Մի քանի տարի առաջ ֆիզիկական անշարժ գույքի բեկորներ ունենալու և առևտուր անելու գաղափարը կարող էր շատերի համար չափազանց հեռուն թվալ: Բայց բլոկչեյն տեխնոլոգիայի գալուստով, անշարժ գույքի թոքենիզացիան նոր հնարավորություններ է ընձեռում մասնակի սեփականության և ներդրումների համար:
Անշարժ գույքի ոլորտում բլոկչեյն տեխնոլոգիայի վաղուց ուշացած դեբյուտը իրական աշխարհի ակտիվների նշանավորումը դարձրեց արդյունաբերության մեջ շատ քննարկվող թեմա: Ի վերջո, նշանավորումը նշում է բոլոր այն արկղերը, որոնք հաճախ պահանջվում են ավանդական արդյունաբերության մեջ շատ փետուրներ փչացնելու համար. այն թվային է, գլոբալ, բարդ և ուղղված է ապագային:
Բայց ինչպե՞ս է իրականում գործում անշարժ գույքի նշանավորումը, և ինչպե՞ս կարող է դա օգնել անշարժ գույքի ոչ իրացվելի սեփականությունը վերածել հեղուկի: Եկեք նայենք:
Ի՞նչ է նշանակում նշանավորում:
Tokenization-ը ավանդական ակտիվները (ինչպես անշարժ գույքը) վերցնելու և դրանք թվային նշանների բաժանելու գործընթաց է, որոնք կարող են վաճառվել բլոկչեյնով: Սա հեշտացնում է մարդկանց ներդրումներն ու առևտուրը նման ակտիվներում և օգնում է ստեղծել ավելի իրացվելի շուկա:
Ըստ էության, նշանավորումը գործընթացն է ակտիվների սեփականության իրավունքը վերածելու թվային նշաններ բլոկչեյնի վրա և կարող է օգտագործվել մի քանի բաների խորհրդանշականացման համար, այդ թվում՝
- Շոշափելի ակտիվներ, ինչպիսիք են թանկարժեք մետաղները, անշարժ գույքը, արվեստը և այլն;
- Ոչ նյութական ակտիվներ, ինչպիսիք են մտավոր սեփականության իրավունքները. և
- Կարգավորվող ֆինանսական գործիքներ, ինչպիսիք են պարտատոմսերը և բաժնետոմսերը:
Անշարժ գույքի համատեքստում նշանավորումը վերաբերում է գույքի մասնատմանը (գույքը փոքր մասերի բաժանելը) նշանների միջոցով։ պահվում է բլոկչեյնի վրա. Այսպիսով, ներդրողները կարող են ուղղակիորեն տիրապետել նշանի հիմքում ընկած իրական աշխարհի ակտիվի մի կտորին՝ առանց ամբողջ գույքը գնելու կամ կառավարելու:
Tokenization-ը կարող է օգնել անշարժ գույքում ներդրումներն ավելի մատչելի և իրացվելի դարձնել: Ամբողջ գույք գնելու փոխարեն ներդրողները այժմ կարող են գնել գույքի մի մասը ներկայացնող նշաններ: Սա հեշտացնում է մարդկանց ներդրումները, ինչպես նաև օգնում է ավելի իրացվելի շուկա ստեղծել:
Նշանակման առավելությունները
Tokenization-ն ունի ներուժ՝ հեղափոխելու մեր ներդրումների և ակտիվների առևտրի ձևը՝ դարձնելով այն ավելի հեշտ և հասանելի բոլորի համար: Օրինակ, նշանավորումը կարող է օգնել.
Իրացվելիության
Անշարժ գույքի ոչ իրացվելի ակտիվների վերածումը «նշանների» ենթադրում է, որ գույքում ուղղակի ներդրումը դիտվում է որպես անուղղակի: Սա թույլ է տալիս թողարկողներին ապահովել ավելի բարձր իրացվելիություն, քանի որ գնորդների թիվը չի սահմանափակվում նրանցով, ովքեր կարող են իրենց թույլ տալ ամբողջ ակտիվը: Բացի այդ, նշանավորումը նաև թույլ է տալիս կոտորակային սեփականություն՝ բացելով ներդրումային հնարավորություններ պոտենցիալ ներդրողների ավելի մեծ զանգվածի համար:
Թափանցիկություն
Բլոկչեյն տեխնոլոգիայի օգտագործումը թափանցիկության նոր մակարդակ է բերում անշարժ գույքի ոլորտում: Քանի որ տվյալները պահվում են ապակենտրոնացված մատյանում, բոլոր գործարքները տեսանելի են ցանցի բոլորին: Ավարտված գործարքներն այլևս չեն կարող փոխվել, շահարկվել կամ չեղարկվել՝ իր հերթին ստեղծելով ավելի ապահով և վստահելի համակարգ: Այս աճող թափանցիկությունը նպաստում է շուկայում վստահության և վստահության ձևավորմանը և խարդախության նվազեցմանը:
Ավտոմատ
Խելացի պայմանագրերի օգտագործումը կարող է օգնել ավտոմատացնել մի քանի գործընթացներ, որոնք ներգրավված են անշարժ գույքի գործարքներում, ինչպիսիք են սեփականության իրավունքի փոխանցումները, փաստաթղթերի ստուգումը, շահաբաժինների վճարումները և համապատասխանությունը: Սա կարող է օգնել գործընթացն ավելի արդյունավետ և պարզեցնել՝ խնայելով ժամանակ և գումար բոլոր ներգրավված կողմերի համար:
Մատչելիությունը
Tokenization-ը վերացնում է իրական աշխարհի ակտիվների մասնատման ներկայիս սահմանափակումները՝ հնարավոր դարձնելով ավելի լայն ներդրողների բազայի մասնակցությունը: Մուտքի խոչընդոտները վերացվել են, քանի որ ակտիվները, որոնք ժամանակին հասանելի էին միայն ընտրյալ և արտոնյալ քչերին, այժմ կարող են հասանելի լինել ավելի մեծ թվով մարդկանց համար: Մատչելիության այս բարձրացումը նպաստում է շուկայի ժողովրդավարացմանը և խաղադաշտի հավասարեցմանը:
Աշխարհագրական սահմանափակումների կրճատում
-ի գլոբալ բնույթը հանրային արգելափակումներ հեշտացնում է ակտիվների խորհրդանշականացումը՝ դրանք հասանելի դարձնելով ներդրողներին աշխարհի ցանկացած կետում: Սա օգնում է կոտրել աշխարհագրական սահմանները և միացնել համաշխարհային շուկաները: Օրինակ՝ Նյու Յորքում գտնվող անշարժ գույքն այժմ կարող է նշանավորվել և հասանելի դարձնել Ճապոնիայի ներդրողներին, և հակառակը, պայմանով, որ մասնակից բլոկչեյնը համապատասխանի Իմացեք ձեր հաճախորդին և փողերի լվացման դեմ պայքարի օրենքներին:
Ինչպե՞ս եք խորհրդանշում անշարժ գույքի ակտիվները:
Ներառված են երեք քայլ անշարժ գույքի ակտիվների նշանավորում:
Քայլ 1. Գործարքի կառուցվածք
Այս քայլը ներառում է որոշել ակտիվի տեսակը, որը ենթակա է նշանավորման: Որպես կանոն, գույքի սեփականատերերը կամ.
- Ձևավորել մայր ընկերության կողմից ստեղծված դուստր ձեռնարկություն (ֆինանսական ռիսկը մեկուսացնելու համար), որը կոչվում է հատուկ նշանակության միջոց, կամ.
- Դարձեք անշարժ գույքի ֆոնդի կամ արդեն գոյություն ունեցող ֆոնդերի մաս, որոնք կենտրոնացած են անշարժ գույքի արժեթղթերում ներդրումներ կատարելու վրա
Այս քայլի ընթացքում որոշվում են նաև բաժնետերերի իրավունքները շահաբաժինների, մասնակի կառավարման և բաժնետոմսերի նկատմամբ:
Քայլ 2. հարթակի ընտրություն
Հաջորդ քայլը խորհրդանիշների ստեղծման համար նշանավորման հարթակի ընտրությունն է: Անշարժ գույքի ակտիվների խորհրդանշականացման հայտնի հարթակների որոշ օրինակներ ներառում են RealT, Harbor և Slice:
Գույքի սեփականատերերի ընտրած հարթակն այնուհետև օգտագործում է բլոկչեյն տեխնոլոգիա՝ խելացի պայմանագրեր ստեղծելու համար, որոնք այնուհետև օգտագործվում են կառավարելու և ավտոմատացնելու նշանների վաճառքը, փոխանցումը և շահաբաժինների վճարումները: Նշանները կարող են աշխատել տարբեր տեսակի բլոկչեյնների վրա, ինչպիսիք են՝
- Հանրային բլոկչեյններ. Այս ցանցերը ապակենտրոնացված են և բաց կոդով, ինչը նշանակում է, որ յուրաքանչյուրը կարող է միանալ և մասնակցել: Հանրային բլոկչեյնների ամենահայտնի օրինակները ներառում են Ethereum-ը և Bitcoin-ը:
- Մասնավոր բլոկչեյններ. Այս ցանցերը կենտրոնացված են և թույլտվություն ունեն, ինչը նշանակում է, որ միայն նրանք, ովքեր հրավեր ունեն ցանցի ադմինիստրատորից, կարող են միանալ: Մասնավոր բլոկչեյնները հաճախ օգտագործվում են ձեռնարկությունների և կազմակերպությունների կողմից ներքին գրառումների պահպանման և արդյունավետ կառավարման համար:
- Հիբրիդային բլոկչեյններ. Այս ցանցերը և՛ հանրային, և՛ մասնավոր բլոկչեյնների համադրություն են, որոնք օգտվողներին տալիս են երկու աշխարհների առավելությունները:
Քայլ 3. նշանի թողարկում և բաշխում
Տոկենները ստեղծվում, թողարկվում և բաշխվում են ա անվտանգության նշանի առաջարկ (STO). Շատ նման է բաժնետոմսերի թողարկված ֆոնդային շուկայում ժամանակ նախնական հրապարակային առաջարկ (IPO), ֆինանսավորման դիմաց ներդրողներին առաջարկվում են անվտանգության նշաններ։ STO-ն ավարտվելուց հետո այս անվտանգության նշանները ցուցակագրվում են թվային ակտիվների բորսայում, որտեղ դրանք կարող են գնել և վաճառվել ներդրողների կողմից:
Ինչպե՞ս կարող է անշարժ գույքի շուկան օգուտ քաղել նշանավորումից:
Tokenization-ը նոր իրացվելիություն է ապահովում անշարժ գույքի շուկայում՝ հեշտացնելով մարդկանց առևտուրը և ներդրումներ կատարել գույքում: Tokenization-ի միջոցով ներդրողները այժմ կարող են գնել և վաճառել կոտորակային սեփականություն անշարժ գույքի վրա, ինչը նախկինում հնարավոր չէր: Սա ստեղծել է անշարժ գույքի ավելի իրացվելի շուկա և օգնում է փոխակերպել, թե ինչպես են մարդիկ ներդրումներ անում և ունեն սեփականություն:
Անշարժ գույքի համաշխարհային շուկան ներկայումս գնահատվում է 280 տրիլիոն դոլար. Այնուամենայնիվ, չնայած աշխարհի խոշորագույն շուկաներից մեկն է, ավանդական անշարժ գույքը հիմնականում մնում է անիրացվելի և ոչ թափանցիկ: Քննադատները դա բացատրում են բազմաթիվ գործոններով, ներառյալ բարձր ներդրումային ծախսերը, երկար ներդրումային հորիզոնները, թանկ միջնորդները և անարդյունավետ հաշվարկային ցիկլերը:
Tokenization-ը օգնում է լուծել այս խնդիրները՝ կամրջելով ավանդական անշարժ գույքի և բլոկչեյն տեխնոլոգիայի միջև առկա բացերը: Համաձայն Moore Global-ի վերջին ուսումնասիրության, եթե ընդհանուր անշարժ գույքի համաշխարհային շուկայի 0.5%-ը լիներ նշագրվել է Առաջիկա հինգ տարիների ընթացքում անշարժ գույքի շուկան կարող է աճել էքսպոնենցիալ մինչև 1.4 տրիլիոն դոլար: Պարզ ասած, ավանդական անշարժ գույքի նույնիսկ մի փոքր մասը կարող է զգալիորեն բարելավել շուկայի իրացվելիությունը նշանավորման միջոցով:
Ինչպե՞ս ձեռք բերել իրացվելիություն՝ առանց ձեր անշարժ գույքի ակտիվները վաճառելու:
Անշարժ գույքի ավանդական սկզբունքները թելադրում են, որ իրացվելիություն ձեռք բերելը կարող է նշանակել միայն մեկ բան՝ վաճառել սեփական ակտիվները: Այնուամենայնիվ, նշանավորման դեպքում դա այլևս այդպես չէ: Այժմ գույքի սեփականատերերը կարող են բացել իրենց գույքի իրացվելիությունը՝ առանց այն վաճառելու:
Բլոկչեյն տեխնոլոգիան բացում է մի շարք հնարավորություններ՝ թույլ տալով ակտիվները բաժանել փոքր մասերի՝ ներկայացնելով սեփականության իրավունքը, խթանելով նախկինում ոչ իրացվելի ակտիվներում ներդրումների ժողովրդավարացումը և բարձրացնելով շուկայական արդարությունը: Սա ճիշտ է ոչ միայն անշարժ գույքի, այլ նաև ընկերության բաժնետոմսերի, արվեստի արժեքավոր հավաքածուների և այլնի համար:
Օրինակ, ենթադրենք, որ գույքի սեփականատիրոջ 1 միլիոն դոլար արժողությամբ վարձակալված գույքը ներկայումս ստեղծում է ամսական $10,000 վարձակալության եկամուտ: Եթե նրանք պետք է խորհրդանշեին գույքը, նրանք կարող էին թողարկել 10,000 նշան՝ յուրաքանչյուրը 100 դոլարով: Այդ նշաններն այնուհետև կարող են վաճառվել թվային ակտիվների փոխանակման միջոցով ներդրողներին, որոնք այնուհետև կկարողանան առևտուր անել խորհրդանիշներով և վարձակալությունից եկամուտ ստանալ գույքից:
Գույքի սեփականատերը դեռ կպահպանի գույքի սեփականությունը և կշարունակի վարձակալությունից եկամուտ ստանալ: Այնուամենայնիվ, նրանք նաև կունենային անհրաժեշտ իրացվելիություն՝ առանց իրենց ակտիվները վաճառելու:
Անշարժ գույքի ներդրումների խորհրդանշականացման հետ կապված հնարավոր ռիսկերը
Երբ խոսքը վերաբերում է անշարժ գույքի խորհրդանշականացմանը, կան մի քանի հիմնական ռիսկեր, որոնց մասին ներդրողները պետք է տեղյակ լինեն.
- Կանոնակարգ. Անշարժ գույքի խորհրդանշականացումը դեռևս համեմատաբար նոր երևույթ է, որը ներկայումս չի կարգավորվում իրավասությունների մեծ մասում: Սա նշանակում է, որ վտանգ կա, որ օրենքներն ու կանոնակարգերը կարող են փոխվել՝ բացասաբար ազդելով անշարժ գույքի շուկայի վրա:
- Անկայունություն. թվային ակտիվների գները կարող են լինել խիստ անկայուն, ինչը նշանակում է, որ ներդրողները կարող են զգալի գումար կորցնել, եթե նրանք ներդրումներ կատարեն գույքում, որի արժեքը նվազում է:
- Խարդախություն. Ինչպես ցանկացած ներդրում, միշտ էլ խարդախության վտանգ կա: Նշանակված անշարժ գույքում ներդրումներ կատարելիս մանրակրկիտ հետազոտությունը և պատշաճ ջանասիրությունը կարևոր են նախագծի օրինականությունն ապահովելու համար:
Չնայած այս ռիսկերին, խորհրդանշականացված անշարժ գույքում ներդրումներ կատարելու հնարավոր օգուտները գերազանցում են շատ ներդրողների ռիսկերը: Հիմնական բանը ռիսկերի մասին տեղյակ լինելն է և նախքան ներդրումներ կատարելը լայնածավալ հետազոտություններ կատարելը:
Գնել a լիցենզիա այս հոդվածի համար: Powered by SharpShark.
Աղբյուր՝ https://cointelegraph.com/news/how-does-tokenization-help-transform-illiquid-real-estate-ownership-into-a-liquid-one