Երբ Մայքլ Կորլեոնեն հրամայեց հարվածներ հասցնել մրցակից ղեկավարներին Կնքահայրը, նա Դոն Կունեոյին փակեց պտտվող դռան մեջ և կրակեց։ Ճաղապատ դռան հետևում թակարդում հայտնվելը, ըստ երևույթին, վերաբերմունք է Միացյալ Նահանգների Արժեթղթերի և բորսաների հանձնաժողովի նախագահ Գարի Գենսլերի մտքում ԱՄՆ կրիպտո նախագծերի համար՝ հիմնված SEC-ի վերջին կիրարկման գործունեության և նախագահի մեկնաբանությունների վրա:
SEC-ին չպետք է թողնել կրիպտոյի դեմ չվերահսկվող կեղտոտ պատերազմ վարելու համար: Կոնգրեսը պետք է և՛ պաշտպանի իր վերահսկողական լիազորությունները, և՛ ամերիկյան կրիպտո ծրագրավորողներին, ձեռնարկատերերին և օգտատերերին հստակ ճանապարհ տա՝ օրինական կերպով իրականացնելու իրենց բիզնեսը: Ակտիվներով ապահովված stablecoin-ների համար ընդհանուր իմաստով բացահայտման շրջանակի ապահովումը սկսելու տեղն է:
Գենսլերի SEC-ը, կարծես, փորձում է կարգավորել «ամբողջ ընտանեկան բիզնեսը» կրիպտո-ով: Փետրվարի 9-ին SEC-ը հարթեց այն պնդումները, որ Կրակենի «փակումը որպես ծառայություն» ծրագիրը (կրիպտո ցանցերի պահպանմանն օգնելու համար պարգևներ վաստակելու միջոց) հանդիսանում է չգրանցված արժեթղթերի անօրինական վաճառք: Ավելի ուշ՝ ամսվա ընթացքում, լուրեր հայտնվեցին, որ SEC-ը Wells-ի ծանուցում է ուղարկել stablecoin թողարկող Paxos-ին, որը ցույց է տալիս իր Binance USD-ի նկատմամբ հնարավոր ապագա կիրարկման գործողությունը (BUSD) նշան (Binance-ի ապրանքանիշով ակտիվ, որը նախատեսված է ԱՄՆ դոլարի հետ 1:1 կապը պահպանելու համար), որը, ըստ երևույթին, հանձնաժողովը նույնպես պնդում է, որ չգրանցված արժեթուղթ է: Իսկ Գենսլերը նշված է վերջերս տված հարցազրույցում որ հիմնականում յուրաքանչյուր կրիպտո նախագիծ՝ «ամեն ինչ, բացի Bitcoin»-ից, կարող է ունենալ SEC թիրախ իր հետևում:
https://www.youtube.com/watch?v=NelPe_T9Qr8
SEC-ը պնդում է, որ այն պարզապես պահանջում է գրանցման և բացահայտման առկա պահանջները կրիպտո նշանների և ծառայությունների համար, որոնք նա համարում է արժեթղթեր: Բայց սա ապակողմնորոշիչ է երկու պատճառով.
Մեկը, արժեթղթերի մասին օրենքների կիրառելիությունը խնդրո առարկա նախագծերի նկատմամբ՝ Kraken's staking ծառայությունը և Paxos-ի BUSD stablecoin-ը, առնվազն վիճելի է: Նույնիսկ ավելին, եթե գաղափարն այն է, որ յուրաքանչյուր կրիպտո նշան, բացի Bitcoin-ից (BTC) պետք է համարվի արժեթուղթ: Եվ երկուսը, կարգավորող մարմինը, որը շահագրգռված է սպառողներին ստանալ լավագույն բացահայտումները նոր ապրանքների, ներառյալ stablecoins-ի մասին, հստակ ուղեցույց կտա, թե ինչպես դա անել: SEC-ը չունի:
Related: Սպասեք, որ SEC-ը կօգտագործի իր Kraken խաղագիրքը խաղադրույքի արձանագրությունների դեմ
Kraken-ի հետ SEC-ը պնդում էր, որ իր խաղադրույքի ծառայությունը ներառում է արժեթղթերի մի տեսակ, որը հայտնի է որպես ներդրումային պայմանագիր: Ընդհանրապես, այս արժեթղթերը ծածկում են ներդրումը շահույթի ակնկալիքով, որը հիմնված է ուրիշների կառավարչական կամ ձեռնարկատիրական ջանքերի վրա: Արդյոք Կրակենի ծառայությունը եղել է, վիճելի է: Paxos-ի հետ մենք դեռ չգիտենք, թե SEC-ի կարծիքով, ինչ տեսակի անվտանգություն է նկարագրում BUSD stablecoin-ը և ինչու, բայց ընդհանուր առմամբ, դա ավելի դժվար է, թեև ոչ պարտադիր: անհնարին, տեսնելու համար, թե ինչպես է արժեթուղթ այն ակտիվը, որը գնորդը չի ակնկալում ստանալ շահույթ:
Ցավալի է, որ Գենսլերի մեկնաբանությունները կարող են նաև ենթադրել, որ նա դիտում է նույնիսկ խիստ ապակենտրոնացված նշաններ, ինչպիսիք են Եթերը (ETH), որպես արժեթղթեր։ Սա հակասում է SEC-ի պաշտոնյաների նախորդ մեկնաբանություններին, ինչպես նաև այն գաղափարին, որ արժեթղթերի մասին օրենքները պետք է լուծեն կառավարչական ռիսկերը՝ կենտրոնացված մարմինների բնութագրիչները, այլ ոչ թե ապակենտրոնացված ծրագրային արձանագրությունները:
Ավելին, նույնիսկ եթե մեկը ենթադրում է, որ որոշակի նշան կամ ծառայություն արժեթուղթ է, այնուամենայնիվ գրանցման խնդիր կա: Եվ ահա, որտեղ SEC-ը նման է մարդասպանին, որը փակում է դուռը:
Բոլորովին անազնիվ էր, երբ Գենսլերը հայտարարեց, որ կրիպտո անվտանգության գրանցման գործընթացը «պարզապես ձև է մեր կայքում»: Ինչպես Մայքլ Կորլեոնեն կարող էր ծամածռել, Գենսլերի խոսքերը «վիրավորում է իմ խելամտությունը և ինձ շատ զայրացնում»։ Քանի որ ինչպես SEC-ի հանձնակատար Հեսթեր Փիրսը բացատրեց իր անհամաձայնությունը Կրակենի գործողության դեմ, «ներկայիս կլիմայական պայմաններում կրիպտո-վերաբերյալ առաջարկները չեն անցնում SEC-ի գրանցման խողովակաշարով»:
Օրենսդիրները կենսական դեր ունեն վարչական պատասխանատվության վերականգնման գործում: Փետրվարի 14-ին Սենատի բանկային հանձնաժողովի լսումների ժամանակ հանրապետական սենատոր Թիմ Սքոթը լսումներին ասաց. «Եթե նախագահ Գենսլերը պատրաստվում է հարկադիր միջոցներ ձեռնարկել, Կոնգրեսը պետք է շատ շուտով լսի նրան»: Ամբողջ միջանցքում դեմոկրատ սենատոր Քիրսթեն Գիլիբրանդը նման կարծիք է հայտնել. «Ես շատ մտահոգություններ ունեմ նախագահ Գենսլերի և այս տարածքի նկատմամբ նրա մոտեցման վերաբերյալ»:
Վերահսկողությունը ողջունելի կլինի: Կոնգրեսը պետք է մեկ քայլ առաջ գնա՝ օրենսդրությամբ ընդունելով, նախ ապահովելով stablecoin-ների գրանցման գործնական ուղի:
Related: Գարի Գենսլերի SEC-ը խաղ է խաղում, բայց ոչ այն, ինչ դուք կարծում եք
Ըստ երևույթին, SEC-ը ցանկանում է, որ թողարկողները սպառողներին բացահայտեն stablecoin ռիսկերը: Հիմնական ռիսկն այն է, որ stablecoin-ը «կջարդի դրամը»՝ կորցնելով 1:1 մարման հնարավորությունը այն ակտիվի հետ, որի հետ կապված է, օրինակ՝ ԱՄՆ դոլարը, քանի որ թողարկողը չունի այն պահուստները, որոնց նկատմամբ պահանջում է: Հիմնական պահանջները, որոնք վերաբերում են գրավի և բացահայտումների, որոնք ենթակա են հակախարդախության լիազորություններին, ուղղակիորեն վերաբերում են դրան:
Այնուամենայնիվ, ոմանք, ներառյալ Նախագահի աշխատանքային խումբը, պնդում են, որ ավելին է անհրաժեշտ, և միայն ապահովագրված ավանդապահ հաստատությունները պետք է թողարկեն stablecoins: Սակայն stablecoin-ի թողարկումը բանկերին սահմանափակելը պարզապես շուկայի նոր մասնակիցների համար դուռը փակելու ևս մեկ միջոց է: Ուղղակի կանոնները, որոնք հնարավորություն են տալիս մրցակցությանը, այլ ոչ թե պրոտեկցիոնիստական սահմանափակումները, հանդիսանում են շարունակական ֆինանսական առաջնորդության ճանապարհը:
SEC-ը չպետք է մնա ստվերում, որպեսզի փորձի խեղդել ամերիկացիների աշխատանքը և մուտք գործել նոր դասի տեխնոլոգիա: Ինչպես ընդունել է Ներկայացուցիչների պալատի ֆինանսական ծառայությունների հանձնաժողովի նախագահ Պատրիկ Մաքհենրին, թվային ակտիվների ապագան «հիմնական քաղաքական և տնտեսական հարց է, որը պետք է որոշի Կոնգրեսը»:
Այդ որոշումը պետք է ներառի պարզ stablecoin օրենսդրության նախաձեռնում և ժողովրդավարական հաշվետվողականություն: Ի վերջո, կարգավորող մարմինն ի վիճակի չէ Կոնգրեսից պահանջել. «Ինձ մի հարցրեք իմ բիզնեսի մասին»:
Ջեկ Սոլովեյ Cato Institute-ի դրամավարկային և ֆինանսական այլընտրանքների կենտրոնի (CMFA) քաղաքականության վերլուծաբան է՝ կենտրոնանալով ֆինանսական տեխնոլոգիաների, կրիպտոյի և DeFi-ի վրա: Նա իրավագիտության աստիճան է ստացել Նյու Յորքի համալսարանի իրավաբանական դպրոցից և արվեստի բակալավր Փենսիլվանիայի համալսարանից:
Jennifer J. Schulp Cato Institute-ի CMFA-ի Ֆինանսական կարգավորման ուսումնասիրությունների տնօրենն է, որտեղ նա կենտրոնանում է արժեթղթերի և կապիտալի շուկաների կարգավորման վրա: Նա իրավագիտության աստիճան է ստացել Չիկագոյի համալսարանի իրավաբանական դպրոցից և բակալավրի աստիճան Չիկագոյի համալսարանից:
Այս հոդվածը ընդհանուր տեղեկատվական նպատակների համար է և նախատեսված չէ և չպետք է ընկալվի որպես իրավաբանական կամ ներդրումային խորհրդատվություն: Այստեղ արտահայտված տեսակետները, մտքերն ու կարծիքները միայն հեղինակինն են և պարտադիր չէ, որ արտացոլեն կամ ներկայացնեն Cointelegraph-ի տեսակետներն ու կարծիքները:
Աղբյուր՝ https://cointelegraph.com/news/lawmakers-should-check-the-sec-s-wartime-consigliere-with-legislation