Գարի Գենսլերը Կանոնակարգի վերաբերյալ զգուշավոր ելույթ է ունենում

Ներդրումային ընկերության ինստիտուտին ուղղված ելույթում SEC-ի նախագահ Գարի Գենսլերն ընդգծել է ավելի ուժեղ ֆինանսական կանոնակարգերի անհրաժեշտությունը՝ ռիսկերը կանխելու և ներդրողներին պաշտպանելու համար: Նա ակնարկեց պատմական իրադարձություններին և ընդգծեց լավ կարգավորվող հավաքական ներդրումների կարևորությունը: Գենսլերը նաև անդրադարձել է դրամական շուկայի ֆոնդերում իրացվելիության ռիսկերին և առաջարկել միջոցներ ռիսկերի կառավարումն ուժեղացնելու համար: Ո՞րն է նրա վերջնական օրակարգը:

Հինգշաբթի իր ելույթում SEC-ի պաշտոնյան խիստ հնչեղություն ընդունեց՝ կապված ֆինանսական ոլորտում ավելի ուժեղ կարգավորումների անհրաժեշտության հետ: Գենսլերն ընդգծել է այն ռիսկերն ու սարսափելի հետևանքները, որոնց կարող են հանդիպել ներդրողները և խնայողները, եթե համապատասխան երաշխիքներ չլինեն:

Գենսլերի տեսլականը

SEC-ի նախագահը հասկացրեց, որ ինքը խոսում է անձնական, այլ ոչ թե SEC-ի անունից:

Գենսլերն օգտագործեց հայտնի առակը և այն համեմատեց բանկային վազքի հետ։ Ի՞նչ պետք է անես գոյատևելու համար, եթե արջը հարձակվի քո երեկույթի վրա անտառում: «Պետք չէ արջից առաջ անցնել. դուք պարզապես պետք է գերազանցեք ձեր ճամբարականներից մեկին»: 

Նա շարունակում է.

«Մի փոքր սարսափելի է, սակայն դա օգնում է բացատրել, թե ինչու ներդրողները կարող են փորձել կանխիկացնել ներդրումները, նախքան առածի արջը, որը կբռնի դրանք: Այն նաև օգնում է բացատրել, թե ինչու խնայողները կարող են փորձել կանխիկացնել ավանդները մինչ այդ առած արջը նրանց կբռնի բանկում»:

Գովաբանելով Ֆինանսական կանոնակարգը

SEC-ի ղեկավարն ընդգծել է, որ ֆինանսական վազքի խնդիրը, որտեղ «անկապ դերակատարները հանկարծակի փոխկապակցված են», եղել է մշտական ​​խնդիր ժամանակակից պատմության ընթացքում, ինչը հանգեցրել է բազմաթիվ ֆինանսական ընկերությունների անկմանը: Դրան հակազդելու համար քաղաքականություն մշակողները օրենքներ են ընդունել՝ կանխելու նման ճգնաժամերը և աջակցում դրանց զսպմանը, ասաց նա՝ բերելով օրինակներ, ինչպիսիք են 1907 թվականի խուճապը, 1929 թվականի ֆոնդային բորսայի վթարը և Մեծ դեպրեսիան:

Գենսլերը կիսվել է իր սեփական փորձով Goldman Sachs-ում: Նա հիշեց, թե ինչպես են մարդիկ կիսում գիտելիքները ներդրումային բանկի մոտ տասնամյակներ առաջ փլուզման մասին: Նա դրական արտահայտվեց 1940թ.-ի Ներդրումային ընկերության մասին օրենքի ընդունման մասին: Այս օրենքը նպատակ ուներ պաշտպանել ներդրողներին իրենց շահերին հակասող գործելակերպից:

Նա ընդգծել է լավ կարգավորվող կոլեկտիվ ներդրումային միջոցների կարևորությունը, ինչպիսիք են գրանցված ներդրումային հիմնադրամները, ամենօրյա ներդրողների համար դիվերսիֆիկացում և ավելի ցածր ծախսեր ապահովելու համար:

Գենսլերն անվանել է լավ կարգավորվող կոլեկտիվ ներդրումների միջոցները «վերջին 90 տարիների մեծ ֆինանսական նորամուծություններից»:

Դրամական շուկայի հիմնադրամներում իրացվելիության ռիսկերը

Չնայած այս ֆոնդերի առաջարկած առավելություններին, Գենսլերը նախազգուշացրեց մշտական ​​ռիսկերի մասին, հատկապես սթրեսի ժամանակ: Նա կարևորեց իրացվելիության անհամապատասխանությունը դրամական շուկայի և բաց պարտատոմսերի ֆոնդերում, ինչը կարող է վտանգ ներկայացնել ներդրողների համար։

2008 թվականի ֆինանսական ճգնաժամը և COVID-19 համաճարակի սկիզբը ծառայեցին որպես այս հիմնադրամների խոցելիության հիշեցում, ասաց նա: Դրանք հանգեցնում են շուկաների կայունացման համար կառավարության միջամտության կոչերի:

Այս մտահոգությունները լուծելու համար Գենսլերը ուրվագծեց առաջարկներ դրամական շուկայի ֆոնդերում և բաց ֆոնդերում իրացվելիության ռիսկի կառավարումը բարելավելու համար: SEC-ը նպատակ ունի կանխել մարումների սահմանափակումները սթրեսի ժամանակ, ներմուծել տատանվող գնագոյացում և իրացվելիության վճարներ և թարմացնել իրացվելիության կանոնները՝ ապահովելու ներդրումային իրացվելիության ճշգրիտ գնահատում:

Գենսլերը նաև մտահոգություն է հայտնել կոլեկտիվ ներդրումների այլ միջոցների վերաբերյալ, որոնք վերահսկվում են բանկային կարգավորիչների կողմից: Ներառյալ կարճաժամկետ ներդրումային հիմնադրամներ և կոլեկտիվ ներդրումային հիմնադրամներ:

Այս հիմնադրամները գործում են առանց SEC-ի վերահսկողության՝ չունենալով ոչ իրացվելի ներդրումների, լծակների սահմանաչափերի և հաշվետվությունների պահանջների վերաբերյալ կանոնակարգեր: Նախագահն ընդգծեց հետևողական կարգավորման անհրաժեշտությունը՝ շուկայի մասնակիցների կողմից կարգավորող բացերը և հնարավոր արբիտրաժը կանխելու համար:

Crypto-ն պարզություն է պահանջում Gensler-ից

Հստակ և խիստ կանոնակարգման վերաբերյալ Գենսլերի պաշտպանությունը դժվար է համընկնել կրիպտո արդյունաբերության նկատմամբ նրա վերջին մոտեցման հետ: Դեռևս լիովին պարզ չէ, թե որ մետաղադրամներն ու նշաններն են արժեթուղթ, իսկ որոնք՝ ոչ: Coinbase-ը ներկայումս իրավական պայքարի մեջ է՝ ստիպելու SEC-ին հստակություն ապահովել ամբողջ հատվածում: 

Gensler's SEC-ը նաև բարձր ցցերի իրավական պայքարի մեջ է Ripple-ի հետ, թե արդյոք նրա նշան XRP-ն անվտանգություն է: Ripple-ը պնդում է, որ դա այդպես չէ: SEC-ի հաղթանակը արդյունավետորեն կդարձնի կրիպտո շուկաների մեծ տարածքները մեկ գիշերվա ընթացքում: Արդյունք, որը գրեթե ոչ ոք արդյունաբերության մեջ չի ցանկանում: