CBDC-ները կարող են «հեղափոխականացնել» աշխարհի ֆինանսական համակարգերը

35 թվականի մայիսի 2020-ից առնվազն 114 կենտրոնական բանկ, որը ներկայացնում է բոլոր ազգերի 58%-ը, որոնք նաև արտադրում են աշխարհի ՀՆԱ-ի 95%-ը, այժմ ուսումնասիրում են կենտրոնական բանկի թվային արժույթները:CBDC- ներ) Եվ Ամերիկայի բանկի մի խումբ cryptocurrency վերլուծաբանները բացահայտորեն դրական են վերաբերվում տեխնոլոգիային:

«Թվային արժույթներն անխուսափելի են թվում», - ասվում է վերջին հետազոտական ​​հետազոտության եզրակացության մեջ: Մենք տեսնում ենք բաշխված մատյաններ և թվային արժույթներ, ինչպիսիք են stablecoin-ները և CBDC-ները՝ որպես ընթացիկ ֆինանսական և վճարային համակարգերի տրամաբանական զարգացում:

Հետազոտությունը վերլուծում է CBDC-ների պոտենցիալ առավելություններն ու թերությունները` ինչպես դրանց թողարկման, այնպես էլ չթողարկման առումով, ինչպես նաև բաշխման տարբեր ռազմավարություններ: Զեկույցը ներառում է մի շարք դեպքերի ուսումնասիրություններ, որոնք կենտրոնանում են CBDC-ի աճի և դժվարությունների վրա՝ մասնավորապես տնտեսական բլոկների և երկրներում:

Հնացած ենթակառուցվածքը և ընթացիկ ֆինանսական համակարգի տարբեր անարդյունավետությունները փորձագետների առաջնային բացահայտումներից են. խնդիրներ, որոնք ճիշտ կառուցված CBDC-ները կարող են անմիջապես լուծել:

CBDC-ների առավելությունները բանկերի և առանց բանկերի համար

Երբ տեխնոլոգիան վերացնում է միջնորդներին, իրական ժամանակի հաշվարկը, ընդհանուր թափանցիկությունը և ավելի ցածր ծախսերը կարող են առաջանալ CBDC-ների դա անելու կարողությունից, համաձայն թուղթ.

Հետազոտողները շեշտում են, որ բանկերը պետք է մոտ 4 տրիլիոն դոլարի կապիտալ ներդրեն համարժեք բանկերում, որպեսզի վերացնեն հաշվարկային ռիսկը: Զեկույցի համաձայն՝ սա կապիտալի անարդյունավետ օգտագործում է, որը կարող է եկամտաբերություն բերել մեկ այլ ոլորտում։

Հետազոտության զեկույցը պնդում է, որ թղթակից բանկերում հաշիվների նախնական ֆինանսավորման պահանջը թույլ չի տալիս ավելի քիչ կապիտալացված բանկերին և վճարային ծառայություններ մատուցողներին ընդլայնել միջսահմանային վճարումները.

Հետազոտության մեջ նշվում է, որ

Գործնականում անդրսահմանային փոխանցումներն անցնում են միջինը 2.6 տարբեր թղթակից բանկերով՝ երկարացնելով հաշվարկների ժամկետը։ Այնուամենայնիվ, եվրոյով կատարված անդրսահմանային վճարումների 20%-ի համար պահանջվում է ավելի քան հինգ թղթակից բանկ։

Արդյունք? Միջազգային գործարքների վրա տասն անգամ ավելի շատ գումար է ծախսվում, քան տեղականը։

2021 թվականի համար ԱՄՆ Դաշնային պահուստային համակարգի գնահատականների համաձայն, առանց բանկային բնակչությունը՝ 1.4 միլիարդ անհատներ ամբողջ աշխարհում և բնակչության 6.5%-ը Միացյալ Նահանգներում, կշահեն CBDC-ի ընդունումը, ըստ հետազոտողների:

Առանց բանկային անձանց հասանելիություն չունեն ավանդական ֆինանսական ծառայություններ և իրենց վարկային պատմությունը հաստատելու ուղիներ: Հետևաբար, նրանք ավելի շատ հարստության տարանջատում են զգում, օրինակ, երբ նրանք կախված են վճարման օրվա վարկային ծառայություններից՝ վատ պայմաններով և պայմաններով:

Այս անհամապատասխանությունը կարող է գրեթե ամբողջությամբ ջնջվել, եթե CBDC դրամապանակը ստեղծվեր հիմնարար ֆինանսական ծառայություններ մատուցելու համար, ինչպիսիք են փողերը պահելու, փոխանցելու և ստանալու, ինչպես նաև վարկային պատմություններ ստեղծելու և վարկային միավորներ տրամադրելու կարողությունը:

Թերթը պնդում է, որ

CBDC-ն, որը հասանելի է բանկային հաշիվներով և սմարթֆոններով մարդկանց համար, կբարձրացնի բանկային բնակչության թիվը տնային տնտեսությունների 93.5%-ից մինչև 96.7% ԱՄՆ-ում:

Պայքար Stablecoin-ների և CBDC-ների միջև

Թերթում մի քանի խոսք ասվում է նաև CBDC-ի ընդունման վրա ստաբիլքոինների հնարավոր ազդեցության մասին: Հաշվի առնելով վերջին երկու տարվա ընթացքում stablecoin գործարքների ծավալի արագ ընդլայնումը, որը 7.9 թվականին աճել է մինչև 2022 տրիլիոն դոլար:

Զեկույցի հեղինակները նշում են.

Անդրսահմանային և ներքին վճարումների և փոխանցումների համար stablecoin-ների տարածումը կարող է խոչընդոտել դրամավարկային քաղաքականություն իրականացնելու կենտրոնական բանկի կարողությանը, եթե աճը մնա անվերահսկելի և չկարգավորված, ինչպես նաև մեծացնի համակարգային ռիսկը: Որոշ դեպքերում դրամավարկային վերահսկողության կորուստը կարող է հանգեցնել գնաճի, որը զգալիորեն գերազանցում է ընթացիկ կենտրոնական բանկի թիրախները:

Վերլուծաբանները պնդում են, որ իրենք «ակնկալում են stablecoin-ի ընդունում և վճարումների ընդլայնում CBDC-ների բացակայության դեպքում, քանի որ ֆինանսական հաստատությունները ուսումնասիրում են թվային ակտիվների պահառության և առևտրի լուծումներ», քանի որ նրանց վերահսկողությունը շարունակում է դրականորեն գործել՝ համեմատած որոշ ավանդական ֆինանսական համակարգերի:

Այնուամենայնիվ, հետազոտողները մտահոգված են, որ stablecoin-ները կարող են շատ ավելի տարածվել ներքին և նույնիսկ միջսահմանային վճարումների վրա, եթե CBDC թողարկելը չափազանց երկար տևի: Stablecoin-ները «կբարձրացնեն համակարգային ռիսկը ավանդական շուկայում և կխոչընդոտեն դրամավարկային քաղաքականություն վարելու կենտրոնական բանկի կարողությանը», եթե թույլ տան, որ դրանց ընդունումը աճի:

Զեկույցը հաշվի է առնում ապագայում կայուն մետաղների և CBDC-ների գոյակցության հնարավորությունը: Վերլուծաբանները կանխատեսում են, որ stablecoin-ները կշարունակեն լավ գործել հատուկ օգտագործման դեպքերում, հատկապես, երբ ներգրավված են խելացի պայմանագրեր: Այնուամենայնիվ, հետազոտողները կարծում են, որ մի քանի տող անց կայուն մետաղադրամները երկար չեն տևի:

«Թուղթը պնդում է, որ CBDC-ների նախագծումն ու ծրագրավորելիությունը, հավանաբար, կազդեն ապագայում կայուն մետաղադրամների ընդունման և օգտագործման վրա: Մենք նաև նշում ենք, որ CBDC-ների՝ stablecoin-ներին փոխարինելու ներուժը մեծապես կախված է վերջիններիս՝ բլոկչեյնների և բլոկչեյնի վրա հիմնված հավելվածների հետ աշխատելու կարողությունից»:

CBDC-ների ռիսկերը բանկային և գաղտնիության համար

Bank of America-ի վերլուծաբաններն անցնում են CBDC-ների թողարկման և չթողարկման հնարավոր վտանգներին CBDC-ների հնարավոր առավելությունները վեց էջ քննարկելուց հետո: Սպառնալիքների ցանկը գլխավորում է այնպիսի առևտրային բանկերի միջև պոտենցիալ մրցակցությունը, ինչպիսին է Bank of America-ն և Կենտրոնական բանկը: Հետազոտողները պնդում են, որ, հատկապես ճգնաժամի ժամանակ, «CBDC-ները որոշ առումներով գերազանցում են բանկային հաշիվներին՝ որպես արժեքի պահեստ»:

Չնայած այն հանգամանքին, որ առևտրային բանկերը և կենտրոնական բանկերը ներկայումս գործում են երկաստիճան համակարգով, թերթը պնդում է, որ CBDC-ները կարող են շփոթեցնել երկուսի միջև եղած տարբերությունները: Ինչպե՞ս կարող են առևտրային բանկերը շարունակել վարկ վերցնել և վարկ տալ իրենց հաճախորդների փողերը, եթե նրանք կարողանան արագ և հեշտությամբ իրենց խնայողությունները փոխանցել առևտրային բանկից Կենտրոնական բանկ:

Իրականում, եթե երաշխիքները չներառվեն CBDC-ի ճարտարապետության մեջ, բանկային գործառնությունները կարող են ավելի հաճախ տեղի ունենալ, ինչը վերլուծաբանների համար երկրորդ տեղում է:

Քանի որ ուղղակի և հիբրիդային եղանակներով ցրվելու դեպքում վարկային կամ իրացվելիության ռիսկ չկա, նրանք գրում են.

Բանկային համակարգում սթրեսի ժամանակ հաճախորդները կարող էին հանել ավանդները և փոխանակել դրանք CBDC-ներով՝ բարձրացնելով ֆինանսական կայունության ռիսկերը:

Ի լրումն առևտրային բանկային հատվածի հավանական կործանման, գիտնականները պայքարում են հետևյալ երկու կարևոր խնդիրների դեմ. Ինչպե՞ս են կառավարությունները համոզելու մարդկանց օգտագործել իրենց CBDC-ն: Իսկ եթե և երբ անեն, ի՞նչ կկարողանան հասնել կառավարությունները:

Վերլուծաբաններն ընդունում են, որ հիմնական քաղաքականության իրականացումը գրեթե միանշանակ կիրականացվի աստիճանաբար, սխալների հակված և հակասություններով արատավորված։

Տասնմեկ երկրներ արդեն թողարկել են CBDC-ները, և աշխարհի խոշորագույն կենտրոնական բանկերը կամ ուսումնասիրում են նախագծերը կամ սկսում են թեստային ծրագրեր: Ամենավաղ CBDC-ները, ըստ վերլուծաբանների, թողարկվել են զարգացող երկրների կենտրոնական բանկերի կողմից՝ առևտրային բանկային հատվածի բացակայության պայմաններում ֆինանսական ընդգրկվածությունը մեծացնելու նպատակով: Այս CBDC-ները հիմնականում նախատեսված էին մանրածախ բանկային գործունեության մեջ օգտագործելու համար:

Առաջին սերնդի 11 նախաձեռնություններից մեկը՝ Արևելյան Կարիբյան Կենտրոնական բանկի CBDC-ն, աղետալի անկում ապրեց, երբ պլատֆորմը խափանվեց 2022 թվականի հունվարին և երկու ամիս չկարողացավ մշակել գործարքները: Վերլուծաբանները նշում են, որ ECCB-ի CBDC-ի ընդունումն ու օգտագործումը «առայժմ հիմնականում տպավորիչ չեն եղել»: Որդեգրումը միշտ չէ, որ երաշխավորված է, և թողարկումը նույնը չէ, ինչ որդեգրումը:

Անկասկած, կենտրոնական բանկերը հետևում են այս առաջին դասի CBDC-ների ձեռքբերումներին և ձախողումներին: Bank of America-ի վերլուծաբանները մտահոգված են, որ CBDC-ների համատարած ընդունումը կարող է դիմակայել գաղտնիության խնդիրների պատճառով, քանի որ կենտրոնական բանկերը և կառավարությունները պատրաստվում են հաջորդ սերնդի CBDC-ների ներդրմանը:

Հեղինակները ընդունում են, որ հասարակության իրավունքի կորուստը գաղտնիություն և անանունությունy, որը գալիս է ֆիզիկական փողով, կարող է խոչընդոտ հանդիսանալ CBDC-ի ընդունման համար: Հետազոտությունն առաջարկում է փոխզիջում, որը հիմնված է դրա համար քաղաքականության վրա:

«Եթե գոյություն ունի օրենսդրական դաշտ, որը Կենտրոնական բանկին կամ կառավարությանը իրավունք է տալիս հետևել գործարքներին, եթե կան հանցավոր վարքագծի նշաններ, հարկերից խուսափելու, փողերի լվացման կամ ահաբեկչության ֆինանսավորման նշաններ, CBDC-ների միջոցով կատարված վճարումները կարող են անանուն մնալ», - գրում են հեղինակները: «Բայց կենտրոնական բանկերը զզվում են ամբողջովին անանուն փոխանցումներից»:

Հետազոտողները ընդգծում են, որ գաղտնիության ցանկացած իրական կամ ենթադրյալ խախտում կարող է ստիպել մարդկանց վերանայել քաղաքականության նախաձեռնությունը և կարող է հանգեցնել ավելի մեծ իրավական երաշխիքներով CBDC-ների պահանջարկի աճին:

Related

FightOut (FGHT) – Շարժվեք վաստակելու Metaverse-ում

• CertiK-ը ստուգված է և CoinSniper KYC-ն ստուգված է
• Վաղ փուլի նախնական վաճառքը ուղիղ եթերում
• Վաստակեք անվճար կրիպտո և հասեք ֆիթնեսի նպատակներին
• LBank Labs նախագիծ
• Համագործակցել է Transak, Block Media-ի հետ
• Պարգևներ և բոնուսներ դնելը