների վերահսկման գրասենյակի կողմից ստեղծված Հատուկ նշանակված քաղաքացիների ցանկում հավելվածն ավելացվելուց հետո օգտատերերը ցույց են տալիս տեխնոլոգիական հասկացողության բացակայություն: Նա բացատրեց.

«Կարծում եմ, որ այն կետը, որին փորձում էին հասնել քաղաքականություն մշակողները, այն է, որ նրանք շատ կդժվարացնեն արձանագրությունների մշակողների/օգտագործողների համար, որոնք ամբողջությամբ խաթարում են գործարքների պատմությունը, և որ նրանք պատրաստ են արագ գործել: Պաշտոնյաները կարող են ի վերջո հետ կանգնել իրենց դիրքորոշումից, բայց նախադեպը դաժան է լինելու: Թվային տնտեսության մասնակիցները պետք է շարունակեն հնարավորինս հաճախ համագործակցել կարգավորիչների հետ՝ սեղանի շուրջ ձայնը պահպանելու համար՝ խուսափելու այս տեսակի ցնցումներից և/կամ մասնակցելու հավասարակշռող երկխոսությանը փաստից հետո»:

ԱՄՆ Դաշնային պահուստների խորհրդի կողմից օգոստոսին հրապարակված մեկ այլ քննարկման փաստաթուղթ, որը պնդում էր, որ չնայած DeFi արտադրանքը ներկայացնում է համաշխարհային ֆինանսական համակարգի նվազագույն մասնաբաժինը, նրանք. կարող է դեռ վտանգներ ներկայացնել ֆինանսական կայունության համար. Զեկույցում նշվում է, որ DeFi-ի դիմադրությունը գրաքննությանը գերագնահատված է, և թափանցիկությունը կարող է մրցակցային թերություն լինել ինստիտուցիոնալ ներդրողների համար և հրավեր՝ սխալ գործողությունների համար:

Պարտադրված օրենսդրությունը դուրս կմղի նորածին նախագծերը

Կարգավորողների մտահոգությունները օգտատերերի պաշտպանության վերաբերյալ հասկանալի են, սակայն փորձագետները կարծում են, որ դա չպետք է գնի նորարարության և առաջընթացի: Եթե ​​շեշտը դրվի միայն տվյալների հավաքագրման և նորարարությանը խոչընդոտող բարիկադների վրա, ապա ԱՄՆ-ը հետ կմնա նորարարության մրցավազքում:

Հյուգո Վոլց Օլիվեյրան՝ New Economy Institute-ի քարտուղարը, որը շահույթ չհետապնդող կազմակերպություն է, որը կենտրոնացած է թվային տնտեսության քաղաքականության առաջարկությունների մշակման վրա, բացատրել է Cointelegraph-ին, թե ինչու կարգավորիչների ներկայիս մոտեցումը և կենտրոնացումը անանուն նախագծերի վերացման վրա արդյունավետ չեն լինի: Նա ասաց:

«Հաշվի առեք այն փաստը, որ քաղաքականություն մշակողները և կարգավորողները շարունակում են պնդել անանուն կրիպտո նախագծերի և թիմերի վերացման վրա՝ դե ֆակտո փորձելով խեղդել այս արդյունաբերությունը՝ թիրախավորելով դրա կառուցողներին: Բայց դա իրագործելի չի լինի ավելի բարդ նախագծերում, որոնք մշակվում են համայնքի էթոսով»:

Նա հավելեց նաև, որ իրական վտանգ կա, որ օրենսդիրները հաջողությամբ կվարեն կրիպտո արդյունաբերության մեծ մասը Հյուսիսային Ամերիկայից: Նա ասաց. «Սա նաև խնդրահարույց է, քանի որ մնացած աշխարհը դեռևս կարիք ունի մեծ ազգային պետությունների՝ դիմակայելու FATF-ի և այլ ոչ դեմոկրատական ​​ինստիտուտների ահաբեկմանը, որոնք ավելի շատ ձգտում են իշխանության վրա իրենց մենաշնորհը պահպանել, քան ռիսկերի վրա հիմնված մոտեցում խթանել: դեպի նորարարություն»։

Օգոստոսի 30-ին ԱՄՆ Հետաքննությունների դաշնային բյուրոն հրապարակել է նոր նախազգուշացում DeFi հարթակներում ներդրողների համար, որոնց թիրախը 1.6 թվականին 2022 միլիարդ դոլարի շահագործումն է: Իրավապահ գործակալությունը նախազգուշացրել է, որ կիբերհանցագործներն օգտվում են «ներդրողների աճող հետաքրքրությունից կրիպտոարժույթների նկատմամբ» և «շղթայական ֆունկցիոնալության բարդությունից և բաց կոդով»: Defi հարթակների բնույթը»։

Թեև ապակենտրոնացումը DeFi էկոհամակարգի առանցքային կողմն է, հանցագործները կարող են օգտվել դրանից՝ իրենց ապօրինի գործարքները մշակելու համար: Այնուամենայնիվ, կարևոր է նշել, որ կրիպտոյի միջոցով լվացումը պատմականորեն ավելի ռիսկային է, քանի որ դրանք կարող են հետագծվել և արգելափակվել: Հանցագործները, ովքեր լվանում են իրենց միջոցները նույնիսկ մի քանի տարի գողությունից հետո, բռնվել են։

DeFi կարգավորումը պահանջում է մտածելակերպի փոփոխություն

Կրիպտո կանոնակարգերն իրենք զգալի քննարկման կետ են հիմնական արդյունաբերության մեջ, հաշվի առնելով, որ, բացի մի քանի նահանգներից, որոնք ունեն խորշ կրիպտոկենտրոն օրենքներ, Միացյալ Նահանգներում չկա համընդհանուր կանոնների գիրք կրիպտո օպերատորների համար: Այսպիսով, կրիպտո-շուկայի շուրջ արդարացի հստակության բացակայության դեպքում, նիշային էկոհամակարգի կարգավորումը կարող է բարդ խնդիր լինել:

Բլոկչեյնի վրա հիմնված ֆինանսական և կարգավորող տեխնոլոգիաների մշակող Securrency-ի քաղաքականության և կառավարական հարաբերությունների տնօրեն Ջեքսոն Մյուլլերը Cointelegraph-ին ասել է, որ քաղաքականություն մշակողների շրջանում աճում է հետաքրքրությունը DeFi տարածության վերաբերյալ:

Այնուամենայնիվ, նրանք ներկայումս տարված են՝ կիրառելու գոյություն ունեցող երկարաժամկետ, բայց անկասկած ոչ պիտանի կարգավորիչ ռեժիմները, թե մտածեն դուրս գալ կարգավորող դաշտից՝ համապատասխան և պատասխանատու շրջանակներ մշակելու համար: Նա բացատրեց.

«Քաղաքականություն մշակողները երբեք չեն հարմարվելու լիակատար անանունության վրա հիմնված համակարգի հետ, հետևաբար՝ փողերի լվացման դեմ պայքարի և KYC կանոնակարգերի կիրառման մղումը: Թեև դա ակնհայտորեն առաջացնում է գաղտնիության և հավասար պայմանների հետ կապված մտահոգություններ, առաջադեմ տեխնոլոգիաները, որոնք կարող են օգտագործվել այսօր, կարող են մեծապես պահպանել անհատի գաղտնիության իրավունքը՝ առանց էապես սահմանափակելու DeFi ծառայությունների ներուժը կամ առաջ մղելու անթափանց շուկաները: Կարգավորվող DeFi-ը օքսիմորոն չէ: Երկուսը կարող են և պետք է գոյակցեն»:

Այս տարվա փետրվարին ԱՄՆ Արժեթղթերի և բորսաների հանձնաժողովի (SEC) կողմից հրապարակված նոր առաջարկը ընդգծեց SEC-ի կողմից տարածքի ըմբռնման բացակայությունը: Առաջարկը նպատակ ունի փոփոխել «փոխանակման» սահմանումը 1934 թվականի Արժեթղթերի բորսայի ակտով: Փոփոխությունը կպահանջի գործարքների որոշակի շեմի ծավալ ունեցող բոլոր հարթակները գրանցել որպես բորսա:

Առաջարկը սպառնում է DeFi-ի բազմաթիվ նախագծերին, քանի որ դրանցից շատերը չեն շահագործվում կենտրոնական մակարդակում, և որպես փոխանակում գրանցվելը կարող է շատ լավ կործանվել ոլորտի համար: Հեսթեր Փիրսը, SEC-ի հանձնակատարը, որը հայտնի կրիպտո պաշտպան է, առաջիններից էր, որ բացահայտեք թերի առաջարկը և ասաց, որ այն կարող է հասնել «առևտրային մեխանիզմների ավելի շատ տեսակների, ներառյալ հնարավոր DeFi արձանագրությունները»:

ԱՄՆ դաշնային գործակալությունների բազմաթիվ առաջարկներն ու նախազգուշացումները ենթադրում են կոշտ մոտեցում, որը, շատ փորձագետների կարծիքով, անպայմանորեն չի աշխատի: Գաբրիելլա Կուսը՝ «Գլոբալ թվային ակտիվների և կրիպտոարժույթների ասոցիացիա» (Global DCA) կոչվող ինքնակարգավորվող խմբի գործադիր տնօրենը Cointelegraph-ին ասել է.

«DeFi-ի կարգավորումը պահանջում է մտածելակերպի փոփոխություն՝ հեռանալ «ոստիկանության վրա» հասկացությունից և դեպի «համայնքային կառավարում» հասկացությունը: DeFi աշխարհում, որտեղ փոխազդեցությունների և սուբյեկտների բնույթը ապակենտրոնացված է, պետք է փոխվի կարգավորողի և կարգավորվողի միջև փոխհարաբերությունների ողջ բնույթը: Հակառակ ռեակցիոն լինելուն, կարգավորումը պետք է վերաիմաստավորվի, որպեսզի անցում կատարվի դեպի կանխարգելիչ միջոցառումներ՝ աջակցելով արդյունաբերության կառուցողական զարգացմանը»:

Նա ավելացրեց, որ Global DCA-ն հատուկ աշխատում է այս թեմայի վրա՝ նախագծելու և ստեղծելու ինքնակարգավորվող կազմակերպություն, որը լայն երկխոսություն է ձևավորում թվային ակտիվների էկոհամակարգում շահագրգիռ կողմերի բազմազան խմբի հետ: Այս պատկերացումներն ու հեռանկարները «կարտացոլվեն ինքնակարգավորման շրջանակում, որը կարող է օգնել առաջ մղել շուկայի ամբողջականությունը և սպառողների պաշտպանությունը»:

Էրիկ Չենը՝ ​​DeFi հետազոտական ​​և մշակման Injective Labs ընկերության գործադիր տնօրենը և համահիմնադիրը, Cointelegraph-ին ասել է, որ էկոհամակարգի շահագրգիռ կողմերը պետք է ներդրում ունենան կարգավորող քննարկումներում.

«Ես անձամբ կարծում եմ, որ կարգավորիչները պետք է ավելի բաց խոսակցություններ ունենան Web3 ընկերությունների և հիմնադիրների հետ: Կարծում եմ, որ այս երկխոսությունը կօգնի սպեկտրի երկու կողմերին ավելի արագ հասնել վերջնական կարգավորման հստակության: Շատերը կարող են չհիշել, բայց վաղ Web2 տարածությունը նույնպես պատկանել է անթափանց կարգավորիչ կառուցվածքին: Սա, իհարկե, ժամանակի ընթացքում շտկվեց, երբ կարգավորողներն ու հիմնադիրները սկսեցին աշխատել միասին՝ համապատասխան ուղեցույցներ մշակելու համար»:

Ցանկացած նոր տեխնոլոգիա, որը ձեռք է բերում զանգվածային ձգողականություն, դառնում է կարգավորիչների համար անհանգստության առարկա: Այնուամենայնիվ, նրանց մոտեցումը առանցքային է որոշելու, թե արդյոք այդ տեխնոլոգիան կարող է լավ օգտագործվել, թե պարզապես արգելվել մի քանի վատ դերակատարների պատճառով: Արդյունաբերության փորձագետները կարծում են, որ գոյություն ունեցող ֆինանսական օրենքներով DeFi շուկայի կարգավորման ներկայիս մոտեցումը կարող է կործանարար լինել նորաստեղծ արդյունաբերության համար, և որ երկխոսությունն այս պահին առաջ շարժվելու ճիշտ ճանապարհն է: