Երեկ երեկոյան ժամը 8:00-ին (CET) FOMC-ում, Ջերոմ ՓաուելFed-ի նախագահը հայտարարեց տոկոսադրույքի բարձրացում 75 բազիսային կետով.
Fed-ի տոկոսադրույքի բարձրացումը շարունակվում է
Երեկվա հայտարարությունը Դաշնային պահուստային Նախագահ Ջերոմ Փաուելը FOMC-ում ավելացել է 75 բազիսային կետով՝ բերելով ԱՄՆ ընդհանուր տոկոսադրույքը՝ 3.25%, ամենաբարձրը 2008 թվականից ի վեր, որը հաստատում է Ամերիկայի Միացյալ Նահանգների դրամավարկային քաղաքականության կայունությունը:
Աճը հետևում է մինչ այժմ ԱՄՆ կենտրոնական բանկի երկաթյա բռունցքով արձանագրված գերազանց արդյունքներին, որը հունիսին հասել էր գնաճի ցուցանիշի անկման նույնիսկ մի փոքր բարձր սպասելիքներից և ի պատասխան որոշել էր շարունակել նույն տեմպերով։
Հենց երեկ հրապարակվեց Fed-ի դատավճիռը, շուկաները թեթևացած շունչ քաշեցին, քանի որ վաղուց սպասվում էր, որ տոկոսադրույքի բարձրացումը կկազմի առնվազն 75 կետ, իսկ որոշ վերլուծաբաններ վախենում էին մինչև 100 բազիսային կետով բարձրացումից:
1990-ականներից ի վեր, ըստ պատմության վիճակագրության, Fed-ը երբեք չի բարձրացրել տոկոսադրույքները ամբողջ տոկոսային կետով:
Վախն իրական էր, որին գումարվում էին ԱՄՆ կենտրոնական բանկի և նրա շրջապատի հայտարարությունները, որոնք ենթադրում էին, որ նման մեծության աճ կարող է տեղի ունենալ նաև միանգամից, եթե տնտեսական պայմաններն այնպիսին լինեն, որ պահանջեն նման ինվազիվ միջամտություն:
Անցյալ շաբաթ տեղի ունեցավ Ա 48% ակնկալիք Ֆեդերացիայի կողմից ամբողջ տոկոսային կետով աճը, մինչդեռ շուկաները գները գնահատվել էին ընդամենը 75 բազիսային կետով: Եթե այն իրականում գնար դեպի 100 բազիսային կետ, դա կարող էր շուկաները ավելի ցածրացնել:
ԱՄՆ-ի գնաճի մակարդակը 8.3% Այս տարվա հունիսին հայտնաբերվել է ամենացածր մակարդակը 2022 թվականի ապրիլից ի վեր, ինչը, հուսով ենք, կարող էր լինել այս գնաճի գագաթնակետը։
Այս սցենարի շրջանակներում, որն ավելի լավ լույս է տալիս շուկաներին և հանգստացնում ներդրողներին, այնուամենայնիվ, մնում է այն հարցը, թե որքան կտևի այս տոկոսադրույքի բարձրացումը՝ ի պատասխան հիմնական CPI-ի, վախը այն է, որ տոկոսադրույքները կարող են ավելի երկար մնալ բարձր: ժամանակաշրջան, երբ հարկ կլինի հրաժարվել ավելացումներից և պայքարել համառության զենքով։
Աճող տոկոսադրույքները և Fed-ի և գնաճի միջև պայքարը
Փաուելը ակնկալում է առավելագույն ընդհանուր տոկոսադրույքի աճ 100-ից 125-ի միջև միավորներ այժմից մինչև տարեվերջ, ինչը թույլ է տալիս մտածել, որ սպասելով գնաճի հաջորդ տվյալներին, որոնք կարող են հաստատել կամ հակադարձել այս պլանը, ներկայիս 75 բազիսային կետով աճի վերաբերյալ Fed-ի որոշումը, համենայն դեպս, դժվար թե կրկնվի ապագայում: այս տարի.
Վերլուծաբանների գնահատականները համաձայն են, որ հաջորդ ՍԳԻ տվյալներով մենք դեռ կունենանք գնաճի անկում, թեև ենթադրվում է, որ դա աննշան կլինի։
Թեև մակրոտնտեսական բոլոր տվյալները վկայում են, որ ապագայում ԱՄՆ-ի տնտեսության կտրուկ դանդաղում է նկատվում, ինչը բազմաթիվ գործոնների հատման արդյունք է, ինչպիսիք են գնաճը, Չինաստանի հետ լարվածությունը, ապրանքների գների աճը, ուժեղ ԱՄՆ դոլարը, զբաղվածության տվյալները և այլն, Շատերի կողմից ողջունված ռեցեսիան կարծես թե չի հեռանում պատկերից, բայց այն կրճատվում է և ակնկալվում է, որ ավելի քիչ վնաս կհասցնի, քան սպասվում էր՝ շնորհիվ նաև ԱՄՆ հզոր տնտեսության՝ գերազանց մակարդակով զբաղվածությամբ և սպառումը քիչ թե շատ կայուն՝ չնայած գնին: ավելանում է.
Երբ զբաղվածության ցուցանիշը վատթարանա, և կորպորատիվ աշխատավարձերի կրճատումները (ակնկալվում է, որ կկազմեն մոտ 10/15%), կհասնեն հաշվեկշռի կրճատման, ուժեղ դոլարի և հումք գտնելու դժվարությունների արդյունքը, ապա Fed-ը կկանգնեցվի պատին և պետք է որոշի, թե արդյոք փրկել ամերիկյան տնտեսությունը և սոցիալական կառուցվածքը, այլ ոչ թե շտկել գնաճը և, հավանաբար, ընդունել նորմալից մի փոքր ավելի բարձր ՍԳԻ:
Նախագահ Փաուել, հայտարարել է.
«Մեր Կոնգրեսի մանդատի տեսանկյունից՝ աջակցելու առավելագույն զբաղվածությանը և գների կայունությանը, ներկայիս պատկերը պարզ է. աշխատաշուկան չափազանց նեղ է, իսկ գնաճը՝ չափազանց բարձր: Դրամավարկային քաղաքականության դիրքորոշման հետագա խստացմանը զուգընթաց, հավանաբար, տեղին կլինի դանդաղեցնել աճի տեմպերը»։
ԱՄՆ-ը և անկումը
Պաշտոնապես մի երկիր է անջատում երբ ՀՆԱ-ի տվյալները բացասական են առնվազն երկու եռամսյակ անընդմեջ: Դա այն է, ինչ կա դասագրքերում, բայց թեման կարծես թե վերջերս կասկածի տակ է դրվել։
FOMC-ի նախորդ հանդիպման ժամանակ Փաուելը և համ. նսեմացրեց ռեցեսիան՝ գնալով այնքան հեռու, որ նախ և առաջ ասաց, որ այն կախված չէ մեկ տվյալների կետից, ինչը մասամբ ճիշտ է, և ավելին, Ամերիկան ռեցեսիայի վտանգ չի տեսնում՝ հաշվի առնելով իր տնտեսության հզորությունը:
Նաև նախորդ FOMC-ում Դաշնային պահուստը բացատրել էր.
«Վերջին ծախսերի և արտադրության ցուցանիշները թուլացել են։ Այնուամենայնիվ, վերջին ամիսներին աշխատուժի գծով եկամուտները կայուն են եղել, իսկ գործազրկության մակարդակը մնացել է ցածր: Գնաճը մնում է բարձր՝ արտացոլելով համաճարակի հետ կապված առաջարկի և պահանջարկի անհավասարակշռությունը, սննդամթերքի և էներգիայի գների աճը և գների ավելի լայն ճնշումները։ Ուկրաինայի դեմ Ռուսաստանի պատերազմը հսկայական մարդկային և տնտեսական վնաս է պատճառում.
Պատերազմը և դրա հետ կապված իրադարձությունները հետագա աճի ճնշում են ստեղծում գնաճի վրա և ծանրաբեռնում համաշխարհային տնտեսական ակտիվության վրա: Կոմիտեն շատ ուշադիր է գնաճային ռիսկերի նկատմամբ և ձգտում է առավելագույն զբաղվածություն ձեռք բերել և երկարաժամկետ հեռանկարում գնաճը հասցնել 2 տոկոսի։ Ի պաշտպանություն այս նպատակների՝ Կոմիտեն որոշել է բարձրացնել դաշնային ֆոնդերի տոկոսադրույքի թիրախային միջակայքը մինչև 2.25%-2.50% միջակայքը: Բացի այդ, Կոմիտեն կշարունակի կրճատել գանձապետական և կորպորատիվ պարտատոմսերում և հիփոթեքով ապահովված արժեթղթերում ունեցած իր պահումները»:
40 տարվա ընթացքում Դաշնային պահուստային համակարգը երբեք չի բարձրացրել տոկոսադրույքները երեք անընդմեջ 75 բազային կետով ավելացում.
Աղբյուր՝ https://en.cryptonomist.ch/2022/09/22/fed-rate-hike-of-75-basis-points/