Անցած մի քանի ամիսները շատ ուժեղ ցնցումների ականատես եղան ամբողջ կրիպտո աշխարհում: Խոսքը վերաբերում է FTX-ի գործին, որը մինչև վերջերս աշխարհի ամենահայտնի կրիպտոարժույթների բորսաներից էր՝ զիջելով միայն Binance-ին, որը ներկայումս սնանկության մասին է հայտարարել համապատասխան մարմիններին։
Ներդրողների վստահությունը կրիպտո աշխարհում թուլանում է: Դա պայմանավորված է ոչ միայն FTX-ի գործով, որը գալիս է LUNA-ի գործին, որը ցնցեց արդյունաբերությունը անցյալ գարնանը, այլ նաև նրանով, թե ինչպես են իրականում այս իրադարձությունները ծավալվել շատ կարճ ժամանակում:
FTX-ի փլուզման և շուկայի դինամիկայի պատմությունը
FTX-ի հիմնադիրը Սեմ Բենքմեն-Ֆրիդն է, որը հայտնի է որպես «SBF», որը նա օգտագործում է Twitter-ում: Նրա փոխանակումը լայնորեն օգտագործվում էր կրիպտոարժույթների թրեյդերների կողմից ամբողջ աշխարհում: Դա կարգավորվում էր նաև բազմաթիվ երկրներում, բայց դա, ցավոք, չխանգարեց դժբախտ առևտրականների համար, ովքեր իրենց գումարները ավանդադրել էին նրա փոխանակման մեջ։
Կարելի է ասել, որ FTX-ը մասնաճյուղերի միջոցով, ինչպիսին է Alameda-ն, ներդնում էր հաճախորդների կողմից ավանդադրված գումարները՝ տեղադրելով մեծ գումար FTT նշաններ (տրված է հենց FTX-ի կողմից) որպես գրավ: Զորավարժությունների մի տեսակ, որը, ըստ երևույթին, խարդախ գործունեություն է` հաճախորդների ավանդները մեծ ռիսկի ենթարկելով:
Ինչպես մյուս նշանները, FTT-ն բնութագրվում էր բարձր անկայունությամբ, մի տարր, որն ինքնին արդեն իսկ հիմնական հակացուցում է դրա օգտագործման որպես գրավի ձև, որը, հետևաբար, պետք է խուսափել կամ առնվազն սահմանափակել: Ավելին, հարկ է նշել, որ FTT նշանները թողարկվել են ուղղակիորեն FTX-ի կողմից, և դա, անշուշտ, ցույց է տալիս ընկերության ոչ այնքան բարձր ամուրությունը, քանի որ այն երաշխիքային ֆոնդ էր, որը կազմված չէր ավանդական արժույթներից, ինչպիսիք են դոլարը կամ եվրոն, բայց պարզապես նշաններից և որոշ BTC-ից և ETH-ից:
Կարծես դա բավարար չէր, երկու օր անց սնանկությունFTX-ի հիմնական մրցակիցներից մեկը՝ Binance-ը, հայտարարեց շուկայում 2.1 միլիարդ դոլարի FTT վաճառելու իր պատրաստակամության մասին: Այս լուրերի տարածումը խուճապ առաջացրեց՝ ստեղծելով մի տեսակ վիրտուալ «ասողների մրցավազք»: Այսպիսով, FTX բորսան բախվեց զանգվածային դուրսբերումների և երկու օրվա ընթացքում սպառվեց իրացվելիությունից և դադարեցրեց դուրսբերումները:
Բարեբախտաբար, այս անբարենպաստ իրադարձությունից հետո մեծ թվով այլ բորսաներ ի հայտ եկան՝ գործարկելով «Պահուստների ապացույց» կոչվող աուդիտի մեխանիզմը, Twitter-ում հրապարակելով տարբեր հաշվետվություններ, որոնք հաստատում էին դրանց հավաստիությունը և բացահայտում պահվող ակտիվները՝ փորձելով դադարեցնել շարունակական դուրսբերումները: սկսվեցին նոյեմբերին և շարունակվեցին, թեև ավելի մեղմ ձևով, դեկտեմբերին:
Ցավոք սրտի, սա առաջին դեպքը չէ, երբ միջնորդը (բորսան կամ բրոքեր) խնդիրներ է ունենում իրենց հաճախորդների ավանդների հետ կատարված չափազանց ռիսկային կամ նույնիսկ խարդախ գործարքների պատճառով: Հաշվի առնելով նրանց դերը որպես միջնորդ՝ կարելի է ասել, որ կրիպտո փոխանակումները նույնպես ծառայում են ավանդական բրոքերի գործառույթին՝ թույլ տալով մանրածախ առևտրականներին առևտուր անել շուկայում: Ի տարբերություն ավանդական բրոքերների, փոխանակումները նույնպես վերածվել են միջնորդության այլ ձևերի, ինչպիսիք են ներդրումները DeFi-ում կամ Staking մեխանիզմում:
Ինչպե՞ս ընտրել ճիշտ փոխանակում:
Հաշվի առնելով բրոքերի հետ դերի նմանությունը, բորսայի ընտրությունը, որով կարելի է գումար դնել, պետք է արվի՝ ուշադրություն դարձնելով նույն բնութագրերին, որոնք սովորաբար գնահատվում են բրոքեր ընտրելիս:
Նախ, որպեսզի հասկանաք բրոքերի կամ բորսայի լրջությունը, նայեք նրա սեփական կապիտալի վիճակին: Այս տեսակի հետազոտությունների անցկացումը, անշուշտ, կարող է հոգնեցուցիչ գործունեություն լինել, բայց այն կարող է նաև օգնել խնայողությունների պահպանմանը բրոքերի կամ փոխանակման դեֆոլտի դեպքում:
Երկրորդ, շատ կարևոր է չկենտրոնանալ միայն վճարների ծախսերի վրա, այլ նաև վերլուծել, թե որ շուկան և քանիսն է ծածկված բրոքերի կամ բորսայի կողմից, և արդյոք կան լրացուցիչ վճարներ ցանկալի ծառայությունների համար:
Ոչ ոք չի սիրում ավելի բարձր վճարներ վճարել: Այնուամենայնիվ, ենթադրվում է, որ սա երկրորդական խնդիր է ծառայություններ մատուցողի որակի և հուսալիության ստուգման հարցում: Ամփոփելով, կարելի է նաև ընդունել ավելի բարձր միջնորդավճարներ, քանի դեռ առևտուր եք անում վստահելի, թափանցիկ և բոլոր անհրաժեշտ ծառայություններ մատուցող բրոքերի կամ բորսայի հետ:
Համակարգված վաճառողի տեսանկյունից հետաքրքիր է հասկանալ, թե ինչպես կաշխատեր ավտոմատացված ռազմավարությունը այս շատ բուռն ժամանակաշրջանում: Եվ ավելի կարևոր է, թե ինչպես կարձագանքեր այս ավտոմատացված (միայն երկարաժամկետ) ռազմավարությունը ներկա պայմաններին վերջին ամիսների ամենանկատված նշանի վրա՝ FTT:
Նրանց համար, ովքեր եղել են FTT-ի «տերերը» մինչև վթարը, մինչ օրս ներդրումները շատ քիչ արժեն՝ գրեթե զրո: Նախնական ներդրումը փոշիացված կլիներ, և մինչ այժմ մի քանի կոպեկից քիչ ավելին կմնար:
Սիստեմատիկ առևտուր անելով՝ կարելի էր խուսափել այս տեսակի վերջաբանից։ Պայմանով, որ դուք առևտուր էիք անում այս նշանները FTX-ից բացի այլ փոխանակման միջոցով: Իհարկե, դեռևս, ամենայն հավանականությամբ, կորուստներ կլինեն միայն երկար առևտուր անելով մի բորսայում, որը ձախողվել է, այնուամենայնիվ, դեռևս մեծ տարբերություն կա սեփական նախնական ներդրումների գոլորշիացում տեսնելուց:
Համեմատություն «Գնել և պահել» և ավտոմատացված առևտրային ռազմավարության միջև
Այս առումով ավտոմատացված ռազմավարություն, որը կատարում է միայն երկար առևտուր, երբ վերջին 6 օրվա ամենաբարձր մակարդակները վերլուծվում են ստորև: Սա դասական «տրենդներին հետևելու» ռազմավարություն է, բացարձակապես ոչ այնքան բծախնդիր, որպես մուտքի զտիչ, որը ցուցադրվում է ավտոմատացված ռազմավարության հիմքում ընկած մեխանիզմների մասին հասկանալու և այն տարբերվող սովորական ռազմավարությունից, ինչպիսին է «գնել և պահել»: '.
Ռազմավարությունը կփակի իր դիրքերը հիպոթետիկ գնային ալիքի հակառակ կողմում, այսինքն՝ վերջին 6 օրվա ամենացածր մակարդակում։ Ավելի ճիշտ՝ գնային ալիքը կձևավորվի վերջին 150 ժամվա ամենաբարձր մակարդակով (150/24 ժամ=6.25 օր), և հակառակը՝ ստորին կողմը կձևավորվի վերջին 150 ժամվա ամենացածր մակարդակով։
Այս կերպ, թեև ռազմավարությունը չի պարունակում որևէ ստոպ կորուստ, այնուամենայնիվ այն պաշտպանված կլինի շուկայի հանկարծակի վթարի դեպքում։
Գծապատկեր 1-ը ցույց է տալիս հիմքում ընկած FTT-ի ենթադրյալ գների ալիքի օրինակը և մուտքի որոշ օրինակներ:
Հետագա թվերում կարելի է նկատել, որ թեև նշանի գինը մի քանի օրվա ընթացքում կտրուկ ընկավ $25-ից մինչև $2 (92% անկումով), վերլուծված ռազմավարությունը կպարունակի վնասը: Դա պայմանավորված է նրանով, որ առևտուր մտնելով և դուրս գալով` ենթադրվում է, որ ռիսկը մեղմվում է կամ այլ կերպ սահմանափակվում է միայն օրվա որոշակի ժամերին: Եթե անգամ ռազմավարությունը գործեր փլուզման ժամանակ, դիրքը կփակվեր ավելի սահմանափակ կորուստներով։
Հետադարձ թեստի համար օգտագործվող ֆիքսված չափը կազմում է $10,000 յուրաքանչյուր առևտրի համար, հետևաբար կա հաստատուն չափ՝ հետադարձ թեստի ողջ ընթացքում, որը սկսվում է 2020 թվականին և ավարտվում 2022 թվականի դեկտեմբերին:
Եզրակացություններ՝ արդյունքներ և մեկնաբանություններ կատարված թեստերի վերաբերյալ
Դժբախտ դեպքեր լինում են՝ անկախ կիրառվող ռազմավարությունից։ Սա նշանակում է, որ նույնիսկ ավտոմատացված ռազմավարության դեպքում կարելի է սխալ պահին հայտնվել շուկայում: Բայց, անշուշտ, ստոպ կորստի օգտագործումը կամ, ամեն դեպքում, պայման՝ առևտուրից դուրս գալու համար չափազանց մեծ նվազման շարժումների հետևանքով, ինքնին սահմանափակում է ռիսկը և շատ, քանի որ ամեն դեպքում, կարելի է անմիջապես կրճատել շահույթը կամ բաց առևտրի կորուստ. Ի հակադրություն, ընդհանուր առմամբ, գնել և պահել ռազմավարություններն աշխատում են առանց կանգառի կորուստների կամ ելքի այլ պայմանների, և դա ներդրողն է, ով պետք է զգոն լինի իր դիրքերի նկատմամբ:
Այնուամենայնիվ, ռիսկը, որը կարելի է անվանել համակարգային, մնում է կենդանի, իսկապես շատ կենդանի, այսինքն՝ շուկայի, այս դեպքում FTT-ի բնորոշ ռիսկը, որը կարող է ներդրողին դնել այնպիսի իրավիճակում, որ չկարողանա փակել իր դիրքը։ շուկա, որը պատշաճ կերպով իրացվելի չէ (օրինակ՝ վթարի ժամանակ): Ամեն դեպքում, ավելի արագ կլիներ ինքնաբերաբար մահապատժի ենթարկվելը, քան նախկինում խաղադրված դիրքը լուծարելը:
Ավելին, առևտրային համակարգը, որն ավելի «հիմար» է, քան մարդկային ուղեղը, կզգար վտանգի հոտը և կխուսափեր փլուզման ժամանակ դիրքերից, կամ, ամեն դեպքում, դրանից կարճ ժամանակ անց կփորձեր փակել դիրքը ցածր գնով վնասով: ալիք.
Իհարկե, նման իրավիճակներից պետք է հնարավորինս խուսափել, նույնիսկ առևտրային համակարգերի դեպքում, որպեսզի չհայտնվենք առևտրի դիրքում ոչ իրացվելի և չափազանց անկայուն շուկայում:
Ցավոք սրտի, այս «սև կարապները» կարող են պատահել բոլորի հետ, նույնիսկ ապագայում, և, ցավոք, սրանք իրադարձություններ են, որոնք որքան անկանխատեսելի են, այնքան դաժան և հանկարծակի: Ամեն դեպքում, հրավերը միշտ աչքերը բաց պահելու և խարդախ բրոքերներից հնարավորինս հեռու մնալն է։
Մինչեւ հաջորդ անգամ:
Աղբյուր՝ https://en.cryptonomist.ch/2023/01/14/ftx-case-would-automated-strategy-behave/