USD Coin-ը (USDC) ԱՄՆ դոլարի կայուն մետաղադրամ է, որը թողարկվել է Circle-ի կողմից՝ Coinbase-ի հետ համագործակցությամբ, մինչդեռ USDT-ի թողարկումն իրականացվում է Tether-ի կողմից:
Շուկայական կապիտալիզացիայով այն աշխարհում երկրորդ ամենամեծ ստաբիլքոյնն է, իսկ առևտրի ծավալով՝ երրորդը:
Երեկ Coinbase-ն առաջարկեց իր Պաշտոնական Blog դադարեցնել Tether-ը կամ USDT-ն օգտագործելը և փոխարենը սկսել օգտագործել USDC-ը:
Նման մի բան արվել էր նաև Binance-ի կողմից մի քանի շաբաթ առաջ իր BUSD-ով, այսինքն՝ երրորդ stablecoin-ը շուկայական կապիտալիզացիայից, իսկ երկրորդը՝ առևտրի ծավալով:
Coinbase-ի խնդրանքը՝ USDC՝ Tether-ի փոխարեն
Coinbase-ն իր բլոգում գրում է, որ կայունությունն ու վստահությունն այս պահին չափազանց կարևոր են հաճախորդների համար՝ մասնավորապես նշելով, որ կայուն մետաղադրամները գրավադրված են ֆիատ արժույթներով որպես ակտիվներ, որոնք հաճախորդներին ապահովում են կայունություն և վստահություն անկայունության ժամանակաշրջաններում:
Նրանք, սակայն, ավելացնում են, որ վերջին մի քանի շաբաթների իրադարձություններն այնքան են փորձարկել որոշ կայուն մետաղադրամներ, որ «թռիչք դեպի անվտանգություն» կլինի:
Նրանք կարող են նկատի ունենալ հենց USDT-ի կամ Tether դոլարի շուկայական կապիտալիզացիայի կրճատմանը:
Փաստորեն, նոյեմբերի 10-ից մինչև նոյեմբերի 24-ը վերջինս երկու շաբաթվա ընթացքում 69 մլրդ դոլարից իջել է 65 մլրդ դոլարի։
Նման մի բան, թեև ավելի մեծ մասշտաբով, տեղի էր ունեցել մայիսից հունիս ընկած ժամանակահատվածում, հետո Երկրի/Լուսնի էկոհամակարգի պայթյունը և մասնավորապես UST ալգորիթմական stablecoin-ը:
Մայիսի 10-ից հուլիսի 16-ը USDT-ի շուկայական կապիտալիզացիան 83 միլիարդ դոլարից նվազել է մինչև 65 միլիարդ դոլար՝ ընդամենը երկու ամսում:
Այնուհետև օգոստոսից մինչև նոյեմբեր ընկած ժամանակահատվածում այն վերադարձավ մինչև 69 միլիարդ և նորից իջավ մինչև 65 միլիարդ նոյեմբերի կեսերին:
Ըստ Coinbase, Դոլար մետաղադրամ (USDC) հուսալի և հեղինակավոր stablecoin է, այնքան, որ նրանք որոշել են խրախուսել USDT-ին USDC-ի փոխարկումները՝ վերացնելով մանրածախ հաճախորդների վճարները նման փոխարկումների համար:
Նրանք ավելացնում են.
"Coinbase-ում մենք կենտրոնացած ենք կայունության և վստահության վրա: Այսօրվա հայտարարությունը ներկայացնում է այդ ճանապարհորդության մեկ քայլը՝ հնարավորություն տալով համաշխարհային հաճախորդներին առանց վճարների փոխարկել USDT-ն USDC-ի:"
Tether (USDT)
Tether-ն առայժմ չի մեկնաբանել, ճիշտ այնպես, ինչպես չարձագանքեց, երբ Binance-ը որոշեց համոզել իր օգտատերերին օգտագործել BUSD՝ USDT-ի փոխարեն:
Մյուս կողմից, ըստ օգտագործման USDT-ն ակնհայտորեն շուկայի առաջատարն է, այնքանով, որ նույնիսկ USDC-ի և BUSD-ի համադրումը չի հասնի օգտագործման նմանատիպ ծավալի:
Բավական է ասել, որ վերջին 24 ժամվա ընթացքում USDT-ի առևտրի ծավալները կրիպտո շուկաներում կազմել են գրեթե 28 միլիարդ դոլար, մինչդեռ BUSD-ները՝ ընդամենը 6.5 միլիարդ դոլար, իսկ USDC-ները՝ նույնիսկ 2 միլիարդ դոլարից մի փոքր ավելի: BUSD-ի և USDC-ի ծավալները գումարելը չի կազմում USDT-ի ծավալների մեկ երրորդը:
Պատճառը, թե ինչու են USDT-ի շուկայական կապիտալիզացիայի երկու զգալի անկումները տեղի են ունեցել 2022 թվականին, պայմանավորված է ոչ թե գնային փոփոխություններով, որոնք միշտ կայուն են $1-ի շուրջ, այլ USDT-ի եկամտաբերությամբ:
Փաստորեն, յուրաքանչյուր ոք, ով տիրապետում է USDT նշաններին, կարող է վերադարձնել դրանք՝ դրա դիմաց ստանալով հավասար քանակությամբ ԱՄՆ դոլար (ԱՄՆ դոլար)՝ հանած վճարները, որոնք պետք է վճարվեն գործարքը կատարելու համար:
Այսպիսով, եթե շուկայական կապիտալիզացիան նվազում է, դա նշանակում է, որ USDT նշանները դուրս են բերվել շուկայից Tether քանի որ դրանք վերադարձվել են նրանց որոշ USDT սեփականատերերի կողմից, ովքեր ցանկանում էին դրանք հետ փոխանակել օրիգինալ դոլարով:
USDC-ի կապիտալիզացիան
Որոշ առումներով նույնիսկ ավելի հետաքրքիր է USDC-ի շուկայական կապիտալիզացիայի դինամիկան՝ հիմնականում նույն տրամաբանության պատճառով:
Ընթացիկ տարվա մարտից մինչև մայիս այն 53.5 միլիարդ դոլարից նվազել է մինչև 48.5 միլիարդ դոլար։ UST-ի պայթեցմամբ և USDT-ից թռիչքով այն կրկին բարձրացավ հունիսի վերջին մինչև 56 միլիարդ դոլար, բայց հուլիսի կեսերից այն նորից սկսեց նվազել:
Նոյեմբերի սկզբին այն նույնիսկ իջել էր մինչև 42 միլիարդ, ինչը պակաս էր մայիսի սկզբի մակարդակից։ Այդ պահին USDT-ից նոր չվերթի շնորհիվ նոյեմբերի վերջին այն վերադարձավ մինչև 45 միլիարդ: Այժմ այն ընդամենը 43 միլիարդից քիչ է, ինչը շատ չի գերազանցում նոյեմբերի սկզբի ցածր գագաթնակետը:
Սա, ամենայն հավանականությամբ, իրական պատճառն է, թե ինչու Coinbase-ը փորձում է խթանել USDC-ն USDT-ի դեմ:
Փաստն այն է, սակայն, որ շատերը նախընտրում են USDT-ն, քանի որ այն թույլ է տալիս միջինում ավելի մեծ անանունություն ունենալ:
Շրջան լիովին կարգավորվող ԱՄՆ ֆինանսական ընկերություն է, ուստի հեշտ չէ օգտագործել USDC-ն ոչ իսկապես անանուն: Փոխարենը, մի քանի հնարքներով, USDT-ով կարելի է հասնել անանունության մի փոքր ավելի բարձր մակարդակի, և դա, թերևս, բավական է, որպեսզի շատերը նախընտրեն այն USDC-ից:
Binance (BUSD)
Binance USD (BUSD), ամբողջ 2022 թվականին աճել է շուկայական կապիտալիզացիայի առումով:
Առաջին աճը տեղի է ունեցել հունվարի և փետրվարի վերջին, այնուհետև մինչև օգոստոսի կեսը գրեթե ֆիքսված է եղել 17-18 միլիարդ դոլարի սահմաններում:
Այդ պահին սկսվեց աճի երկրորդ շրջանը, որն ավարտվեց նոյեմբերի կեսերին գրանցված 23.5 միլիարդ դոլարի պատմության ամենաբարձր ցուցանիշով:
Այժմ այն կապիտալիզացնում է մոտ 22 միլիարդ դոլար, ինչը գրեթե կրկնակի է, քան 2020 թվականի վերջում:
Աճի երկրորդ շրջանին հիմնականում աջակցել է Binance-ը որոշում USDP-ն, TUSD-ն և USDC-ն փոխարկելու BUSD-ի` հեշտացնելու դրանց օգտագործումը իր հարթակում:
Չնայած որ Բինանս աշխարհի ամենամեծ կրիպտո փոխանակումն է, սա նույնիսկ բավարար չէր USDT-ին մոտեցնելու համար:
Իրոք, չպետք է մոռանալ, որ USDT-ն ամենից շատ վաճառվող նշանն է կրիպտո շուկաներում՝ օրական 27 միլիարդ դոլարով, նույնիսկ ավելի, քան BTC-ն՝ 23 միլիարդ դոլարով: Բավական է ասել, որ ETH-ի օրական առևտրի ծավալները կազմում են ընդամենը 6.3 միլիարդ, ինչը ցածր է նույնիսկ BUSD-ից:
USDC-ն անջատված է ընդամենը 2 մլրդ.
Ներդրողների մտավախությունները
stablecoin-ների սեփականատերերի հիմնական վախն այն է, որ նրանք չեն կարողանա վերադարձնել ժետոնները գրավի դիմաց, կամ կկարողանան դա անել միայն մասամբ: Stablecoin-ները ճիշտ են աշխատում միայն այն դեպքում, եթե դրանք մարվում են 1:1 հարաբերակցությամբ գրավի դիմաց:
Այս տեսանկյունից, իրականում թվում է, որ USDC-ն ամենաշատ երաշխիքներն է տալիս, թեև նույնիսկ այդ դեպքում դրանք 100 տոկոսանոց երաշխիքներ չեն:
Փաստորեն, այն թողարկող և կառավարող ընկերությունը՝ Circle-ը, կարգավորվում է և հետևում է ԱՄՆ խիստ կանոնակարգերին:
BUSD-ն իր հետևում ունի Binance-ը, որն աշխարհի ամենամեծ կրիպտո փոխանակումն է, ուստի այն համարվում է բավականին հուսալի, սակայն Tether-ի վերաբերյալ կասկածներ կան տարիներ շարունակ։
Չնայած դրան, այնուամենայնիվ, Tether-ը երբեք որևէ նշան չի տվել այն մասին, որ ի վիճակի չէ դոլար վերադարձնել նրանց, ովքեր կվերադարձնեն USDT-ն, ուստի մինչ այժմ նման մտավախությունները ապացուցվել են, որ չափազանցված են: Սա չի նվազեցնում այն փաստը, որ ապագայում տեսականորեն կարող են խնդիրներ լինել, բայց սա քննարկում է, որը վերաբերում է ցանկացած stablecoin-ին, ներառյալ USDC-ին և BUSD-ին: Խոսքը միայն ռիսկի ավելի բարձր կամ ցածր տոկոսի մասին է, բայց ոչ երբեք:
Այն, ինչ տեղի ունեցավ այս տարի USDT-ի, USDC-ի և BUSD-ի շուկայական կապիտալիզացիայի հետ, բավականին լավ է ամփոփում այս դինամիկան, ընդ որում USDT-ը շատ բարձր է մնում իր երկու մրցակիցներից նույնիսկ այս առումով տարեկան նվազագույնին ընկնելուց հետո:
Այս պահին դժվար է պատկերացնել, որ Coinbase-ի առաջարկը զգալիորեն կփոխի իրերը:
Աղբյուր՝ https://en.cryptonomist.ch/2022/12/09/coinbase-switch-tether-usdc/