Երկու հիմնական ակնարկ Նանսենի UST stablecoin-ի depeg զեկույցից

Երբ փոշին նստում է Terra-ի էկոհամակարգի աղետալի փլուզման վրա, բլոկչեյն վերլուծական Nansen ընկերության կողմից իրականացված շղթայական խորը սուզումը ընդգծում է երկու հիմնական նպատակ:

Կրիպտոարժույթի էկոհամակարգն էր ողողված տարբեր սպեկուլյատիվ տեսություններով Terra-ի պատճառի շուրջ ալգորիթմական կայուն Bitcoin UST-ներ անջատվելով իր $1 կցից. Ով և ինչու էր թվում առեղծված, բայց արդյունքը աղետալի էր, երբ UST-ն իջավ $1-ից ցածր, մինչդեռ Terra-ի stablecoin նշանի արժեքը կտրուկ անկում ապրեց որպես արդյունք:

Նանսենը հետաքննություն կատարեց՝ օգտագործելով Terra էկոհամակարգից դեպի Ethereum բլոկչեյն շղթայական տվյալները՝ փորձելով գծագրել այն իրադարձությունների շղթան, որոնք հանգեցրին UST-ի խորացմանը:

Հարկ է նշել, որ զեկույցը չի ներառում պոտենցիալ արտաշղթայական իրադարձություններ, որոնք կարող էին սրել իրավիճակը, ազդեցություն ներդրողների վրա, դրամապանակների միջև զուտ կորուստների բաշխում և այն, ինչ տեղի ունեցավ Bitcoin-ի հետ (BTC) պահուստներ, որոնք ապահովում են UST-ը:

Հարձակվողները հարձակվել են ծանծաղ կորի իրացվելիության վրա՝ օգտվելու արբիտրաժային հնարավորություններից

Առաջին և ամենամեծ քայլը Նանսենի կողմից հասցեների կամ խաղացողների մի փոքր շարքի նույնականացումն էր, որոնք հայտնաբերեցին Terra էկոհամակարգի խոցելիությունը: Այս դերակատարները գրավեցին Curve լողավազանների համեմատաբար մակերեսային իրացվելիությունը, որոնք աջակցում էին TerraUSD-ին (UST) այլ stablecoin-ներին և շարժվեցին՝ կապիտալացնելու արբիտրաժային հնարավորությունները:

Զեկույցը ուրվագծում է, թե ինչպես են այս դերակատարները դուրս հանել ԱՄՆ-ի ֆինանսական միջոցները Terra-ի Anchor արձանագրությունից: Այնուհետև այդ միջոցները կամրջվեցին Terra-ից մինչև Ethereum՝ օգտագործելով Wormhole ենթակառուցվածքը:

Այնուհետև Curve-ի իրացվելիության լողավազաններում հսկայական քանակությամբ UST փոխանակվեցին տարբեր կայուն մետաղադրամներով: Այնուհետև Նանսենը ենթադրեց, որ դեգրման գործընթացի ընթացքում որոշ հայտնաբերված դրամապանակներ օգտագործել են Curve-ում գնային աղբյուրների, ինչպես նաև ապակենտրոնացված և կենտրոնացված փոխանակումների միջև առկա անհամապատասխանությունները՝ բորսաներում առքուվաճառքի դիրքեր գրավելով:

Նանսենի զեկույցը հերքել է ենթադրական պատմությունը որ մեկ հարձակվող կամ հաքեր աշխատել է UST-ի ապակայունացման համար:

Յոթ դրամապանակ՝ կենտրոնական UST-ի խորացման համար

Նանսենի բլոկչեյնի վերլուծությունը որդեգրեց հիմնավորված տեսության մոտեցումը, որը բացահայտեց գործարքների ծավալի համապատասխան տվյալները մայիսի 7-ից 11-ը ընկած ժամանակահատվածում. այն ժամանակաշրջանը, երբ UST-ը կորցրեց իր 1 դոլարի չափը:

Ընկերությունը վերանայել է սոցիալական մեդիաները և ֆորումի թեմաները, որպեսզի սահմանափակի այդ կոնկրետ ժամկետը՝ ընդգծելով Curve-ի իրացվելիության լողավազաններում գործարքների ակնառու հոսքը, ինչը հանգեցրեց նրա եռաֆազ վերլուծական մոտեցմանը:

Առաջին փուլը ներառում էր Curve վարկավորման արձանագրության մեջ և դուրս գործարքների վերլուծությունը, որը Նանսենին թույլ տվեց կազմել դրամապանակների ցուցակ, որոնց գործունեությունը ենթադրում է զգալի ազդեցություն UST-ի անջատման վրա:

Երկրորդ փուլը մի փոքր ավելի բարդ էր, քանի որ Նանսենը նկատեց գործարքներ Wormhole կամրջի վրայով, որոնք կարող էին ազդել depeg իրադարձության վրա: Ընկերությունը վերանայել է UST-ի արտահոսքերը Anchor արձանագրությունից, որը ներառում է դրամապանակների կրճատված ցուցակ: Դրան հաջորդեց կենտրոնացված բորսաներում UST-ի և USDC-ի վաճառքի հետաքննությունը:

Վերջին փուլը ներառում էր շղթայական ապացույցների եռանկյունավորում՝ UST depeg-ի շուրջ տեղի ունեցող իրադարձությունների պատմությունը ձևավորելու համար: Այնուհետև ընդգծվեց յոթ դրամապանակների ցուցակը, որոնք, ինչպես ենթադրվում է, կենտրոնական են եղել Terra-ի էկոհամակարգի փլուզման մեջ:

Նանսենի զեկույցը տրամադրում է որոշ հետաքրքիր պատկերացումներ, որոնք պայմանավորված են բլոկչեյն վերլուծությամբ: Հիմնական «ինչու»-ը մնում է առեղծված, քանի որ ընկերությունը նախընտրում է չշահարկել յոթ հիմնական հասցեների ետևում գտնվող պոտենցիալ նպատակների կամ դրդապատճառների մասին, որոնք մեծ դեր են խաղացել UST ալգորիթմական stablecoin-ի խորացման գործում: