Մաքուր տեխնիկա և կանաչ էներգիայի ոլորտները գտնվում են ուժեղ բազմամյա աճի գագաթնակետին: Այս կարծիքին է Morgan Stanley-ի 5 աստղանի վերլուծաբան Սթիվեն Բերդը, ով նշում է, որ քաղաքական կամքը, հավանաբար, կաջակցի մաքուր և վերականգնվող էներգիայի գործնական օգուտներին՝ առաջիկա մի քանի տարիների ընթացքում «մաքուր և կանաչ» տեխնոլոգիաների համար բարենպաստ միջավայր ստեղծելու համար:
Բերդը ուրվագծելով իր տեսակետը գրում է. «Մենք կարծում ենք, որ ընթացիկ գնահատումները չեն արտացոլում երկարաժամկետ կայուն աճը և մարժայի բարելավումը, որը մենք տեսնում ենք IRA-ի արդյունքում՝ խթանելով մեր գրավիչ արդյունաբերության տեսակետը… Մենք ընդգծում ենք հինգ թեմաներ, որոնք ազդում են մաքուր տեխնոլոգիաների վրա 2023 թվականին. (1) Կենտրոնանալ եկամտաբեր աճի և եկամտաբերության ուղու վրա, (2) IRA-ի օգուտները, որոնք իրականանում են սպասվածից ավելի ուշ, (3) մատակարարման շղթայի թուլացում մարտկոցների պահեստում, խթանելով ուժեղ աճ և բարելավված գներ, (4) գնաճային կոմունալ վճարումներ և գնանկումային բաշխված արտադրություն, և (5) Ծրագրի հայտարարությունները կանաչ ջրածնի մեջ»:
Այս ֆոնի վրա մենք հավաքել ենք մաքուր տեխնոլոգիաների, կանաչ էներգիայի երեք բաժնետոմսերի վերջին շարանը, որոնք ներառում են Բիրդի մի քանի թեմաներ և ցույց են տալիս առաջիկա ամիսների աճի ամուր հիմք: Ահա մանրամասները, ինչպես նաև Morgan Stanley-ի մեկնաբանությունները:
Ցողուն, Inc. (STEM)
Մենք կսկսենք Stem ընկերությունից, որը միավորում է բարձր տեխնոլոգիական AI ծրագրակազմը էներգիայի պահեստավորման հետ՝ ստեղծելու «խելացի» մարտկոցային համակարգեր: Ընկերության Athena պլատֆորմը արհեստական ինտելեկտով աշխատող համակարգ է, որն օպտիմիզացնում է ցանցային էներգիայի, տեղում էլեկտրաէներգիայի արտադրության և կուտակված էներգիայի միջև տարբեր անջատիչները՝ թույլ տալով Stem-ի բիզնես հաճախորդներին խնայել 10%-ից մինչև 30% իրենց էներգիայի ծախսերի վրա: Stem-ը պարծենում է, որ Athena-ն իր դասի ամենաօգտագործված և ամենահաջող օպտիմալացման հարթակն է:
Որոշ թվերի դիտումը կօգնի տեսնել Stem-ի AI էներգիայի կառավարումը: Athena պլատֆորմն օգտագործվում է աշխարհի ավելի քան 200,000 արևային կայանքներում, ունի ավելի քան 25 գիգավատ արևային ակտիվների կառավարում, ևս 2.4 գիգավատ պահեստային ակտիվների հետ միասին և կարող է սովորել ավելի քան 1 միլիարդ ժամ գրանցված աշխատանքի ժամանակի տվյալներից: Այս ամենը գումարում է զգալի շուկա, որը Stem-ի գնահատմամբ մինչև 1.2 թվականը կարող է աճել մինչև 2050 տրիլիոն դոլար: Այլ կերպ ասած, այս ընկերությունը գտնվում է իր թեքահարթակի սկզբում:
Սթեմի վերջին հաշվետվության ֆինանսական արդյունքները՝ 3-րդ եռամսյակի համար, նույնպես հաստատում են աճի թեման: Ընկերությունը հաղորդել է ռեկորդային եկամուտ՝ 22 միլիոն դոլար եռամսյակի համար՝ հասնելով ուղեցույցի բարձր մակարդակին և տարեկան կտրվածքով աճելով 100%-ով: Ընկերությունը զուտ վնաս է կրում, սակայն 150-րդ եռամսյակում զուտ վնասը տարեկան կտրվածքով 3 միլիոն դոլարից հասել է 22 միլիոն դոլարի: Սթեմը եռամսյակն ավարտեց 116 միլիոն դոլարի իրացվելի ակտիվներով:
Նայելով առաջ՝ Սթեմը լավատեսության շատ պատճառներ ունի: Ընկերության 12-ամսյա խողովակաշարը, 3-րդ 22-րդ եռամսյակի վերջի դրությամբ, հասել է 7.2 միլիարդ դոլարի՝ տարեկան կտրվածքով 29% աճով: Այս խողովակաշարը լավ է խոստանում ապագա աշխատանքային նախագծերի և եկամուտների համար: Հետագա աշխատանքի համար լավ տեսք ունի նաև ռեկորդային պայմանագրային կուտակումները, որոնք երրորդ եռամսյակում աճել են 3% տարեկան կտրվածքով՝ հասնելով $162 միլիոնի: Այս թվերը վկայում են Stem-ի արտադրանքի և փորձաքննության աճող պահանջարկի մասին:
Նայելով STEM-ին ներդրումային տեսանկյունից՝ Morgan Stanley-ի Սթիվեն Բերդը այս բաժնետոմսը գնելու ուժեղ դեպք է ներկայացնում: Նա գրում է. «Մենք հավատում ենք մարտկոցների գլոբալ մատակարարման բարելավմանը, IRA-ի աջակցությանը անկախ պահեստավորման ITC-ի միջոցով և STEM-ի կենտրոնացումը ծրագրային ապահովման ավելի բարձր մարժա վաճառքի դիրքեր ապահովելու վրա STEM-ը որպես էներգիայի գրավիչ էներգիայի պահպանման միջոց, որը կխաղա 2023 թվականին: կրկնվող ծրագրային ապահովման եկամուտը, այլ ոչ թե պահեստավորման սարքաշարը, որը, մեր կարծիքով, գնալով ավելի է ապրանքափոխվում»:
Նման լավատեսական դիրքորոշումը, բնականաբար, պետք է ուղեկցվի լավատեսական կանխատեսմամբ: Piggott-ը գնահատում է STEM-ի բաժնետոմսերը Գնման գնով 15 դոլար գնով, ինչը ենթադրում է 46% աճ գալիք տարվա համար: (Բիրդի ռեկորդը դիտելու համար, Սեղմեք այստեղ)
Ընդհանուր առմամբ, STEM-ը ստանում է ուժեղ գնման վարկանիշ Ուոլ Սթրիթի վերլուծաբանների համաձայնությունից՝ հիմնված 4 միաձայն դրական վերջին ակնարկների վրա: Բաժնետոմսը վաճառվում է 10.27 դոլարով, և դրա միջին գնային նպատակը՝ 16.25 դոլար, առաջարկում է ~58% մեկ տարվա վերընթաց պոտենցիալ: (Տեսնել STEM բաժնետոմսերի կանխատեսում)
Altus Power, Inc. (AMPS)
Հաջորդ կանաչ էներգիայի պաշարը, որը մենք դիտարկում ենք, Altus Power-ն է: Սա արևային էներգիայի էկոհամակարգի խաղացող է, որտեղ նա իրեն ներկայացնում է որպես լիարժեք ծառայությունների արևային ընկերություն՝ առաջարկելով արևային էներգիայի լուծումներ համայնքային, առևտրային և արդյունաբերական շուկաների համար՝ ցանկացած մասշտաբով: Altus-ի լուծումները ներառում են էլեկտրաէներգիայի արտադրության, էներգիայի պահպանման և էլեկտրաէներգիայի լիցքավորման արևային էներգիայի կայանքները՝ համատեղելով վերականգնվող էներգիայի առավելությունները մատչելի գնի հետ: Altus-ն արտադրել է ավելի քան 2.9 միլիարդ կիլովատ արևային էլեկտրաէներգիա՝ սկսած 2009 թվականից:
Altus-ը միշտ ձգտում է ընդլայնել էլեկտրաէներգիայի արտադրության իր հզորությունը, և այդ նպատակով ընկերությունը խելացի ձեռքբերումների ռեկորդ ունի: Անցյալ տարվա դեկտեմբերին Altus-ը հայտարարեց 293 միլիոն դոլար արժողությամբ համաձայնագրի մասին, որի համաձայն՝ True Green Capital Management-ից ձեռք բերեց 220 մեգավատ արևային ակտիվներ՝ ինչպես առկա, այնպես էլ կառուցման փուլում: Իսկ այս ամսվա սկզբին Altus-ը հայտարարեց նոր ֆինանսավորման համաձայնագրի մասին, որի համաձայն իր վարկային միջոցները հասցրեց 141.3 միլիոն դոլարի: Այս ընդլայնված վարկը կօգտագործվի պորտֆելի ակտիվների օպտիմալացման համար, որը վերջերս ձեռք է բերել DE Shaw Renewable Investments-ից:
Իր ամենավերջին եռամսյակային զեկույցում՝ 3-րդ եռամսյակում, Altus-ը ցույց է տվել 22 մեգավատտ էներգիայի արտադրության իր հզորության եռամսյակային աճ: Ընկերությունն ունեցել է $100 մլն եկամուտ, տարեկան աճը` 30.4%: Altus-ի եռամսյակային զուտ վնասը, ըստ GAAP-ի չափումների, կազմել է 51 մլն դոլար, սակայն ընկերության 96.6 մլն դոլար կանխիկ գումարը բավական էր True Green-ի ձեռքբերումը ֆինանսավորելու համար:
Սթիվեն Բերդը ներկայացնում է Altus-ի Morgan Stanley-ի տեսակետը՝ մի քանի կետերով, որոնք ցույց են տալիս, թե ինչու պետք է այս բաժնետոմսը գրավիչ լինի ներդրողների համար: Թվարկելով այդ կետերը՝ Բերդը նշում է. «Մենք հավատում ենք, որ AMPS-ը կշարունակի ծառայել որպես շուկայի առաջատար C&I բաշխված արևային զարգացման ոլորտում, որը պատրաստվում է զգալիորեն աճել՝ աջակցելով (i) բարձրացող կոմունալ վճարումների, (ii) աճող ցանցի անկայունության, ( iii) գնի որոշակիության վերաբերյալ գնորդի պահանջները (այսինքն՝ չենթարկված էլեկտրաէներգիայի տատանվող գներին) և (iv) կորպորատիվ ածխաթթվացման նպատակներ»:
Նայելով բաժնետոմսին՝ Բըրդը գնահատում է այն Overweight (այսինքն՝ Գնել)՝ $12 գնային թիրախով, որը ցույց է տալիս այս տարի 47% աճի հավանականությունը:
Ընդհանուր առմամբ, ցուլերը հաստատ աշխատում են AMPS-ի համար; բաժնետոմսը ունի 6 վերջին վերլուծաբանների ակնարկներ, և դրանք բոլորը դրական են՝ միաձայն Ուժեղ գնման կոնսենսուսի վարկանիշի համար: Բաժնետոմսերի արժեքը կազմում է 8.14 դոլար, իսկ 12 դոլար միջին գնային նպատակը համահունչ է Morgan Stanley-ի տեսակետին: (Տեսնել AMPS բաժնետոմսերի կանխատեսում)
Bloom Energy- ը (BE)
Վերջին, բայց ոչ պակաս կարևորը Bloom Energy-ն է՝ մաքուր տեխնոլոգիաներով էներգետիկ ընկերություն, որը կենտրոնացած է էներգիայի պահպանման և էներգիայի արտադրության խաչմերուկի վրա: Bloom-ն առաջարկում է արդյունաբերության առաջատար հարթակ՝ պինդ օքսիդ վառելիքի բջիջների միջոցով էլեկտրաէներգիայի արտադրության և պահպանման համար: Սրանք այլընտրանքային տեխնոլոգիա են գոյություն ունեցող մարտկոցների համակարգերին կամ հանածո վառելիքին և էներգիա են արտադրում էլեկտրաքիմիական փոխակերպման միջոցով: Պինդ օքսիդի վառելիքի բջիջները ունեն երկու առավելություններ՝ ցածր արտանետվող էներգիայի արտադրությունը և համեմատաբար բարձր արդյունավետությունը:
Կանաչ գիտակցված էներգիայի սպառողի համար Bloom-ի տեխնոլոգիան առաջարկում է նաև մի քանի այլ առավելություններ: Ընկերության վառելիքի բջիջները միշտ պատրաստ են էլեկտրաէներգիայի արտադրության համար, ինչը թույլ է տալիս ապահովել ցանցային էներգիայի բարձր ճկուն պահուստավորում: Վառելիքի բջիջների շահագործման հիմնական կողմնակի արտադրանքը պարզապես ջրածինն է, որն ինքնին կլանվում է որպես վառելիք օգտագործելու համար: Ընկերության հաճախորդների բազան ներառում է այնպիսի խոշոր անուններ, ինչպիսիք են FedEx-ը, Honda-ն, Google-ը և Comcast-ը:
Bloom-ի եռամսյակային արդյունքները որոշ չափով անկայուն են, գագաթնակետին հասնելով չորրորդ եռամսյակում: 4-րդ եռամսյակի վերջին հաշվետվության արդյունքներում Bloom-ը ցույց է տվել 3 միլիոն դոլարի վերին գիծ՝ տարեկան կտրվածքով աճելով 22%-ով և ընկերության ռեկորդային ընդհանուր եռամսյակային եկամուտով: Վերջին գծում, GAAP EPS-ը 292.3 ցենտի կորուստ էր, համեմատաբար հարթ y/y:
Նայելով բաժնետոմսերի կատարողականին՝ մենք կարող ենք տեսնել, որ Bloom Energy-ի բաժնետոմսերը վերջին 47 ամիսների ընթացքում աճել են ~12%-ով:
Morgan Stanley's Byrd-ը նշում է մի քանի կարևոր կետեր, որոնք կարող են ավելի ուժեղացնել Բլումի բաժնետոմսերը 2023 թվականին: Նա գրում է. «Մենք կարծում ենք, որ BE-ն զգալիորեն կշահի մի քանի հիմնական միտումներից 2023 թվականին, այդ թվում՝ (i) աճող «տնտեսական սեպը» կամ բաշխված էներգիայի արժեքի առաջարկը ( այսինքն՝ վառելիքի բջիջներ C&I հաճախորդների համար), (ii) աճող ցանցի անկայունություն, (iii) ցանցի հզորության սահմանափակումներ և (iv) 3 ԱՄՆ դոլար/կգ ջրածնի հարկային վարկ, որը ներառված է IRA-ում»:
«Մենք 2023 թվականին տեսնում ենք ուժեղ կարգավորում, քանի որ ընկերությունը գործառնական լծակներ է ստանում Ֆրեմոնտի իր արտադրական օբյեկտից և կոմունալ վճարումների աճով և ցանցի անկայունությամբ, ինչը խթանում է վառելիքի բջիջների կիրառման շարունակական պահանջարկը», - ավելացրեց վերլուծաբանը:
Բիրդի կարծիքով, սա արդարացնում է ավելաքաշ (այսինքն՝ Գնել) վարկանիշը, և նրա գնային նպատակը՝ $35, ենթադրում է, որ բաժնետոմսերը կշահեն 47% հաջորդ 12 ամիսների ընթացքում:
Ընդհանուր առմամբ, Bloom Energy-ն Street's-ի վերլուծաբանների կողմից ստանում է Strong Buy-ի համաձայնության վարկանիշ՝ հիմնված 9 վերջին ակնարկների վրա, որոնք ներառում են 7-ը՝ գնելու և 2-ը՝ պահելու համար: Բաժնետոմսերն ունեն $30.22 միջին գնային նպատակ, ինչը ենթադրում է ~27% շահույթ ներկայիս $20.22 բաժնետոմսի գնից: (Տեսնել Ծաղկման պաշարների կանխատեսում)
Բաժանորդագրվեք այսօր Smart Investor տեղեկագիր և այլևս երբեք բաց չթողնեք լավագույն վերլուծաբանի ընտրությունը:
Հրաժարում. Սույն հոդվածում արտահայտված կարծիքները բացառապես ներկայացված են վերլուծաբանների կողմից: Բովանդակությունը նախատեսված է օգտագործել միայն տեղեկատվական նպատակներով: Importantանկացած ներդրում կատարելուց առաջ շատ կարևոր է կատարել ձեր սեփական վերլուծությունը:
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/looking-strong-multiyear-growth-morgan-224548894.html