Ո՞րն է այս պահին տեխնոլոգիական բաժնետոմսերում ներդրումներ կատարելու լավագույն միջոցը: Այս ռազմավարությունը լավ է աշխատում մեկ ֆոնդի կառավարչի համար:

Ռոբերտ Սթիմփսոնը, Oak Associates Funds-ի գլխավոր ներդրումային տնօրենը, փաստեց, որ «ֆինանսական առաջին մոտեցումը» կայուն ուժ ունեցող ընկերություններին լավագույնն է ներկայիս միջավայրի համար՝ ռիսկերով, որոնք ներառում են տոկոսադրույքների բարձրացում և հնարավոր անկում:

Հարցազրույցի ժամանակ Սթիմփսոնը, ով ընկերությունում է 21 տարի և ղեկավարում է 544 միլիոն դոլար արժողությամբ Red Oak Technology Select Fund-ը։
ROGSX,
+ 0.31%,
նկարագրեց իր թիմի մոտեցումը խոշոր կապիտալի տեխնոլոգիական բաժնետոմսերի ընտրության հարցում «գրավիչ գնահատման, բարձր շահույթի մարժայի և բաժնետերերի արժեքը աջակցելու և ճանաչելու կարողության կամ ցանկության համար»:

Այդ վերջին մասը կարող է ներառել բաժնետոմսերի հետգնումներ, որոնք մեծացնում են մեկ բաժնետոմսի շահույթը, շահաբաժինների ավելացում կամ ձեռքբերումներ, որոնք ակնկալվում են ավելացնել մեկ բաժնետոմսի շահույթը:

Հիմնադրամն ունի ցածր շրջանառության մոտեցում, ներկայումս ունի 26 բաժնետոմս և ունի չորս աստղանի վարկանիշ, երկրորդը՝ ամենաբարձրը, Morningstar-ից:

Ընկերությունը պարտադիր չէ, որ պետք է շահաբաժին վճարի ֆոնդի հոլդինգների շարքում լինելու համար, ասաց Սթիմփսոնը, բայց «այն պետք է հարգանք դրսևորի ներդրողների նկատմամբ», ինչը ներառում է «առաքումներին ոչ հաբռիկ մոտեցում»:

Ավելի ուշադիր նայեք տեխնոլոգիական բաժնետոմսերի հանրահավաքին

Ահա մեկ տարվա աղյուսակը, որը ցույց է տալիս Nasdaq Composite Index-ի շարժումը
ԿՈՄՊ
+ 0.62%
:

Nasdaq-ը աճել է 23%-ով՝ 2022 թվականի հունիսի 16-ին իր փակման նվազագույն ցուցանիշից, և այժմ այն ​​նվազել է 17%-ով տարվա կտրվածքով: Nasdaq-100 ինդեքս
NDX,
+ 0.75%
- որը ներառում է Nasdaq-ի 100 խոշորագույն ոչ ֆինանսական բաժնետոմսերը, նույնպես այս տարի նվազել է 17%-ով: Բայց նույնիսկ հունիսի 22-ից ի վեր իր սեփական 16%-անոց հանրահավաքից հետո, Nasdaq-23-ի 100-ը դեռևս 30-ի համար 59%-ից մինչև 2022%-ի անկում է ապրում:

Անշուշտ, Red Oak Technology Select Fund-ը չի խուսափել այս տարվա լայնածավալ անկումից. այն 17 թվականի համար նվազել է 2022%-ով:

Չնայած հուլիս ամսվա համար սպասվածից ավելի լավ գնաճին, ակնկալվում է, որ Դաշնային պահուստը կշարունակի պահպանել իր ընթացքը և կշարունակի բարձրացնել տոկոսադրույքները՝ տնտեսությունը սառեցնելու համար: Տոկոսադրույքների աճը միշտ ճնշում է բաժնետոմսերի գների վրա, նույնիսկ ավելի շատ տեխնոլոգիական բաժնետոմսերի համար: Դա պայմանավորված է նրանով, որ նրանց շահույթը պայմանավորված է եղել վաճառքի աճով կամ նույնիսկ զգացմունքային արձագանքներով՝ կապված «խափանող նորարարության» իրենց ներուժի հետ, այլ ոչ թե շահույթի, դրամական հոսքերի և կապիտալի տեղաբաշխման աճով, որը նախատեսված է բաժնետերերին օգուտ բերելու համար:

«Երբ մենք գտնվում էինք զրոյական տոկոսադրույքով միջավայրում, ռիսկի ընդունումը շատ ավելի բարձր էր: Կապիտալը էժան էր, իսկ ընկերությունները, որոնցից որոշ ժամանակ չէր ակնկալվում, որ շահութաբեր կդառնան, ընդունելի էին»,- ասել է Սթիմփսոնը:

Նայելով առաջ՝ նա ներդրողներին խորհուրդ է տալիս խուսափել ընկերություններում ներդրումներ կատարելուց՝ այն ակնկալիքով, որ նրանք ի վերջո կվերածվեն ընթացիկ գնահատումների, որոնք «բարձր» են թվում:

Ֆոնդի կատարումը

Սթիմփսոնը շտապեց համաձայնել, որ Red Oak Technology Select Fund-ի «բարձրորակ blue-chip մոտեցումը» տեխնոլոգիական բաժնետոմսերի նկատմամբ թերակատարում է ունեցել վերջին ցուլ շուկայում:

«Կցանկանայի՞, որ մենք ունենայինք Nvidia-ն վերջին 20 տարիների ընթացքում: Բացարձակապես, դա հրեշ է եղել»,- ասաց նա:

Բայց Nvidia Corp.
NVDA,
+ 1.73%,
Tesla Inc.
TSLA,
+ 3.10%
և Netflix Inc.
NFLX,
-0.08%,
որոնք նա բոլորն անվանել է մեծ ընկերություններ, ցուցադրել են «բաժնետերերի հետ բաժնետոմսերի շահութաբերությունը», որոնք չեն համապատասխանում ֆոնդի չափանիշներին: Նա անվանել է Amazon.com Inc.
AMZN,
-0.26%
և Apple Inc.
AMZN,
-0.26%
որպես ընկերությունների օրինակներ, որոնք անում են:

Ահա ֆոնդի ընդհանուր եկամտաբերության համեմատությունը Invesco QQQ Trust-ի հետ
QQQ,
+ 0.81%
(որը հետևում է Nasdaq-100-ին) և SPDR S&P 500 Trust-ին
ԼՐՏԵՍ,
+ 0.41%
վերջին հինգ տարիների ընթացքում.

Հազիվ թե զարմանալի լինի, որ Red Oak Technology Select Fund-ը հետ է մղել QQQ-ին, երբ կենտրոնական բանկը և հարկաբյուջետային քաղաքականությունն այդքան շատ բան արեցին նույնիսկ ամենավտանգավոր տեխնոլոգիական բաժնետոմսերին աջակցելու համար: Բայց հիմնադրամը հաղթել է S&P 500-ին
SPX,
+ 0.40%
հնգամյա կատարողականություն, և կախված նրանից, թե ինչպես եք վերաբերվում տոկոսադրույքների ուղղությանը և տնտեսությանը, տեխնոլոգիայի նկատմամբ պահպանողական մոտեցումը կարող է ճիշտ լինել ձեզ համար:

Սթիմփսոնն ասաց, որ անցած տարվա ընթացքում հիմնադրամը կրճատել է սպառողական էլեկտրոնիկայի հետ կապված հոլդինգները, քանի որ ղեկավար թիմը կարծում էր, որ «պահանջարկը առաջ է քաշվել խաղերի, տների և այլնի համաճարակի ժամանակ»: Նա նաև ասաց, որ իրենք «թեթևացել են կիսահաղորդիչների վրա» և ավելացրել են ձեռնարկությունների դասի ծրագրային ապահովման ընկերություններում ունեցած հոլդինգները:

Լավագույն հոլդինգներ

Ահա Red Oak Technology Select Fund-ի 10 խոշորագույն հոլդինգները հունիսի 30-ի դրությամբ.

Alphabet Inc.-ի բաժնետոմսերի տոկոսը վերը նշված ցանկում վերաբերում է ֆոնդի միավորված բաժնետոմսերին ընկերության C դասի
ԳՈՒԳ,
+ 0.19%
և Ա դաս
GOOGL,
+ 0.33%
բաժնետոմսեր:

Մի կարոտեք: Նավթի գները նվազում են, բայց էներգետիկ ընկերությունների եկամուտների գնահատականները շարունակում են աճել. այդ պաշարները էժան են

Լսեք Ռեյ Դալիոյից MarketWatch-ում Լավագույն նոր գաղափարներ փողի փառատոնում սեպտեմբերի 21-ին և 22-ին Նյու Յորքում։ Հեջ-ֆոնդի ռահվիրան ամուր տեսակետներ ունի այն մասին, թե ուր է գնում տնտեսությունը: