Ամազոն (AMZN) հեռագրել է ներդրողներին և աշխարհին, որ գործարքները կարևոր են իր ապագայի համար, բայց այդ գործարքները հակամենաշնորհային ռիսկեր են ստեղծում, և ներդրողները ուշադրություն են դարձնում, Jefferies-ի վերլուծաբան Բրենտ Թիլը Yahoo Finance Live-ին ասել է (տեսանյութը վերևում):
Amazon-ը վերջին ամիսներին դարձել է իր մեծ տոմսերի գործարքների վերնագրերը: Ընկերությունը ձեռք է բերել երկու բաժանորդային առողջապահական ծառայություններ մատուցող OneMedical (ՕՆԵՄ) և Roomba-ի արտադրող iRobot-ն արագ հաջորդականությամբ՝ համապատասխանաբար 3.9 և 1.7 միլիարդ դոլարով: Այնուամենայնիվ, ներդրողները մտահոգված են, որ Amazon-ի գործարքները, ներառյալ վակուումային iRobot-ի գնումը, պատրաստ են դիմակայել Առևտրի դաշնային հանձնաժողովի (FTC) մարտահրավերին:
«Դա թիվ 1 հարցն է», - ասաց Թիլը: «Դա հայտնվում է ներդրողների յուրաքանչյուր խոսակցության ժամանակ, և ես կարծում եմ, որ պարզ է, որ նրանք չեն խոչընդոտի փոշեկուլների ընկերության գնմանը: Ի Չեմ կարծում, որ նրանք այնտեղ խնդիր կունենան, բայց [հակամենաշնորհային ստուգումը] թույլ չի տալիս Amazon-ին կատարել այլ ծրագրերի ձեռքբերումներ և էլեկտրոնային առևտրի ձեռքբերումներ»:
Amazon-ը հայտնի է վերջին տասնամյակի ընթացքում ամենամեծ գործարքներից մի քանիսը: 2017 թվականին ընկերությունը 13.4 միլիարդ դոլարով գնեց բարձրակարգ մթերային Whole Foods-ը: Դրանից անմիջապես հետո Amazon իջեցրեց ևս մոտ միլիարդ՝ PillPack առցանց դեղատուն ձեռք բերելու համար: Դա նույնպես վերջերս չէ. դեռևս 2009-ին, նույնիսկ անկման խորքում, Amazon-ը փակեց իր գործարքը 1.2 միլիարդ դոլարով առցանց մանրածախ առևտրի Zappos-ը գնելու համար: Այս տարվա սկզբին Amazon-ը փակեց նաև MGM-ի իր 8.6 միլիարդ դոլար արժողությամբ ձեռքբերումը:
Այնուամենայնիվ, խոշոր գործարքներն այն ամենը չէ, ինչ սեղանին է դրված Amazon-ի և այլ մեգագլխավոր տեխնոլոգիական ընկերությունների համար: Նորարարությունը գալիս է այնպիսի ընկերություններից, ինչպիսիք են Amazon-ը և Alphabet-ին պատկանող Google-ը (GOOG, GOOGL) նշանակում է, որ նրանք խրախուսված չեն բացառապես կենտրոնանալ հսկայական գործարքների վրա, ըստ Thill-ի:
«Այս պահին Amazon-ում և Google-ում և այլ տեխնոլոգիաների ոլորտում կան տոննա նորարարություններ, այնպես որ ես չեմ կարծում, որ նրանք անպայման պետք է դուրս գան և մեծ գործարքներ անեն», - ասաց նա: «Նրանք կանեն ավելի փոքր գործարքներ»:
Amazon-ը և FTC-ն կանցնեն նուրբ գիծ
Այնուամենայնիվ, հարց է, թե ինչն է փոքր Amazon-ի համար, և այս գործարքներից որ մեկը կարող է վերջապես դուրս մղել օրենսդիրներին: Օրինակ, Amazon-ի iRobot-ի գնումը կրկին հսկողության տակ է հայտնվել անցյալ շաբաթ, երբ սենատոր Էլիզաբեթ Ուորենը և մի խումբ օրենսդիրներ խնդրեցին FTC-ին մերժել գործարքը:
Amazon-ի գործարքները դեռևս չեն խթանել դաշնային գործողությունները, բայց FTC-ի նախագահ Լինա Խանը Amazon-ի հայտնի քննադատն է, և նրա վերելքը կապված է նրա մի շարք գրությունների հետ, որոնք ուսումնասիրում են, թե ինչ է ենթադրում ընկերության փլուզումը: Հատկանշական է, որ ընկերությունը մինչ այժմ ենթարկվել է հակամենաշնորհային գործողությունների պետական մակարդակով: Վերջերս Կալիֆոռնիան դատի է տվել Amazon-ին՝ պնդելով, որ իր երրորդ կողմի վաճառողների նկատմամբ սահմանած սահմանափակումները հակամրցակցային են։
«Դա հարց է, դա գերխնդիր է, դա, իհարկե, յուրաքանչյուր ներդրողի խոսակցության մեջ է, յուրաքանչյուր հանդիպմանը, որին մենք գնում ենք, դա թիվ 1 հարցն է», - ասաց նա: «Կարծում եմ, որ այս ռիսկը մեղմելու ձևն այն է, որ նրանք կարողացել են M&A անել»:
Թիլը մի կետ ունի. Թեև ավելի շատ գործարքներ կատարելը ռիսկ է, այն նաև պաշտպանություն է: Տեղեկատվությունը այն անվանել է «Amazon»-ի գործարքների իրականացման ռազմավարություն: FTC-ն չի կարող լոգիստիկորեն վիճարկել յուրաքանչյուր ձեռքբերում, այնպես որ, ինչպես Amazon-ը, կարգավորիչը պետք է ընտրի իր մարտերը: Թեև Amazon-ը պետք է զգույշ լինի առաջ գնալու համար, այնպես էլ կառավարությունը, ասաց Թիլը:
«Նրանք պետք է զգույշ լինեն… [Amazon-ը] ճիշտ է անում իրենց աշխատակիցների, նրանց բաժնետերերի և էկոհամակարգի համար… Amazon-ը հսկայական գործատու է, ուստի կառավարությունը նույնպես պետք է զգույշ լինի, թե որքանով են դրանք կարգավորում, քանի որ նրանք հանդիսանում են տնտեսության համար անհավանական, անհավատալի կենսունակ աղբյուր, որն օգնում է շատերին իրենց առօրյա կյանքում: Այսպիսով, կա մի լավ հավասարակշռություն, որով մենք պետք է քայլենք, և ես կարծում եմ, որ Amazon-ը դա անում է»:
Amazon-ի վրա ճնշումներն այժմ կապված չեն միայն գործարքների հետ: Ընկերության աշխատանքային պրակտիկան ուշադրություն և հետաքննություն է գրավել անցած տարվա ընթացքում, ինչը նպաստել է անկախ Ամազոնի աշխատավորական միության վերելքին և պահեստների արհմիության ավելի լայն խթանմանը, որը տարածվում է Նյու Յորքից մինչև Ալաբամա:
Ալի Գարֆինկլը Yahoo Finance-ի ավագ տեխնոլոգիական լրագրող է: Հետևեք նրան Twitter-ում ժամը @agarfinks.
Կարդացեք Yahoo ֆինանսների վերջին ֆինանսական և բիզնես լուրերը.
Ներբեռնեք Yahoo Finance հավելվածը Apple or Android.
Հետեւեք Yahoo Finance- ին Twitter, facebook, Instagram, LinkedIn, եւ YouTube.
Աղբյուր՝ https://finance.yahoo.com/news/for-amazon-antitrust-and-dealmaking-risk-is-the-number-one-question-analyst-says-180325441.html