Հասկանալով DAO-ների աճը և դրանց հետևանքները

2021 թվականին վենչուրային կապիտալի ակտիվությունը կազմել է $612 մլրդ, ինչը 108% աճ է նախորդ տարվա համեմատ և 24% աճ VC գործարքներում: Բայց չնայած առավելություններին, կան ցավոտ ցավոտ կետեր: DAO-ները կարող են լավ միջոց լինել ավանդական VC լանդշաֆտի որոշ բացթողումների համար: Մտնում է ա ԴԱՈ VC

Վենչուրային կապիտալը ֆինանսավորել է ԱՄՆ բոլոր հանրային ընկերությունների կեսից ավելին 1979թ.-ին: Այսպիսով, այն կազմում է ֆոնդային շուկայի արժեքի մեկ երրորդը: ԱՄՆ-ի թոփ 5 ամենաթանկ ընկերությունները (Apple, Microsoft, Google, Amazon և Facebook) սկսել են որպես VC-ով ապահովված ստարտափներ:

Վենչուրային հիմնադրամները մասնագիտանում են նորաստեղծ ձեռնարկությունների ֆինանսավորման մեջ, որոնք դեռ պետք է շահույթ ստանան, բայց ունեն աճի բարձր ներուժ: Երբեմն նույնիսկ վերադարձնել սկզբնական ներդրումների ավելի քան 100 անգամ: VC-ները ֆինանսավորում են նորաստեղծ ընկերությունները սեփական կապիտալով, այլ ոչ թե պարտքով, քանի որ ստարտափները կանխիկ դրամով աղքատ են, բայց կարող են ունենալ ահռելի դրական ներուժ: 

Ավանդական VC տարածքն ունի ակնհայտ առավելություններ, ինչպիսիք են չեկերի մեծ չափերը, հնարամտությունը և ներդրումների և ցանցերի կրկնապատկումը: Բայց կան որոշ ցավոտ կետեր, ինչպիսիք են դանդաղ որոշումների կայացումը, բարձր բյուրոկրատիան, բարձր գնահատման զգայունությունը և վերահսկողության բարձր պահանջարկը, որոնցից մի քանիսն են: 

Ապակենտրոնացված ինքնավար կազմակերպություններ (DAO- ները) լավ միջոց են ավանդական VC լանդշաֆտի որոշ բացերի վերացման համար: Ընկերության ապակենտրոնացված տարբերակը՝ DAO-ն առաջնորդվում է համայնքային կառավարմամբ և որոշումների կայացմամբ՝ ուղղակիորեն թիրախավորելով որոշ սովորական VC ցավի կետեր: Դրանով իսկ հնարավորություն է տալիս ավելի արագ որոշումներ կայացնել, ավելի քիչ վերահսկողություն սկսնակ ձեռնարկությունների համար և ադոկրատիա: Բացի այդ, DAO-ները ապահովում են ներդրողների ճկունության բարձրացում, ֆինանսավորվող գաղափարների բազմազանության ավելացում, ապակենտրոնացված վերահսկողություն և բարելավված մուտք դեպի հանրային կապիտալ: 

Ասել է թե՝ VC-ների ապագան ապահով է թվում DAO-ների վերամարմնավորման և դրանց հետևանքների հետ:

Հետևաբար, այս հոդվածը ուսումնասիրում է համընդհանուր հարցը. «Արդյո՞ք DAO-ները պոտենցիալ կփոխարինեն VC-ներին, թե՞ DAO-ները վտանգ են ներկայացնում VC-ների համար»:

Ավանդական եղանակ՝ VCs

Մասնավոր կապիտալում ներդրումներ կատարելու երեք ուղիներից են գնումները, աճի հիմնադրամները և վենչուրային կապիտալը:

Վենչուրային կապիտալը մասնավոր սեփական կապիտալի ձև է, որը ֆինանսավորում է սկսնակ ընկերություններին, որոնք ակնկալվում են էքսպոնենտալ եկամտաբերություն և բարձր աճի ներուժ: Տեխնիկական բացատրություններում վենչուրային կապիտալի ընկերությունները ստեղծում են կույր ներդրումների ֆոնդ՝ չիմանալով, թե որ ընկերություններում են ներդրումներ կատարելու: 

Ահա հիմնական հոսքի գծապատկերը՝ ցույց տալու, թե ինչպես է աշխատում Վենչուրային կապիտալը՝ կրկնելով Medium-ի 2018 թվականի բլոգը: 

VC հիմնադրամի տարեկան եկամուտը միջակայքերը 15-27%-ից և ունի բարձր հավելավճար՝ համեմատած S&P 500-ի 9.90% եկամտաբերության հետ վերջին տասը տարվա ընթացքում: Հատկապես Ասիայում աճող աճի հետ մեկտեղ ավելացել է սկսնակ ձեռնարկություններին ուղղված գործարքների և ֆինանսավորման քանակն ամբողջ աշխարհում:

2021 թվականին վենչուրային կապիտալի գործունեությունը հասել է 612 միլիարդ դոլարի, ինչը նախորդ տարվա համեմատ աճել է 108 տոկոսով: 10 տարվա ընթացքում ամբողջ աշխարհում վենչուրներում ներդրված դոլարի ծավալի աճը տարեկան կտրվածքով կազմում է 92%: 

2021 թվականին նույնպես եղել է 24% Բարձրացում VC գործարքների քանակով ամբողջ աշխարհում՝ 11,601 գործարքների քանակով: Չնայած ակնհայտ աճին, կան կոնկրետ ցավոտ միավորներ. Օրինակ՝ հիմնադրի կրճատված մասնաբաժինը, որոշումների և ֆինանսավորման ժամկետների ուշացումը և շատ ավելին: 

DAO VCs. Հայեցակարգը 

DAO VC-ն հիմնված է համայնքային որոշումների կայացման և կառավարման հայեցակարգի վրա՝ ի տարբերություն ավանդական VC կենտրոնական իշխանության որոշումների կայացման: Այն կլինի ինքնավար վենչուրային էկոհամակարգ ինչպես վերջնական օգտագործողների, այնպես էլ սկսնակ ձեռնարկությունների համար:

DAO VC-ները ներկայացնում են իրենց որպես հետաքրքիր հարթակ, որը մանրածախ ներդրողներին թույլ է տալիս անցնել կրիպտո տարածություն: Միաժամանակ թույլ տալով սկսնակներին ունենալ ներդրողների բազմազան խումբ: Ներդրումներ կատարելով 1 դոլարից ցածր՝ օգտվողները կարող են մասնակցել շուկայում, ինչպես ավելի հայտնի ավանդական ներդրողները: Պարզապես ստեղծելով ներդրողների ընդհանուր հավաքածու, որոնք հանդես են գալիս որպես նշանների սեփականատերեր: 

Բլոկչեյն տեխնոլոգիայի աճը փոխել է ներդրողների կարծիքը վենչուրային կապիտալի մասին: VC-ները գնալով ավելանում են դիվերսիֆիկացնելով նրանց միջոցները կրիպտոարժույթների տարածությունում: Նույնիսկ մտածում են, թե ինչպես հիմնովին փոխել իրենց ֆոնդի կառուցվածքը, որպեսզի այն կենտրոնացված լինի և թույլ տա շատ ներդրողների համար ավելի ընդգրկուն միջավայր ստեղծել այդ տարածքում: 

Կամրջելը բացը

DAO-ների օգտագործումը և հիբրիդային ֆինանսավորման մոդելների ընդունումը՝ «նախնական մետաղադրամների առաջարկները (ICO)» ընդօրինակելու համար երկու եղանակներ են, որով VC-ն սկսում է նորարարություններ կատարել տիեզերքում՝ ավելի շատ ֆինանսավորում և մասնակիցների տարածք բերելու համար:

DAO-ն կարող է լինել նկարագրված է որպես «համայնք, որը ձևավորվել է կենտրոնական գաղափարի շուրջ, որի մեջ յուրաքանչյուր անդամ կարծում է, որ արժե ներդրումներ կատարել: Այդ DAO-ի շրջանակներում հավաքված գումարները հետևում են յուրաքանչյուր անձի ներդրմանը և տալիս են համաչափ կառավարման իրավունքներ»: 

Եվ չնայած DAO-ները համեմատաբար նոր հասկացություն են, դրանք արագ են աճ առաջարկում է ապագա միտում, որը կարող է զգալի ազդեցություն ունենալ վենչուրային կապիտալի լանդշաֆտի վրա: Երկու տարի էլ չանցած, երբ Ethereum վաճառվում էր 230 դոլարով, DAO-ները քիչ էին և հեռու էին: Նրանցից շատերն ընդամենը մի քանի հազար դոլարի AUM էին պահում: 

Այնուամենայնիվ, «կրիպտո-ցուլ շուկայից մեկ տարի անց, միլիոնավոր նոր մարդիկ ծանոթացան կրիպտո-ին և հազարավոր նախագծեր գործարկվեցին և վճարներ ստեղծեցին», DAO-ները այժմ չափիչ միլիոններով։

DAO-ի գանձապետարանների կառավարվող ընդհանուր ակտիվները (AUM), որոնք թվարկված են DAO վիճակագրության հարթակում DeepDAO-ում, հունվարին մոտ $380 մլն-ից աճել է մինչև 16 մլրդ դոլարի գագաթնակետ սեպտեմբերի կեսերին: 2021 թվականին։ 

DAO-ները աճում են 2021-ից մինչև 2022 թվականը 

BeInCrypto-ն դիմեց Ռոնա Փերի, DeepDAO-ի գլխավոր տնօրենը, էլփոստի միջոցով մեկնաբանելու ընթացիկ սցենարը նախորդ տարվա համեմատ: Նա պատասխանել է մեկնաբանությունով՝ ասելով. 

«Մինչ արջի շուկան շարունակվում է, նոր DAO-ների աճի տեմպերը արագանում են: Այս տարի ստեղծված նոր DAO-ների ընդհանուր թիվը ավելի մեծ է, քան անցյալ տարի, և այս տարի յուրաքանչյուր ամիս գրանցվել է 2x+ նոր DAO, քան 2021 թվականին: Թվերն արտացոլում են շարունակական հետաքրքրությունը Ապակենտրոնացված ինքնավար կազմակերպությունների նկատմամբ և նրանց եզակի տեղը որպես Web3-ի հիմնական ենթակառուցվածք: »:

Այս տարվա մայիսից հոկտեմբեր վեց ամիսների ընթացքում կառավարման գործունեությունը սկսել է 2863 DAO: Սա ավելի քան երկու անգամ ավելի է, քան 2021-ից, ինչպես երևում է ստորև բերված գրաֆիկում: 

Այնուհետև կիսվել է 24 թվականի նոյեմբերի 2022-ի թվիթով, որն ավելի շատ լույս է սփռում տարեցտարի 2018-ից մինչև 2022 թվականների աճի վրա: 

DeepDAO-ն դասում է Uniswap DAO-ին, BitDAO-ին և ENS DAO-ն առաջին եռյակն է՝ 2.30 միլիարդ դոլար, 1.70 միլիարդ դոլար և 1 միլիարդ դոլար գանձապետական ​​արժեքով: Ընդհանուր առմամբ, DAO-ն ունի 10,191 անդամ և կենտրոնանում է ուղղակի գործընկերության կամ նախագծերի հետ փոխանակման հետ կապված առաջարկների վրա: Նաև ընդլայնման հնարավորություններ, ինչպիսիք են նկարիչների ինքնավար գիլդիաների, գյուղատնտեսական կոոպերատիվների և էկոհամակարգի հիմնադրամների ստեղծումը:

Իրոք, պահանջարկի աճն ակնհայտ է։ Բայց ի՞նչ դրական և բացասական կողմեր ​​կարելի է հաշվի առնել կամ իմանալ DAO-ների մասին: 

Հաշվի առնելու կետեր

Ապակենտրոնացված ինքնավար կազմակերպությունները (DAO) լավ միջոց են ավանդական VC լանդշաֆտի որոշ բացերը լուծելու համար: Որոշ առավելություններ ներառում են VC ներդրումների հասանելիության ընդլայնումը, ներդրողների ճկունության ավելացումը, ֆինանսավորվող գաղափարների բազմազանության ավելացումը, վերահսկողության ապակենտրոնացումը և հանրային իշխանության ավելի լավ հասանելիությունը: 

Թեև DAO-ները մեծ հնարավորություններ են ներկայացնում բազմաթիվ շահագրգիռ կողմերի համար, բլոկչեյն արդյունաբերության բնորոշ ռիսկերը չեն կարող անտեսվել: Ինչպես ցանկացած նոր տեխնոլոգիա, DAO-ներն ունեն որոշակի ռիսկեր, ինչպիսիք են անվտանգություն սպառնալիքներ և կամայական որոշումներ կայացնել։ Ավանդական VC-ից DAO VC տարածքին անցնելիս այս ռիսկերը պետք է ուշադիր վերաբերվեն:

Որոշ ակնհայտ թերություններ ներառում են ռեսուրսների, կարգավորող քաղաքականության, անվտանգության և սեփականության պակասը: 

Ընդլայնելով երկու հիմնական մտահոգությունները՝ կանոնակարգեր և անվտանգություն

Կարգավորող ավելի խիստ քաղաքականությունԿարգավորող վերահսկողությունը, հավանաբար, կուժեղանա, քանի որ DAO-ների թիվը մեծանում է 

Հաշվի առնելով DAO-ների թվի աճը՝ դրանք այլևս չեն կարող գործել ռադարների ներքո և խուսափել կարգավորիչ միջոցառումներից: Այդպիսով գնալով ավելի դժվար է դառնում DAO-ի տեղադրումն ու օգտագործումը: Ներդրումների աճող չափերի կամ DAO-ների միջոցով հոսող ֆինանսավորման գումարների դեպքում կարգավորողները կարող են սկսել ճնշում գործադրել նույնիսկ այս սահմանափակ անդամակցության DAO-ների նկատմամբ: 

Քանի որ DAO-ները տրամադրում են անանունության որոշակի մակարդակ, նրանք կարող են ծառայել որպես մեկ այլ միջոց՝ ապօրինի գործողություններից փողերը լվանալու համար, ինչը SEC-ին հետաքննելու ևս մեկ առիթ է տալիս: 

Ավելին, քանի որ խորհրդանիշները կարելի է գնել և վաճառել բլոկչեյն տեխնոլոգիայի միջոցով, կարգավորիչները այդ նշանները համարում են արժեթղթեր: Կարգավորողները կարող են ներմուծել նոր քաղաքականություններ, որոնք ավելի խիստ միջոցներ են կիրառում նշանների առևտրից կապիտալ շահույթի շուրջ: Այսպիսով, երբ DAO-ների լանդշաֆտը շարունակում է զարգանալ, կարելի է ակնկալել, որ նոր քաղաքականություններ կհայտնվեն այս տարածքի շուրջ:  

ԱնվտանգությունDAO-ի կոդի/Խելացի պայմանագրի թերությունները կարող են ռիսկի ենթարկել ակտիվները 

Ինչպես նախկինում ծածկված էր BeInCrypto-ով, տարբեր բացահայտ գործողություններ են իրականացվել DAO-ները կոտրելու համար: Օրինակ, ընդամենը մեկ ամիս առաջ OlympusDAO-ն տուժեց $300 հազար շահագործում: 2016 թվականին հարձակվողը կարողացել է սիֆոն դուրս DAO-ից 3.6 մլն Եթեր, որն արժեր $55 մլն, ընդհանուր ակտիվների մոտ մեկ երրորդը: Հարձակումը հնարավոր է դարձել DAO-ի հիմքում ընկած կոդի անսարքության պատճառով, որը ստիպել է DAO-ին մի քանի անգամ մշակել նույն գործարքը: 

Կոդը կոդով

DAO-ի հիմքում ընկած կոդը, որը նաև հայտնի է որպես Smart Contract, գործում է որպես կանոնագիրք, որը սահմանում է դրա ինքնաիրական բնույթը՝ վերացնելով մարդկային միջամտության անհրաժեշտությունը, որով հայտնի է Ethereum-ի վրա հիմնված ներդրումային հիմնադրամը: Խափանումը ստիպեց DAO-ին մի քանի անգամ մշակել նույն գործարքը: 

DAO-ն հիմնված է անթերի Smart պայմանագրի վրա: Եթե ​​DAO-ի հիմքում ընկած կոդում սխալ կամ սխալ լինի, դա ռիսկի տակ է դնում ներդրումային ֆոնդի ակտիվները: Սա ռիսկ է, որը գոյություն չունի գործող ավանդական վենչուրային կապիտալի հիմնադրամի դեպքում: Ավանդական VC ընկերությունում ակտիվի անվտանգությունը անանուն հարձակվողի կողմից գողանալու վտանգի տակ չէ: 

Մեծացնելը, ռիսկերն ու որոգայթները կապված են DAO-ների նոր և գալիք միտումների հետ: 

Փակող միտք

Metaverse-ում Web 3.0 նախաձեռնությունների և նախագծերի աճով DAO-ների առաջացումը կշարունակի աճել: VC-ներին, ովքեր կցանկանան մասնակցել Web 3.0 տիեզերական հնարավորություններին, այժմ մարտահրավեր է նետվում մնալ մրցունակ և համապատասխան այս DAO-ների լույսի ներքո: 

Չնայած DAO-ների կողմից բերված ժողովրդավարացմանը, ներդրողները պետք է զգուշանան DAO-ների ռիսկերից: Հիմնականում ներդրումային ռազմավարությունների և անվտանգության վերաբերյալ: VC-ները կարող են շարունակել առավելություն ունենալ DAO-ների նկատմամբ՝ կապված տարիների ընթացքում կառուցված իրենց կոնտակտների ցանցի և սկսնակ հիմնադիրների հետ բիզնեսը մեծացնելու իրենց փորձի հետ: 

Երկու աշխարհներից լավագույնը ստանալու համար ներդրողները պետք է հետևեն DAO-VC հիբրիդային մոդելին: Այն է լծակումը DAO-ների և VC-ների գործառնական փորձաքննության համայնքի վրա հիմնված էթոսը: Այս նոր հիբրիդային կարգավորումը կշարունակի մարտահրավեր նետել ավանդական VC կարգաբերման սահմաններին: Ավելին, փնտրեք նոր ուղիներ՝ սա արդյունավետ մոդել դարձնելու համար:

DAO-ների և հիբրիդային մոդելի ի հայտ գալով, սկսնակ հիմնադիրները դառնում են հաղթողներ՝ ունենալով ավելի շատ ֆինանսավորման տարբերակներ և ներդրողների համապարփակ փաթեթ՝ ընտրելու համար, թե ով լավագույնս կհամապատասխանի իրենց տեսլականին: 

Բան ունե՞ք ասելու: Գրեք մեզ կամ միացեք քննարկմանը մեր կայքում Հեռագրական ալիք: Դուք նույնպես կարող եք բռնել մեզ Tik Tok, facebookԿամ Twitter.

BeInCrypto- ի ամենավերջին համար Bitcoin (BTC) վերլուծություն, Սեղմեք այստեղ

Հրաժարում պատասխանատվությունից

Մեր կայքում պարունակվող ողջ տեղեկատվությունը հրապարակվում է բարեխղճորեն և միայն ընդհանուր տեղեկատվական նպատակներով: Actionանկացած գործողություն, որը ընթերցողը ձեռնարկում է մեր կայքում հայտնաբերված տեղեկատվության նկատմամբ, խստորեն իրենց ռիսկի տակ է: