Մեծ ակնկալիքներ Դաշնային պահուստային համակարգի որոշումներից

Այսօր ԱՄՆ կենտրոնական բանկը՝ Դաշնային պահուստային համակարգը, կհայտարարի հիպոթետիկ իր որոշման մասին տոկոսադրույքի բարձրացում. 

Դաշնային պահուստային համակարգը պայքարում է գնաճի դեմ

Սովորաբար այդ բարձրացումները միաժամանակ կազմում են 25 բազիսային կետ, սակայն այս անգամ ենթադրվում է, որ այն կլինի 50 բազիսային կետ: 

Եթե ​​այո, ապա դա իրականում կլինի ամենամեծ նման ճշգրտումը 20 տարի. 

Իրոք, կան մարդիկ, ովքեր ենթադրում են, որ այն կարող է լինել նույնիսկ մինչև 75 բազիսային կետ, թեև այս վերջին ենթադրությունը շատերը չեն կիսում. 

Հիմնական կետը բարձր գնաճն է, որը բարձրացել է մինչև 8.5% ապրիլին ԱՄՆ-ում՝ ամենաբարձր տարեկան ցուցանիշը վերջին 40 տարվա ընթացքում։ 

Նման աննորմալ իրավիճակները պահանջում են աննորմալ գործողություններ, ուստի շատերը հավատում են դրան Ֆեդերալը հազիվ թե այսօր, ինչպես միշտ, պարզապես 25 կետով բարձրացնի դրույքաչափերը, բայց ստիպված կլինի կրկնապատկել. 

Տեսականորեն, այս ամենի լույսի ներքո, հնարավոր է նաև 75 կետով բարձրացում, սակայն շուկաները դա շատ քիչ հավանական են համարում։ 

Անշուշտ, ֆինանսական շուկաներն արդեն իսկ գներ են գնահատել հնարավորը 50 կետով բարձրացումմանավանդ, որ ենթադրություններ կան, որ մոտակա ամիսներին կարող է լինել նույն չափի նոր աճ։ 

Այնուամենայնիվ, եթե աճը տարբեր լիներ, ապա ներդրողները ենթադրաբար արագ կարձագանքեին՝ փորձելով դա անել ավելի արդյունավետ կերպով վերաբաշխել իրենց կապիտալը, և դա հավանաբար որոշակի ցնցումներ կառաջացնի: 

Բայց ավելի քան 50 միավորով բարձրանալու ռիսկը միակ պատճառը չէ, որը կարող է շուկաներում խուճապ կամ էյֆորիա առաջացնել: Շատ բան կախված կլինի նաև այն բանից, թե ինչ կասի Fed-ը, հատկապես ցանկացածից դրամավարկային քաղաքականության փոփոխություններ կարճաժամկետ և միջնաժամկետ հեռանկարում։ 

Fed-ի դրամավարկային քաղաքականությունը

Իրոք, շուկաները, թվում է, ակնկալում են Fed-ի հաշվեկշռի կրճատման ծրագրի հայտարարությունը. Ամսական 95 միլիարդ դոլար. 

Պայմանով, որ տոկոսադրույքների վերաբերյալ լուրջ նորություններ չկան, քանի որ հավանական է, որ հաշվեկշռի կրճատման պլանի վերաբերյալ որոշումները կլինեն շուկայի իրական շարժիչ ուժը: 

Հարկ է հիշել, որ Fed-ի հաշվեկշռի կրճատումը նշանակում է, որ կենտրոնական բանկը շուկաներում կվաճառի իր ֆինանսական ակտիվների մի մասը՝ շուկաներից դոլար հանելու համար։ Սա նշանակում է շուկաներից դուրս բերել այն դոլարը, որը, հավանաբար, խթանել է ԱՄՆ ֆինանսական շուկաները վերջին երկու տարիների ընթացքում. բոլոր ժամանակների նոր առավելագույն ցուցանիշներ համաճարակի պայմաններում: 

2020 թվականի փետրվարին Fed-ի հաշվեկշիռը կազմել է 4.1 տրիլիոն դոլարից մի փոքր ավելի, մինչդեռ 2022 թվականի փետրվարին այն կազմում էր գրեթե 9 տրիլիոն դոլար: 

Կրկին, հաշվեկշռի կրճատումն արդեն իսկ գնահատվել է շուկաների կողմից, բայց պարտադիր չէ, որ դրա տեմպերը: Եթե ​​այդ տեմպը սպասվածից ավելի արագ լիներ, շուկաները կարող են վատ արձագանքել: 

Շատերը ենթադրում են, որ այս պահին Ֆեդերալը առաջնահերթություն է տալիս գնաճի դեմ պայքարին, այնքանով, որքանով պատրաստ է կասկածի տակ դնել տնտեսական վերականգնումը, որպեսզի խուսափի ներկայիս 8.5%-ից ավելի հետագա աճից։ 

Ավելին, այսօրվա հայտարարությունից հետո էլ այս գործընթացը շարունակվելու է եւ առաջիկա ամիսներին կարող է փոխվել։ Որպես այդպիսին, մենք կարող ենք ակնկալել ա անկայուն 2022 թ եթե Fed-ը ստիպված է որոշումներ կայացնել, որոնք դուր չեն գալիս շուկաներին: 

Առնչվող հաղորդագրություններ
Ավելին հեղինակից