DeFi տարածքը միշտ ձգտում և բարելավվում է մշտական հիմունքներով: Բազմաթիվ նոր տերմինաբանություններ ի հայտ են գալիս նոր հասկացությունների և կիրառությունների ավելացումով: Միևնույն ժամանակ մարդկանց անընդհատ հարվածներ են հասցվում նոր լեզուներով որոնք կարծես թե ի հայտ են գալիս նոր կոնվենցիայի մեջ: Իրացվելիության լողավազաններից մինչև խաղադրույք և գյուղատնտեսություն… շատերը կարծես կորած են: DeFi հարթակների աճող ժողովրդականության հետ մեկտեղ ավելի ու ավելի շատ օգտվողներ սկսում են խորը սուզվել կրիպտո տարածության մեջ: Ավտոմատացված շուկայավարման (AMM) հարթակները, ինչպիսին է Uniswap-ը, այս ամառ դուրս են գալիս և դարձել ամենահայտնի հարթակներից մեկը: Այնուամենայնիվ, այս տեխնոլոգիայի հետ մեկ հիմնարար խնդիր կա. Այս խնդիրը գալիս է այն օգտատերերից, ովքեր իրացվելիություն են տրամադրում AMM-ներին, քանի որ նրանք ամենից հաճախ կորցնում են իրենց խաղադրույքները պարզապես դրանք պահելու համար: Այս հոդվածում մենք խոսելու ենք այն մասին, թե ինչ է անժամկետ կորուստ, և ինչպես մեղմել դրա հետ կապված ցանկացած ռիսկ:
Որո՞նք են իրացվելիության լողավազանները DeFi-ում:
Նախքան անդրադառնանք, թե ինչ է անժամկետ կորուստը, մենք պետք է բացատրենք, թե որոնք են իրացվելիության ֆոնդերը: Մեջ Ապակենտրոնացված ֆինանսներ (DeFi) տարածք, իրացվելիության լողավազանները հայտնի դարձան՝ իրացվելիություն փնտրողներին…իրացվելիություն ապահովելու համար: Օրինակ, բրոքերները, ովքեր առաջարկում են կարճ վաճառք, հաճախ իրենց թրեյդերներին փող են տալիս, նախքան նրանք ետ են ստանում որոշակի ակնթարթային շահույթով: Երբ առևտրի ծավալը դառնա շատ բարձր, այդ բրոքերներին ավելի շատ իրացվելիություն կպահանջվի, քանի որ մյուս կողմի ռիսկի դիմելը նրանց մեծ ազդեցության տակ կդնի: Ահա թե ինչու իրացվելիության լողավազաններ եղավ. Դրանք հիմնականում կրիպտո ներդրողների ֆոնդերն են և դրանք տալիս են բրոքերներին, որոնք իրենց հերթին վարկ են տալիս իրենց թրեյդերներին: Երբ թրեյդերները փակում են իրենց առևտուրը, այդ բրոքերները հետ են վերցնում այս գումարը՝ գումարած միջնորդավճար, այնուհետև հետ են տալիս վարկը այդ իրացվելիության լողավազաններին և բաժանում են նաև վճարները նրանց հետ:
Ավտոմատ շուկայավարների (AMM) համար, ինչպիսին է Uniswap-ը, բրոքերը (միջնորդը) դուրս է հավասարումից: Այսպիսով, իրացվելիության մատակարարներն ուղղակիորեն ֆինանսավորում են այդ թրեյդերներին AMM հարթակում և վաստակել վճարներ իրացվելիության լողավազաններում իրենց նշանները պահելու համար: Իրացվելիության լողավազաններում ուղղակի հոդինգի և բաժնետոմսերի միջև տարբերությունն այն է, որ երբ դուք անում եք վերջինս, դուք ստանում եք պասիվ եկամուտ, մինչդեռ ձեր նշանը բարձրանում է արժեքով: Ավելի բարձր պարգևներով առաջանում է ավելի բարձր ռիսկ, և մենք խոսում ենք դրա մասին անժամկետ կորուստ.
Այսպիսով, ի՞նչ է անժամկետ կորուստը:
Պարզապես, անժամկետ կորուստ տարբերությունն է պահելով ձեր նշանները AMM-ում և պահելով ձեր նշանները ձեր դրամապանակում. Սովորաբար դա տեղի է ունենում, երբ AMM լողավազանի ներսում գինը նվազում կամ բարձրանում է: Որքան մեծ է անկումը կամ բարձրացումը, այնքան ավելի մեծ է անժամկետ կորուստը: Ուշադրություն դարձրեք, թե ինչպես է այն կոչվում «Անժամկետ», քանի որ եթե դուք չեք լուծարել նրա պաշտոնը, կորուստը դեռ «չիրականացված է»: Դա հեշտացնելու համար համարեք ձեզ ակտիվի առևտուր, և դրա գինը սկսում է ընկնել: Ձեր բրոքերը այնուհետև ցույց կտա ձեզ ձեր «Չիրականացված P&L»-ը, որն այս դեպքում կորուստ է: Ակտիվների գինը կարող է նորից բարձրանալ, և դուք կրկին հայտնվեք կանաչ դաշտում, բայց եթե փակեք ձեր դիրքը, ձեր կորուստը դառնում է «իրականացված», հետևաբար՝ «մշտական»: Իրացվելիության ֆոնդի խաղադրույքի դեպքում դա ճիշտ նույն բանն է, որը կոչվում է «անմշտական» ոչ թե «չիրականացված»:
Այսպիսով, անժամկետ կորուստը տեղի է ունենում գների տատանումների պատճառով, որտեղ իրացվելիության մատակարարները AMM միջավայրում առևտրի մյուս կողմն են վերցնում թրեյդերների դեմ:
Ինչպե՞ս է գործում AMM գնագոյացումը:
AMM-ներն անջատված են արտաքին շուկաներից, և սա հասկանալու համար կարևոր գաղափար է: Սա նշանակում է, որ եթե արտաքին շուկաներում որոշակի նշանի գինը փոխվի, գինը չի ճշգրտվի AMM-ում: Որպեսզի գները փոխվեն, պահանջվում է, որ թրեյդերը գա և գնի ցածր գնով ակտիվը կամ վաճառի ԱՄՄ-ի կողմից առաջարկվող գերարժեք ակտիվը: Այս գործընթացի ընթացքում թրեյդերը կվերցնի շահույթը լողավազաններից, ինչը հանգեցնում է անժամկետ կորստի:
Ինչպե՞ս նվազեցնել ռիսկը LP-ներում խաղադրույք կատարելիս:
Կան բազմաթիվ եղանակներ պաշտպանելու ինքներդ ձեզ իրացվելիության լողավազաններում խաղադրույք կատարելիս: Առաջին ճանապարհը իրացվելիության լողավազաններին մասնակցելն է, որոնք ունեն stablecoins: Քանի որ stablecoin-ների գները կապված են, գների այս փոփոխությունը տեղի չի ունենա, և անժամկետ կորուստները կխուսափեն:
Մեկ այլ միջոց է մասնակցել լողավազաններին, որոնք առաջարկում են ակտիվների բաշխման ավելի բարձր մոդել: Ստանդարտ լողավազաններն առաջարկում են 50:50 մոդել, որտեղ օգտվողները ավանդադրում են մեկ ակտիվի 50%-ը և մյուսի 50%-ը: Այլ լողավազաններն առաջարկում են ավելի բարձր հարաբերակցություն, օրինակ՝ 80:20 կամ նույնիսկ 96:4, որն օգնում է նվազեցնել ակտիվի ռիսկը, որը կարող է ռիսկային կամ անկայուն լինել:
Անմիջական կորուստը մեղմելու վերջին միջոցը օգտագործումն է Bancor V2 լողավազան որն օգնում է օգտագործողին ինքնաբերաբար կարգավորել կշիռները՝ ըստ գնային օրակուլների արտաքին գների:
Եզրափակում
Երբ կա ավելի բարձր պարգև, հաճախ ավելի բարձր ռիսկ է առաջանում: Իրացվելիության լողավազաններին մասնակցելը, անկասկած, DeFi-ում պասիվ վաստակելու ձևերից մեկն է, բայց օգտվողները պետք է իմանան, թե ինչ հետևանքներ կարող են լինել: Ամենավերջինը Երկաթ ֆինանսներ պատմությունը միանշանակ ցնցել է ներդրողներին ամբողջ աշխարհում՝ թողնելով նրանց մեծ կորուստներով: Այդ իսկ պատճառով միշտ խորհուրդ է տրվում ներդնել միայն գումար, որը կարող է քեզ թույլ տալ կորցնել: Միշտ իմացեք ձեր բացասական կողմը, պատրաստ լինելով վատթարագույնին և կատարեք ձեր սեփական հետազոտությունը, երբ որևէ ներդրում կատարեք, հատկապես, երբ մասնակցում եք իրացվելիության ֆոնդերին: Ուսումնասիրեք հարթակը, նշանները, պատմությունը և ստուգեք ձեր ռիսկի ախորժակը:
Մնացեք առաջ, մնացեք թարմացված
Ռուդի Ֆարես
Դուք նույնպես կարող
Ավելին Blockchain-ից
Արդյո՞ք Ethereum-ը կփչանա մինչև 0 դոլար: Հնարավորությունները ոչ են, բայց ամեն ինչ կախված է Սրանից:
Արդյո՞ք Ethereum-ը կնվազի մինչև 0 դոլար: Այս հոդվածում մենք ավելի սերտորեն նայում ենք Ethereum-ի տեխնիկական հատկանիշներին՝ վերլուծելով դրա…
Սոլանայի գնի կանխատեսում. Որքա՞ն կհասնի Սոլանայի գինը 2030 թվականին:
Այս հոդվածում Սոլանայի գների կանխատեսումը մենք կդիտարկենք Սոլանայի ներուժը և տեսնենք, թե որքան բարձր կլինի…
Լավագույն 3 DeFi նախագծերը, որոնք կարող են տեսնել լույսը 2023 թվականին:
Այս հոդվածում մենք թվարկելու ենք 3 թվականի լավագույն 2023 DeFi նախագծերը, որոնք կարող են փայլել և…
Աղբյուր՝ https://cryptoticker.io/en/what-is-impermanent-loss/