- Tether-ը, Circle-ը և Binance-ը դեռ կազմում են stablecoin-ների 90%-ը
- «Ապագան չգրավված stablecoin է», - ասաց ապակենտրոնացված stablecoin-ի հիմնադիրը
Stablecoin թողարկողները բավականին լավ են բացատրել, թե ինչն է տարբերում իրենց նշանը Terra-ի վերջին ամիսների անհաջող փորձից, քանի որ նրանք ձգտում են լրացնել Terra-ի դատարկությունը՝ խուսափելով նրա հեղինակությունից:
Այն բանից հետո, երբ ալգորիթմական stablecoin-ը կորցրեց իր դոլարային կապը, և մահը մի քանի օրվա ընթացքում հասավ 30 միլիարդ դոլարի, Հող հանգեցրեց կրիպտո վթարին, որը տապալեց հսկա կենտրոնացված կրիպտո ֆիրմաները՝ «Վոյաջեր», «Սելսիուս» և «Three Arrows Capital» հեջ-ֆոնդը այս տարվա սկզբին:
Ոչ անկայուն նշանները չափազանց կարևոր են կրիպտո-ի ընդունման համար, և stablecoin նախագծերի մի խումբ փորձում է հասնել Terra-ի նման աջակցության մակարդակներին՝ միաժամանակ փորձելով հեռու մնալ Terra-ի համեմատություններից:
Stablecoin-ները բավականին ազդեցիկ դեպք են ստեղծում ներդրողների համար՝ հասնել ֆիատ արժույթների կայունությանը՝ ծրագրավորվող դրամական կրիպտո տրամադրվող առավելություններով:
Բայց այն բանից հետո, երբ Terra-ն փլուզվեց, «ավելի շատ թերահավատություն» է դրսևորվում stablecoin-ների նկատմամբ, Blockworks-ին ասաց ապակենտրոնացված Frax stablecoin-ի հիմնադիր Սեմ Քազեմյանը:
«Ցավալի է, որ դա պետք է տեղի ունենար Terra-ի ողջ իրավիճակից հետո, բայց պետք է մի փոքր ավելի շատ կարգապահություն լինի» stablecoin թողարկողների կողմից, ասաց Քազեմյանը:
2019-2021 թվականների արագ ընդունման ժամանակաշրջանից հետո stablecoin-ները դարձել են կրիպտո կենցաղ: Լավագույն յոթ կրիպտոարժույթներից երեքը շուկայական գլխարկով ախոռներն են՝ Tether (USDT), ԱՄՆ դոլարի մետաղադրամ (USDC) և Binance USD (BUSD): Շուկան ամենածանր է, թեև երեք առաջատար stablecoin-ները կազմում են ընդհանուր stablecoin շուկայական կապիտալի 90%-ը, ըստ DeFiLlama-ի.
Երեք հիմնական stablecoin-ները գրավադրված են, ինչը նշանակում է, որ fiat ակտիվները պահվում են շրջանառության մեջ գտնվող յուրաքանչյուր stablecoin-ի համար, և կենտրոնացված, ինչը նշանակում է, որ դրանք կառավարվում են շղթայից դուրս մասնավոր ընկերությունների կողմից:
Ալգոսի վերադարձը
Քաղաքականություն մշակողների մոտ քիչ է ախորժակը՝ զբաղվելու որոշ ալգորիթմական կամ կրիպտոգրաֆիկացված կայուն մետաղադրամների շքեղ տնտեսական փորձարկումներով: Համաձայն ԱՄՆ Կոնգրեսի Ներկայացուցիչների պալատի օրինագծի նախագծի՝ Կոնգրեսը նույնիսկ քննարկում է օրենսդրորեն 2-ամյա մորատորիում սահմանելու հարցը, ինչը նախագիծը սահմանում է «էնդոգեն գրավադրված կայուն մետաղադրամներ»: Տեղեկացնում է Bloomberg- ը.
Միայն նրանք, որոնք լիովին ապահովված են կարգավորիչների կողմից վերահսկվող գրավով, օրինակ՝ Circle-ի USDC-ն, պետք է դիմեն: Թեև այս մոտեցումը դեռ շատ հեռու է օրենք դառնալուց։
Պուբլիուսը՝ stablecoin թողարկողի կեղծանունով հիմնադիրը Beanstalk, կարծում է, որ stablecoin հսկաները կհարվածեն առաստաղին, որտեղ անշահավետ է դառնում խորհրդանիշները ամբողջությամբ հետ բերելը:
Հետևաբար, Terra-ի ալգորիթմական նմանակներով նոր պտույտներով չգրավված կայուն մետաղադրամները դեռևս կարող են անհրաժեշտ դառնալ աճի համար, քանի որ DeFi-ն դուրս է գալիս ֆինանսների եզրին, ասաց նա:
«Իրոք, դժվար է կողպել տրիլիոն դոլար կամ ավելի գրավ», - ասաց Պուբլիուսը:
Թեև ԱՄՆ գանձապետական 2-ամյա պարտատոմսերի եկամտաբերությամբ վերը նշված 4%Circle-ի կանխիկ գումարը բավականին ակտիվ է թվում:
Որպես Terra-ի շարունակական պարիհության վկայություն՝ «ալգորիթմական» տերմինը անհետացել է stablecoin տարածությունից՝ Near-ի, Shiba Inu-ի և Thorchain-ի հետ միասին: բոլոր մայրամուտը կամ վերանվանումը նրանց ալգորիթմական ախոռները:
Բայց ավելի արդյունավետ է չգերավանդել կայուն մետաղադրամները մեռած դոլարներով և ձևավորվող կայուն մետաղներով, ինչպիսիք են DeFi վարկավորման հարթակները: Aave և Կորություն-ի առաջիկա առաջարկները. հակված են ամբողջությամբ չվերադարձնել իրենց նշանները այնպես, ինչպես իրենց լիովին գրավադրված հասակակիցները:
«Ապագան չգրավված կայուն մետաղադրամ է», - ասաց Պուբլիուսը:
«Դեռևս ֆիատ մետաղադրամի դարաշրջանն է [մինչ օգտատերերը կրիպտո» են աշխատում», - ասաց Քազեմյանը: «Երկար խաղը» ներառում է «կայուն մետաղադրամներ, որոնք ապակենտրոնացված են, շղթայական են և կապված են սպառողական ապրանքների զամբյուղի հետ [այլ ոչ թե ֆիատ արժույթի] հետ»:
Այնուամենայնիվ, հաշվի առնելով քաղաքական իրողությունները ինչպես ԱՄՆ Կոնգրեսում, այնպես էլ ԵՄ-ն, նոր stablecoin-ների համար կարող է դժվար լինել որդեգրումը:
Լրացուցիչ հաշվետվություն Մաքոլի Պետերսոնի կողմից:
Աղբյուր՝ https://blockworks.co/playing-the-were-not-terra-stablecoin-game/