Չինաստանի տեխնոլոգիական հսկաները ընկնում են, քանի որ վերածնունդը խթանում է գների պատերազմի վախը

(Bloomberg) – Չինաստանի ինտերնետային ընկերությունները ակտիվացնում են միմյանց առաջ անցնելու ջանքերը այն ժամանակից ի վեր, երբ Պեկինը սկսեց դադարեցնել իր կատաղի ինտերնետի ճնշումները՝ առաջացնելով մրցակցության կտրուկ աճ, որը սպառնում է մարժաներին և վախեցնում ներդրողներին:

Ամենաընթերցվածը Bloomberg- ից

Պայքար է հասունանում, քանի որ ընկերությունները, որոնք երկար տարիներ շարունակվող ճնշումների ժամանակ սահմանափակվել են կամ ձգտել են սահմանափակել ընդլայնումը, այժմ զգում են, որ կապանքները դուրս են գալիս: Պեկինը չի թույլատրել վերադարձը բոլորի համար անվճար, որը նշանավորեց ոլորտի նախքան Covid-ի բարգավաճումը, բայց Big Tech-ի կողմից վերջին շաբաթների ընթացքում հայտարարված ագրեսիվ արշավների շարանը վերակենդանացնում է թուլացնող գնային պատերազմների ուրվականը:

Էլեկտրոնային առևտրի առաջատար JD.com Inc.-ը երեքշաբթի անկում ապրեց ավելի քան 8%-ով այն բանից հետո, երբ ԶԼՄ-ները հայտնեցին, որ նա ծրագրում էր 10 միլիարդ յուան ​​(1.5 միլիարդ դոլար) սուբսիդավորման արշավ՝ մրցակցելու այնպիսի մրցակիցների դեմ, ինչպիսին PDD-ն է: Նշվում է, որ Meituan-ն ընդլայնվում է դեպի Հոնկոնգ և արշավ է սկսել մայրցամաքում 10,000 մարդ վարձելու համար, ինչը փորձում է 145 միլիարդ դոլար արժողությամբ չինական սննդի ասպարեզում հաղթել նոր մասնակիցների ուժեղ մրցակցությանը, ինչպիսին է ByteDance Ltd.-ն:

Առցանց առևտրից հեռու՝ NetEase Inc.-ն և MiHoYo-ն պայքարում են խաղերի առաջատար Tencent Holdings Ltd.-ի դեմ, մինչդեռ որոնողական օպերատոր Baidu Inc.-ն ստեղծում է նոր զրույցի ծառայություն, որը հիմնված է արհեստական ​​ինտելեկտի վրա՝ փորձելով հեռացնել գովազդից եկամուտը: Alibaba Group Holding Ltd.-ի և Tencent-ի նման:

Կարդալ ավելին. Չինաստանի տեխնոլոգիական հսկա Meituan-ը վարձում է 10,000 ԲայթԴանսի դեմ պայքարելու համար

Նախաձեռնությունների շտապողականությունը գալիս է այն բանից հետո, երբ Պեկինը կարծես թե ավելի քիչ խստացավ վերջին ամիսներին՝ արդյունաբերության ազդեցությունը զսպելու ջանքերով: Թեև աճի պլանները մի շարք բաժնետոմսերի աճ են առաջացրել, դրանք նաև ավելի լայն ռիսկեր են պարունակում. մրցակցության ուժեղացումը կարող է զգալիորեն ճնշել շահույթի մարժաները:

Պատմությունը շարունակվում է

Այդ մտահոգությունը կշռում է տեխնոլոգիական բաժնետոմսերը: Hang Seng Tech Index-ը իջել է ավելի քան 10%-ով՝ հունվարին սահմանված իր փակման ամենաբարձր ցուցանիշից: Երեքշաբթի ցուցիչը սայթաքեց մինչև 3.7% և գրանցեց իր տարվա ամենացածր փակումը: Ոլորտի խոշորագույն բաժնետոմսերի թվում Alibaba-ն և Tencent-ը երկուսն էլ նվազել են ավելի քան 4%-ով:

«Նրանք պատրաստ են ներդրումներ կատարել և կրկին մրցել երկու տարի զգուշավոր և ծախսերի կրճատումից հետո», - ասում է Սինգապուրում Union Bancaire Privee-ի գործադիր տնօրեն Վեյ-Սերն Լինգը: «Ընկերությունները լավատես են Չինաստանի սպառման հեռանկարի և կարգավորող միջավայրի նորմալացման վերաբերյալ: «Սակայն սուբսիդավորման վրա հիմնված մրցակցությունը բացասական է ողջ էլեկտրոնային առևտրի արդյունաբերության համար, ավելացրեց նա:

JD.com-ը վնասներ է կրել երեքշաբթի՝ իր սուբսիդավորման արշավի մասին հաշվետվություններից հետո, որն ուղղված է հատկապես բյուջետային գնումներ կատարելու Pinduoduo հավելվածի դեմ մրցելուն: Բաժնետոմսերի ամենաշատ անկումը չորս ամսվա ընթացքում:

«Ագրեսիվ սուբսիդավորման արշավ սկսելը կարող է լինել JD.com-ի կողմից այն փաստը, որ այն բախվում է շուկայի մասնաբաժնի ճնշմանը Pinduoduo-ի կողմից», - ասաց Լինգը Union Bancaire Privee-ում:

Ծախսերի նկատմամբ զգայուն սպառողներին գայթակղելու հարձակումները նաև ենթադրում են, որ ինտերնետի առաջնորդների գերազանցությունը այնպիսի տարրերով, ինչպիսիք են լոգիստիկան, բավականաչափ չեն ապացուցում, որ խափանեն նոր մասնակիցների և փոքր խաղացողների մրցակցությունը:

Ինչ է ասում Բլումբերգի հետախուզությունը

Tencent-ի ներքին խաղերի բիզնեսի փառքի օրերը կարող են անցյալում մնալ: Ժամանակին խաղերը Tencent-ի եկամուտների աճի շարժիչն էին: Թեև 2023 թվականը չինական խաղերի ոլորտի համար ավելի լավ տարի է թվում, մենք կարծում ենք, որ շուկայում կառուցվածքային տեղաշարժ է տեղի ունեցել: Մենք ակնկալում ենք, որ Tencent-ի ներքին խաղերի վաճառքը կմնա ընդհանուր առմամբ անփոփոխ մինչև 2024-26 թվականները:

– Ռոբերտ Լիա և Թիֆանի Թամ, վերլուծաբաններ

Կտտացրեք այստեղ հետազոտության համար:

- Էդվին Չանի և Ջինի Յուի աջակցությամբ:

Ամենաընթերցվածը Bloomberg Businessweek- ից

© 2023 Bloomberg LP