Փաստաբաններից մեկի կանխատեսմամբ՝ Grayscale-ի դեմ դատական հայցը՝ իր Bitcoin Trust-ի (GBTC) հնարավոր «սխալ կառավարումը» ուսումնասիրելու համար, ամենայն հավանականությամբ, ավելի շատ պատկերացում կտա վստահության ներքին աշխատանքի մասին, բայց կարող է ձգձգվել:
Երեքշաբթի Fire Tree Capital Management-ի կողմից Դելավերի դատարանում իր մասնավոր ֆոնդերի և բաժնետերերի անունից ներկայացված բողոքը ներկայացվել է մեկ օր առաջ, երբ GBTC-ն սկսել է առևտուրը ռեկորդային զեղչով իր զուտ ակտիվների արժեքի նկատմամբ:
«Հայցվորները լուրջ հարցեր ունեն Grayscale-ի կողմից Trust-ի սխալ կառավարման և Digital Currency Group-ի և նրա կորպորատիվ մասնաճյուղերի իրացվելիության խնդիրների վերաբերյալ մտահոգիչ զեկույցների վերաբերյալ, որոնք սրվել են թվային ակտիվների շուկայում սնանկության վերաբերյալ վերջին գրանցումների պատճառով», - ասվում է բողոքում:
Digital Currency Group-ը Grayscale-ի և Genesis Global Trading-ի մայր ընկերությունն է:
«Մենք հարգում ենք մեր բաժնետերերի տեսակետները և բարձր ենք գնահատում նրանց հետ անմիջական շփումը մեր արտադրանքի կառուցվածքի և գործառնական մոդելի մանրամասների վերաբերյալ», - ասաց Grayscale-ի ներկայացուցիչը:
Fire Tree Capital Management-ի խոսնակը բողոքից դուրս մեկնաբանություններ չի տվել:
Բրայան ՆյումենDykema իրավաբանական ֆիրմայի փաստաբանը Blockworks-ին ասաց, որ թեև կասկած չկա, որ Fire Tree-ն իրավունք ունի որոշակի տեղեկատվության, սակայն հիմնական հարցը կլինի այն, թե որքան:
«Ընդհանուր առմամբ, այս տեսակի դեպքերը հանգեցնում են շատ ավելի շատ տեղեկատվության բացահայտմանը, քան վստահությունների մեծ մասը կցանկանար», - ասաց նա:
Հիմնական տեղեկությունը, որը, հավանաբար, փնտրում է Fir Tree-ն, ճշգրիտ հարաբերությունն է Digital Currency-ի և դուստր ձեռնարկությունների՝ Grayscale-ի և Genesis-ի միջև:
Այս ընկերությունների միջև պոտենցիալ փոխկախվածությունը «հատկապես մտահոգիչ է» կրիպտո փոխանակման FTX-ի և հեջ-ֆոնդի Three Arrows Capital-ի փլուզումից հետո, ասվում է բողոքում:
Genesis-ի վարկային բաժինը դադարեցրել է հաճախորդների մարումները և նոր վարկերի տրամադրումը FTX-ի փլուզման հետևանքով:
«Դա իսկապես հանգում է հավատարմության խնդրին», - ասաց Նյումանը: «Դուք գնում եք բաժնետոմսեր տրեստում և հիմնականում վերահսկում եք հավատարմագրին՝ ձեր ներդրումները կառավարելու համար, բայց միևնույն ժամանակ, հոգաբարձուն պարտավոր է կառավարել ձեր ներդրումները ողջամիտ բիզնես դատողությամբ և տրամադրել ողջամիտ քանակությամբ տեղեկատվություն»:
Հավանաբար երկար գործընթաց
«Մոխրագույն սանդղակով» իրավաբանները, ամենայն հավանականությամբ, կփորձեն հետաձգել հայցը, ասաց Նյումենը, հատկապես դրա համար առաջ է շարժվում սեփական հայցով SEC-ի դեմ՝ չեղյալ համարելու կարգավորիչի որոշումը՝ մերժելու GBTC-ի փոխարկումը ETF-ի:
Նա ասաց, որ կարող է տևել ութ ամսից մինչև մեկ տարի, մինչև այս հայցը կարող է դատվել Դելավերի դատարանի դատավորի առջև:
«Վերջին բանը, որ ցանկանում է [Մոխրագույն սանդղակը], դա այն բանն է, որը կխոչընդոտի GBTC-ն բորսայական ֆոնդի վերածելու նրանց ջանքերին», - ասաց Նյումանը:
Բողոքում Grayscale-ի փորձը GBTC-ն ETF-ի փոխակերպելու փորձն անվանում է «թափոն»:
«Այդ ռազմավարությունը, հավանաբար, կարժենա տարիներ դատավարություն, միլիոնավոր դոլարներ իրավական վճարներ, անհամար կորցրած կառավարման ժամանակ և բարի կամք կարգավորողների հետ», - ասվում է բողոքում: «Միևնույն ժամանակ, Grayscale-ը կշարունակի վճարներ հավաքել Trust-ի նվազող ակտիվներից»:
Հիմնադրվել է 2013, GBTC ունի 10.6 միլիարդ դոլարի ակտիվներ կառավարման տակ և գանձում է 2% տարեկան վճար:
Grayscale-ի խոսնակն ասաց, որ ընկերությունը հավատարիմ է մնում GBTC-ն ETF-ի փոխակերպելուն՝ հավելելով, որ կարծում է, որ ETF-ը լավագույն երկարաժամկետ արտադրանքի կառուցվածքն է վստահության համար:
Չի թույլատրվում մարումները, քանի որ GBTC զեղչը մեծանում է
Grayscale-ը փոփոխել է տրաստի համաձայնագիրը 2018 թվականին՝ արգելելով նրան գործարկել GBTC բաժնետոմսերի մարման ծրագիր «եթե այլ բան չի որոշվել հովանավորի կողմից», ասվում է բողոքում։
«Որևէ օրինական արգելքի բացակայության դեպքում, որը կսահմանափակի Trust-ին մարումներ կատարելը, Grayscale-ը, կարծես թե, պահպանում է այս անկայուն ստատուս քվոն՝ հարստացնելու իրեն, իր ղեկավարությանը և իր մասնաճյուղերին», - ասվում է բողոքում:
Grayscale-ի խոսնակը հրաժարվեց մեկնաբանել ընկերության որոշումը դադարեցնել մարումները և արդյոք այն կքննարկի այն չեղարկելու մասին:
GBTC-ի զեղչը զուտ ակտիվների արժեքի նկատմամբ չորեքշաբթի օրը հասել է ռեկորդային բարձր մակարդակի՝ մոտավորապես 47.3%, YCharts.com — երեքշաբթի օրվա 43.6%-ից:
«Այն փաստը, որ Grayscale-ի Bitcoin Trust-ն այժմ վաճառվում է գրեթե 50% զեղչով, ուղղակի սարսափելի է GBTC-ի սեփականատերերի համար», - ասում է ETC Group կրիպտո ETP ընկերության համահիմնադիր Բրեդլի Դյուկը: «Դա իսկապես ընդգծում է կառուցվածքի որակի հսկայական տարբերությունները տարբեր ներդրումային մեքենաների միջև»:
Ոլորտի մասնակիցներն ասել են FTX-ի սնանկացումը և դրա ալիքային ազդեցությունները վնասել հեռանկարին կարգավորող մարմինները, որոնք Grayscale-ին թույլ են տալիս GBTC-ն փոխակերպել ETF-ի, այն մեթոդը, որը Grayscale-ը նշել է որպես զեղչերի խնդիրը լուծելու լավագույն միջոց:
Ոմանք առաջարկել են Կանոնակարգ M-ի համար գորշ գույնի ներկայացում SEC-ում: Մ կանոնակարգը, եթե տրվի, թույլ է տալիս հիմնադրամին միաժամանակ ստեղծել և մարել բաժնետոմսերը:
Բրայան Արմուրը՝ Morningstar-ի պասիվ ռազմավարությունների հետազոտության տնօրենը, նախկինում ասել է Blockworks-ին, որ Grayscale-ը պատրաստակամություն չի ցուցաբերել թույլատրելու GBTC բաժնետոմսերի մարումը, քանի որ դա կստեղծի ծախսեր և կնվազեցնի ապագա եկամուտները կառավարման վճարներից:
Յան վան Էկը, ETF թողարկող VanEck-ի գործադիր տնօրենը, չորեքշաբթի ասաց Blockworks-ին, որ շատ հազվադեպ է փակ ֆոնդի թողարկողների կողմից հիմնադրամ բացելը:
«ԳԲՏԿ-ն կարգավորվող հիմնադրամ է, որը գործում է արդյունաբերության չափանիշներին համապատասխան և վերանայվել է կարգավորողների կողմից, ուստի ես որևէ հիմք չեմ տեսնում հայցի համար», - ավելացրեց նա:
Քեյսի Վագները մասնակցել է զեկուցմանը:
Ստացեք օրվա լավագույն կրիպտո նորություններն ու պատկերացումները, որոնք առաքվում են ձեր մուտքի արկղ ամեն երեկո: Բաժանորդագրվեք Blockworks-ի անվճար տեղեկագրին Թեմա.
Չե՞ք կարող սպասել: Ստացեք մեր նորությունները հնարավորինս արագ: Միացեք մեզ Telegram- ում.
Աղբյուր՝ https://blockworks.co/news/lawsuit-against-grayscale-likely-to-drag-on