Tech

BIS հաշվետվություն. Կրիպտոարժույթների երեք մոտեցում

01/15/2023
Bitcoin Ethereum Նորություններ

Միջազգային հաշվարկների բանկը (BIS) հրապարակել է տեղեկագիր, որն առաջարկում է երեք հնարավոր մոտեցումներ՝ լուծելու կրիպտոարժույթների հետ կապված ռիսկերը՝ խուսափելու այնպիսի փլուզումներից, ինչպիսին մենք ականատես եղանք 2022 թվականին:

BIS-ը՝ գլոբալ բանկային համակարգող մարմինը, հրապարակել է փաստաթուղթ՝ վերնագրով Անդրադառնալով կրիպտոյում առկա ռիսկերին. տարբերակների շարադրում, որում առաջարկում է կրիպտոարժույթի կարգավորման երեք մոտեցում. BIS-ը պնդում է, որ FTX-ի փլուզումից հետո ծագած քաոսից հետո կարգավորիչներն այլևս չեն կարող իրենց թույլ տալ անտեսել կրիպտոները:

պատկեր

Կրիպտո հատվածը չկարգավորված թողնելն այլևս կենսունակ չէ

BIS-ն իր հոդվածում նշել է, որ FTX-ի և Սեմ Բենքմեն-Ֆրիդի ամբողջ կրիպտո կայսրության փլուզումը ցույց է տվել, որ կրիպտոարժույթների ապակենտրոնացման գաղափարը հաճախ անիրատեսական և մոլորական է, քանի որ կառավարումը կենտրոնացած է ապակենտրոնացված ֆինանսական նախագծերի մեծ մասում և այդ պատճառով, Արդյունաբերությունը այն կետում չէ, որ պատրաստ լինի լիովին ինքնակառավարվել։ Կրիպտո արդյունաբերությունը ենթարկվում է նույն խոցելիություններին, ինչ ավանդական ֆինանսները (TradFi), սակայն ռիսկերն ավելի են մեծանում կրիպտոյի նրբությունների պատճառով: BIS-ի հեղինակները պատճառաբանում են, որ, հետևաբար, մենք կարող ենք թողնել կրիպտո ոլորտը առանց պատշաճ կարգավորման, քանի որ մանրածախ ներդրողների համար այն սպառնում է չափազանց մեծ վտանգով: BIS-ը կարծիք է հայտնել.

Մի քանի բիզնես մոդելներ կրիպտո-ով պարզվեց, որ ուղղակի Ponzi սխեմաներ են: Այս բնութագրերը, զուգորդված հաճախորդների հսկայական տեղեկատվական դեֆիցիտի հետ, խստորեն խաթարում են ներդրողների պաշտպանությունը և շուկայի ամբողջականությունը:

Արգելել, պարունակել կամ կարգավորել կրիպտոարժույթները

Վերը նշված պատճառներով, BIS-ն առաջարկել է կրիպտոարժույթների հետ գործ ունենալու երեք մոտեցում.

Կախված կրիպտոաշխարհի նպատակային առանձնահատկություններից և յուրաքանչյուր միջոցառման հարաբերական արդյունավետությունից՝ որպես առանձին միջոցառումներ կամ համակցված, իշխանությունները կարող են համատեղել հատուկ արգելքները, զսպումը և կարգավորումը: Որպես օրինակ, առանձին իրավասություններ կարող են արգելել էներգատար ինտենսիվ աշխատանքի ապացուցման նշանները կամ ալգորիթմական կայուն մետաղադրամների բաշխումը: Որոշ միջնորդներ, որոնք կամրջում են TradFi-ն ու կրիպտոն, նույնպես կարող են կարգավորվել: Կրիպտոյի մյուս մասերը կարող են մեկուսացվել որպես զսպման ռազմավարության մաս:

BIS-ի առաջին մոտեցումը ներառում է կրիպտոարժույթների ամբողջական արգելք՝ բոլոր առնչվող ռիսկերը վերացնելու համար: Այս մոտեցումը կպաշտպանի ներդրողներին այնպիսի խոցելիությունից, ինչպիսին է խարդախությունը: Նրանք նաև պնդում են, որ այս մոտեցումը կբարձրացնի ֆինանսական համակարգերի կայունությունը: Կրիպտոարժույթների ամբողջական արգելք սահմանելը, այնուամենայնիվ, կենսունակ չէ, քանի որ արգելքները կարող են շրջանցվել:

BIS-ի երկրորդ մոտեցումը TradFi-ից կրիպտոարժույթների մեկուսացումն է կամ պարունակությունը: Դրանով BIS-ը նշանակում է կրիպտոարժույթների օղակաձև պարագծում, որպեսզի նվազագույն համընկնում լինի TradFi-ի հետ: Փորձագետները, սակայն, խոստովանում են, որ նման մոտեցումն այլևս հնարավոր չէ, քանի որ արդյունաբերությունը զարգացել է մի կետի, որտեղ այն միահյուսված է TradFi-ի հետ: Այս մոտեցումը ներդրողներին նույնպես չի առաջարկի բարելավված պաշտպանություն:

BIS-ն առաջարկում է կարգավորել կրիպտոարժույթները՝ որպես իր երրորդ մոտեցում, և հանումներից, թվում է, որ դա ամենաիրատեսական մոտեցումն է: Կրիպտոյի կարգավորումը կնշանակի, որ կառավարությունները կարող են կարգավորել արդյունաբերությունը նույն կերպ, ինչպես ավանդական ֆինանսական հաստատությունները: Այն պնդում է, որ «պատասխանատու խաղացողները», այսինքն՝ այն կազմակերպությունները, որոնք հավատարիմ են անվտանգ և կայուն կրիպտո արդյունաբերությանը, կշահեն պատշաճ կարգավորումից: Կարգավորումը, սակայն, դժվար կլինի նրանով, որ ապակենտրոնացված տարածքում դժվար է բացահայտել «հղման կետը»: Հղման կետը վերաբերում է իրավաբանական կամ պատասխանատու անձանց: BIS-ն, այնուամենայնիվ, ասում է, որ նման նախաձեռնության մեկնարկային կետը տեսնում է արձանագրության նկատմամբ վերահսկողություն իրականացնող կազմակերպությունը:

Իր եզրակացության մեջ BIS-ը կենտրոնական բանկերին խրախուսել է հիմնավոր նորարարություն ներդնել և ստեղծել վճարային լուծումներ, որոնք կառաջարկեն նրանց, ովքեր ապավինում են կրիպտոարժույթների առավելություններին, ինչպիսիք են ծախսարդյունավետությունը, արագությունը և ֆինանսական ընդգրկումը, առանց կրիպտոների ռիսկերի: Որպես այլընտրանք, առաջարկվել է նաև, որ ավելի շատ կենտրոնական բանկեր մշակեն կենտրոնական բանկի թվային արժույթներ (CBDC), և այս կերպ կրիպտոարժույթների համաշխարհային պահանջարկը կարող է զգալիորեն կրճատվել:

Հրաժարում. Այս հոդվածը տրամադրվում է միայն տեղեկատվական նպատակներով: Այն չի առաջարկվում կամ նախատեսված է օգտագործել որպես իրավական, հարկային, ներդրումային, ֆինանսական կամ այլ խորհուրդ:

Աղբյուր՝ https://cryptodaily.co.uk/2023/01/bis-report-three-approaches-to-cryptocurrencies