Կրիպտո հսկա FTX-ի անկումը մեծ էր և դժվար էր բաց թողնել: Այս 30 միլիարդ դոլար արժողությամբ կրիպտո կայսրությունը, որը ղեկավարում էր Սեմ Բենքմեն-Ֆրիդը, մի քանի շաբաթ առաջ սկսեց մահվան պարույր՝ վատ կառավարման պատճառով: Նոր մանրամասներ են ի հայտ եկել, որ Alameda Research-ը, FTX բորսայի քույր ընկերությունը, հիմնականում մեղավոր է վատ առևտրային ռազմավարությունների պատճառով:
Alameda Research-ը FTX-ի փլուզման կենտրոնում է
Alameda Research-ը քանակական առևտրային ընկերություն էր, որը հիմնադրվել էր Սեմ Բենքմեն Ֆրիդի կողմից 2017 թվականին: Հետագայում նա հարթեցրեց առևտրային ընկերությունները կառավարելու իր երազանքները 2019 թվականին, երբ ստեղծեց չարաբաստիկ կրիպտո փոխանակումը FTX:
Բանկի մարդ Ֆրիդը համատեղ կառավարում էր երկու հարթակները, բայց սերտ կապով: Նա մշակել է FTX հայրենի նշանը՝ FTT, որը Alameda Research-ը հիմնականում տիրապետում էր: Այնուհետև Ալամեդան ուժ և ազդեցություն ձեռք բերեց բորսայի վրա, քանի որ այն գագաթնակետ կազմակերպությունն էր դրա ստեղծման և կառավարման հետևում:
Սեմ Բենքմեն Ֆրիդի հետ մի շարք հարցազրույցներից հետո նոր մանրամասներ են ի հայտ եկել, որ Alameda Research-ը կարող էր կորցնել FTX-ի պահուստները վատ առևտրային ռազմավարությունների պատճառով: Տեղեկատվության համաձայն, կազմակերպությունը ներգրավված է եղել բազմաթիվ առևտրային խախտումների մեջ, ինչպիսիք են FTT-ն որպես գրավ օգտագործելը, FTX հաճախորդների դեմ առևտուրը, FTX պահուստների օգտագործմամբ առևտուրը և այլն:
Երբ ամբողջ սագան պայթեց, պարզվեց, որ Ալամեդան եղել է ա թույլ կետ միլիարդ դոլարանոց կայսրությունում։ Բայց ինչպե՞ս դա արեց այդ ամենը ֆինանսական հսկիչների, շղթայական վերլուծական հարթակների, արժեթղթերի ընկերությունների, աշխատակիցների և աուդիտորների աչքից հեռու:
Ինչպես սխալվեց Alameda-ի ներքին առևտուրը
Alameda Research-ի՝ FTX-ի հաճախորդների հետ խաղալու և նրանց ունեցվածքի վրա միլիարդներ վաստակելու պլանները սխալվեցին այն բանից հետո, երբ նրանց առևտրային ռազմավարությունները ձախողվեցին: Այս կազմակերպության ետևում գտնվող ղեկավարությունը լի էր հնարքներով, քանի որ այն կարողացավ հանգիստ օգտագործել հաճախորդների միջոցները` մնալով ականատեսների ռադարի տակ:
Ինսայդերական աղբյուրը պարզել է, որ ընկերությունը միլիարդավոր վարկեր է վերցրել FTX-ի պահուստներով և հաճախորդների միջոցներով: Նրանք խոստացան օգտագործել միջոցները և ժամանակին վերադարձնել դրանք՝ բորսայի սահուն աշխատանքն ապահովելու համար: Մյուս կողմից, FTX-ը թերագնահատեց այն միջոցները, որոնք անհրաժեշտ էին, որպեսզի այն աշխատի առանց խնդիրների, եթե հաճախորդները կարիք ունենային կանխիկացման:
HiveEx-ի հակասական ձեռքբերումը
FTX-ը սովորաբար չէր ենթարկվում հաճախորդների ավանդների համարժեք պահելու պահանջին: Նման հաշվառումը բացարձակ ձախողում էր, որը առաջացրեց բորսայի փլուզումը: Հետագա զեկույցները ցույց են տալիս, որ բորսայի ամենամեծ հաճախորդը՝ Alameda-ն, կարողացել է թաքցնել առևտրային խախտումները, քանի որ վաճառվող ակտիվները մեկ անգամ չեն դիպչել նրա հաշվեկշռին:
Հետագա բացահայտումները ցույց են տալիս, որ Alameda-ն օգտագործել է առանց վաճառքի գրասեղաններ, ինչպիսին է HiveEX-ը, ավստրալիական ընկերությունը, FTX-ի միջոցներով կեղտոտ բիզնես վարելու համար: Ներքին աղբյուրը ասում է, որ ընկերությունը ձեռք է բերել HiveEx-ը 2020 թվականին, և նրա առաջնային դերը եղել է ավանդներ ընդունել FTX-ից: Այս OTC գրասեղանի ձեռքբերումը Alameda-ին արժեցել է 200 հազար դոլարից մի փոքր ավելի: Այդ տարվա սեպտեմբերին FTX-ը հայտարարեց, որ թույլ կտա իր հաճախորդներին միջոցներ ներդնել HiveEx-ի միջոցով, քանի որ նրանք ավարտել էին համագործակցությունը:
Այս OTC գրասեղանը ավելի ուշ փոխանցվեց FTX առևտրին 100 դոլարով, ինչը այն գումարն է, որը OTC սեղանը հայտարարել էր, որ ունի, երբ 4 թվականի հոկտեմբերի 2021-ին կորպորատիվ կարգավորող մարմիններին վճարունակության մասին հայտարարագիր էր ներկայացնում: Այնուամենայնիվ, FTX-ը դադարեցրեց HiveEx-ի օգտագործումը 2022 թվականի մայիսին: և հայտարարեց, որ իր ավանդային համատեղելիությունը դադարել է գործել:
Այս OTC գրասեղանի հետևում առկա հակասությունները ցույց են տալիս, որ բորսան պատրաստ էր ամեն ինչ անել Alameda Research-ի հետ իր գործարքները փակ պահելու համար: Դա նշանակում է, որ այն կարող էր ունենալ այլ OTC-ներ, որոնք, հնարավոր է, հայտնի չէին հանրությանը, որտեղ նա նախկինում մաքուր էր պահում իր հաշվեկշիռները:
Վատ մարժա առևտրային ռազմավարություններ
FTX-ն ուներ ա կոտրված մարժա և լծակային առևտրային ռազմավարություններ, որոնք առաջացրել են իր ռեկորդային գրքերում հարցերի շեղում: Փոխանակումը տեղում մարժա առևտրի հատկանիշ թույլ կտա օգտվողներին պարտք վերցնել այլ հաճախորդներից: Այս հատկանիշի հիմքում ընկած ֆունկցիոնալությունն այն էր, որ հաճախորդը օգտագործելուց հետո փոխանակումը կհանի փոխառված ակտիվները պահուստներից: Վարկատուն որպես արժեւորում կվաստակի ակտիվների եկամտաբերություն:
Որպեսզի բորսան ապահով լինի ցածր իրացվելիության պատճառով առաջացած կատալիտիկ փլուզումից, բորսան պետք է ունենա հաճախորդների ավանդների և պահուստների առնվազն 1:1 հարաբերակցություն: Վատ հաշվապահական ռազմավարությունները վերը նշված մարժայի առևտրային ռազմավարության մեջ մեծապես վտանգի տակ են դնում բորսան: Ալամեդային բացեցին դուռըr այս հատկությունը օգտագործելու համար:
Այն կտեղադրի իր FTT պահումները որպես գրավ և հաճախորդների միջոցները փոխառություն կբերի բորսայից: Չնայած FTX-ը նոր FTT մետաղադրամներ պատրաստեց, նրանք չէին նվազեցնի մետաղադրամի արժեքը, քանի որ երբեք դուրս չեկան բաց շուկա: Դրանք որպես պլացեբո օգտագործվել են Alameda-ի կողմից՝ հաճախորդների ավելի շատ միջոցներ ստանալու համար: Որպես այդպիսին, Ալամեդան անվճար գումար էր ստանում առևտրի համար:
Այնուհետև FTX-ին հաջողվեց պահպանել հաճախորդների միջոցները Alameda-ին բաժանելու այս օրինակը, քանի որ այն գտել էր FTT-ի արժեքը պահպանելու միջոց: Արտաքին աուդիտորները չէին կարող իմանալ այս սագայի մասին, քանի որ հաճախորդների միջոցները արտահաշվեկշռային հոդված են և, հետևաբար, չեն ներկայացվի FTX-ի ֆինանսական հաշվետվություններում և հաշվետվություններում:
Թեև այս ֆինանսական սխալ խաղը դեռևս չէր բացահայտվել, հաճախորդները վստահ չէին, որ Alameda Research-ը FTT-ն ունի որպես իրենց ամենամեծ պահուստային բաժինը: Binance-ի գործադիր տնօրեն Չանգպեն Չժաոն նույնիսկ հայտարարեց, որ ինքը կթողնի իր FTT-ի բաժնետոմսերը՝ բորսայի կառավարման մեջ Alameda-ի ներգրավվածության նկատմամբ վստահության բացակայության պատճառով:
Alameda-ի ներքին առևտրային սագաները
Բացահայտվել է FTX ինսայդերային առևտրի ևս մեկ սագա: Այս տեղեկատվությունը ներառում է Alameda Research-ը, իբր, առևտրի ակտիվներ, որոնք շարված են FTX-ում ցուցակագրվելու համար: Այն կգնի ակտիվները, նախքան դրանք ցուցակագրվելը FTX-ում, որպեսզի օգտվի գների վերջնական աճից, երբ նշանները ցուցակագրվեն: Այնուհետև այն զանգվածաբար կթափեր դրանք, քանի որ FTX հաճախորդները շտապում էին գնել պոմպը:
Ըստ Argus-ի գործադիր տնօրեն Օուեն Ռապապորտի զեկույցի, Alameda Research-ը կասկածելիորեն գնել էր մոտ 18 նշան մեկ տարի, մինչև FTX-ը դրանք կցուցադրեր 2021 թվականի մարտին: Նման առևտուրը Alameda-ին շուկայական առավելություն է տալիս FTX-ի մյուս հաճախորդների նկատմամբ: Argus-ի զեկույցում այնուհետև նշվում է, որ SBF-ի Alameda-ն 60 մլն դոլար է ներդրել ժետոններում, որոնք բոլորն էլ եղել են ERC-20 նշաններ: Argus-ի համահիմնադիր Օմար Ամջադն ասել է.
«Այն, ինչ մենք տեսնում ենք, այն է, որ նրանք հիմնականում գրեթե միշտ դրան նախորդող ամսվա ընթացքում ձեռք են բերել այնպիսի դիրք, որը նախկինում չէին արել: Միանգամայն պարզ է, որ շուկայում ինչ-որ բան կա, որ ասում է, որ նրանք պետք է գնեն այնպիսի բաներ, որոնք նախկինում չէին գնել»:
Ի՞նչ հաջորդիվ FTX-ի փլուզումից հետո:
FTX-ի և Alameda Research-ի կառավարման վատ ռազմավարությունները պոտենցիալ կերպով բացահայտում են կրիպտո տարածության ֆինանսական անբարենպաստ խաղը: FTX-ը կրիպտո-կազմակերպությունն առաջինը չէ, որն իր հաճախորդների հետ ֆինանսական ապօրինություններ է անում. մյուսները, ինչպիսիք են MT GOX-ը, Terra Foundation-ը և մյուսները, դա արել են անցյալում: Այնուամենայնիվ, FTX-ի փլուզումն այժմ կծառայի որպես թափանցիկության և բաց լինելու հիմքը կենտրոնացված կրիպտո ծառայություններ մատուցողների շրջանում:
Բորսաները, ինչպիսիք են Binance-ը, Coinbase-ը և Kraken-ը, արդեն ներդրել են համակարգեր՝ ցույց տալու իրենց պահուստների ապացույցը: Պլատֆորմները, ինչպիսիք են CoinMarketCap-ը և տվյալների հետագծերը, նույնպես ներդրել են գործիքներ՝ ցույց տալու բորսայի պահուստների ապացույցը:
Թեև այս զարգացումները խրախուսում են և կանխատեսում են կրիպտո տարածության աճը և դրա բաց լինելը ֆինանսական կանոնակարգերին համապատասխանելու համար, FTX-ի հերթական ֆիասկոյից խուսափելու ամենաանվտանգ միջոցը սեփական խնամակալությունն է: Հիշեք, «ոչ ձեր բանալիները, ոչ ձեր կրիպտոն», շարունակեք դիտել crypto.news կրիպտո տարածության վերաբերյալ մանրամասն և ուսուցողական գրառումների համար:
Աղբյուր՝ https://crypto.news/alameda-researchs-market-manipulation-and-insider-trading-took-down-ftx/