Terra-ի փլուզումն ընդգծում է CEX ռիսկերի կառավարման համակարգերի առավելությունները

The Terra-ի էկոհամակարգի փլուզում — այն է՝ հայրենի մետաղադրամ LUNA և ալգորիթմական stablecoin TerraUSD (UST) – ցնցել են ավելի լայն բլոկչեյն և կրիպտոարժույթների էկոհամակարգը: Ոչ միայն Terra-էկոհամակարգի նշանները (օրինակ՝ Anchor's ANC-ը) արժեզրկվեցին, այլ համատարած վախը, անորոշությունն ու կասկածը շուկայի առաջատար կրիպտոարժույթներին ուղարկեցին Bitcoin (BTC) և Եթեր (ETH) որոշ բորսաներում համապատասխանաբար $27,000 և $1,800-ից ցածր:

Այն պահին, երբ ես գրում եմ այս հոդվածը, կրիպտոարժույթների շուկան դեռ չի վերականգնվել, նույնիսկ եթե Terra-ի վարակը հիմնականում զսպված է:

Related: Ինչ է պատահել? Terra debacle-ը բացահայտում է ծպտյալ արդյունաբերությունը պատուհասող թերությունները

Հսկայական հարված արդյունաբերության վստահությանը

Crypto շուկայի մասնակիցները, և հատկապես նրանք, ովքեր ներգրավված են LUNA-ի և UST-ի հետ, եղել են սրբեց դուրս երկու ակտիվների փլուզման մեջ: Մարդկանց համար, ովքեր խաղադրույք էին անում ենթադրաբար անվտանգ «stablecoin»-ը, որը թեթևորեն կապված էր դոլարի հետ՝ տոկոսներ վաստակելու համար, UST-ի մահվան պարույրը բացարձակ դաժան էր: Ոչ միայն հեջ-ֆոնդերը, այլ սովորական ֆիզիկական անձինք մեծ գումարներ են կորցրել: Որոշ դեպքերում նրանք կորցրել են իրենց կյանքի խնայողությունները:

Ցավոք սրտի, սովորական օգտատերերի մեծ մասը (և նույնիսկ հեջ-ֆոնդերի մի մասը) տեղյակ չէին ալգորիթմական կայուն մետաղադրամների տեղադրման հետ կապված ռիսկերի մասին՝ չնայած ալգո-կայուն ճակատում փորձնական ձախողումների պատմությանը և ոչ մի հաջող իրականացման:

Կարգավորողները խայծը վերցրեցին

Կարգավորողները արագ, գրեթե չափազանց արագ, օգտագործել են Terra-ի դրամատիկ լիցքաթափումը որպես օրինակ, թե ինչու է stablecoin-ի (և ապակենտրոնացված ֆինանսների) կարգավորումը պահանջվում: Միացյալ Նահանգների ֆինանսների նախարար Ջանեթ Յելենը շտապեց նշել այդ իրադարձությունը Կոնգրեսի Ներկայացուցիչների պալատի Ֆինանսական ծառայությունների հանձնաժողովի՝ Ֆինանսական կայունության վերահսկման խորհրդի տարեկան զեկույցի Կոնգրեսին ներկայացվող տարեկան հաշվետվության ժամանակ, որտեղ նա խնդրեց օրենսդիրները մշակել «հետևողական դաշնային շրջանակ» stablecoin-ների վրա՝ ռիսկերը լուծելու նպատակով:

Related: DeFi. Ո՞վ, ի՞նչ և ինչպե՞ս կարգավորել սահմանազուրկ, կոդով կառավարվող աշխարհում:

Յելենի մեկնաբանությունները համեմատաբար մեղմ են, երբ համեմատվում են սենատոր Էլիզաբեթ Ուորենի հետ, ով բազմիցս քննադատել է ապակենտրոնացված ֆինանսները (և, մեծ հաշվով, կրիպտո) որպես արդյունաբերություն, որը ղեկավարվում է «ստվերային գերկոդավորողների» և հանցագործների կողմից: Օրենսդիրը նաև վերջերս գրել է Սենատոր Թինա Սմիթի հետ, որ «կրիպտոարժույթներում ներդրումներ կատարելը ռիսկային և սպեկուլյատիվ խաղ է», ի թիվս այլ բաների: Կարդալով տողերի միջև՝ Terra-ի փլուզումը վառելիք է նետում Կոնգրեսի կրիպտո քննադատների կրակի վրա:

Որոշ օրենսդիրների և, իհարկե, ոչ միայն ԱՄՆ-ի օրենսդիրների կողմից նկարված պատկերն այն է, որ կրիպտո արդյունաբերությունը վտանգավոր վայր է մարդկանց համար իրենց գումարները ներդնելու համար: Նրանք հաճախ նշում են կանոնակարգերի, օգտատերերի պաշտպանության և ռիսկերի նվազեցման համակարգերի բացակայությունը (երբ զբաղված չեն կեղծ կերպով նշելով, որ այն հիմնականում օգտագործվում է հանցագործների կողմից):

Այնուամենայնիվ, այս նկարը այնքան էլ իրատեսական չէ:

CEX-ների դերը ռիսկերի կառավարման և օգտագործողների պաշտպանության գործում

Կրիպտոարժույթների արդյունաբերության հին «Վայրի Արևմուտքի» օրերը վաղուց անցել են՝ առնվազն կենտրոնացված բորսայի (CEX) տարածքում: Կենտրոնացված պատվերների գրքերով շատ առաջադեմ առևտրային հարթակներ, ըստ էության, ապահովում են անվտանգության ցանցեր և ռիսկերի նվազեցման միջոցներ՝ իրենց օգտատերերին շուկայի խիստ անկայունությունից պաշտպանելու միակ նպատակով:

Որպես օրինակ՝ անցյալ շաբաթ LUNA-ի և UST-ի շուրջ կրիպտո շուկայի փլուզման հետևանքով, որը կործանարար էր այդքան շատ կրիպտո ներդրողների և առևտրականների համար, OKX-ը առանձնացավ որպես կրիպտոարժույթի բորսա, որը կարողացավ պաշտպանել իր հաճախորդներին փլուզման դաժան հետևանքներից: .

Ես կբացատրեմ, թե ինչպես է դա աշխատել. OKX-ի ռիսկերի կառավարման համակարգը դա արեց՝ նախ նկատելով LUNA-ի գների անկայունությունը և էլեկտրոնային փոստով ծանուցում ուղարկելով բոլոր ներդրողներին, ովքեր բաժնետոմս էին դնում OKX Earn-ի վրա՝ բորսայի կրիպտո-վաստակող ագրեգատոր հարթակում, որը ներառում է DeFi եկամուտը: առաջարկներ. Երկու փուլերի ընթացքում OKX-ը թողարկեց ավելի քան 500 միլիոն ԱՄՆ դոլար, որոնք պատկանում էին ավելի քան 9,000 ներդրողների: UST-ի գինը այս երկու փուլերի ընթացքում կազմել է $0.99 և $0.8: OKX-ը նաև տեղեկացրեց Earn-ի օգտատերերին, որ իրենց UST-ն ազատվել է խաղադրույքից:

Related: Ռիսկերի կառավարում կրիպտո-ում. «Ձեր ամբողջ գումարը չկորցնելու արվեստը»

Ներդրողների UST-ի OKX Earn-ի միջոցով բաժնետոմսից ազատելը/բացելը հնարավորություն տվեց ներդրողներին խուսափել իրենց UST-ի հետագա կորուստներից, որը չկարողացավ պահպանել իր կապը դոլարի հետ:

Ինչու՞ է կարևոր ռիսկերի կառավարումը կրիպտո-ում

Terra-ի փլուզումը և կրիպտոարժույթների շուկայի վրա ավելի լայն ազդեցությունները ցույց են տալիս, թե ինչու են կրիպտո փոխանակումներին անհրաժեշտ ռիսկերի կառավարման առաջադեմ համակարգեր, հատկապես, երբ ապահովում են մուտք դեպի ապակենտրոնացված ֆինանսական (DeFi) արձանագրություններ, որոնք առաջարկում են բարենպաստ եկամտաբերություն: OKX-ի ռիսկերի կառավարման համակարգի արձագանքը, որը թրեյդերներին հնարավորություն է տվել պաշտպանվել շուկաներում խիստ անկայունության հետևանքով առաջացած ազդեցություններից, ընդգծում է «DeFi» անելու համար կենտրոնացված փոխանակման հարթակի օգտագործման առավելությունները: Այսպես ասած, «միայնակ գնալու» և Anchor-ի կամ այլ արձանագրությունների վրա դնելու փոխարեն, CEX-ի առաջարկների օգտագործումը կարող է առաջարկել օգտատերերի պաշտպանություն և ռիսկի նվազեցում, եթե և երբ ամեն ինչ սխալ է խնդրո առարկա արձանագրության համար:

Իհարկե, պետք է հավասարակշռություն լինի կրիպտոյի հիմնադիր արժեքների՝ անկախության, ապակենտրոնացման, ազատության, «անվստահության» անվտանգության և ռիսկերի նվազեցման միջև, ովքեր ցանկանում են ներդրումներ կատարել, վաստակել կամ առևտուր անել կրիպտոում: Ի վերջո, մենք բոլորս ցանկանում ենք, որ բոլորը ապահով և անկախ մուտք ունենան կրիպտո անընդհատ աճող աշխարհ: Այնուամենայնիվ, ոչ բոլորն են պատրաստ (կամ նույնիսկ ցանկանում) իրենք իրենց վրա վերցնել բոլոր ռիսկերը:

Կենտրոնացված փոխանակումները դեռևս մեծ դեր ունեն խաղալու ռիսկերի նվազեցման առաջադեմ համակարգերի միջոցով ապակենտրոնացված ֆինանսների ավելի ապահով հասանելիության դյուրացման գործում: Քանի որ ավելի ու ավելի շատ նոր մարդիկ են մտնում բլոկչեյն տեխնոլոգիայի կողմից առաջարկվող հետաքրքիր աշխարհ, մենք կարող ենք տրամադրել ուղղորդում, փորձաքննություն և ռիսկերի նվազեցման միջոցներ՝ օգնելու համոզվելու, որ օրվա վերջում նրանք մնում են:

Այս հոդվածը չի պարունակում ներդրումների վերաբերյալ խորհուրդներ կամ առաջարկություններ: Յուրաքանչյուր ներդրումային և առևտրային քայլ ռիսկ է պարունակում, և որոշում կայացնելիս ընթերցողները պետք է կատարեն իրենց ուսումնասիրությունները:

Այստեղ արտահայտված տեսակետները, մտքերն ու տեսակետները հեղինակի միայնակ են և անպայման չեն արտացոլում կամ ներկայացնում են Cointelegraph- ի տեսակետներն ու տեսակետները: