Միլիարդատեր Մարկ Կուբանը հարձակվում է համակարգի վրա

FTX կրիպտոարժույթի բորսայի կտրուկ պայթյունը ցնցել է արդյունաբերությունը և դրանից դուրս: Ընկերության ֆինանսական դժվարությունները զարմացրեցին շատերին, քանի որ ընկերությունը և նրա գործադիր տնօրեն և հիմնադիր Սեմ Բենքմեն-Ֆրիդը ամռանը հայտնվեցին որպես բազմաթիվ պայքարող կրիպտո բիզնեսների փրկիչներ:

Նրանք փրկել էին հայտնի կրիպտո վարկատուներին, ինչպիսիք են BlockFi-ը, Voyager Digital-ը, Celsius Network-ը և Robinhood-ը (HOOD), որոնք իրացվելիության ճգնաժամի մեջ էին հայտնվել քույր կրիպտոարժույթների՝ Luna-ի և UST-ի կամ TerraUSD-ի կտրուկ փլուզման հետևանքով:

Այն, ինչ թվում էր, ոչ ոք չէր հասկանում, որ FTX-ի բիզնես պրակտիկան և հաշվեկշիռը այն չէին, ինչ պնդում էին Bankman-Fried-ը և ընկերությունը: Որպես կրիպտոարժույթի փոխանակում, FTX-ը կատարում էր պատվերներ իր հաճախորդների համար՝ ընդունելով կանխիկ գումար և նրանց անունից գնելով կրիպտոարժույթներ: FTX-ը ծառայում էր որպես պահառու՝ պահելով իր հաճախորդների կրիպտո արժույթները:

Այնուհետև FTX-ն օգտագործեց իր հաճախորդների կրիպտո ակտիվները՝ իր քույր ընկերության Alameda Research առևտրային թևի միջոցով փոխառությունների կամ շուկայավարման միջոցով կանխիկ գումար ստեղծելու համար: 2022 թվականի ամռանը FTX-ի կողմից փոխառված միջոցներն օգտագործվել են այլ կրիպտո հաստատությունների փրկության համար:

Կուբանը զայրացած է

FTX-ը միաժամանակ օգտագործում էր իր թողարկած կրիպտոարժույթը՝ FTT, որպես գրավ իր հաշվեկշռում: ՖՏՏ-ի համակենտրոնացման ռիսկի և անկայունության պատճառով սա զգալի ազդեցություն էր:

Երբ այս բացահայտումը բացահայտվեց, հաճախորդները շտապեցին լուծարել իրենց կրիպտո դիրքերը և հետ ստանալ իրենց գումարը՝ վախենալով FTX-ի փլուզումից: Նոյեմբերի 5-ին հաճախորդները հանել են ռեկորդային 6 միլիարդ դոլար: Սա հանգեցրեց FTX-ի անվճարունակությանը, քանի որ նրան բացակայում էին կրիպտո ակտիվները, որոնք այժմ վարկի տակ էին կամ վաճառվում էին իր հաճախորդների վաճառքի պատվերները հարգելու համար:

Կրիպտոարժույթների գները խուճապի հետևանքով անկում ապրեցին։ Ներդրողները վաճառում են կրիպտոարժույթով աշխատող ընկերությունների բաժնետոմսերը, ինչպիսիք են Coinbase (COIN) և MicroStrategy (MSTR) բաժնետոմսերը՝ վախենալով շղթայական ռեակցիայից: Այժմ հարցն այն է, թե որ բիզնեսներն են տուժելու:

Շատ մանրածախ և ինստիտուցիոնալ ներդրողների փողերը այլևս երբեք չեն երևա:

FTX-ի գործը, ըստ Մարկ Կուբանի, ցույց է տալիս Միացյալ Նահանգների արժեթղթերի և բորսաների հանձնաժողովի (SEC) դիսֆունկցիան, որը ֆինանսական շուկաների հիմնական կարգավորողն է: Կուբանը կարծում է, որ դաշնային գործակալությունը թույլ է տալիս հրապարակային առևտրով զբաղվող ընկերություններին միտումնավոր մոլորեցնել ներդրողներին:

Dallas Mavericks NBA-ի թիմի սեփականատերը վերջերս իր դժգոհությունն է արտահայտել այն, ինչ նա անվանում է laissez-faire վերաբերմունքից, որի զոհերին նա անվանում է «ծծողներ» կամ ներդրողներ, ովքեր բաժնետոմսեր են գնում ընկերություններում՝ հիմնված ղեկավարների կողմից հաճախակի արատավորվող խոստումների վրա: ստերի հետ.

Ըստ էության, միլիարդատերը հարձակվում է համակարգի վրա որպես ամբողջություն, թեև ինքը դրա մի մասն է: «Ֆոնդային շուկան մի փուլ է, որտեղ մրցակիցները ձևացնում են, թե իրենց բաժնետոմսերը ներկայացնում են սեփականություն իրենց ընկերությունում: Այս քողի ներքո նրանք ակտիվորեն շուկա են հանում իրենց բաժնետոմսերը գնորդներին՝ փորձելով բարձրացնել գինը և հաճախ իրենք են գնել բաժնետոմսեր՝ փոխհատուցելու պահանջարկի պակասը»: Կուբանը նոյեմբերի 12-ին մեկնաբանել է Twitter-ում.

Ֆոնդային շուկան հարթակ է, որտեղ ընկերությունները ձևացնում են, որ իրենց բաժնետոմսերը ներկայացնում են սեփականություն իրենց ձեռնարկությունում: Օգտագործելով այս հավակնությունը՝ նրանք ակտիվորեն շուկա են հանում իրենց բաժնետոմսերը գնորդներին՝ փորձելով բարձրացնել գինը, հաճախ իրենք գնելով բաժնետոմսեր՝ լրացնելով պահանջարկի պակասը: https://t.co/PtCTz8C7r8

- Մարկ Կուբան (@mcuban) Նոյեմբերի 12, 2022

«Ոչ մի ներքին արժեք չկա»

Ըստ էության, միլիարդատերը, ով ներդրումներ է կատարել հարյուրավոր բիզնեսներում և հիմնել է իր տասնյակը, դատապարտում է բաժնետոմսերի հետգնման ֆենոմենը, որը ընկերությունների կողմից բաժնետոմսերի գինը բարձրացնելու անուղղակի միջոց է։

«Նրանք իրենց բաժնետոմսերը թողարկում են իրենց փոխհատուցումն արագացնելու համար՝ հազվադեպ անելով նույնը բոլորի համար, բացառությամբ այն աշխատողների, ովքեր արդեն իսկ բարձր փոխհատուցում են ստանում»: ասել է միլիարդատերը՝ ավելացնելով իր քննադատությունը հանրային ընկերությունների հասցեին։

Նա շարունակեց. «Երբ բաժնետերերը փորձում են ազդել ձեռնարկության գործառնությունների վրա՝ առաջարկությունների կամ բաժնետերերի ժողովներին ակտիվ մասնակցության միջոցով, այդ ջանքերը անտեսվում են որպես տհաճություն՝ կոտրելով սեփականությունը ներկայացնող բաժնետոմսերի առասպելը: Ինչպե՞ս եմ ես մինչ այժմ անում»:

Սեփականատիրությունը ներկայացնող բաժնետոմսերի առասպելը քանդվում է, երբ բաժնետերերը փորձում են ազդել ձեռնարկության գործունեության վրա՝ առաջարկությունների կամ բաժնետերերի ժողովներին ակտիվ մասնակցության միջոցով, որտեղ այդ ջանքերը համառոտ անտեսվում են որպես անհանգստություն: Ինչպե՞ս եմ ես մինչ այժմ անում:

- Մարկ Կուբան (@mcuban) Նոյեմբերի 12, 2022

Այս բաժնետոմսերը, ըստ Կուբանի, ունեն «Ոչ մի ներքին արժեք».

«Նրանց միակ արժեքը գալիս է մեկին վաճառելուց, ով հավատում է, որ բաժնետոմսը կբարձրանա»: Կուբանը բացատրեց. «Պահանջարկը մեծացնելու համար ընկերությունը կվաճառի իր բաժնետոմսերը ֆոնդերին և բրոքերներին՝ հույս ունենալով, որ նրանք կգնեն այն և խորհուրդ կտան իրենց հաճախորդներին: Եռամսյակային եկամուտների զանգերը մեկ գործիք են: Մեկ այլ մեթոդ է մշակել փոփոխված հաշվետվության կառուցվածքներ, ինչպիսիք են EBITDA-ն և այլ հորինված չափանիշները»:

EBITDA-ն նշանակում է շահույթ մինչև տոկոսները, հարկերը, մաշվածությունը և ամորտիզացիան, և այն օգտագործվում է ներդրողների կողմից՝ գնահատելու ընկերության ֆինանսական առողջությունը: Ըստ էության, տեղեկատվությունը, որը բիզնեսները հաճախ են տրամադրում ներդրողներին, լավագույն դեպքում չափազանցված են, իսկ վատագույն դեպքում՝ կեղծված:

«Ցավոք սրտի ծծողների համար, ես նկատի ունեմ ներդրողներին, կան SEC-ի կողմից հաստատված հազարավոր ընկերություններ, որոնք փոխանակում են հիմնական բորսաները քիչ կանոնակարգմամբ, ավելի քիչ տեղեկատվության և ավելի քիչ իրացվելիությամբ, և որտեղ մենք հաճախ տեսնում ենք, որ ՍՆԱՆԿԱԿԱՆ ընկերությունները վաճառում են միլիոնավոր բաժնետոմսեր»: Կուբանը եզրափակեց.

Ցավոք սրտի, ծծողների համար, ես նկատի ունեմ ներդրողներին, կան SEC-ի կողմից հաստատված հազարավոր ընկերություններ, որոնք առևտուր են անում հիմնական բորսաներում, որոնց համար քիչ կանոնակարգում կա, ավելի քիչ տեղեկատվություն կամ իրացվելիություն, և որտեղ մենք հաճախ տեսնում ենք, որ ՍԱՆԿԱԿԱՆ ընկերությունները վաճառում են միլիոնավոր բաժնետոմսեր:

- Մարկ Կուբան (@mcuban) Նոյեմբերի 12, 2022

Չնայած Կուբայի մեկնաբանությունները վերաբերում էին ֆոնդային շուկաներին և SEC-ին, ակնհայտորեն, նրա քննադատություններից շատերը վավեր են կրիպտո աշխարհի համար, որտեղ հաճախ առանց ներքին արժեքի նշանները վաճառվում են անկասկած ներդրողներին՝ պատրվակով, որ դրանք ներկայացնում են ինչ-որ «բաժնետոմս»: դրանք թողարկած կազմակերպությունում:

Related

Dash 2 Առևտուր – Բարձր պոտենցիալ նախնական վաճառք

• Active Presale Live Now – dash2trade.com
• Ծպտյալ ազդանշանների էկոհամակարգի բնիկ նշան
• KYC Ստուգված և աուդիտի ենթարկված