Stablecoin նախագծերը համագործակցության կարիք ունեն, այլ ոչ թե մրցակցության. Frax հիմնադիր

Stablecoin նախագծերը պետք է ավելի համագործակցային մոտեցում ցուցաբերեն միմյանց իրացվելիությունը և էկոհամակարգը որպես ամբողջություն մեծացնելու համար, ասում է Սեմ Քազեմյանը՝ Frax Finance-ի հիմնադիրը:

Cointelegraph-ի հետ զրույցում Քազեմյանը բացատրեց, որ քանի դեռ stablecoin-ի «իրացվելիությունը համաչափ է աճում միմյանց հետ» ընդհանուր իրացվելիության լողավազանների և գրավադրման սխեմաների միջոցով, երբեք չի լինի իրական մրցակցություն stablecoin-ների միջև:

Քազեմյանի FRAX stablecoin-ը կոտորակային-ալգորիթմական stablecoin-ն է, որի մատակարարման մասերը ապահովված են գրավով, իսկ մյուս մասերը ապահովված են ալգորիթմական եղանակով:

Քազեմյանը բացատրեց, որ stablecoin էկոհամակարգի աճը «զրոյական գումարով խաղ» չէ, քանի որ յուրաքանչյուր նշան ավելի ու ավելի է միահյուսվում և կախված է միմյանց կատարողականից:

FRAX-ը օգտագործում է Circle's USD մետաղադրամը (USDC) որպես իր գրավի մի մաս: DAI, ապակենտրոնացված stablecoin, որը պահպանվում է Maker Protocol-ի կողմից, օգտագործում է նաև USDC որպես գրավի առարկա շրջանառության մեջ գտնվող նշանների կեսից ավելիի համար: Քանի որ FRAX-ը և DAI-ը շարունակում են ընդլայնել իրենց շուկայական կապիտալը, նրանք, հավանաբար, ավելի շատ USDC գրավի կարիք կունենան:

Այնուամենայնիվ, Քազեմյանը մատնանշեց, որ եթե մի ծրագիր որոշի թափել մյուսը, դա կարող է բացասական ազդեցություն ունենալ էկոհամակարգի վրա:

«Դա հանրաճանաչ բան չէ ասելը, բայց եթե Maker-ը գցեր իր USDC-ն, ապա դա վատ կլիներ Circle-ի համար այն եկամտաբերության պատճառով, որը նրանք ստանում են դրանցից»:

USDC-ն առանցքային է

Ընթացիկ լավագույն երեք stablecoins ըստ շուկայական կապիտալի՝ վերևից հերթականությամբ Tether (USDT), USDC և Binance USD (BUSD): DAI-ն և FRAX-ը երկուսն էլ ապակենտրոնացված stablecoin-ներ են, որոնք զբաղեցնում են չորրորդ և հինգերորդ տեղերը լավագույնների շարքում:

USDC-ն ունեցել է ամենամեծ աճը անցած տարվա ընթացքում բոլոր երեքից, շուկայական կապիտալը ավելի քան կրկնապատկվել է անցյալ հուլիսին՝ հասնելով 55 միլիարդ դոլարի՝ այն հասցնելով USDT-ին գրեթե հասանելիության սահմաններում: Մետաղադրամներ.

Քազեմյանը կարծում է, որ USDC-ի տարածումը արդյունաբերության մեջ և, հավանաբար, ավելի մեծ թափանցիկություն իր պահուստների վերաբերյալ պետք է այն դարձնի ամենաթանկարժեք ստաբիլքոինը էկոհամակարգի շրջանակներում համագործակցության համար:

Նա USDC-ն անվանեց «ցածր ռիսկային և ցածր նորարարության նախագիծ» և խոստովանեց, որ այն ծառայում է որպես հիմք այլ կայուն մետաղադրամներից հետագա նորարարությունների համար: Նա ասաց:

«Մենք և DAI-ը նորարարության շերտն ենք USDC-ի վերևում, ինչպես ապակենտրոնացված բանկը դասական բանկի վերևում»:

Algo stablecoin-ները չեն աշխատում

Չնայած FRAX stablecoin-ը մասամբ կայունացված է ալգորիթմորեն, Քազեմյանն ասում է, որ մաքուր ալգորիթմական stablecoin-ները «ուղղակի չեն աշխատում»:

Ալգորիթմական կայուն մետաղադրամներ ինչպես Terra USD-ը (UST), որը կտրուկ փլուզվեց մայիսին, պահպանում են իրենց ամրացումը բարդ ալգորիթմների միջոցով, որոնք կարգավորում են առաջարկը՝ հիմնվելով շուկայական պայմանների վրա, այլ ոչ թե ավանդական գրավի վրա:

«Ապակենտրոնացված on-chain stablecoin ունենալու համար այն պետք է ունենա գրավ: Պետք չէ Maker-ի պես գերգրավել, բայց էկզոգեն գրավի կարիք ունի»:

Մահվան պարույրը Terra-ի էկոհամակարգում ակնհայտ դարձավ, երբ UST-ը, որն այժմ հայտնի է որպես USTC, կորցրեց իր կցորդը:

Արձանագրությունը սկսեց հատել նոր LUNA նշաններ՝ ապահովելու համար, որ բավարար թվանշաններ կան, որոնք աջակցում են stablecoin-ին: Արագ արդյունահանումը նվազեցրեց LUNA-ի գինը, որն այժմ հայտնի է որպես LUNC, ինչը առաջացրեց նշանների ամբողջական մանրածախ վաճառք՝ ոչնչացնելով նորից կապելու ցանկացած հույս:

UST depeg-ին նախորդող շաբաթների ընթացքում Terraform Labs-ի հիմնադիր Դո Կվոնը հայտարարեց, որ իր նախագիծը պետք է կոտորակային վերադարձնել stablecoin-ը գրավի տարբեր ձևերով, հատկապես ԲԹՋ-ով:

«Վերջում նույնիսկ Terra-ն հասկացավ, որ իրենց մոդելը չի աշխատի,- ավելացրեց Քազեմյանը,- ուստի նրանք սկսեցին այլ ժետոններ գնել»:

Մայիսի վերջին Terra-ն ուներ վաճառել է իր գրեթե ամբողջ 3.5 միլիարդ դոլարը արժեքը ԲԹՋ.

Terra-ն իր հետևից դադարեցրեց այլ նախագծեր, այդ թվում գործընկեր algo stablecoin DEI Deus Finance-ից, որը նույնպես չի կարողացել վերադառնալ դոլարի փոխարժեքին գրելու պահի դրությամբ: