Քանի որ կրիպտո արդյունաբերությունը պայքարում է արջի շուկայի ռեկորդային իրավիճակում, ակտիվներից մեկը, որը բևեռացրել է վերլուծաբաններին, Coinbase բաժնետոմսերն են, որոնք իջել են նոր ցածր մակարդակների:
Bitwise Invest-ի գլխավոր ներդրումային տնօրեն Մեթ Հուգանը կարծում Coinbase-ի բաժնետոմսերը թերագնահատված են՝ չնայած 2022 թվականին զգալիորեն անկումային:
Ըստ Hougan-ի՝ Coinbase-ը 8-ին 2018 միլիարդ դոլար գնահատելով գումար է հավաքել: Այն ժամանակ այն ուներ 22 միլիոն օգտատեր, 520 միլիոն դոլար եկամուտ և հարթակում ուներ 11 միլիարդ դոլարի ակտիվներ:
Մինչև 2022 թվական, եկամուտը կազմում է 3.3 միլիարդ դոլար, այն ունի 101 միլիոն օգտատեր, իսկ հարթակի ակտիվներն այժմ կազմում են 101 միլիարդ դոլար: Չնայած աճի այս հստակ ցուցումներին, ընկերությունը առևտուր է անում 9 միլիարդ դոլարի գնահատմամբ:
Coinbase-ի բաժնետոմսերը գտնվում են պատմական նվազագույնի վրա
Coinbase-ի բաժնետոմսերն ընկել են տարեսկզբից՝ մամուլի ժամանակի դրությամբ վաճառվելով շուրջ 35 դոլարով: Սա ներկայացնում է ավելի քան 86% անկում տարվա համեմատ:
Բորսայի արժեթղթերի արժեքի անկումից հետո բորսայի շուկայական կապիտալը իջավ մինչև մոտ 8 միլիարդ դոլար, մինչդեռ նույնիսկ Dogecoin-ի շուկայական կապիտալը գերազանցեց այն մինչև 10 միլիարդ դոլար: Թեև սա չի արտացոլում բորսայի ներքին արժեքը, այն ցույց է տալիս, թե ներկայիս շուկայական պայմաններն ինչպես են ազդել դրա վրա:
Վերլուծաբանները նրա բաժնետոմսերի անկումը կապում են մի քանի գործոնների հետ, որոնք ներառում են ընթացիկ կրիպտո ձմեռը և այն փաստը, որ բորսան ռեկորդային տեմպերով այրվում է կանխիկի միջոցով: 2022 թվականի առաջին երեք եռամսյակների ընթացքում փոխանակումը գրանցել է ավելի քան 2 միլիարդ դոլար կորուստները.
Coinbase-ի եկամտի հիմնական աղբյուրը առևտրային վճարներից է, և ներկայիս շուկան ազդել է դրա վրա: Չնայած այն ավելի շատ հաճախորդներ ունի, առևտրի վճարներն ավելի ցածր են, քանի որ կրիպտո ակտիվների արժեքները նվազել են: Binance.US-ի նման մրցակիցները նույնպես փորձել են թրեյդերներին գրավել նոր հնարավորություններով, ինչպիսիք են զրոյական առևտրային վճարներ Bitcoin-ի նման ակտիվների համար (BTC).
Գործադիր տնօրեն Բրայան Արմսթրոնգը Ասել Bloomberg-ն ակնկալում է, որ ընթացիկ տարում բորսայի եկամուտը կնվազի մինչև 50%-ով:
Արդյունաբերության հեռանկարներ
Ոմանք կարծում են, որ Coinbase-ը գերագնահատված է՝ մատնանշելով դրա դրամական միջոցների այրումը, տարիների ընթացքում զգալի բարելավումների բացակայությունը և աշխատակիցների բաժնետոմսերի փոխհատուցումը: Շուկայի մի քանի վերլուծաբաններ իջեցրել են բաժնետոմսերի վարկանիշը: Mizuho վերջերս իջեցված բաժնետոմսերի թերակատարումը, սահմանելով $30 գնային թիրախ:
Մինչ այդ, Bank of America-ն ուներ իջեցված բաժնետոմսերը Buy-ից մինչև չեզոք՝ սահմանելով $50 գնային թիրախ: Այն նշել է, որ թեև բորսան ոչինչ նման չէ FTX-ին, Bitcoin-ի արժեքի նյութական անկումը կազդի նրա բաժնետոմսերի վրա:
Կրիպտո համայնքում շատերը նույնպես կիսում են այս տեսակետը՝ նշելով, որ Coinbase-ը գերագնահատվել է 2018 թվականին: Լազար Վոլֆ tweeted որ E*Trade-ը վաճառել է կառավարման տակ գտնվող իր ակտիվների 2.5%-ով, մինչդեռ JP Morgan-ը գնահատվում է իր AUM-ի մոտ 10%-ով:
Վոլֆը հավելեց, որ ինքը C շարքի ներդրող է բորսայում և անցյալ տարի գցել է իր բոլոր բաժնետոմսերը 340 դոլարով:
Բուլղարական տեսակետները մնում են
Մինչդեռ, չնայած որոշ վերլուծաբանների հոռետեսությանը, մյուսները կիսում են Հուգանը դիտում.
21.co-ի գործադիր տնօրեն Հանի Ռաշվան հայտնել, այն համոզմունքը, որ Coinbase-ի բաժնետոմսերը թերագնահատված են: Նրա խոսքով, չնայած Coinbase-ն այս տարի մեծ գումարներ է կորցրել, սեպտեմբերից այն կրկնապատկել է իր մասնաբաժինը fiat-ի փոխանակման շուկայում:
Ռաշվանն ասաց, որ յուրաքանչյուր ոք, ով հավատում է կրիպտոյի երկարաժամկետ ներուժին և գնահատում է Coinbase-ի վերջին աճի տեմպերը և շուկայական մասնաբաժինը, մեկ կամ երկու տարվա վատ շուկայական պայմանները կհամարեն որպես շեղում: Նա ավելացրեց:
«Այո, նրանք մեծ գումարներ են կորցնում: Նրանք ակնհայտորեն պետք է նվազեցնեն այդ կորուստները, բայց ես տակը դեռ սկզբունքորեն լավ բիզնես եմ տեսնում»։
Միևնույն ժամանակ, Coinbase-ի գործադիր տնօրեն Բրայան Արմսթրոնգը պնդում է, որ ընկերությունը դեռ գոյություն կունենա առաջիկա երկու տասնամյակում և կարծում է, որ ներդրողները պետք է գնեն COIN բաժնետոմսերը ճիշտ այնպես, ինչպես գնում են կրիպտո ակտիվներ: Արմսթրոնգ ասել:
«Մենք նաև շահառու կլինենք աճող կարգավորման և մեր եկամուտների հոսքի դիվերսիֆիկացման համար՝ առանց առևտրային վճարներից»:
Աղբյուր՝ https://cryptoslate.com/analysts-divided-on-whether-coinbase-stock-is-undervalued/