Հրեշտակ ներդրողները ընդդեմ վենչուրային կապիտալիստների

Հրեշտակ ներդրողները և վենչուրային կապիտալիստները մասնավոր ներդրողների երկու տեսակ են, որոնք ֆինանսավորում են վաղ և աճի փուլի ընկերություններին: Այնուամենայնիվ, նրանց միջև կան որոշ հիմնական տարբերություններ, որոնք մենք կանդրադառնանք այս հոդվածում:

Ովքե՞ր են հրեշտակ ներդրողները:

Բարձր զուտ արժեք ունեցող անհատները, ովքեր ներդրումներ են կատարում ընկերություններում վաղ փուլում՝ բիզնեսում սեփական կապիտալի դիմաց, հայտնի են որպես հրեշտակ ներդրողներ: Նրանք հաճախ ներդնում են իրենց սեփական միջոցները և ավելի ակտիվ մոտեցում են ցուցաբերում ներդրումներին՝ առաջարկելով խորհրդատվություն և մենթորություն իրենց աջակցող բիզնեսներին: Ծպտյալ աշխարհում հայտնի հրեշտակ ներդրողները ներառում են.

Ռոջեր Վեր — Նա հայտնի է որպես «Բիթքոյն Հիսուս» և բիթքոյնի վաղ ներդրողն է (BTC) ստարտափներ, ինչպիսիք են Blockchain.info, BitPay և Kraken:
Բարրի Սիլբերտ — Նա Digital Currency Group-ի հիմնադիրն ու գործադիր տնօրենն է, որը ներդրումներ է կատարում և ձեռք բերում կրիպտոարժույթի հետ կապված ընկերություններ:
Նավալ Ռավիկանտ — Նա AngelList-ի համահիմնադիրն է և ներդրումներ է կատարել այնպիսի նախագծերում, ինչպիսիք են MetaStable-ը, Ալգորանդ եւ այլն:
Չարլի Լի — Նա Litecoin-ի ստեղծողն է և ներդրումներ է կատարել կրիպտոարժույթների հետ կապված մի շարք այլ ստարտափներում:

Ովքե՞ր են վենչուրային կապիտալիստները:

Ներդրողները, ովքեր ֆինանսավորում են նորաստեղծ և վաղ փուլի բիզնեսները, որոնք ունեն աճի զգալի տարածք, հայտնի են որպես վենչուրային կապիտալիստներ (VC): Նրանք հաճախ պատկանում են պրոֆեսիոնալ ներդրումային ընկերության կամ հիմնադրամի և սովորաբար ավելի մեծ ներդրումներ են կատարում, քան հրեշտակ ներդրողները:

Նրանք սեփական կապիտալ են ձեռք բերում բիզնեսում իրենց ներդրումների դիմաց, և նրանք հաճախ ասում են, թե ինչպես է գործում բիզնեսը: Երբ ընկերությունն ի վերջո գնում է հրապարակային կամ ձեռք է բերվում, VC-ները հույս ունեն շահույթ ստանալ՝ վաճառելով իրենց սեփական կապիտալը: Որոշ հայտնի VC ընկերություններ ներառում են.

Անդրեսսեն Հորովից
Blockchain Capital
Մետաղադրամներ
Թվային արժույթի խումբ
Polychain Capital
Pantera Capital.

Տարբերությունները հրեշտակ ներդրողների և վենչուրային կապիտալիստների միջև

Ներդրումների փուլ

Հրեշտակի ներդրողները հաճախ են ներդրում են անում նորաստեղծ ձեռնարկություններին` ներդրումներ կատարելով վաղ փուլի բիզնեսներում: Մյուս կողմից, վենչուրային կապիտալիստները հաճախ ներդրումներ են կատարում հետագա փուլի ձեռնարկություններում, որոնք արդեն իսկ ցուցադրել են աճի մեծ ներուժ:

Ներդրումների չափը

Համեմատած վենչուրային կապիտալիստների հետ՝ հրեշտակ ներդրողները հաճախ ավելի քիչ գումար են ներդնում: Ի տարբերություն վենչուրային կապիտալիստների, որոնք կարող են միլիոնավոր դոլարներ ներդնել ընկերությունում, հրեշտակ ներդրողները հաճախ ներդրումներ են կատարում $10,000-ից մինչև $100,000:

Ընկերության մեջ ներգրավվածություն

«Հրեշտակ» ներդրողները հաճախ ընդունում են ձեռնպահ մնալու ռազմավարություն և ակտիվորեն չեն մասնակցում ընկերության գործունեությանը: Ընդհակառակը, վենչուրային կապիտալիստները հաճախ աջակցում են այն բիզնեսների կառավարմանը, որտեղ նրանք ներդրումներ են կատարում, ինչպես ռազմավարական, այնպես էլ գործառնական:

Ելքի ռազմավարություն

Հրեշտակի ներդրողները հաճախ ավելի երկար ներդրումային հորիզոն ունեն և կարող են իրենց գումարները հանել Ա նախնական հրապարակային առաջարկ (IPO), միաձուլում կամ ձեռքբերում։ Ընդհակառակը, վենչուրային ներդրողները հաճախ ցանկանում են վաճառել իրենց ներդրումները հինգից յոթ տարվա ընթացքում IPO-ի կամ ձեռքբերման միջոցով:

Միջոցների աղբյուրը

Բարձր զուտ արժեք ունեցող անհատները, ովքեր ներդրում են իրենց սեփական գումարները, հրեշտակ ներդրողներ են: Մյուս կողմից, վենչուրային կապիտալիստները վերահսկում են փողը բարձր արժեք ունեցող անհատների կամ ինստիտուցիոնալ ներդրողների համար և օգտագործում են այդ գումարները ներդրումներ կատարելու համար:

Ռիսկի հանդուրժողականություն

Հրեշտակ ներդրողները, ընդհանուր առմամբ, ավելի պատրաստ են ռիսկի ավելի բարձր մակարդակի վրա վերցնել, քան վենչուրային կապիտալիստները, որոնք ավելի շատ կենտրոնացած են ռիսկը նվազագույնի հասցնելու վրա:

Ներդրումների չափանիշներ

Հրեշտակի ներդրողները կարող են ավելի ճկուն լինել իրենց ներդրումային չափանիշներում, մինչդեռ վենչուրային կապիտալիստներն ունեն ավելի խիստ չափանիշներ և պահանջում են, որ ընկերությունները կատարեն որոշակի նշաձողեր և թիրախներ:

Պորտֆելի բազմազանացում

Հրեշտակ ներդրողները հակված են ունենալ ավելի բազմազան պորտֆել, մինչդեռ վենչուրային կապիտալիստները կարող են ունենալ ավելի կենտրոնացված պորտֆել՝ կենտրոնանալով կոնկրետ արդյունաբերության կամ ոլորտի վրա:

Հրեշտակի ներդրումների թույլ կողմերն ընդդեմ վենչուրային կապիտալի

Վերոնշյալ տարբերությունները ընդգծում են կրիպտոարժույթների ոլորտում հրեշտակ ներդրողների և վենչուրային կապիտալիստների մոտեցումներն ու առաջնահերթությունները: Երկուսն էլ ունեն իրենց թույլ կողմերը, և ստարտափները կարող են ընտրել երկուսի հետ աշխատել՝ կախված իրենց հատուկ կարիքներից և նպատակներից:

Հրեշտակի ներդրումների թույլ կողմերը ներառում են.

Սահմանափակ միջոցներ. հրեշտակ ներդրողները հաճախ ավելի քիչ գումար են ներդնում, քան վենչուրային կապիտալիստները, ինչը կարող է սահմանափակել այն ընկերությունների չափը, որոնց նրանք կարող են աջակցել:
Պատշաճ ջանասիրության բացակայություն. Ներդրումային որոշումներ կայացնելիս հրեշտակ ներդրողները կարող են չափազանց մեծապես ապավինել բնազդին և անձնական հարաբերություններին, ինչը կարող է մեծացնել ձախողման հավանականությունը:
Երկարաժամկետ պարտավորություն. «Հրեշտակի» ներդրումները սովորաբար կատարվում են երկարաժամկետ հեռանկարով և չեն կարող ելքի տարբերակ առաջարկել ոչ ներդրողի, ոչ էլ նորաստեղծ ձեռնարկության համար:

Վենչուրային կապիտալի թույլ կողմերը ներառում են.

Բարձր ակնկալիքներ. Վենչուրային ներդրողները հաճախ բարձր չափանիշներ ունեն ընկերությունների համար և կարող են խնդրել նրանց հասնել որոշակի չափանիշների և նպատակների:
Կարճաժամկետ կենտրոնացում. Վենչուրային կապիտալիստները հաճախ մղվում են իրականացնելու իրենց ներդրումները որոշակի ժամկետում և հաճախ ունեն հայտարարված ելքի ռազմավարություն:
Վերահսկում. Վենչուրային կապիտալիստները կարող են քիչ ուժ ունենալ ազդելու իրենց կողմից ֆինանսավորվող ընկերությունների կարևոր որոշումների վրա:

Անկախ վերը նշված թերություններից, ներդրողների կողմից ֆինանսավորման ապահովման գործընթացը կարող է օգնել վավերացնել ստարտափի բիզնես մոդելը և բարձրացնել դրա տեսանելիությունը շուկայում: