1992թ.-ին տնտեսագետ Ռոբերտ Շիլլերը առաջարկեց կանխիկով հաշվարկվող ֆյուչերսների շուկա, որը կոչվում է հավերժական ֆյուչերսներ, որոնք չեն ավարտվում և չեն ապահովում վաճառվող ակտիվի առաքում կամ ծածկույթ՝ կրիպտոարժույթի պայմանագրերի փոխարինման կամ ուղղակիորեն պահելու ծախսերը նվազեցնելու համար: Այնուամենայնիվ, նման պայմանագրերն ակտիվ են միայն կրիպտոարժույթների շուկաներում:
Հիմքում ընկած ակտիվի կամ ինդեքսի նկատմամբ ազդեցություն ձեռք բերելու համար թրեյդերը կարող է անորոշ ժամանակով ունենալ հավերժական ֆյուչերսային պայմանագիր: Քանի որ պայմանագրերը չեն ունենա կանխորոշված մարման ժամկետ, այս ռազմավարությունը թույլ է տալիս ստեղծել ոչ իրացվելի ակտիվների ֆյուչերսային շուկաներ: Ավելին, ի տարբերություն բաժնետիրական ֆյուչերսների, որոնք մարվում են պայմանագրի մարման ժամկետում ակտիվը հանձնելու միջոցով, հավերժական ֆյուչերսները միշտ մարվում են կանխիկով, այսինքն՝ ֆիզիկական առաքմամբ:
Բացի այդ, քանի որ ակտիվների առաքում չկա, հավերժական ֆյուչերսները հեշտացնում են առևտուրը լծակների բարձր մակարդակով: Լծակները առևտրային գործիք է որը ներդրողները կարող են օգտագործել շուկայում իրենց ազդեցությունը մեծացնելու համար՝ հնարավորություն տալով նրանց օգտագործել բրոքերի կողմից տրամադրված փոխառու միջոցները առևտուր կամ ներդրում կատարելու համար:
Ներդրողները կարող են հեջավորել (մեղմացնել ռիսկը) և սպեկուլյացիա անել (ավելացնել գների տատանումների ազդեցությունը) cryptocurrencies բարձր լծակներով՝ օգտագործելով հավերժական միջոցներ, որոնք չեն պահանջում որևէ կրիպտո ակտիվի առաքում և չեն պահանջում դրանք շրջել:
Ըստ էության, հավերժական ֆյուչերսները պայմանագիր են երկար և կարճ գործընկերների միջև, որտեղ երկար կողմը պետք է կարճ կողմին վճարի միջանկյալ դրամական հոսք, որը հայտնի է որպես ֆինանսավորման տոկոս, իսկ կարճ կողմը պետք է երկար կողմին որոշակի պարգև տա՝ հիմնված ֆյուչերսի գնի մուտքի վրա: և ելքի ժամանակները:
Մշտական ֆյուչերսային պայմանագրերի գները պահպանվում են շուկայական արժեքներին համապատասխան հիմքում ընկած ակտիվների համար, որոնց հետևում են՝ շնորհիվ ֆինանսավորման տոկոսադրույքի մեխանիզմի: Ֆինանսավորումը տեղի է ունենում յուրաքանչյուր ութ ժամը մեկ, այսինքն՝ ժամը 04:00 UTC, 12:00 UTC և 20:00 UTC: Առևտրականները կարող են վճարել կամ ֆինանսավորում ստանալ միայն այն դեպքում, եթե նրանք պաշտոն ունեն այս պահերից որևէ մեկում: Պրեմիումը և տոկոսադրույքը կազմում են ֆինանսավորման տոկոսադրույքը, որը որոշվում է յուրաքանչյուր գործիքի շուկայական կատարողականի հիման վրա:
Բացառությամբ BNBUSDT-ի և BNBBUSD-ի նման պայմանագրերի, որոնց տոկոսադրույքները կազմում են 0%, Binance Futures-ի տոկոսադրույքը սահմանվում է 0.01% մեկ ֆինանսավորման միջակայքում (0.03% օրական): Պրեմիումը, այնուամենայնիվ, տատանվում է հավերժական պայմանագրի և նշանային գնի միջև գնային տարբերության հիման վրա, որը ներկայացնում է հավերժական ֆյուչերսային պայմանագրի իրական արժեքը և հանդիսանում է պայմանագրի իրական արժեքի գնահատում, երբ հակադրվում է դրա փաստացի առևտրային գնին:
Ավելին, շահույթն ու վնասը պարբերաբար նշվում են շուկայում և մուտքագրվում յուրաքանչյուր կողմի մարժայի հաշվին, և երկու կողմերն էլ ազատ են ցանկացած պահի մտնել համաձայնության: Շուկային մակնշումը վերաբերում է կրիպտոարժույթի ակտիվի կամ ցանկացած այլ արժեթղթի գնագոյացմանը գերիշխող ընթացիկ շուկայական փոխարժեքով: Ակտիվների շուկայական արժեքի տատանումները հանգեցնում են թրեյդերների կողմից շահույթի և վնասի ամենօրյա մարմանը:
Բացի այդ, բորսայում տարբեր մարման ժամկետներով պայմանագրերի փուլային առուվաճառքի բացակայության և յուրաքանչյուր հիմքում ընկած ակտիվի համար մեկ հավերժական ֆյուչերսային պայմանագրով առևտրի բացակայության պատճառով այս կոնֆիգուրացիան մեծացնում է պայմանագրի իրացվելիությունը:
Աղբյուր՝ https://cointelegraph.com/explained/what-are-perpetual-futures-contracts-in-cryptocurrency